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1、第一章 总 论,第二节 企业财务管理目标,一、企业目标对财务管理的要求,1.企业目标可以概括为生存、发展和获利,2.企业生存对财务管理的要求是:以收抵支和偿还到期债务,3.企业发展对财务管理的要求是:筹集企业发展所需的资金,4.企业获利对财务管理的要求是:合理、有效地使用资金,稳定性,多元性,层次性,二、企业财务管理目标的基本特点,利润代表企业新增加的财富,利润越多则企业增加的财富越多,也表明企业对资源的利用可能越合理、对社会的贡献可能越大。,三、企业财务管理总体目标,1利润最大化,缺 陷,1.没有考虑货币的时间价值,2.没有考虑投入与产出的关系,3.没有考虑收益与风险的关系,4. 会导致公司
2、理财决策者的短期行为,忽视公司长远的战略发展,缺点,未解决利润最大化中所存在的忽视货币时间价值,忽视收益与风险的关系,忽视社会效益、忽视企业与相关利益者的关系等问题,2每股盈余最大化,优点,缺点,可克服经营者为追求利润而产生的短期行为,考虑了货币时间价值和风险价值,因而更科学,不重视其他利益相关者,对非上市公司很难予以量化,3股东财富最大化,是指通过企业财务上的合理经营,采用最优的财务政策,充分考虑资金的时间价值和风险与报酬的关系,在保证企业长期稳定发展的基础上使企业总价值达到最大。,4.企业价值最大化,优点,企业价值最大化目标考虑了取得报酬的时间,企业价值最大化目标科学地考虑了风险与报酬的关系,企业价值最大化能克服企业在追求利润上的短期行为,即:股东、债权人、经营者、职工及政府利益均达到最大化,5相关者利益最大化,筹资管理目标,采取各种措施,努力提高企业利润水平,合理分配企业利润。,利润管理目标,投资管理目标,营运资金管理目标,合理使用资金,加速资金周转,不断提高资金的利用效果。,认真进行投资项目的可行性研究,力求提高投资报酬,降低投资风险,在满足生产经营需要的情况下,不断降低资金成本和财务风险。,四、财务管理的分部目标,案例1-4: MT企业财务管理目标选择,下一节,