2011年中期新奥燃气业绩报告

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1、 02 財務及經營資料摘要 03 管理層討論及分析 09 中期財務資料審閱報告 10 簡明合併全面收益表 11 簡明合併財務狀況表 13 簡明合併權益變動表 15 簡明合併現金流量表 16 簡明合併財務報表附註 40 其他資料 目錄 財務及經營資料摘要 02 新奧能源控股有限公司 二零一一年中期業績報告 致股東： 新奧能源控股有限公司 （ 本公司 ，連同其附屬公司統稱 本集團 ）董事會 （ 董事 ）欣然宣佈截至2011年 6月30日止6個月 （ 期內 ）未經審核之本公司擁有人應佔溢利為人民幣628,835,000元，與去年同期人民幣 533,761,000元比較，增加人民幣95,074,000

2、元，增幅為17.8%。 財務及經營資料摘要 本集團於期內的主要業績與營運數字與去年同期比較如下： 截至6月30日止6個月 2011年 2010年增加 （未經審核）（未經審核）（減少） （經重列） 營業額 （人民幣）7,202,237,0005,043,719,00042.8% 毛利 （人民幣）1,891,249,0001,421,128,00033.1% 本公司擁有人應佔溢利 （人民幣）628,835,000533,761,00017.8% 每股盈利基本 （人民幣）59.88分50.83分17.8% 可供接駁城區人口49,135,00045,663,0007.6% 可供接駁住宅用戶16,378

3、,00015,221,0007.6% 期內新增接駁天然氣用戶： 住宅用戶522,881426,24522.7% 工商業用戶 （地點） 2,6841,821863 工商業用戶已裝置日設計供氣量 （立方米）3,578,6782,376,24650.6% 累積已接駁天然氣用戶： 住宅用戶5,948,313(1)4,965,321(2)19.8% 工商業用戶 （地點）20,687(1)15,405(2)5,282 工商業用戶已裝置日設計供氣量 （立方米）21,267,618(1)15,380,603(2)38.3% 累積已接駁管道燃氣 （包括天然氣） 用戶： 住宅用戶6,122,1435,165,47

4、418.5% 工商業用戶 （地點）21,14616,0595,087 工商業用戶已裝置日設計供氣量 （立方米）21,758,05415,914,98036.7% 天然氣氣化率36.3%32.6%3.7% 管道燃氣 （包括天然氣） 氣化率37.4%33.9%3.5% 住宅用戶管道燃氣銷售量 （立方米）451,109,000346,813,00030.1% 工商業用戶管道燃氣銷售量 （立方米）1,741,846,0001,303,150,00033.7% 汽車燃氣銷售量 （立方米）314,635,000241,522,00030.3% 批發氣銷售量 （立方米）133,440,00087,376,0

5、0052.7% 瓶裝液化石油氣銷售量 （噸）17,58429,384(40.2%) 蒸汽銷售量 （噸）48,49842,52114.1% 汽車加氣站20317627 天然氣儲配站103958 現有中輸及主幹管道 （公里）17,26415,53711.1% 附註： 1. 包括收購置換累積的1,013,931個天然氣住宅用戶及2,313個天然氣工商業用戶 （已裝置日設計供氣量1,111,870立方 米） 。 2. 包括收購置換累積的1,003,319個天然氣住宅用戶及2,072個天然氣工商業用戶 （已裝置日設計供氣量1,067,232立方 米） 。 管理層討論及分析 03 業務回顧 燃氣管道之建造

6、 期內，燃氣接駁費收入達到人民幣1,580,137,000元，與去年同期比較增幅為39.1%，佔整體收入21.9%。住宅 用戶及工商業用戶的平均接駁費分別為人民幣2,738元及152元 （每立方米） ，與2010年的平均接駁費相比，期內 民用戶的平均接駁費相約，證明中國在收取接駁費方面仍然有穩定的政策。而本集團對於工商業用戶的接駁費 則採取積極推廣政策，以獲得更多的工商業用戶用氣。 本集團繼續發揮其行業經驗和良好管理的優勢，使接駁用戶數量持續地增長。期內新增的管道天然氣住宅用戶 和工商業用戶的已裝置日設計供氣量與去年同期的新增量比較分別有22.7%和50.6%的增長。工商業用戶的強勁 增長除了

7、反映本集團卓越的執行能力外，同時亦顯示天然氣與其他能源比較的競爭優勢。現時本集團所覆蓋的 區域，無論是居民用戶或工商業用戶，仍然存在巨大的接駁潛力。 燃氣銷售 期內，管道燃氣銷售收入達到人民幣3,863,147,000元，與去年同期比較有45.7%的增長，佔整體收入53.6%。 汽車燃氣加氣站銷售收入期內達到人民幣741,362,000元，與去年同期比較有33.5%的增長，佔整體收入 10.3%。與去年同期比較，汽車加氣站數量亦進一步由176個增加至203個，分佈在全國50個城市，其中57座分 佈在本集團管道燃氣項目之外的14個城市。由於對環保有良好的貢獻，且能為汽車用戶節約可觀燃料成本，加

8、之中國汽車保有量快速提升，預計天然氣汽車加氣站這種以清潔能源代替氣油為汽車燃料的業務會持續的高速 增長，可使本集團現有的氣源優勢得到進一步發揮，另一方面亦可擴大現有燃氣項目的規模效益，預計加氣站 業務將會成為本集團未來增加長遠售氣收入的重要渠道之一。 從去年開始本集團將部份天然氣作批發氣出售，使集團更好利用現有燃氣設備，有更大的燃氣銷售收入和提高 整體投資回報。期內批發氣收入達到人民幣584,916,000元，與去年同期比較有50.2%增長，佔整體收入8.1%。 管道燃氣、汽車燃氣加氣站和批發氣銷售持續擴大，並在收入比重中合共達到72.1%，與去年同期的71.3%相 比，燃氣銷售收入進一步增加

9、，並繼續成為本集團的主要收入，表示本集團有更平穩和長遠的收入基礎，進一 步減少對一次性接駁費的依賴，使收入結構更加完善。預計未來燃氣銷售收入佔總收入比例會持續擴大。 04 新奧能源控股有限公司 二零一一年中期業績報告 管理層討論及分析 期內，瓶裝液化石油氣銷售收入達人民幣102,289,000元，較去年同期減少30.2%，佔整體收入的比率亦由去年 同期的2.9%減少至1.4%。瓶裝液化石油氣銷售的減少，使本集團把資源更集中投放到利潤率更高的接駁業務和 天然氣銷售業務。 毛利率及純利率 期內，本集團的整體毛利率及純利率 （扣除非控股權益前） 分別為26.3%及11.7%，與去年同期比較，毛利率及

10、 純利率分別下跌1.9%和2.1%。 毛利率的下跌主要是本集團的收入結構持續改善而引起，即毛利率高的一次性接駁費收入佔整體收入的比重持 續下跌，而長遠持續的氣費收入佔整體收入則持續上升。另外去年6月1日陸上天然氣採購價在中國統一提價超 過10%，雖然集團能提高燃氣單位銷售利潤，然而燃氣銷售毛利率因此而下降，而燃氣銷售佔集團的主要收入 部份，所以燃氣銷售毛利率下跌使集團的整體毛利率下跌。 而純利率的下跌除了上述毛利率的因素影響外，集團在期內提早贖回在2005年發行的7年期2億美元高息債券， 而提早贖回產生一次性費用人民幣95,029,000元。另外期內集團發行十年期7.5億美元債券，使集團總體債

11、務上 升，從而使集團整體財務費用上升。除此之外，集團在去年6月向管理層授予購股權，因此產生非現金費用入 賬。本年上半年該費用為人民幣23,080,000元，而去年同期則只有人民幣8,282,000元。上述幾項主要因素使集 團純利率下降。 新項目 期內，本集團共獲取十個新的管道燃氣項目，分別是： 國家省份城市可供接駁城區人口 湖南省永州市600,000 湖南省望城縣150,000 湖南省寧鄉縣開發區、金洲新區300,000 江蘇省洪澤縣400,000 福建省安溪縣120,000 河北省容城縣70,000 雲南省昆明市高新區40,000 遼寧省凌海市大有臨海經濟區20,000 江蘇省鹽城市環保產業

12、園 廣西省貴港市桂平工業園 05 該等項目的工商業都比較發達，其中，湖南省永州市化工、造紙、烤煙等行業比較發達，望城縣陶瓷、食品行 業比較發達；寧鄉縣食品、紡織、新材料加工等行業比較發達，以上3個項目的獲得，使本集團在湖南省共有9 個項目，可借助本集團在湖南省的現有其他6個項目位置及規模降低運營成本。江蘇省洪澤縣化工行業比較發 達，這亦是本集團在江蘇省的第9個項目。福建省安溪縣製茶業非常發達，是著名的 鐵觀音 牌茶葉生產地。 河北省容城縣紡織業亦比較發達。雲南省昆明高新區製藥、食品、電力裝備等行業比較發達。遼寧省凌海市大 有臨海經濟區冶金、航天材料加工業比較發達。江蘇省鹽城市環保產業園和廣西省

13、貴港市桂平工業園分別以環 保工業材料加工、汽車配件加工和陶瓷生產為主。以上該等行業非常有利於天然氣的銷售，預計以上項目將為 本集團每年帶來7億立方米天然氣的銷售。截至2011年6月30日，本集團在中國共有100個管道燃氣項目，覆蓋 可接駁城區人口達至49,135,000人，加上一個海外燃氣項目，總覆蓋城區人口合共達58,055,000人。 由於本集團的策略集中獲取低氣化率項目，截至2011年6月30日，本集團在中國所覆蓋項目的整體氣化率為 37.4%，按本集團過往的經驗，氣化率最高可達到80%至90%。由於本集團已獲取的獨家經營權所覆蓋的未接 駁用戶數量龐大，低氣化率使集團整體仍處於高速發展階

14、段，對未來的收入有很好的保障。 人力資源 於2011年6月30日，本集團員工人數為20,192名，其中9名駐於香港。本集團員工人數增加，是配合本集團獲得 的新項目城市和業務發展需要。員工的酬金都是按照市場水平釐定，福利包括花紅、退休福利及購股權計劃。 財務資源回顧 資產流動性及財務資源 於2011年6月30日，本集團的現金及現金等值 （包括銀行定期存款）相等於人民幣5,657,083,000元 （2010年 12月31日：人民幣2,851,300,000元） ，而借貸總額相等於人民幣9,838,561,000元 （2010年12月31日：人民 幣6,262,913,000元） ，淨負債比率 （

15、即淨負債與 （包括非控股權益）股本比率）為52.5% （2010年12月31日： 45.2%） 。 七年期7.375%定息債券 於2011年6月28日，本公司全數贖回本金總額200,000,000美元 （相等於人民幣1,614,040,000元）的七年期債 券。 06 新奧能源控股有限公司 二零一一年中期業績報告 管理層討論及分析 十年期6%定息債券 於2011年5月13日，本公司發行了本金總額750,000,000美元 （相等於人民幣4,863,375,000元） 的十年期債券， 發行價為99.274%，贖回價為100%。債券的息率是6.0%，每半年付息一次。發行條款規定在債券發行期間， 本

16、公司主席王玉鎖先生需持有本公司股權不低於25%。 現時本集團的營運及資本性支出的來源為營運現金流、流動資產、銀行貸款及已發行債券。本集團有足夠的資 金及可動用銀行信貸應付現有項目未來的資本性支出及營運資金需要。 借貸結構 於2011年6月30日， 本 集 團 的 借 貸 總 額 相 等 於 人 民 幣9,838,561,000元 （2010年12月31日： 人 民 幣 6,262,913,000元） ， 其 中 包 括900,000,000美 元 （相 等 於 人 民 幣5,824,440,000元）的 貸 款 及 債 券， 以 及 12,357,000港元 （相等於人民幣10,276,000元） 的按揭貸款；除750,000,000美元債券為定息外，其他美元貸款 及港元按揭貸款以浮動息率計算，其餘銀行及其他貸款為人民幣貸款，基本以人民銀行公佈的息率計算，作為 項目公司的日常流動資金及營運開支。除了相等於人民幣1,144,731,000元的貸款需要用賬面值相等於人民幣 53,337,000元的資產作抵押外，其餘貸款均為無抵押