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1、 本科毕业论文(设计) 第 1 页国家助学贷款资产证券化模式研究摘要：在2004年国家助学贷款新政策的影响下,虽然有许多有利的方面,但仍然存在着一些问题.要知道一个完整的国家助学贷款市场应该是由一级市场和二级市场共同组成的一个有序的开放式的市场体系:一级市场是指形成国家助学贷款借贷关系的市场,而二级市场是指国家助学贷款债权转让的市场.目前，对我国来说资产证券化是解决问题、完善市场、金融创新的重要选择,它具备了最基本的可行条件.当然,我国要想更好的进行国家助学贷款资产证券化,还需要建立良好的征信制度以及其它有利的保障制度。关键词：国家助学贷款；证券化；可行性；必要性；风险；意义Research
2、on asset securitization model of national student loan Author:jizhe Tutor:baliAbstract:Under the influence of the new national student loan policy in 2004, although there are many favorable aspects, there are still some problems.Want to know a complete national student loan market should be composed
3、 of a first-level market and a second-level market together an orderly open market system:The primary market refers to the market that forms the loan-loan relationship of the state student loan, while the secondary market refers to the market that transfers the creditors rights of the state student
4、loan.At present, for our country, asset securitization is an important choice to solve problems, perfect the market and financial innovation, and it has the most basic feasible conditions.Of course, if we want to carry out the asset securitization of national student loan better, we also need to est
5、ablish a good credit system and other favorable guarantee system.Key Words: National student loan; Securitization; Feasibility; Necessity; Risk; Significance 目录第一章绪论11.1选题背景及意义11.2研究创新点及难点31.3本文的框架结构3第二章助学贷款证券化的可行性42助学贷款证券化的条件52.1具备可予证券化的目标资产条件62.2初步具备具有相当的市场条件62.3基本具备证券化的政策、法律环境62.4具有国外的成功实践和国内的探索6
6、第三章助学贷款证券化的必要性63.1国家助学贷款证券化有利于商业银行的市场化改革63.1.1增强了贷款债权的流动性和安全性63.1.2提高银行资本的充足率和利用率63.1.3优化了银行资本负债结构，降低了利率风险63.2国家助学贷款证券化有利于减轻国家财政和高校的负担63.3国家助学贷款证券化有利于优化社会信用环境6第四章助学贷款证券化存在的风险64.1交易结构风险64.2信用风险64.3利率风险6第五章助学贷款证券化的意义65.1缓解国家助学贷款资金不足的矛盾65.2促进商业银行转换经营模式65.3增加金融市场的投资工具6结论6致谢14参考文献15第一章 绪 论1.1选题背景及意义 资产证券
7、化是助学贷款证券化的理论来源。资产证券化就是把缺乏流动性，但又具有未来现金流的应收帐款等一些资产汇集在一起，通过结构性的重组，将其转化为可以在金融市场上面流通的证券，以此来实现融通资金的整个过程。我国现实行国家助学贷款证券化，就是将银行发放给普通高校的助学贷款进行分类整理、打包，“真实出售”给特殊机构(SPV)让其组成资产池，通过信用评级、增级等一系列措施，根据未来现金流的结构特征设计出符合投资者要求的助学贷款，在通过投资银行向投资者发放，以借款学生未来偿付的现金流作为保障向投资者还本付息。助学贷款资产证券化的优点就是可以将风险真正的分散到全社会之中。 国家助学贷款是由党中央、国务院在社会主义
8、市场经济的背景条件下，以金融手段来完善我国普通高校资助的一项基本政策，是资助普通高校贫困学生的一项重大措施。国家助学贷款是以政府为主导、银行、教育行政部门与高校共同实现的银行贷款，专门来帮助高校贫困学生家庭。借款的学生只需要承诺按期还款，并承担相关的法律责任。其余不需要办理任何贷款担保或抵押。国家助学贷款最先开始于1999年在北京、上海、南京、天津、沈阳、武汉、重庆和西安八个城市的中央部委所属高校展开的试点工作，在2000年开始进行全国范围内的推广，经过多年的发展取得了一定的成果。特别是2004年6月以来实施了国家助学贷款新政策，贷款的金额和人数均得到了极大的突破。数据显示2010年国家助学贷
9、款资助人数突破100万人，贷款发放金额突破100亿元，较2009年度分别增长11.6%和32%1。由于取消了一系列的连带责任，以及信用制度的缺失，就业形势的严峻和学生毕业后的流动性大等原因，助学贷款的违约率始终是居高不下，使助学贷款成为银行一项高风险、低收益的业务，以至于在2003年大部分的商业银行都暂停了助学贷款业务。一方面，助学贷款的政策性要求与商业银行的经营目的相对立，政府被迫以行政命令的形式要求银行开展助学贷款业务；另一方面，有据显示2007年全国公立和私立全日制普通高等学校在校生总人数为1999.26万，其中家庭经济困难学生约407.71万人，占总数的20.39%；家庭经济特别困难学
10、生约147.99万人，占总数的7.4%，这表明大学生对助学贷款的需求十分庞大。综上所述，我们能够了解到我国助学贷款正处于供求失衡当中。在此背景下开展助学贷款证券化。一方面，有利于促进贷款从单一的依靠银行存款向依靠社会资金的转变，从而有效缓解银行短期流动性的紧张，改善助学贷款供求失衡的现状，促进金融改革；另一方面有利于提高高等院校的入学率，促进高等教育的普及，为我国社会主义建设培养更多的高素质优秀人才。1.2研究创新点及难点 本文不论是在理论研究还是对实践经验的总结方面，都有一定的创新：其一，通过列举典型案例、进行透彻分析，并阐述了我国助学贷款资产证券化现阶段的实际情况；其二，通过描述助学贷款资
11、金来源的多种融资渠道，客观地进行对比分析；其三，统计高校贫困生人数比率，分析助学贷款的供求比率，并提出合理的解决方案及指导性建议。 难点在于我国福利制度不够完善，信用制度缺失，归纳总结问题的系统度，完整面有所欠缺。 1.3本文的框架结构 本文共分为五章，其主要内容为：第一章：绪论。主要涉及本文的选题背景和意义、本文的创新点、难点及框架结构。第二章：助学贷款证券化的可行性。主要阐述了我国实行助学贷款证券化所具备的条件。第三章：助学贷款证券化的必要性。主要是介绍助学贷款证券化给我国带来的好处第四章：助学贷款证券化存在的风险。结合我国目前的实际情况，总结出我国实行助学贷款证券化的风险。第五章：助学贷
12、款证券化的意义。助学贷款证券化的有利影响。 第二章 助学贷款证券化的可行性2助学贷款证券化的条件 国家助学贷款要想成功转为证券化，不光要基础资产、资本市场的宏观经济环境、法律和政策环境等具备证券化的条件，中介机构的发展也是重要条件。在助学贷款政策切实落到实处并不断完善的情况下，国家助学贷款具备了予以证券化的可行性，主要体现在以下方面。 2.1具备可予证券化的目标资产条件理论界对证券化的基础资产达成了一定的共识,证券化的基础资产应具有以下特点：(1)具有可预测的、稳定的现金流；(2)在以往的记录中很少发生违约事件；(3)未来的现金流应均匀地分布在资产存续期间；(4)对应的债务人有广泛的地域分布和
13、人口统计；(5)原所有者在持有该项资产的时间内，资产的收益比较稳定，并且没有发生任何的信用问题；(6)对应的抵押物变现容易(有抵押的信贷资产)；(7)具有标准化、高质量的合约。助学贷款的借款人是大学生，未来他们绝大部分的人都会有稳定的收入，基本上能够稳定助学贷款资产的现金流。就合约条款来说，我国助学贷款的期限、金额、利率都基本相同，标准化程度较高。即使助学贷款违约率偏高，但通过加强道德教育、加大惩戒力度，延长还款期限等方式来减轻固定期限内学生的还款压力等方式，在一定程度上降低了助学贷款违约率。因此，在我国实行助学贷款证券化满足了资产证券化的基本条件。2.2初步具备具有相当的市场条件截止到200
14、3年底，全国共有普通高校1552所。其中，本科院校占644所，高等职业技术学院以及专科院校共908所。在全国普通高校中，全日制在校生共1174万人，其中,普通本科生1109万人，研究生65万人。在这些人当中，经济困难学生人数大约是240万，约占在校生总数的20%，其中经济特别困难学生人数在60万-120万之间，约占在校生总数的5%10%。于1999年开始，我国实行国家助学贷款制度,至2005年12月底，全国累计已审批的国家助学贷款学生有206.8万人，累计已审批合同金额172.7亿元。早期贷款学生已进入还款期。随着我国高校的逐年扩招，贷款需求也将逐年增加。从国情来看，虽然我国政府还不能够像福利
15、制度完善的国家那样为借款学生提供更加优惠的条件，但我国科教兴国的目标始终不会改变。我国庞大的居民储蓄以及有目共睹的经济增长率，以及巨额社会资金中的一部分必然会寻找到新的投资途径，这些都能够为助学贷款证券化提供稳定的资金来源。2.3基本具备证券化的政策、法律环境我国正逐步为助学贷款证券化配备相关的政策、法律框架，为证券化的成功实施打下良好基础。目前就资产证券化试点制定了一些相关配套政策。已经出台的有金融机构信贷资产证券化试点监督管理办法，它既充分适应了目前试点工作的要求，又遵循了发展的普遍规律，更好地体现了实操性以及前瞻性，不仅能够满足现阶段资产证券化试点的要求，基本上还能适应未来业务发展的需要。2.4具有国外的成功实践和国内的探索国内外资产证券化理论和实践的成功，为我国的助学贷款证券化的实施提供了很好的范例。就助学贷款证券化自身而言，国外的具体案例对我们有极大的帮助如：美国的Key Corp在1993年成功发行的2.2亿美元学生贷款证券，1995年又发行了7.83亿美元
