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1、第六章跨国银行国际直接投资的金融支柱,1.从广义上讲，跨国银行属于特殊类型的跨国公司，即金融行业的跨国公司，因此也属于国际直接投资的主体； 2.多数跨国银行都是证券市场上主要的机构投资者，因此也属于国际间接投资的主体； 3.跨国银行充分发挥金融中介的作用，对推动国际投资的发展发挥重要作用。,本章内容,跨国银行的定义及特征 跨国银行的形成与发展 跨国银行的运行系统 跨国银行与跨国公司的关系,第一节 跨国银行的定义及特征,一、跨国银行的定义： Transnational Bank,又译为多国银行 1.1973年美联储理事A.F.Brimmer界定： 五个国家以上开展国际金融业务的银行。 此定义被得
2、到世界银行等金融机构的认可。,2.银行家杂志界定：,资本实力，一级资本与未公开的储备两部分之和，必须在10亿美元以上； 境外业务情况，境外业务占其全部业务较大的比重，而且必须在伦敦、东京/纽约等候主要国际金融哦你中心设有分支机构，开展国际融资业务，并派出一定的比例的人员。,3.1983年联合国跨国公司中心的界定：,跨国银行是设在两个或两个以上国家实体，不论其社会制度如何，在一个决策体系下进行经营，各实体之间通过股权或其他形式具有紧密联系。 权威性最强的解释,二、跨国银行的基本特征:,1.跨国银行具有派生性 具有资本优势 技术优势的国内商业银行派生出来 2.跨国银行具有全球战略目标 3.跨国银行
3、国际业务经营的超本土性 4.跨国银行的管理实行集权化,第二节跨国银行的形成与发展,一、形成时期（12世纪20世纪） 跨国银行最早可以追溯到12世纪，最典型的银行为意大利的麦迪西银行（Medici Bank)，总部在佛罗伦萨，在西欧18个城市设有分行。 从12世纪到15世纪，意大利银行一直在跨国银行中居领先地位。,18世纪至19世纪，由于英国免受欧洲战争之灾，英国银行开始迅速发展。 19世纪末20世纪初 真正的跨国银行 外部环境 hot money + MNEs 内部环境 实力增长,二、迅速发展时期（20世纪60年代20世纪80年代）,1.投资规模 迅速扩大 2.投资格局 发达国家： 美国与日本
4、 发展中国家： 开始崛起,补充：当代国际银行业的两次危机,第一次危机：1973-1974,National Bank of San Diego Franklin National Bank Sindona Company Herstatt Bank of West Germany 纽约清算公司 外汇交易量下降50% 远期外汇交易量下降75%,第二次危机：1982-1983,1982 Dresdale Chase Manhattan 1982 Penn Square First National Bank of Seattle Bank of Continental Illinois 1983
5、First National Bank of Milland “30年来最艰难的时期”,三、调整重组阶段（20世纪90年代初至20世纪90年代中期）,1.跨国银行兼并活动频繁 （1）国内兼并为主，跨国兼并为辅 （2）注重效益发挥，优势互补明显 （3）兼并趋于大型化 2.跨国银行着力于内部结构的调整与改善 消减机构和裁减员工,四、创新发展阶段（20世纪90年代至今）,1.国际银行的重组并购愈演愈烈 （1）追求规模最大化，建立超大型跨国银行 强强联合，花旗与旅行者的并购 （2）商业银行兼并非银行金融机构开始增多 跨国银行开始经营过去由投资银行、保险公司和其他金融机构经营的业务。,银行并购案例,19
6、98年4月6日，美国花旗银行与旅行者集团宣布合并。合并组成的新公司花旗集团。 合并后的花旗集团，总资产当时达到7000亿美元，集银行、证券、保险等金融服务于一身，成为世界上价值最大的金融公司。新集团拥有分布全球100多个国家和地区的1亿多客户以及16200名职工。至此，成为名副其实的金融“巨无霸”。,合并前两家公司简介 花旗银行由纽约政府批准创立于1812年，全称为纽约城市银行（City Bank of New York）。注册资本只有200万美元。1902年，业务发展到上海，称花旗银行（一直沿袭至今）。花旗银行为全球100多个国家和地区的客户提供各种金融服务，全球最大信用卡发行量，是美国第二
7、大银行。,旅行者集团（Travelers Group INC.）是纽约一个提供多种非银行金融服务的财务公司，包括投资服务、资产管理、人寿保险和财产保险等。名下拥有多家金融公司。,并购过程,整个购并谈判过程十分保密，以致合并公开之前，两家公司的股票十分稳定 1998年4月6日公布双方战略合并意向书 4月7日，两家公司宣布并购意向。花旗银行的股票以1：2.5的比例兑换成未来花旗集团的股票，旅行者以1：1比例兑换。 5月4日，向美联储纽约部提出正式并购申请 6月13日，向美国证券交易委员会提交预备报告,6月25-26日，美联储举行会议，讨论并购议题 7月22日，两家公司召开股东大会，通过700亿美元
8、并购方案。 9月底，参议院银行委员会讨论银行及改革事宜 10月8日，美联储附条件同意申请，花旗集团正式成立并在华尔街挂牌。附条件是花旗集团在两年内出售或转让其保险承销业务。,并购结果,（1）合并后称花旗集团公司（City Group Inc.)，标志为红雨伞 （2）高管：花旗银行董事长约翰瑞德和旅行者公司董事长桑福德威尔共同出任花旗集团的联合董事长兼联合总经理 （3）问题：联合管理层导致意见不统一，引起股东不满，结果约翰瑞德告老还乡。,（4）后续：2000年并购美国最大的财务公司，总资产扩张到8400多亿美元 （5）现状：合并壮大了花旗集团的实力，收入来源增多，但面临风险也增大。不同的经济规模
9、、经营方式、企业文化，都是花旗集团面临的新挑战,2020/12/7,并购案例2：工行完成首次跨国并购,概况：印尼哈林Halim银行总资产4885亿印尼盾（约5000万美元），资本充足率57.88%，资产收益率2.53%，不良贷款率1.32%，拥有12家网点。从2000年开始至今，Halim银行连续七年被印尼业界权威杂志评为印尼业绩优异银行。 2006年12月30日，工商银行收购哈林（Halim）银行90%股份，完成的首次跨国银行收购。,2020/12/7,2.跨国银行向全能化发展 信托业务 投资银行业务 现金管理业务 保险业务 房地产业务 共同基金的经营与管理 金融咨询业务及信用担保业务,金
10、融 百 货 公 司,2020/12/7,3.电子化推动跨国银行的创新,“跨国银行电子化”，是指银行业务、工具、结算方式的电子化，它是数字技术在跨国银行业的广泛运用和发展的结果。 1996年世界第一家Internet银行安全第一网络银行（Security First Network Bank）出现。 1985年，中国银行珠海分行发行了我国第一张信用卡中银卡,2020/12/7,银行电子化的发展历程,4.跨国银行加强本土化经营策略,汇丰银行 “The Worlds Local Bank” 95%以上员工都是本地人 “要真正的了解一个地方，必须融入当地，成为本土的一分子”（广告语） 可口可乐 28种
11、语言将自己的品牌译成当地的文字,第三节跨国银行的运行系统,一、母行与海外分支机构的组织形式 1.分支行制 2.控股公司制 3. 国际财团银行制 二、分支机构具体形式： 代表处 经理处 分行 附属行 爱法治公司 财团银行,一、母行与分支机构关系,（一）分支行制 是指母行在海外设立和控制各种类型的分支机构，通过这些分支机构来开展跨国经营活动的组织机构形式。这些分支机构根据不同的级别构成一个金字塔形的网络结构。,（二）控股公司制,又称集团银行制，是指银行通过“银行持股公司”（Bank Holding Company）建立海外分支机构和网路。这种组织结构以美国 最为典型。 （三）国际财团银行制 是指来
12、自不同国家或地区的银行以参股合资或合作的方式组成一个机构或团体来从事特定国际银行业务的组织形式。,二、跨国银行海外分支机构的形式,（一）分行（Branches） 是指跨国银行根据东道国法律规定设立并经营的境外机构，是母行的一个重要组成部分，不具备独立的法人地位，受委托代表母行在海外经营各种国际银行业务，其资产负债表列入母行的资产负债表，而且其信贷政策和经营战略同母行也保持一致，母行必须为其承担无限责任。,（二）附属行（Subsidiary）或联属行(Affiliate),这两种形式作为独立法人在当地注册的经营主体，是由跨国银行与东道国有关机构共同出资设立或对当地银行兼并、收购而成立的，跨国银行
13、因词股关系而承担有限责任。 区别：附属行50%的股份为跨国银行持有 联属行50%以上的股份为东道国机构持有,（三）代表处（Representative Office ）,是指跨国银行在不具备设立分行或附属机构条件的地方设立的办事机构，是跨国银行最低层次的海外分支机构。 一般有2-3人组成 主要职责是向母行提供当地政府或企业的经济信息和其他有关情况，它可以为中行承揽业务、介绍客户，但不能从事存放款业务。,（四）国际联合银行（Consortium Bank）,是20世纪60年代新兴的跨国银行组织。是由一些银行组织而成的集团，每家银行以持股的形式各掌握低于50%的所有权和控制权，其主要业务是在欧洲货
14、币市场上从事大额贷款。 其目的是加强银行在国际金融市场的竞争能力，集中资金进行大规模的投资，并分散风险。,（五）爱治法公司（Edge Act Corporation）,美国跨国银行根据1919年修订的联邦储备法允许设立的最为重要、经营国际银行业务的海外分支机构行使。 银行爱治法公司与投资爱治法公司。 前者是美国跨国银行经营国际业务及设立海外分行的主要机构，后者则主要通过对国外金融机构投资为母行建立附属行等。,中资银行在海外的分支机构,第四节 跨国银行与跨国公司的关系,一、跨国银行与跨国公司的混合成长,跨国公司与跨国银行直接联系主要表现在： 银行拥有公司相当的股票控制额，有权参与公司的业务经营，
15、反之亦然。 跨国银行不但与工业公司相互渗透，而且与农业、服务业的跨国公司联系密切。 跨国公司和跨国银行交换经历人员。,二、跨国公司对跨国银行的需求,（一）对全球性金融网络的要求 由于跨国公司需要建立全球性资金联系，而其自身作为实业性公司又难以为此有效地在各国设置金融网点，便产生了对跨国银行全球网络的要求。 （二）对跨国银行广泛和多样服务的要求 （三）对跨国银行国际组织方式和分布的影响,三、跨国银行对跨国公司的支持,（一）各种资金支持 跨国银行为当今世界主要的国际借贷资本市场，具有在世界范围内调动资金的能力。 （二）分散跨国风险 跨国银行参与跨国公司的投资，分担跨国公司的资金压力和投资风险。,（
16、三）信用中介服务 指为跨国公司及其分公司的往来账户的结算、货币收支、国际汇兑、闲置资金的存放等。 （四）提供其他服务 跨国银行为跨国公司管理现金、预测外汇市场的行情、提供油轮、喷气飞机的租赁，为跨国公司间的合作和分公司的建立筹备，为跨国公司寻找兼并对象等。,四、跨国银行在国际投资中的作用,（一）跨国银行是国际直接投资者跨国融资的中介 （二）跨国银行是投资者跨国界支付的中介 （三）跨国银行是为跨国投资者提供信息咨询服务的中介,补充：其他跨国金融机构,一、跨国投资银行 1.定义：投资银行是以证券承销、经纪为业务主体，并可同时从事兼并与收购策划、咨询顾问、基金管理等金融服务业务的金融机构。跨国投资银行就是跨国界从事投行业务的金融机构。,2.投行的业务特点,：,45,3.投行在国际投资中的地位,（1）参与跨国购并 （2）提供投资咨询服务 （3）国际证券的发行、承销 （4）金融产品的创新 （5）国际证券买卖和基金管理,二、共同基金,1.定义：共同基金（Mutual Fund）是指通过信托、
