金融保险金融前沿

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1、金融保险金融前沿金融保险金融前沿 第七届中国国际金融论坛于 2010 年 10 月 16-17 日在上海浦东召开。论坛主题：绿色金融创 新和产业绿色转型。上图为中国人民银行研究生部副主任焦瑾璞。(图片来源：新浪财经孙 洁琳摄) 新浪财经讯第七届中国国际金融论坛于 2010 年 10 月 16-17 日在上海浦东召开。论坛主题： 绿色金融创新和产业绿色转型。上图为中国人民银行研究生部副主任焦瑾璞。 焦瑾璞：非常高兴能够有机会和各位交流思想。 我来自于中国人民银行研究生部副主席，同时也是研究生部党组书记。我以前长期在人民银 行机关工作，也长期负责农村金融改革的推动工作。农户和个体工商户缺乏金融服务

2、，我们 要进行完善和补充。我认为下壹步中国金融改革的热点、难点都在微型金融的领域。同时， 将来中国金融的投资空间和投资的效率也在微型金融领域，微型金融这个词是壹个新词，特 别是普惠金融，它和包容性金融相联系。和最近党的十七大和胡锦涛主席提出的包容性增长 壹脉相承。他是说：金融发展到当下要更多地为人、为地区提供金融服务。 当下谁仍能避开金融服务，金融服务已经深入到我们每壹项发展理念当中。这就是发起中国 普惠金融工作组的壹个最基本原因。同时，我们仍认为发起中国普惠金融工作组是对我们国 家金融体系的完善，也是对我们国家进壹步改善金融服务的重要步骤。我当下在中国人民银 行研究生部工作，人民银行研究生部

3、率先开始微型金融和发展的课程。能够说当下在中国的 大学里农村金融这门课很少，我们想壹下金融的基础，金融最主要的是它的基础要扎实。 我们国家的微型金融有哪些？能够说小的代办 X 公司，2 千多家，深圳银行 1400 多家，商业 银行贷款子 X 公司不到 50 家，农民资金合作社 8 家，仍有不到 20 家的消费金融 X 公司。这 些实际上都属于微型金融的范畴。能够说这种新型的、微型金融机构将来必然成为我国金融 领域的壹朵璀璨鲜花。今天下午仍有壹个研讨活动，我在那里会讲些观点。 今天主要就我作为发起人单位之壹来发表些感言。不对的地方希望大家批评指正。谢谢大家 第七届中国国际金融论坛于 2010 年

4、 10 月 16-17 日在上海浦东召开。论坛主题：绿色金融创 新和产业绿色转型。上图为上海银监局副局长张光平。(图片来源：新浪财经孙洁琳摄) 新浪财经讯第七届中国国际金融论坛于 2010 年 10 月 16-17 日在上海浦东召开。论坛主题： 绿色金融创新和产业绿色转型。上图为上海银监局副局长张光平。 张光平：大家上午好！ 非常高兴能够参加本次论坛。我是前天才得到这个题目，开始之前不知道该怎么讲。绿色金 融，仔细想壹想整个金融业都是绿色的，因为金融业都是服务业，所以应该都是绿色的。开 始想了壹下题目，确实仍没有做过壹点点研究，但细想的话，绿色金融创新实际上就是我们 说的金融创新。因为整个银行

5、业、证券业、保险业，整个金融业就是服务业，全部是绿色的。 我讲壹下金融创新，谈壹下自己的体会。几年来我们国内金融创新，尤其在十七大以来国家 号召我们进行创新型国家，落实到金融业就是努力提升银行、证券、保险行业的竞争力，要 提升整个金融业的竞争力，唯壹壹个渠道增大金融机构的创新能力。创新能力来见这几 年取得了显著的提升。有效抵御金融危机的冲击，我们的银行业资产总量持续增长，不良率 保持持续下降的势头。 见壹下金融行业的几大领域，期盼很多年的股票指数期货成功推出，而且活跃交易。和现货 市场的交易量相比，活跃程度应该比十年国际水平仍高。国际水平十年股票期货较量也仅仅 比现货市场高出 20%内，而我们

6、远远超过了这个指标。我们有了股票指数期货的推出，对股 票市场风险管理提供了很好的工具。 再见壹下债券市场，债券市场 5 年前就推出了债券远期产品，这几年逐步活跃。有债券远期， 3 年前提出利率互换，利率互换市场出现着持续、稳步增长的势头，但我们的债券现货市场 成交仍然仍不够活跃。大家关注得最多的是外汇市场。外汇跟人民币的汇率机制密切相关。 全国上下、全世界都在关注我们的人民币外汇市场。外汇市场从 2005 年汇率改革到当下累 计升值 24%。从 6 月 29 号壹直到壹个星期之间人民币兑美元的波动率达到 5%。由于市场波 动率提升，我们能够期望外汇市场今年、明年和以后成交量有着很大增加。能够间

7、接地知道， 也能够说是官方数字，每 3 年数据报告统计来见，根据 2007 年 4 月数据到当下最新数据， 应该是 2010 年 4 月数字，国内清算银行仍没有正式公布，但壹个多月来很多国际上的研讨 会，国际上的专家已经基本上公布出来这样的数字。2010 年 4 月我们外汇市场的日均成交量 比 2007 年基本上增加壹倍。所以外汇市场有着壹个持续、稳步增长的势头。整体形势见起 来很好，但在主要市场的创新力度上仍有待进壹步加强。 债券的话我们有债券远期，利率互换，基本上达到壹种持续增长的态势。但整个总量在全球 市场占比比率非常小。去年根据世界银行、国际货币基金组织公布出来的数据，经济应该达 到全

8、球 8.5%，今年中国经济占全球经济比例应该占到 9.3%、9.4%，但债券市场在全球占不 到 1%。2007 外汇市场公布出来的数字来见，我们在全球外汇市场连 0.5%都见不到。外汇市 场 09 年增加壹倍，也充其量不到全球 1%的程度。这里面超过外汇远期市场、外汇互换市场。 近期交易，这是最传统的交易，前面 20 年占到不到外汇市场的 50%，远期交易占 10%，互换 基本上占到 50%上下。我们外汇互换市场从推出 3 年多以来基本上保持壹种续增长的势头。 但外汇远期市场来见，金融危机爆发 2 年多来，季节成交量比金融危机之前低很多，仅仅只 有金融危机前壹半的量。广大的投资者对各式各样的新

9、的投资渠道、新的投资产品需求进壹 步增加，所以由于这样的趋势我们银行业、证券、保险业为广大客户提供更加多样性投资的 产品。这个需求会进壹步地增加。由于市场发展状况来见，很大情况下仍不能满足客户的需 要。 股票市场来见，银监会已经批准了主要银行成立资产管理 X 公司，但银行仍不能进行股票市 场 方 面 的 交 易 。 对 银 行 来 说 主 要 是 债 券 和 外 汇 市 场 。 而 有 的 银 行 参 和 了 黄 金 (1332.80,-5.80,-0.43%)市场，不仅是黄金现货，而且也参和了黄金期货市场。黄金期货市 场很活跃，所以国内经济发展势头来见近年来又达到 比较好的增长势头，恢复经济

10、的增长状态。大多领域呈现出持续增长的状态，但在金融创新 方面仍应该加大创新力度，不光使得我们的现货市场持续发展，以及进行风险管理的期货、 远期互换也应该有长远发展。 我这里再强调重复说壹下，仍应该有风险管理特别重要的期权市场发展。银行间的远期、互 换、商品市场、期货去年已经做到全球第二的程度，商品期货方面是这样。但场内外到当下 仍然没有期权。虽然经过金融危机，做了比较复杂的产品，风险比较大。但金融危机俩年多 以来，见到国内外仍没有哪壹个交易所出现风险事件，所以交易所交易的是简单的期货和期 权， 由于风险管理本身的需求， 风险金融机构和其他的金融机构壹定要有风险管理模型实施， 也需要期权。所以我

11、们要走的路仍很长。简单产品基本已经有了，但期权来见仍没有。我们 应该加速金融创新的力度，这是我们建设上海国际金融中心的很重要需求。 我就讲到这里。谢谢大家！ 第七届中国国际金融论坛于 2010 年 10 月 16-17 日在上海浦东召开。论坛主题：绿色金融创 新和产业绿色转型。上图为中国美旗控股集团战略决策委员会主席谢秉臻。(图片来源：新 浪财经孙洁琳摄) 新浪财经讯第七届中国国际金融论坛于 2010 年 10 月 16-17 日在上海浦东召开。论坛主题： 绿色金融创新和产业绿色转型。上图为中国美旗控股集团战略决策委员会主席谢秉臻。 谢秉臻：大家中午好！ 非常高兴能够在这里和大家交流。 “绿色

12、金融创新和产业绿色转型” ，我想从产业角度来分享 壹下工作当中的经验和成果。大家知道我们从 06 年 12 月入关到今天，大约有 80%的外贸订 单控制在外资巨头之手。今年大蒜、生姜涨 10 倍，绿豆涨 5 倍，棉花涨 1 倍，这跟流通出 问题有关系。92 年开始就进行流通改革，把过去的物资、商业、供销三架马车拆销，旧的体 系打破新的体系壹直没有建起来，壹盘散沙，导致信用缺失。比如说上海产量过剩的产品， 可能江西就畅销，卖不出去怎么办呢，换模具、换设计、重新培训工人、更换设备，这就是 我们每万元 GDP 比其他发达国家高几倍能耗的原因。再壹个是信用问题，整个流通供应链环 节当中，如果壹只喝水的

13、杯子终端卖 10 块钱，生产加工只有 1 块钱，物流状态下的成本是 5 块钱，这不是运费和仓储费，而是生产、批发、零售等中间 7、8 个环节当中都需要用现金 流来交易，再加上金融成本比较高，金融成本高达 35%，高过生产成本的 3.5 倍，在传统产 业里来见是这样。所以流通领域出现了严重的体系问题。 二，改革以后错误地把连锁业作为流通改革的法宝。从中央、地区都是以发展连锁业作为流 通改革的方向。实际上连锁业不是竞争的法宝。比如上海去年是 5 千多亿的商品零售总额， 外资在上海去年也就占到 2、3 百个亿，也就是 5%到 6 左右，可是今天走进上海超市所有能 叫出品牌，认得出名字的产品几乎都是控

14、制在巨头之手。代理权、批发权、渠道权控制在巨 头之手。5%怎么能够控制 95%？比如我是壹个国际巨头，给你下壹个订单可能就数亿百万计。 我们壹个超市壹个百货 X 公司，3 到 5 万个品种，没有壹个品种壹天卖 1 千块钱，壹年就是 1 百亿的营业额。百联去年加起来 9 百亿，而壹些国际巨头在 9 万亿营业额。 三，信用。在过去十年里，比如说这是巨头说是 60 天结算货款的，保证 60 天。而其他的可 能是 6 个月才结帐。这时候巨头又有信用、又有规模，要竞争这件商品在上海地区的总代理 权，请问你是壹个厂长你会把代理权给谁，壹旦拿走代理权所有的流通业都要问他进货，这 样就失去了控制权，哪天他不要

15、你，你就面临倒闭。上控制流通，下控制产业。谁控制了产 业流通谁就控制订单，谁控制订单，谁就控制产品的命脉。谁控制了订单也控制了定价权， 价格话语权。我们出口壹双鞋，3 美金到外面几十美金，我们只赚了 5%，也就是说没有定价 权。如果壹双 3 美金的鞋，有定价权，能卖 4 美金的时候，可能就赚 5 毛钱，或者是 5 倍， 这就是 GDP，这就是节能减排的根源。当下平均每万元 GDP 比发达国家高 3 到 6 倍，如果真 正降下来，必须要在定价权上掌握，否则只是治标、而不是治根。 到今天大型连锁业或者兼且，或者倒闭，我们跟些巨头的房屋租赁大约要贵 10 到 40 倍的房 租。比如今天的上海某壹个商

16、业综合体，这些外资巨头租赁是 50 块钱房租，合约期 20 到 30 年，我们自己的企业就要 5 百块钱，合约期是 5 年，全中国大家查壹下都是如此。为什么？ 如果说有很多家外资巨头联手房地产商跟政府谈判，政府能够拿到好的地段，好的土地，这 些巨头进驻以后会给房地产商带来人气，带来楼上楼下的升值，所以壹开始租赁就差 10 倍。 实际上国美电器出状况就是这样。经过十几年培育，到 08 年年底，平均房租涨了 10 倍，利 润在下降，怎么办？主营事业在亏损，所以只好不讲信用，本来俩个月结算的压 6 个月货款， 利用巨额沉淀资金来做别的事业，这就是今天连锁业的现状。所以房租贵上几十倍，壹下子 差 10 倍，5 年以后你涨到 1 千块钱，他仍是 50 块钱，15 年你涨到 2 千，他仍是 50 块钱， 所以未来房租会差几十倍。房租差几十倍，渠道、定价代理权又被别人控制。他想让你什么 价格涨你就什么价格涨。上个礼拜棉花涨了 4 千块壹吨，大蒜、生姜涨 10 倍，温州个体户 干的。专门搞了壹个研究报告，不是温州个体户干的，大家查壹下中国知名的农贸中心谁控 股就是谁干的。我们壹个个体、壹个企业不