家庭理财计算基础(PPT 48页)

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1、,恩碧教学,第二专题、家庭理财计算基础 案例 假设年利率为12%，今天投入5,000元 6年后你将获得多少钱？ 用单利计算是怎样的？ 用复利计算是怎样的？ 用复利计算是： 5000 (1+12%)6= 9869.11元 用单利计算是： 5000 (1+612% )= 8600元 复利和单利计算之间的差异即为：9869.11 - 8600 = 1269.11元,恩碧教学,一、理财规划运用的主要工具 工具 优点 缺点 复利与年金表 简单 不够精确 财务计算器 精确 要熟悉操作 Excel 连结运算 省略过程难解释 理财软件包 全面考量 缺乏弹性,查表法示例你的客户投资了10,000元,如果投资报酬

2、率为5%，投资期限为10年，那么10年后一共可收：10,000元 X 1.629=16,290元,复 利 终 值 表,恩碧教学,恩碧教学,二、复利的威力 例1：据研究，18021997年间（195年）普通股票的年均收益率是8.4%.假设Tom的祖先在1802年对一个充分分散风险的投资组合进行了1000美元的投资。1997年的时候，这个投资的价值是多少？ 6.77亿美元！ 例：1626年，荷兰人花60荷兰盾约合24美元，从印第安人手中买下曼哈顿岛。 若年收益率（复利）为8%，当初的24美元在2006年（380年后）值多少钱？ 50万亿美元！,恩碧教学,例3：一个21岁的年轻人今天投资15,091

3、元，10的年复利率，可以在65岁时（44年后）获得： 100万元 假如年轻人现在一次拿不出15,091元，而想在今后44年中每年投资一笔等额款 ，直至65岁，成为一个百万富翁。这笔等额款为多少？ （1532元） 成为一个百万富翁也不是异想天开！,恩碧教学,“利滚利”演示 假如你买彩票中奖100万，将其存为10年期，年利率为6的定期存款，按复利计算。或者，你将其交给表兄打理，10年中，每年按7.5的单利计算。10年后，哪种方式获利多？ A. 定期存款的复利终值是 100 x (1+6%)10 = 179.0847（万 元） B. 从表兄那里获得的单利终值是 100（1 + 7.5% x 10）

4、= 175（万 元）,恩碧教学,三、72法则 如果年利率为r %, 你的投资将在大约72/r 年后翻番。 该法则只是一个近似估计。 为什么要说“大约”？因为如果利率过高，该法则不再适用。 例如，如果年收益率为6，你的投资将于约12年后翻番。 例如，如果年收益率为2， 4， 9，你的投资将于约多少年后翻番？,五大变量 Rate 表示市场利率,投资报酬率 Nper 表示投资或贷款的期数 PMT 年金 PV 即现值，也即期间所发生的现金流在期初的价值 FV 即终值，也即期间所发生的现金流在期末的价值 现金流入为正，现金流出为负。,. . .,0,1,2,3,n,PV,FV,四.Excel运用,恩碧教

5、学,恩碧教学,年金及其分类 年金（普通年金） 在一定期限内，时间间隔相同、不间断、金额相等、方向相同的一系列现金流。 如：工资、房租、保险费扣缴、房贷车贷偿还 基金定投、债券利息支付等 永续年金 在无限期内，时间间隔相同、不间断、金额相等、方向相同的一系列现金流。 增长型年金（等比增长型年金） 在一定期限内，时间间隔相同、不间断、金额不相等但每期增长率相等的一系列现金流。 增长型永续年金 在无限期内，时间间隔相同、不间断、金额不相等但每期增长率相等的一系列现金流。 如：一项养老计划为你提供40年养老金。第一年为20,000，以后每年增长3，年底支付。如果贴现率为10，这项计划的现值是多少？,恩

6、碧教学,规则现金流计算应注意的原则: Rate利率、Nper期数、PMT年金、 PV现值、FV终值，是运用财务计算器或Excel计算货币时间价值的五大变量。只要已知任何四个变量，就可以求出剩下的一个变量。 现金流出记为负数，如投资、存款、生活费用支出、保险费用支出、房贷本息支出都是现金流出，输入符号为负； 现金流入记为正数，如收入、赎回投资、借入本金都是现金流入，输入符号为正。 现金流一定有负有正，否则求解会出现ERROR提示，无法计算正确答案。,恩碧教学,计算每月付款额PMT时，输入月利率和月数N 计算每年付款额PMT时，输入年利率和年数N 计算其他期限付款额PMT时，相应输入PMT和与PM

7、T期限相匹配的利率和N即可. 系统默认设置为期末年金。 收入（如工资、利息、红利）的取得、每期房贷本息的支出、利用储蓄来投资等等，通常都假设发生在期末。在excel中type设为0，或者忽略。 在理财规划方面，支出如生活费、养老费、学费、房租与保险费等通常假设发生在期初。在excel中type设为。,恩碧教学,把理财目标实现的时间当作基准点，基准点之前可以理解为通过累积资产来实现理财目标，是用现值（比如现有资产）或年金（比如每期储蓄）来求复利终值或年金终值。 基准点之后可以理解为以借款来实现理财目标，之后再分期摊还，是用终值（比如预留遗产额）或年金（比如每期学费、每期生活费、每期房贷）来求复利

8、现值或年金现值。 如果前段现值与年金所累计的资产，等于后段终值与年金所算出的负债之时，就是理财目标可以实现的时间。而折现率的高低，则是决定何时资产会等于负债的关键因素。,用目标基准点法为客户进行理财规划,基 准 点 年 份,目标持续的年数,离基准点的年数,复利终值,复利现值,拟留 遗产 FV,年金终值,生息 资产 PV,年储蓄 PMT,年金现值,年支出 PMT,基准点,购车：购车当年 购屋：交屋当年 子女教育：子女满18岁要上大学之年 退休：打算退休当年,恩碧教学,理财计算案例,实例1：李小姐投资100万元购买某价值型股票基金,年报酬率为10%，投资期限为10年，问这项投资10年后一共可以累积

9、多少钱？ =fv(10%,10,0,-100)=259.37(万元) 如果李小姐采取另一种方案：在10年内每个月投资1万元于这只价值型股票基金,年报酬率为6%，问这项投资10年后一共可以累积多少钱？ =fv(6%/12,120,-1,0)=163.88(万元),恩碧教学,由终值求现值: 实例2：面值100元的零息债券，到期收益率为6%，10年到期，该债券当前的价格应该是多少钱? =pv(6%,10,0,100)=-55.84(元） 实例3：票面金额100元的付息国债，票面利率8%，每半年付息1次，10年到期，到期收益率为6%。该国债当前的价格应该是多少钱? =pv(6%/2,20,4,100)

10、=-114.88 (元）,恩碧教学,实例4：假如李小姐目前有资产10万元，希望用10年时间累计50万元的退休金。投资报酬率为10%，要达到该退休目标，每月还应定期定额投资多少钱? =pmt(10%/12,120,-10,50)=-0.1119(万元) 因此，每月定期定额的投资额应达1119元才能实现其退休目标。,恩碧教学,练习：若李小姐还有一个目标是5年后送儿子出国留学，初步估算，投资报酬率为10%，到时需要40万元。那么为了实现这两个目标，他每月应定期定额投资的总额是多少? 假设现有资产完全配置在退休目标上，留学金的准备完全靠定期定额的月储蓄。 -0.5165 (万元） 5166+1119=

11、6284元 实现两个目标的月投资额为：前五年每月应定期定额投资6284元。,恩碧教学,例：张先生购房向银行贷款100万元，房贷利率是4%，期限20年，每月本利平均摊还，问他的月供额是多少? =pmt（4%/12,240,100,0)=-0.6060(万元） 每月本利摊还额为6,060元。 若张先生打算10年后提前还款，具体计划是一次性还本40万元，那么每月的月供又应该是多少? =pmt(4%/12,120,100,-40)=-0.7408 (万元） 如计划提前还款，每月本利摊还额则应该为7408元。,恩碧教学,练习：李小姐月收入为5,000元，计划用其中30%缴房贷月供。如果银行提供的期限20

12、年的房贷利率为5%，他一共可向银行贷多少钱？ 227,288元 假设李小姐向银行借23万元，并将还款上限提高至收入的40%，则几年可以还清贷款? 156.88（月） 13.07（年） 14年可以还清(实际上13年零1个月可以还清),恩碧教学,由终值、现值、年金与投资报酬率求应有的投资期限,练习：如果李女士现有资产10万，月投资额为1,000元，投资报酬率为8%，几年后可以累计50万资产用于退休?143.80个月，11.98年， 12年后就可以退休。 在计算I/Y或N时，以单位为万元输入，并不会影响答案正确性，却可以节省输入时间。 若算出的答案为11.4年，而有11年与12年可供选择时，要选择1

13、2年。,恩碧教学,由终值、现值、年金与期限求应有的投资报酬率,案例：李小姐现有资产10万元，每月结余的储蓄额为1万元，目标是通过6年累计100万元的退休金，那么为实现这个目标，投资的年报酬率为多少？ =rate（72，-1，-10,100）=0.0048，年报酬率为5.76% 李小姐每月投资1,000元，投资报酬率为6%，投资10年，则10年后的本息和是多少？ =fv（6%/12，120,-1000,0)=163,879(元),恩碧教学,练习：购房规划:张先生现有资产10万元，可用来定期定额投资的年储蓄为2万元，投资报酬率为6%。如果他打算3年后买房，房贷利率为5%，期限20年。以他的资金实力

14、，最高可买多少钱的房子?,首付款18.2774（万元） （用资产10万元和每年2万元的储蓄，可积累18.28万元的首付款） 可购房贷款24.9244（万元） （这说明有能力偿还24.92万元的贷款）。 24.9244+ 18.2774 =43.2018，一共可买43.2万元的房子。,恩碧教学,案例:老王预计退休时可以积累50万元退休金，预计退休至终老前还有20年。若退休后的投资报酬率为6%，那么，老王退休后每月生活费应控制在多少元以下？ =PMT（6%/12,240,500000,0,1)=-3565(元) 练习：小李进行房产投资，计划投资5年，每年可领取租金20万元，5年后预期的房价是500

15、万元，以房贷利率9%为折现率，该房产的合理价位是多少？ 409.76（万元）,恩碧教学,案例：换房规划：李小姐现有的房产价值50万元，房贷月缴本息3,000元，房贷利率4%，还有10年才能还清。他准备购买一个新房，价值70万元。为了购买新房，还要向银行贷多少钱?如果每月仍还3,000元，新房的房贷还需要多久才可以还清?,首先计算旧房的剩余房贷：PV =296,311 其次计算出售旧房可收回的现金（这将作为购买新房的首付款）：500,000-296,311=203,689 再次计算购买新房所需要的房贷额： 700,000-203,689=496,311 最后计算还清房贷的时间：N=240.93（

16、月） 240.925312=20.08年，即还需要20年零1个月。,参考案例：退休规划：王先生现有资产5万元，打算30年后退休，退休后每年开销的现值为5万元，退休后预计预寿20年。假设通货膨胀率为3%，投资报酬率在其工作期间为8%，在其退休后为5%。那么每年应该储蓄多少才能实现退休目标?,第一，计算退休当年所需要的生活费。 =FV（3%，30,0，-5） =12.1363（万元） 第二，计算退休后20年所需生活费在其退休当年年初的现值。 这其实是一个典型的增长型年金，为了简化，我们把它处理成一个普通年金进行计算。注意，只有当年金的增长率（这里指通货膨胀率）较小时，一般认为在5%以下（含5%），才能用这个近似公式计算。,恩碧教学,5%-3%=2%（实际投资报酬率，扣除通货膨胀率的影响） =PV（2%，20，-12.1363,0,1）=202.4148（万元） 注意：1）退休后支出为期初年金，用B