现代货币的创造机制(8)PPT课件

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1、1,第十一章现代货币的创造机制,本章的主要内容与结构安排: 一、现代的货币都是信用货币 二、商业银行存款货币的创造 三、中央银行体制下的货币创造过程,2,第一节 现代的货币都是信用货币,本节内容： 一、现代经济生活中的货币都是信用货币 二、信用货币与债权债务网,3,一、现代经济生活中的货币都是信用货币,（一）信用货币的含义 是指由国家法律强制流通的，其币材的价值低于其作为货币所代表的价值甚至没有价值，且不以任何贵金属为基础而只凭借发行者的信用得以独立发挥货币职能的货币。 目前世界各国发行的货币，都是信用货币。 1. 信用货币替代金属货币的过程，早就萌芽于古老的信用工具之中； 这一过程的最终完成

2、则是在经历了几百年之后的20世纪。,4,2. 现代的信用货币： 最早的典型形态是银行券；硬币的发行通常统一于中央银行，也属信用货币； 银行活期存款（活期存款的种种不同的名称）； 定期存款和居民在银行的储蓄存款。 3. 直至进入20世纪，人们才意识到，如果不把定期存款和居民在银行的储蓄存款视为货币的存在形态，微观主体的货币持有量和宏观调控中的货币供给就是不完整的。 生活中，定期存款、储蓄存款与活期存款，存款与银行券，它们之间时时相互转化，它们之间的界限也不断被打破。这些现象说明，必须把它们视为同质的货币才符合实际。,5,（二）信用货币的主要形态 1、钞票 钞票或纸币多数由一国央行发行，其主要功能

3、是承担人们日常生活用品的购买手段。 2、硬币 硬币（辅币）多用贱金属制造，其发行通常统一于中央银行，也属信用货币。其主要功能是充当小额或零星交易中的媒介手段。 3、银行存款 存款是存款人对银行的债权，对银行来说，这种货币又是债务货币。存款除在银行账户的转移支付外，还要借助于支票等支付。目前在全社会的经济交易中，用银行存款作支付手段的比重占绝大部分。 以上以银行信用为基础的货币，除了钞票和硬币外，概称为“存款货币”。 4.信用货币的其他形态：如电子货币等,6,二、信用货币与债权债务网,1. 形形色色的信用货币之所以成为流通中货币的统治形态，是与信用这种经济联系全面覆盖经济生活紧密相关的。 2.

4、现代经济生活，所有经济行为主体都由债权债务关系联结在一起，并在债权债务的网络中进行运作。所以，用信用的支付工具实现债权债务的消长和转移势所必然。,7,债权债务文书是货币的载体 债权债务，绝大部分是以一定的文书形式来体现并具备由法律规范的确定形式，如票据、银行券、各种存款、贷款、各种公债、公司债等。其中，很容易当作债权债务转移工具的规范文书，特别是银行信用文书，自然而然地成为代替贵金属流通的理想货币形态。,8,第二节 商业银行的存款货币创造,9,简单的现金运行机制,流通中的现金,10,一、原始存款和派生存款,1. 原始存款与派生存款这一对范畴，在金属铸币流通的条件下即已存在。 2. 在支票存款和

5、转账结算的基础上(派生存款的前提)，出现了具有如下特点的经济行为： 客户把铸币存入银行之后，并不一定再把铸币全数提出；从银行取得贷款的客户也通常是银行要求把贷给的款项记入自己的存款账户。 当他们的存款账户上存有款项时，既可在提取铸币，又可开出支票履行支付义务。 取得支票，往往并不提取铸币，而是委托往来银行代收并把收来的款项记入自己的存款账户。,11,各个银行，由于自己的客户开出支票，因而应该付出款项，同时由于自己客户交来支票委托收款，因而有应该收入的款项。应付款、应收款的金额很大，但两者的差额通常却较小。 各个银行保存铸币的需要归结为二：一是客户从存款中提取铸币；二是结清支票结算中应收应付的差

6、额。 在长期的经营活动中，银行认识到：铸币的需要，相对于存款额来说，只是其一部分，而且比例关系相对稳定。只要按存款的一定百分比保持铸币库存即可应付顾客对于铸币的需要（铸币库存占存款的一小部分）。,12,1、原始存款 指银行吸收到的能增加其准备金的存款。 =库存现金+在央行存款 两个来源：一是商业银行吸收银行体系外的现金；二是中央银行对商业银行的再贷款或再贴现。 2、派生存款 它是相对于原始存款而言，指由商业银行以原始存款为基础通过转账方式发放贷款（或其他资产业务）所创造出来的存款。,原始存款和派生存款,13,存款货币的创造是在商业银行吸收存款、发放贷款和组织转帐结算的过程中上进行的。 条件1：

7、在发达的银行制度下，客户之间的支付广泛采取非现金的转帐结算方式(非现金结算制度) 。 条件2：银行实行比例存款准备金制度(部分准备金制度) 。 条件3：客户始终存在贷款需求。 过程：甲银行吸收存款 提取部分比例准备金后向A客户发放贷款 A客户用存款进行转帐支付 形成乙银行B客户的存款增加 乙银行继续前面过程 银行体系可以派生出数倍的存款货币。,二、派生存款的创造过程,14,设A银行吸收到客户甲存入10 000元铸币；根据经验，保存相当于存款额20%的铸币即足以应付日常提取铸币需要。那么，A银行即可把8 000元铸币贷给乙。A银行的资产负债状况如下：,15,乙将8 000元铸币支付给丙，丙把铸币

8、存入自己的往来银行B，按照同样的考虑，B银行留下20%的铸币即1 600元，其余6 400元铸币贷给客户丁。这时，B银行的资产负债状况如下：,16,如此类推，从银行A开始至银行B，银行C，银行N，持续地存款贷款，贷款存款，则产生这样的结果：,17,结论,从表可知，当银行根据经验按存款的一定比例假设是20%保存铸币库存时，10 000元铸币的存款，可使有关银行共贷出40 000元贷款和吸收包括最初10 000元存款在内的50 000元存款。从先后顺序来说，10 000元是最初的存款，40 000元是由于有了最初的存款才产生的。 因此，把最初的存款称为“原始存款”，把在此基础上扩大的存款称为“派生

9、存款”。,18,这里有：原始存款R、贷款总额L、经过派生后的存款总额（包括原始存款）D、必要的铸币库存对存款的比率r，这四者的关系可表示：,19,三、现代金融体制下的存款货币创造,1. 现代生活中相当于铸币的现金是中央银行垄断发行的银行券。银行对于吸收的存款要准备一部分银行券，以保持存款的客户提取现金。这与铸币流通时要保有一部分铸币以备提取铸币的意义一样。 但支票结算中银行之间的应收应付差额则已完全不需要用银行券结清。由于各个存款货币银行均在中央银行开有存款账户，所以应收应付差额的结算只需要通过银行在中央银行的存款账户进行划转。,20,2、在一个无现金的银行券支付流转的模型下，存款货币创造怎样

10、开始？ “原始存款”？来源可以是存款货币银行从中央银行借款；可以是客户收到一张中央银行的支票比如由国库开出的拨款支票并委托自己的往来银行收款；也可能是客户向存款货币银行出售外汇并形成存款，而银行把外汇售给中央银行并形成准备存款，等等。,21,3.假设条件： 一是存款客户暂不提取现金，都通过转账了结其间的债权债务关系； 二是各商业银行将其超额准备金全部贷出； 三是商业银行缴存中央银行法定准备金的比率为20。,22,4. 举例： 假设A银行的客户甲收到一张中央银行的支票，金额为10 000元；客户甲委托A银行收款。从而A银行在央行的准备存款增加10000元，而甲在A银行账户上的存款等额增加10 0

11、00元。,23,A银行吸收了存款，从而有条件贷款。设法定准备率仍为20%，则A银行针对吸收的这笔存款的法定准备金不得低于2 000元。如果A银行向客户乙提供贷款，按最高可贷数额是8 000元，则A银行的资产负债状况如下：,24,当乙向B银行的客户丙用支票支付8 000元，而丙委托B银行收款后，A银行、B银行的资产负债状况如下：,25,B银行在中央银行有了8 000元的准备存款，按照20%的法定准备率，则它的最高可贷数额为 6 400元。向客户丁贷出6 400元后，则B银行的资产负债状况如下：,26,当B银行的客户丁向C银行的客户戊用支票支付6 400元的应付款，而客户戊委托C银行收款后，B银行

12、、C银行的资产负债状况如下：,27,C银行在中央银行有了6 400元的准备存款，按照20%的法定准备率，则它的最高可贷数额不得超过5 120元。如向客户贷出，则C银行的资产负债状况如下：,28,当C银行的客户己向D银行的客户庚用支票支付5120元的应付款，而客户庚委托D银行收款后，C银行的资产负债状况如下：,29,如此类推，存款的派生过程如下表：,30,存款货币银行体系的资产负债状况如下：,31,结论,如以D表示包括原始存款在内的经过派生的存款增加总额，以R 表示原始存款或准备存款的初始增加额，rd 表示法定存款准备率，则三者关系式如下：,32,四、存款货币创造的乘数,1. 银行存款货币创造机

13、制所决定的存款总额，其最大扩张倍数称为派生倍数，也称为派生乘数。它是法定准备率的倒数。若以K代表；则如下式：,2. 这里的 K 值只是原始存款 能够扩大的最大倍数，实 际过程的扩张倍数往往达 不到这个值。,33,存款之区分为活期、定期与创造乘数,仍设D为活期存款量的增额，rd为活期存款的法定准备率；再假定T为定期存款量的增额，rt为定期存款的法定准备率，R为总准备存款的增额，且定期存款与活期存款之比为t（T/D）。则有：,34,1. 以上的分析模型没有涉及现金；贷款、存款、货币支付均在银行的账页上进行。然而，客户总会从银行提取或多或少的现金，从而使一部分现金流出银行系统，出现所谓的“现金漏损”

14、。现金漏损额与活期存款总额之比称为现金漏损率，也称提现率。,现金与存款货币的创造乘数,2. 如用C代表现金漏损额，用 c 代表现金漏损率，则 cC /D； CcD,3. 当设定包括现金的情况下，存款货币的创造乘数为：,35,1.为安全或应付意外之需，银行实际持有的存款准备金常常高于法定准备金。超过法定要求的准备金，称超额准备金，以 E 代表。超额准备金与活期存款总额的比，称为超额准备金率，以 e代表。这时，银行的初始准备为： R = DrdtrtDcDeD = D（rd trtce）,超额准备金与存款货币的创造乘数,2. 这时的存款货币创造乘数考虑到活期存款与定期存款之分，考虑到现金漏损，考虑

15、到超额准备，则是：,36,存款派生时的制约因素,1、法定存款准备金率 2、提现率（现金漏损率） 3、超额准备率 存款扩张倍数是原始存款与总存款之比，是法定存款准备金率、提现率、超额准备金率之和的倒数。 K1/（rdre+rc) 例如，法定存款准备金率为10、提现率为5、超额准备金率为5，则存款扩张倍数为5，即1/(10%+5%+5%)。,37,五、派生存款的紧缩过程,派生存款的倍数缩减过程与其倍数创造、扩张过程是相对称的，原理一样。,38,第二节 中央银行体制下的货币创造过程,关于“现金”的再说明,我国习惯，称钞票和硬币为现金。国际货币基金组织的口径是以“通货”（currency）来统计钞票和

16、硬币的数额。但currency的用法很广泛，在日常生活中，包括经济著述，常常是泛指货币。此外还有一个英文字cash，其习惯用法之一是指我们所指的“现金”；而在其他场合，则是指包括现金和活期存款等可以随时动用的款项。,39,1. 现金进入经济生活的渠道是：存款货币银行的客户从自己的存款账户提取现金。 2. 每一个存款货币银行，在其日常的经营活动中，都有现金的不断流入和不断流出。如果现金的提取可以由现金的存入所满足，存款货币银行则不必补充现金。如果存入的现金满足不了提取现金的要求，存款货币银行则必须补充现金。,现金是怎样进入流通的,40,3. 补充的基本途径就是：到中央银行从自己的准备存款账户提取；如果银行库存的现金过多，则会及时存入自己在中央银行的准备存款账户。 4. 为了保证存款货币银行可以及时地从准备存款账户提取现金，中央银行则必须印制足够的钞票、铸造足够的硬币。 5. 由此可以理解，已经存在于流通过程中的现金，就是过去存款货币银行从中央银行的准备存款账户上陆陆续