企业管理咨询注册咨询工程师现代咨询方法与实务讲义

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1、企业管理咨询注册咨询工程师现 代咨询方法与实务讲义 企业管理咨询注册咨询工程师现 代咨询方法与实务讲义 模块一（科目 4 的财务分析、经济分析）模块一（科目 4 的财务分析、经济分析） 第六章 投资估算第六章 投资估算 一、项目总投资构成 二、投资估算方法 三、分类估算法（重点）步骤 分别估算建筑工程费、设备购置费和安装工程费建筑工程费、设备购置费和安装工程费 汇总得到分装置的工程费用，然后加总得出项目建设所需的工程费用工程费用 在工程费用的基础上估算工程建设其他费用工程建设其他费用 以工程费用和工程建设其他费用为基础估算基本预备费基本预备费 在确定工程费用分年投资计划的基础上估算涨价预备费涨

2、价预备费 加总求得建设投资建设投资 四、进口设备购置费估算（P198 例 6-7） 进口设备购置费进口设备货价+进口从属费用+国内运杂费 （1）进口设备的货价： 离岸价（FOB）与到岸价（CIF） （2）进口从属费用国外运费+运输保险费+进口关税+进口环节消费税 +进口环节增值税+外贸手续费+银行财务费 国外运费离岸价（FOB 价）运费率 或 单位运价运量 国外运输保险费（离岸价国外运费）国外运输保险费率 进口关税到岸价外汇牌价进口关税税率 进口环节消费税=(到岸价外汇牌价+进口关税)/(1-消费税率)*消费税率 进口环节增值税（到岸价外汇牌价进口关税消费税）增值税率 外贸手续费到岸价外贸手续

3、费费率外汇牌价 银行财务费进口设备货价（离岸价）进口设备货价（离岸价）银行财务费率 （3）国内运杂费离岸价离岸价外汇牌价国内运杂费费率 【例 6-7】某公司拟从国外进口一套机电设备，重量 1500 吨，离岸价为 400 万美元。其他有关费用参数为：国外运费率为 4%；海上运输保险费率为 0.1%；银行财务费费率为 0.15%；外贸手续费率为 1%；关税税率为 10%；进 口环节增值税的税率为 17%；美元的银行牌价为 6.5 元人民币，设备的国内 运杂费率为 2.1%。对该套设备进行估价。 【例 6-7】某公司拟从国外进口一套机电设备，重量 1500 吨，离岸价为 400 万美元。其他有关费用

4、参数为：国外运费率为 4%；海上运输保险费率为 0.1%；银行财务费费率为 0.15%；外贸手续费率为 1%；关税税率为 10%；进 口环节增值税的税率为 17%；美元的银行牌价为 6.5 元人民币，设备的国内 运杂费率为 2.1%。对该套设备进行估价。 【解答】进口设备离岸价4006.52600 万元 国外运费4006.54%104 万元 国外运输保险费（2600+104)0.1%2.70 万元 进口关税（2600+104+2.70）10%270.67 万元 进口环节增值税（2600+104+2.70+270.67）17%506.15 万元 银行财务费26000.15%3.9 万元 外贸手续

5、费（2600+104+2.70）1%27.07 万元 国内运杂费26002.1%54.60 万元 设备购置费 2600+104+2.70+270.67+506.15+27.07+3.9+54.60 3569.09 万元 注意：1、要换算成人民币；2、结果保留两位小数；3、不要忘记写单位注意：1、要换算成人民币；2、结果保留两位小数；3、不要忘记写单位 五、工程建设其他费用=工程建设费用*费用比例 工程建设其他费用分为：建设用地费用、与项目建设有关的费用、与项 目运营有关的费用 第四科中常考工程建设其他费用的分类，判断属于哪类费用 六、基本预备费（工程费用工程建设其他费用）基本预备费费率 七、涨

6、价预备费（P206 例 6-13） 注意：涨价预备费需根据分年投资计划分年度计算分年度计算。 第 n 年的涨价预备费=第 n 年工程费用*(1+上涨指数)n-1 【例 6-13】某项目的工程费用为 250000 万元，按本项目进度计划，项目建 设期为 5 年，分年的投资使用比例为第 1 年 10%，第 2 年 20%，第 3 年 30%，第 4 年 30%，第 5 年 10%，建设期内年平均价格上涨指数为 6%，试估计该项目建设期 的涨价预备费。 【例 6-13】某项目的工程费用为 250000 万元，按本项目进度计划，项目建 设期为 5 年，分年的投资使用比例为第 1 年 10%，第 2 年

7、 20%，第 3 年 30%，第 4 年 30%，第 5 年 10%，建设期内年平均价格上涨指数为 6%，试估计该项目建设期 的涨价预备费。 【解答】：第一年投资计划用款额：250000*10%=25000 万元 第一年涨价预备费： 25000* (1+6%) -1=1500 万元 第二年投资计划用款额： 250000*20%=50000 万元 第二年涨价预备费： 50000* (1+6%)2-1=6180 万元 第五年投资计划用款额： 250000*10%=25000 万元 第五年涨价预备费： 25000* (1+6%)5-1=8455.60 万元 所以，项目建设期的涨价预备费为： 1500

8、+6180+14326.20+19685.80+8455.60=50147.60 万元 八、建设期利息（教材 P209 例 6-15、6-16） 1、借款额在建设期各年年初发生时建设期利息的估算 2、借款额在建设期各年年内均衡发生时建设期利息的估算 【例 6-15/16】某新建项目，建设期为 4 年，第一年借款 200 万元，第二年借款 300 万元，第三年借款 300 万元，第四年借款 200 万元，年利率为 6%，每年计息 一次。 （1）各年借款均在年初发生，建设期内按期支付利息；（2）各年借款均 在年内均衡发生，建设期内不支付利息。试计算上述两种不同情况下该项目的建 设期利息。 【例 6

9、-15/16】某新建项目，建设期为 4 年，第一年借款 200 万元，第二年借款 300 万元，第三年借款 300 万元，第四年借款 200 万元，年利率为 6%，每年计息 一次。 （1）各年借款均在年初发生，建设期内按期支付利息；（2）各年借款均 在年内均衡发生，建设期内不支付利息。试计算上述两种不同情况下该项目的建 设期利息。 【解答】 （1）按单利计算 第一年借款利息：Q1=200*6%=12 （万元） 第二年借款利息：Q2=（200+300）*6%=30 （万元） 第三年借款利息：Q3=（200+300+300）*6%=48 （万元） 第四年借款利息：Q4=（200+300+300+2

10、00）*6%=60 （万元） 该项目的建设期利息为：Q= Q1+ Q2+Q3+Q4=12+30+48+60=150（万元） n t t t i A PQ 1 1 2 （2）按复利计算： 第一年借款利息：Q1=200/2*6%=6（万元） 第二年借款利息：Q2=（200+6+300/2）*6%=21.36（万元） 第三年借款利息：Q3=（200+6+300+21.36+300/2）*6%=40.64 （万元） 第四年借款利息：Q4=（200+6+300+21.36+300+40.64+200/2） *6%=58.08（万元） 该项目的建设期利息为：Q= Q1+ Q2+Q3+Q4=6+21.36+

11、40.64+58.08=126.08（万元） 注意：1、遇到涉及计算建设期利息的题目，首先要明确借款额是在各年年初发注意：1、遇到涉及计算建设期利息的题目，首先要明确借款额是在各年年初发 生还是年内均衡发生，利息在建设期内按期支付还是建设期内不支付利息。生还是年内均衡发生，利息在建设期内按期支付还是建设期内不支付利息。 2、分年计算当年借款额和借款利息。 2、分年计算当年借款额和借款利息。 九、流动资金估算 1、扩大指标法 2、分项详细估算法（教材 P214 例 6-18） 第八章 资金时间价值和方案经济比选第八章 资金时间价值和方案经济比选 一、资金等值换算公式 二、时间性指标与评价方法（P

12、266 例 8-9/10） （一）静态投资回收期（Pt） Pt= 累计累计净现金流量开始出现正值的年份数-1 +上年累计累计净现金流量绝对值绝对值/当年净现金流量 （二）动态投资回收期（Pt ） Pt= 累计累计净现金流量折现值开始出现正值的年份数-1 +上年累计累计净现金流量折现值绝对值/当年净现金流量折现值 三、价值性指标与评价方法（P270 例 8-11） （一）净现值（NPV）（一）净现值（NPV） 1、财务分析中 i 选用基准收益率，经济分析中 i 选用社会折现率。 2、将项目整个计算期内各年的净现金流量，按某个给定的折现率，折算到 计算期期初的现值代数和。 3、净现值反映项目的盈利

13、水平，但不反映投资额大小。 4、 NPV 0，表示经济上可接受； NPV = 0，表示项目达到基准收益率，但并不代表项目盈亏平衡。 NPV0，表示项目不能达到基准收益率，但并不代表项目亏损。 5、 一般通过现金流量表计算项目净现值流量。 （二）净年值（NAV） 1、要求净年值，首先要求净现值； 2、经济评价中较少用，一般用于寿命不同的多个互斥方案经济比选； 3、使用净年值进行方案比选，首先要做出可行性判断，再进行优选。 四、比率性指标与评价方法（P272 例 8-12） （一）内部收益率（IRR）:（一）内部收益率（IRR）: 1、内部收益率是使项目净现值为零的折现率； 2、一般用线性内插法求

14、解一般用线性内插法求解 3、不可单独做项目比选，但可做互斥方案排序。 （二）净现值率（NPVR）=NPV/项目全部投资现值 表示单位投资的盈利能力或资金的使用效率。 五、互斥方案比选（P278 例 8-15） 现金流计算期相等计算期不相等 效益与费用 不同 （1）NPV 取最大或 NAV 最大 （2）直接进行差额分析 （1）NAV 取最大 （2） 选用适当方法统一计算期（最小公 倍数法） ，NPV 取最大或差额分析 效益相同， 费用不同 费用现值 PC 取最小、 年费用 AC 取最小年费用 AC 取最小或选用适当方法统一 计算期后费用现值取最小 第九章 财务分析第九章 财务分析 本章结构 一、

15、财务分析的价格体系： 基价：固定价格，用来确定各种货物的预测价格，估算建设投资 时价：当时的价格水平，包含相对、绝对价格变动的共同影响 时价=基价*（1+第一年上涨率）*（1+第一年上涨率）*（） 实价：只反映价格的相对变动，等于时价扣除物价总水平变动影响（通货膨胀） 实价上涨率=（1+时价上涨率）/（1+物价总水平上涨率）-1 二、财务效益与费用估算 （一）项目计算期：建设期（资金正式投入） 、运营期 （二）营业收入： 设计生产能力运营负荷 实际生产数量产品预计价格 营业收入估算 （三）补贴收入 （四）成本与费用 1、总成本费用估算（教材 P295） 生产成本加期间费用法 总成本费用生产成本

16、+期间费用 生产成本直接材料费+直接燃料和动力费+直接工资或薪酬+其他直接支出+ 制造费用 期间费用管理费用+财务费用（利息支出）+营业费用 生产要素估算法 总成本费用外购原材料、燃料及动力费+工资或薪酬 +折旧费+摊销费+修理费+利息支出+其他费用 其他费用制造费用管理费用营业费用 （以上三项中所含的工资或薪酬、折旧费、摊销 费、修理费） 2、固定资产原值、折旧固定资产原值、折旧（教材 P298 例 9-3）-必须熟练掌 握 固定资产原值=工程费用+工程建设其他费用+预备费+建设期利息 折旧方法： （1）年限（工作量）平均法：年折旧率=（原值-残值）/年限*100% （2）双倍余额递减法：年折旧率=2/年限*100% 年折旧额=年初固定资产净值*年折旧率 年初固定资产净值=