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1、基金投资的五个一工程http:/2007年10月08日 09:53私人理财杂志文/本刊记者 罗瑜有关基金投资的话题说不尽也道不完，有关基民的困惑是说不清也道不明。面对市场上300多种不同类型的基金，基民们很难做出正确的选择与组合；面对各种各样的基金投资技巧，基民们也无法逐一采纳试用；虽然每个基民都被专家灌输以长期投资和组合投资的理念，但空洞而说教的话语在现实涨跌无序的冲击下，显得苍白无力。因为所有人都知道，即便是坚持长期投资基金，也并非意味着你在未来就一定收益最多。投资本身就是一个系统的工程，基金投资也不例外。因而，身为基民的你，为自己制定一套详尽而科学的投资方案势在必行。根据资金筹集(资金情
2、况)、项目管理(个人或家庭的状况)、招标选择(基金种类)以及投资期限(投资人年龄情况)等等逐一进行合理规划，才能确保基金投资工程的顺利完成。那么，该如何实现我们的基金投资工程呢？专家提示，基金的特性适合不同年龄段的任何人做投资，基金投资甚至可以贯穿我们的一生。我们的人生必然要经历五个阶段，即：单身时代、二人世界、三口之家、夹心岁月和退休养老五个阶段。不同的阶段有不同的理财目标，不同的阶段也有不同的基金组合，而最符合实际情况的基金组合堪称一流的基金投资工程。因此，针对人生不同阶段的这五类不同的家庭，量身定做一套具有一流水准的基金投资组合，是我们投资人生的重要内容。打造好基金投资的“五个一工程”，
3、也将成就我们多姿多彩的投资人生。家庭需要基金工程基金投资与个人财务状况休戚相关，基金投资与个人年龄相辅相成。因而，基金投资已成为全民理财时代中，家庭必备的防火墙工程文/本刊记者 罗瑜年龄决定不同的基金组合对于基金投资，年龄是影响基金投资组合风格的重要因素。在此基础上，个人可根据收支、家庭负担、性格等具体情况，对自己的基金组合比例作出相应的构建。我们的人生必然要经历五个阶段，即：单身时代、二人世界、三口之家、夹心岁月和退休养老五个阶段。从年轻到年老，我们都需要一份保障，都需要一份安全，因而当基金成为我们的首选投资标的时，应该选择不同的基金品种，采用不同的投资策略。青年人虽然积蓄不丰，短期支出较多
4、，但拥有年龄与健康优势，喜欢冒险的博弈精神，风险收益较高的股票型基金是必不可少的，同时消费旺盛的年龄特征也需要配置一些变现能力强的超短债基金、货币市场基金。随着工作阅历不断增加，收入有所提高，盈余资金持有时间增长，而当他们步入婚姻殿堂后，赚钱欲望开始旺盛起来，增大股票基金投资比例已成为他们的不二选择，同时再配以一些平衡型基金进行组合，以增强长期增值的能力。步入中年后，家庭积蓄增加了，人口和负担也增加了，虽然理财需求和规模加大了，但由于年龄优势逐渐消失，风险承受力反而降低了。因此，中年人应该选择稳健或偏保守风格的基金理财组合，理财目标有需要时才适量兼顾进取风格的基金品种。这样才能为家庭构筑一道坚
5、实的防火墙。在年过50以后，面临退休和健康状况下降，风险承受能力更是趋于消失，对预期收益也不高。因此，退休者投资基金，“保本”是首要的，“创收”在其次，选择基金等投资理财产品时，一定要对资金进行合理的分配。通常来说，退休老年人购买股票型基金等风险类投资产品的比例，应该不大于100减自身的年龄的比例。比如一位65岁的退休老年人最多只投资35%(100-6535)的资金用于购买开放式基金等风险类投资产品，其它的资产则可以投资于银行活期或定期、国债和债券基金及货币基金等收益类的产品。总之，以年龄为主线，适时调整自己的基金组合，使不同类型的基金取长补短，更好地满足投资者多样化的财务需求，在帮助投资者以
6、时间换空间的同时，实现资产的长期增值。数字法则选择基金投资基金本身就是个资金配置的过程，对现有的资金进行合理配置是有一定的规律可循的。无论是老生常谈的“80法则”还是充满女性情调的“三八法则”，还是基于我国国情的“二三四法则”，都是投资者在进行基金投资前的必修功课，在数字化为主导的信息时代里，一切都可以通过理财数字法则来选择基金。180法则“80法则”描述的是投资和风险承受能力的度量问题。投资者投资股票或股票型基金的资金最好占全部存款的(80-年龄)%。如果投资者的年龄40岁，那么用于投资股票或股票型基金的资金应为60%，另外40%可投资低风险的银行储蓄和国债等。在投资界，80法则还可以灵活运
7、用：如冒险型的投资者可依照年龄算出投资股票的比率基础上再加上20%，积极型的可再加10%，保守型的可减去10%，消极型的可减去20%。如果投资者是个40岁的积极型投资者，那么投资者投资股票或股票型基金的资金占比可提高到60%(80-40+20)。2三八法则基金投资已成为越来越多聪明女性的理财首选。女性投资者可以遵照“三八法则”来展开自己的基金投资之路。“三八法则”是指“三看八注意”。“三看”指基金投资的战略原则问题，而“八注意”主要关注基金投资的战术细节。“看自己”，投资前了解自己的情况，包括风险承受能力和投资目标。一般而言，女性投资者风险收益预期趋于稳健，应当更多关注那些有既往业绩可参考、遵
8、循长期稳健投资策略并具有良好抗跌性的基金。“看对象”，买基金就如找“对象”，将自己财富交给对方打理，这就需要考量基金公司的实力，是否值得“托付”。毕竟基金公司的整体投资能力，决定了旗下基金的实际业绩。“看组合”，组合投资是规避风险的基本措施。应尽量在自己的投资组合里，还是那句老话：“把鸡蛋放到多个篮子里”。注意坚持长期投资理念、注意建立核心投资组合、注意基金数目不宜太多、注意设定自身的赎回标准、注意关注费率标准、注意利用专业评级机构提供的数据、注意研究基金公司的投策报告、关注市场走势。这八项技术指标已经囊括了女性投资者投资基金过程中的全部战术细节。3二三四法则作为一个理性基金投资者，除了具备基
9、金投资的一些基础知识外，还应该总结有中国国情特色的基金投资经验，这就是所谓的“二三四法则”。二是指在投资基金前，投资者必须考虑的两个问题。一方面是有多少财富可以投资。也就是自己的经济状况决定了能有多少资产去投资。另一方面是投资者愿意承担多少亏损？不同的人群，具有不同的风险承受能力。在认识自己的风险承受能力后，就可以开始进入基金理财三个步骤。步骤一是确定投资目标。有的人想5年之后买房；有的人要确保10年后孩子上大学时有足够的钱完成学业；有的人可能在15年后退休等等，确定自己的投资目标。步骤二为选好投资品种。基金种类很多，按照投资目标、投资对象以及投资策略选择不同的基金品种。对于无风险承受能力且希
10、望获得稳定收益的人来说，应选择货币市场基金或债券型基金；有一定风险承受能力和较高收益偏好，但又不想冒过多风险的人来说，则适合选择混合基金；而对有风险承受能力、希望博取高收益的人来说，可选择股票基金。步骤三是监督基金组合。根据经济周期、生活情况变化等因素坚持定期检查组合的收益情况，切忌短线频繁操作。四指“四大金律”。金律一要坚持长期投资，及早投资。一些投资者在基金投资过程中，仍然像炒股一样喜欢玩“短、平、快”，不断的择时操作高抛低吸，其实基金长期持有是重要的金律。金律二为养成定期投资的习惯。在目前高位震荡的股市里，选择定期定投是取得较好收益的一个重要法宝。金律三是适度分散。即使偏好一个投资方向的
11、投资者，也应该考虑分散投资，通过构建股票基金、混合型基金、债券基金和货币基金等不同类型基金的组合，来降低投资风险。金律四是指不同人生阶段，应有不同的投资组合。当然，这些法则还是要因人而异，但是当你刚刚涉足理财、殊无方向的时候，不如就先遵循这些主流又简单法则，总能“安全第一”。定期检查基金组合个人投资者构建好适合自己的基金组合后，需要定期检查基金组合的投资收益。检查基金组合，可选择不同长短的期间来考察基金组合的收益情况，并将长期收益率与设定的业绩基准进行比较。组合的收益不可能在每次检查时都与期望收益相同，投资者要观察的是期限内的平均收益是否达到预期收益。因此，如果组合在选定的期限内例如三个月或半
12、年来未能达到预期收益，这时不需惊慌，因为基金投资毕竟是长期行为。如果所选择的基金产品在一年内收益率不达标，比如在同类型的基金中排名过于靠后，大幅落后于基准业绩，这样就要选择同类型中其它业绩优秀的品种。或者损失超出了投资者的承受范围，则意味着投资组合的风险超过了预期，这时，有必要对现有的投资组合进行重新评估。除了检查基金组合的业绩，还要看看基金组合中贡献最大和拖累最大的品种分别是哪些，也可以与自己要求的回报率进行比较，找出那些偏差较大的品种。如果发现组合中某只基金表现不佳，已经在很大程度上拖累了整个基金组合的回报，就要认真分析一下组合被拖累的原因。例如基金本身可能发生变化，比如基金公司股权更换、
13、经营理念发生变化，基金经理频繁更换，基金契约实质性修改等。因为基金本身的变化容易造成投资风格和收益率的改变；如果不再符合投资者原来的期望，可以考虑是否要将其替换出局，用更符合期望的基金代替它。如果该只基金依然保持以往风格，只是短时间内没有出彩，那就不要轻易更替，因为大盘存在板块轮动的效应，这需要长时间的考量。还有一种情况需要检查自己的基金组合，这就是在行情出现逆转时。在牛市中投资者应该增加股票型基金、积极配置型基金的持有比例以分享牛市的收益，而熊市中则应该减少此类高风险品种的配置比例，多选择债券型、保本型基金产品。顺时顺势调整基金组合如果说检查基金组合时为了检验基金收益的话，那么适时调整基金组
14、合，主要是针对投资者阶段和收入变化而作出的调整。由于基金的投资工程是长久的，但如同盖楼时有不同的施工阶段一样，需要灵活应变地调整自己的投资策略，才能取得利益的最大化和投资的最优性价比。2005年，广州市民吴晓霞步入婚姻的殿堂。婚后，吴晓霞和老公开始规划两个人的生活。由于两人结婚购房后，手里的资金有限，决定将剩余的3万元都投资基金。由于希望尽快积累财富，吴晓霞夫妇重点将资金投入在股票型基金中，购买了1万元的南方稳健增长基金和1万元的景顺长城内需增长基金。同时，为了防御风险，吴晓霞夫妇还买了一万元偏股型基金博时价值增长。两年下来后，投资的这三只基金都翻了3-4倍，资金也累计到11万元，这让吴晓霞夫
15、妇乐开了花。2007年，吴晓霞在年初生了下“猪宝宝”。为人父母后，吴晓霞夫妇觉得身上的负担加重。此外，2007年股市不断创出新高，这让持有股票型基金的吴晓霞开始恐高，因为多了一口人，还要为小孩的生活和教育基金做准备，整个家庭的抗风险能力显著降低，因而不能像以前那样太激进。于是，吴晓霞在3月初重新进行了基金组合，股票型基金有：5000元的南方稳健成长基金；10000元博时价值增长基金；配置了指数型基金，每月定期投入10000元买大成沪深300指数基金，同时还购买了平衡型基金10000元的招商安泰平衡基金和10000元的债券型基金海富通收益增长。此外，吴晓霞还购买了50000元的货币市场基金。吴晓
16、霞的顺时顺势调整基金组合的策略，使她在半年来的收益依旧保持着50%以上的高增长，同时还规避了股市波动给自己带来的损失。因此，在不同的人生阶段不同的市场情况，应该及时调整投资组合，构建适合新时期的基金组合。这样不仅有助提高投资效益，还可确保顺利达到投资目标。基金类型股票型基金积极配置型基金债券型基金货币市场基金期望年均收益率10-203-83-53一、单身时代的基金投资组合单身时代是无数成家人士经常回味的快乐时光。年轻而有活力，对新生事物有强烈的兴趣，可以无拘无束的去追求想要的生活。虽然经济收入低了点，但一人吃饱全家不饿使得单身人士可以承受更高的风险。因此，对于单身的基金投资者来说，他们是拓荒牛，因而他们天性就具有荒原擒魔，孤海泛舟的勇气，大多采
