格力电器财务报表分析[汇编]

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1、珠海格力电器股份有限公 司财务报表分析 第一组：黄锐鹏 李润 林健成谢进利 1 / 15 目录目录 一公司概述.2 二财务报表分析.3 三企业偿债能力分析.6 四企业盈利能力分析.7 五企业发展能力分析.11 六总结.13 2 / 15 一公司概述一公司概述 1.公司简介公司简介 珠海格力电器股份有限公司前身为珠海市海利冷气工程股份有限公司,1989 年经珠海市工业委员会、中国人民银行珠海分行批准设立,1994 年经珠海市体改 委批准更名为珠海格力电器股份有限公司,1996 年 11 月 18 日经中国证券监督管 理委员会证监发字(1996)321 号文批准于深圳证券交易所上市，公司领取 44

2、00001008614 号企业法人营业执照。 经营范围：货物、技术的进出口（法律、法规、规章明文规定禁止进出口 的货物、技术除外） 。制造、销售：泵、阀门、压缩机及类似机械的制造；风机、 衡器、包装设备等通用设备制造；电机制造；输配电及控制设备制造；电线、 电缆、光缆及电工器材制造;家用电力器具制造；机械设备、五金交电及电子产 品批发；家用电器及电子产品专门零售。 2.核心竞争力核心竞争力 经过多年稳健发展，公司的竞争优势主要体现在企业文化、聚焦战略、自 主创新、核心技术、品质品牌、销售渠道、管理团队、规模成本、客户资源以 及全产业链等十大方面的优势，其中核心竞争优势体现在“公平公正、公开透

3、明、公私分明”的务实企业文化基础上，注入自主创新基因，以“让天空更蓝、 大地更绿”为使命，将掌握核心技术的节能、精品产品通过自主掌控的销售渠 道服务于全球消费者。 公司是目前国内生产规模最大的空调生产基地，也是世界上单产规模最大 的专业化空调企业，公司获得中国品牌研究院授予的“中国空调行业标志性品 牌”称号；获得国家质检总局和中国名牌战略推进委员会授予的“中国世界名 牌”称号，成为中国空调行业第一个也是唯一一个世界名牌。 3.公司业绩公司业绩 3 / 15 2013 年，在国内经济低位趋稳，行业不景气的大环境下，受房地产调控、 节能补贴政策退出、气候等因素影响，国内市场增长乏力；海外市场受政局

4、、 经济、汇率等因素影响，需求亦较为疲软；公司坚持以市场为导向，围绕重点 工作，科学决策，沉着应对，积极开拓，实现营业总收入 1200.43 亿元，较上 年同期增长 19.91%；利润总额 128.92 亿元，较上年同期增长 47.12%；实现归 属于上市公司股东的净利润 108.71 亿元，较上年同期增长 47.31%，基本每股收 益 3.61 元，较上年增长 46.15%；取得了良好的经济效益。 二财务报表分析二财务报表分析 1.资产负债表资产负债表 (1) 该公司总资产本期增加 2613500 万元，增长幅度为 24.30%，说明公司本年 资产规模有较大幅度的增长。其中：流动资产本期增加

5、 1864540 万元，增 长幅度为 21.92%，使总资产规模增长了 14%。非流动资产本期增加 749030 万元，增长幅度为 33.32%，使总资产规模增长了 6%。可见本期资产的增加 主要体现在流动资产的增长上。其增长主要包括： a) 货币资金的增长。货币资金本期增加 959780 万元，增长幅度为 33.16%， 对总资产的影响为 7%。这主要是公司存放中央银行款项及 存放同业款项增加所致。货币资金的增长有利于企业偿债能力的增加。 b) 应收票据的增长。应收票据本期增加 1200500 万元，增长幅度为 35.01%， 对总资产的影响为 9%。应收票据是企业为扩大销售而采取的措施，有

6、 利于企业销售的增加。截止到 2013 年 12 月 31 日，无因出票人无力履 约而将应收票据转为应收账款的情况。应收票据质量还是比较高的。 非流动资产的增长主要包括： a) 发放贷款及垫款的增长。发放贷款及垫款本期增加 247656 万元，增长 幅度 118.56%，对总资产的影响 2%。主要是财务公司以放贷款及垫款增 加所致。 b) 递延所得税资产的增长。递延所得税本期增加 2613500 万元，增长幅度 4 / 15 为 95%，对总资产的影响为 2%。主要是递延所得税负债的增加所致。 (2) 该公司权益总额本期增加 2613500 万元，增长幅度 24.30%。说明公司权益 有较大幅

7、度的增长。其中：非流动负债本期增长 58787.00 万元，增长幅度 50.84，其对权益的影响只有 1%。而流动负债本期增长 1766080 万元，增长 幅度 13%，对总资产的影响达 72%。所以本期权益的增长主要来自流动负债 的增加。包括： a) 应付账款的增长。应付账款本期增加 476950 万元，增长幅度为 21.04%，对总资产的影响 4%。一方面，体现了企业良好的企业信誉， 另一方面，能利用其他企业的资金的来增加本公司的发展用的资金。 b) 应交税费的增长。应交税费本期增加 363539 万元，增长幅度 144%，对 总资产的影响 3%。主要是企业利润增加，应交的增值税大幅度增长

8、所 致。 c) 其他流动负债的增长。其他流动负债本期增加 1517250 万元，增长幅度 96.37%，对资产的影响 11%.主要是本期的销售返利数额大量增长所致， 这是企业的销售政策的体现。 (3) 所有者权益本期增加 788650 万元，增长幅度 28.59%，对权益的影响 6%。 主要是未分配利润的增加所致。本期未分配利润增加 782330 万元，增长 44.52%，对权益的影响 6%，而本期的股本没有变化，说明企业本期增加积 累。 2.利润表利润表 (1) 企业本期实现的净利润 1093580 万元，同比增加了 348987 万元，增长幅度 46.87%，利润增长幅度较大。其中： a)

9、 营业收入增加 1993300 万元，增长幅度只有 19.91%，但其增长数额较 大，企业的收入比较乐观。 b) 利息收入本期增加 62102.20 万元，增长幅度 78.24%。手续费及佣金收 入增加 19.17 万元，增长幅度 116.18%。主要是企业发放贷款及垫款增 加带来的收益。 c) 本期企业的营业总成本增加 1717780 万元，增长 18.61%。与营业收入 5 / 15 的增长幅度比较接近。其中销售费用：与 2012 年相比，销售费用增加 了 788，270.00 元，增长了 53.89%。主要是销售增长对应的销售费用 增长以及加大市场销售力度所致，但其增长偏大于营业收入的增

10、长，企 业需要改善销售费用的支出。 (2) 企业的营业利润占营业收入的 10%，同比上升了 2%，利润总额占营业收入 的 11%，同比上升 2%。净利润占营业收入的 9%，同比上升 2%。可见企业的 盈利能力有所上升。 (3) 从影响营业利润的因素变化看，营业成本占营业收入的 67%，同比下降 6%。而本期的销售费用占营业收入的 19%，同比上升 4%。说明企业在营业 成本的控制上有所成功，销售费用的增加说明企业有扩大产品销售的意途， 但必须加强结销售费用的控制，保证其质量。 3.现金流量表现金流量表 (1) 经营活动产生的现金流量净额，本期下降了 543890 万元，同比下降了 29.55%

11、。经营活动现金流入本期增加 7980 万元，同比上升 0.11%。经营活 动现金流出本期增加 551870 万元，同比上升 9.66%。变化原因主要是本期 支付的税款、经验费用等增加所致。 (2) 投资活动产生的现金流量净额，本期增加 202653 万元，同比下降了 48.11%，主要是本期构建的固定资产及投资活动支出的现金减少所致。 (3) 筹资活动产生的现金流量净额，本期减少了 323919.60 万元，同比下降吧 397.34%。主要是去年同期增发股票融入资金，本期分配股利、利润或偿付 利息支付的现金增加了 150092 万元，同比上升了 89.67%，现金流出过多。 (4) 企业的经营

12、活动现金流入占现金总流入的 90.44%，投资以及筹资的现金流 入分别占到 1.20%和 8.36%。可见企业的现金注入主要来自经营活动产生的。 企业的现金流入比较稳定且有保障。 (5) 企业的经营活动现金流出占现金总流出 83.25%，投资以及筹资的现金流出 分别占 4.23%和 12.5%。可见企业的现金流出主要用于经营的支出。其中大 部分现金用于支付工资，利息税费等。 6 / 15 三企业偿债能力分析三企业偿债能力分析 格力电器 2010 年2013 年偿债能力指标 20102010 年年20112011 年年20122012 年年20132013 年年 速动比率速动比率( (倍倍) )

13、 0.870.850.860.94 流动比率流动比率( (倍倍) ) 1.101.121.081.08 现金比率（现金比率（% %） 30.5324.9936.7239.94 股东权益比率（股东权益比率（% %） 21.3621.5725.6426.53 资产负债率（资产负债率（% %） 78.6478.4374.3673.47 (1) 通过观察格力电器短期偿债能力指标，格力电器自 2011-2013 年间速动比 率逐年上升，2012 年比 2011 年上升 0.0156,2013 年比 2012 年上升 0.0783。其上升原因主要是速动资产中货币资金的大幅度上升，这三年来 上升幅度 5.7

14、7%，80.44%，33.16%。虽然流动比率略有下降，但幅度不大。 而现金比率却有大幅度提升，从 2011 年的 24.99%升到 2013 年的 39.94%， 高于参考值 20%。格力电器的现金类资产大多为货币资金所组成，而 2012 年，2013 年不断上升的现金比率，说明格力电器的短期付现能力大幅度上 升，足以偿付短期内的各项负债支出。 (2) 通过观察格力电器长期偿债能力指标，股东权益比率在逐渐上升由 2010 年 的 21.36%上升到 2013 年的 26.53%，相应地，资产负债率在逐步下降从 2010 年的 78.64%下降到 2013 年的 73.47%，说明格力电器资产

15、对债权人权 益的保障程度高，其长期偿债能力强。 7 / 15 (3) 综上所述，格力电器通过业务模块整合，研发新技术等方式，扩大整体经 营规模，增加了空调占公司主要销售业务的比例，提高付现能力，使其偿 债能力逐渐提升，且部分指标达到所在行业的优良水平，更好地保证了债 权人的债务偿付能力，为企业的发展提供坚实的基础，值得投资者投资。 四企业盈利能力分析四企业盈利能力分析 营业毛利率营业毛利率 单位：万元单位：万元 项目项目20132013 年年20122012 年年20112011 年年20102010 年年 营业收入营业收入 118,627,9499,316,1983,155,4760,431,62 营业成本营业成本 80,385,9373,203,0768,132,1147,409,18 营业毛利营业毛利 38,242,00 26,113,11 15,023,35 13,022,43 营业毛利率营业毛利率 32.24%26.29%18.07%21.55% 从上述的表格可以看到格力电器的营业毛利率 2010 年开始到 2013 年一直处于 上升状态，格力电器的营业收入也在增加，虽然相比 2010 年，2011 年营业毛 利率有所下降，但是总体水平呈上升趋势。说明格力电器经