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1、生猪行业专题研究报告 目录索引 非洲猪瘟防控政策逐步完善，“调猪”到“调肉”是长期趋势 . 4 防控政策逐步完善，生猪调运限制的方向明确. 4 全国活猪调运几乎陷入“瘫痪”，产销区猪价“冰火两重天”. 6 “点对点”生猪产销合作扩大，“调猪”到“调肉”是长期趋势 . 8 疫情继续点状散发，南方地区疫情增多明显. 9 疫情影响持续发酵，未来猪价有望触底回升. 11 防疫要求大幅提高，加速散养户退出市场. 11 主产区步入加速去产能阶段，猪周期拐点或将提前到来. 13 投资建议 . 15 风险提示 . 16 图表索引 图 1：非洲猪瘟的防控政策逐步完善 . 5 图 2：截至 11 月 23 日，已
2、查明疫源的家猪疫情的传播途径 . 6 图 3：全国生猪养殖区域分布不均衡（2017 年出栏数据）. 6 图 4：非洲猪瘟疫情影响下，全国活猪调运几乎“瘫痪”. 7 图 5：南北猪价区域分化持续（单位：元/公斤） . 8 图 6：产销区猪价“冰火两重天” . 8 图 7：当前非洲猪瘟疫情处于点状散发状态. 10 图 8：各省发生非洲猪瘟疫情例数占比. 10 图 9：传统猪舍与现代化猪舍对比 . 12 图 10 ：截至 2018 年 12 月 20 日，散户疫情发病数占比超过70% . 12 图 11：散户数量占比逐年下降. 12 图 12 ：母猪补栏到生猪出栏的时间约15 个月 . 13 表 1
3、：非洲猪瘟以接触性传播为主. 4 表 2：不同环境下非洲猪瘟病毒存活时间. 4 表 3：已控制疫情国家所经历的时间统计情况. 5 表 4：非洲猪瘟疫情后，主要政策及措施梳理. 5 表 5：农业部发布的生猪生产发展规划. 7 表 6： “点对点”生猪产销合作进一步扩大 . 9 表 7：国内非洲猪瘟疫情继续增加的主要因素. 9 表 8：截至 12 月 23 日，国内非洲猪瘟疫情发生及疫区解封情况. 10 表 9： 当前仔猪价格低于14 年当地平均仔猪价格的省份达到11 个 （单位：元/公斤） . 13 表 10 ：根据当前各地情况，预估去产能进展 . 14 表 11：生猪养殖公司基本情况对比 .
4、15 表 12 ：估算 4 家养殖公司产能分布情况 . 15 非洲猪瘟防控政策逐步完善，“调猪”到“调肉”是长 期趋势 防控政策逐步完善，生猪调运限制的方向明确 自8月3日第一例非洲猪瘟疫情发生以来，针对疫情的防控政策逐步完善。从疫 区管理到生猪调运监管，再细化到车辆、屠宰环节的管理，产业链各环节均呈加强 监管的态势。 特别地，在关于调运政策上，活猪调运限制的方向明确： 8月8日农业农村部：关于防止非洲猪瘟加强生猪移动监管的通知：严 禁疫区内生猪（包括种猪、野猪）及其产品调出。 8月31日 农业农村部： 关于切实加强生猪及其产品调运监管工作的通知： 限制活猪及其产品调运，种猪检疫合格后可调运，
5、陆路调运不得途径疫区 省。 9月11日 农业农村部： 关于进一步加强生猪及其产品跨省调运监管的通知： 暂停疫情相邻省生猪跨省调运。 10月18日国务院：关于进一步做好非洲猪瘟的防控工作的通知：运输 生猪等活畜禽的车辆不再享受鲜活农产品“绿色通道”。 11月08日农业农村部：要求生猪运输车辆进行备案监管：运猪车需备 案，配备车辆跟踪定位设备，以及车辆改造升级。12 月1日执行。 表1：非洲猪瘟以接触性传播为主 媒介表现形式 虫媒传播 通过蜱虫、蚊子、牤、螯蝇等传播，并且非洲猪瘟病毒在这些昆虫 中能够长期保持活性。 体液传播可通过猪肉制品、血液和精液等传播，长期保持活性 其他 被病毒污染的饲料、水
6、源、器具，甚至是农场工作人员和服装，以 及污染农场附近的空气都是潜在的传染源。 数据来源：搜狐、广发证券发展研究中心 表2：不同环境下非洲猪瘟病毒存活时间 环境存活时间 血液中 4环境下18 个月 冷藏猪肉中15 周以上 加工肉制品中5-6 个月 60高温30 分钟后失活 数据来源：兽用疫苗学（中国农业出版社，宁宜宝主编）、广发证券发展研究中心 表3：已控制疫情国家所经历的时间统计情况 国家爆发时间结束时间 西班牙1960 1995 葡萄牙1957 1993 巴西1978 1981 数据来源：世界动物卫生组织、广发证券发展研究中心 图 1：非洲猪瘟的防控政策逐步完善 数据来源：农业农村部、国务
7、院、广发证券发展研究中心 表 4：非洲猪瘟疫情后，主要政策及措施梳理 时间主要政策防控措施 2018-08-05 农业农村部：关于做好非洲猪瘟防治工作的紧急通知制定紧急排查方案和可疑疫情应急处置指南。 2018-08-08 农业农村部：关于防止非洲猪瘟加强生猪移动监管的通知 严禁疫区内生猪 （包括种猪、 野猪） 及其产品 调出。 2018-08-31 农业农村部：关于切实加强生猪及其产品调运监管工作的通知 限制活猪及其产品调运，种猪检疫合格后可调 运，陆路调运不得途径疫区省。 2018-09-11 农业农村部：关于进一步加强生猪及其产品跨省调运监管的通知 暂停疫情相邻省生猪跨省调运，并暂时关闭
8、疫 情省内所有生猪交易市场。 2018-09-13 农业农村部：暂停以猪血为原料血液制品生产猪用饲料 暂停生产， 已生产需送检， 阳性召回， 养殖暂 停使用喂猪，并暂停泔水喂猪。 2018-10-18 国务院：关于进一步做好非洲猪瘟的防控工作的通知 运输生猪等活畜禽的车辆不再享受鲜活农产 品“ 绿色通道 ” 。 2018-11-08 农业农村部：要求生猪运输车辆进行备案监管 运猪车需备案， 配备车辆跟踪定位设备，以及 车辆改造升级。12 月 1 日执行。 2018-12-18 农业农村部：打击私屠滥宰防控非洲猪瘟保证生猪产品质量安全 捣毁私屠滥宰注水窝点，取缔违规屠宰场， 强 化屠宰环节风险排
9、查。 数据来源：博亚和讯、广发证券发展研究中心 图 2：截至 11月23日，已查明疫源的家猪疫情的传播途径 数据来源：农业农村部、广发证券发展研究中心 全国活猪调运几乎陷入“瘫痪” ，产销区猪价“冰火两重天” 我国居民普遍喜食热鲜肉，且生猪的产销区域不匹配，因此存在大量生猪长途 调运的情况。受环保、土地、粮食、经济发展等多重因素影响，2010 年以来国内生 猪产业迁徙，“南猪北养”趋势形成，主产区包括河南、山东、湖北、四川等，潜 力发展区包括东北、云南、贵州等地区；而长三角、珠三角等消费区的生猪养殖量 快速下降。 由于非洲猪瘟疫情扩散，按当前现行的政策，全国生猪跨省调运几乎陷入“瘫 痪”状态。南北价差快速拉大，北方生猪出现大量被动积压的情况，产销区猪价出 现“冰火两重天”。春节前消费旺季来临，据博亚和讯，当前东北地区均价不到10 元 /公斤，而四川地区均价接近20元/公斤。 图 3：全国生猪养殖区域分布不均衡（2017 年出栏数据） 数据来源：国家统计局、广发证券发展研究中心 19% 34% 47% 生猪及其产品跨区域调运餐厨剩余物喂猪人员与车辆带毒传播 0 1000 2000 3000 4000 5000 6000 7000 四 川 河 南 湖 南 山 东 湖 北 云 南 河 北 广 东 广 西
