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1、毕业论文文献综述会计学资金集中管理模式下企业风险管理特征近年来，企业集团在资金管理上采用集中管理模式，资金集中这一模式也被企业普遍认可，并且管理者对其中的风险和控制也越来越熟悉。由于资金集中存在不同的模式，企业在各种模式下的业务范围不同，其风险特征也不相同。随着利率和汇率的波动，企业集团将面临较大的财务风险。因此，企业集团根据自身的特点及需求建立一套风险防范措施，选择性使用风险管理工具来降低企业所面临的风险。关键词：资金集中管理、汇率、利率 随着我国企业规模的不断发展壮大，涌现出了越来越多的大型集团企业。传统的企业风险管理理论和方法在企业集团这样的组织形态出现后，在资金管理上出现了很多问题。当
2、前，无论理论还是实践一致认同的是资金的集中管理模式。在资金集中管理模式下，由于市场资本环境的变化，汇率和利率的市场波动，给企业带来很多不不确定的风险。企业首先需要识别风险，对风险进行评估并对风险进行归类，最后采用一定的工具对风险进行管理，以达到企业集团减少由于市场风险而遭受的损失。 企业风险管理，COSO是这样定义的：企业风险管理是一个过程，受企业的董事会、管理层和其他人员的影响，应用于企业的战略制定及各个方面，旨在确定影响企业的潜在重大事件，将企业的风险控制在可接受的程度内，从而为实现企业的目标提供合理保证。企业风险管理与风险评估国际学者的观点布莱克(Black)和斯科尔斯(Scholes)
3、（1973）创立了基于股票标的资产的看涨期权的定价公式，即著名的“布莱克斯科尔斯”公式。这一公式蕴涵着一个极为深刻的思想，即期权的风险实际上在标的物的价格运动中就得到了反映，而且标的物的价格还反映了市场对未来的预期。他们的研究一方面为衍生金融工具的发展奠定了理论基础，另一方面，也标志着现代金融风险管理时代的到来，即衍生金融工具的发展成为现代风险管理发展的核心内容之一。Alexander，Coleman，Li(2006)讨论了针对某衍生产品投资组合的CVaR、约束和VaR约束问题，并将两者进行了比较。当他们对衍生产品的投资组合通过CVaR进行优化组合套期时，发现CVaR也存在形态变异的现象，引入
4、一定比例的成本后能改善CVaR的效果。国内学者的观点 吴玉凤，陈留平（2009）风险评估是风险管理的核心环节，它将估计的风险水平和预先设置的风险标准进行比较，以对风险进行排序并识别风险管理优先权。文章通过总结COSO的ERM框架，澳新ERM标准以及中央企业全面风险管理指引，认为风险评估的基础包括：确定风险评估的对象，设置企业目标，设置风险偏好，以及设置风险承受度。杨昕，张传武（2010）风险管理是对不确定事件的研究和处理方法. 风险分析是风险管理最为重要的组成部分, 它对风险系统模型的风险进行定性或定量的分析, 为风险管理提供决策依据. 由于风险来源、风险形成过程、风险潜在的破坏机制、风险的影
5、响范围以及风险的损失错综复杂, 必须综合运用多种方法、手段和措施才能以最少的成本将各种不利后果即风险减少到最低程度。胡俞越（2010）期市是金融危机下企业进行风险管理的最佳选择,当然这并不意味着只要将资金投入期市就可以达到效果,期市套保也会有一系列风险点需要企业规避,过往或成功或失败的案例都将不约而同的证明企业套保需要一个科学的体系,这个体系至少要包括三个要素:即相互制衡的组织保障、细致入微的风险管理体系和规范的套保流程。陈秉正(2003)在其著作整体化公司风险管理中论述了全面风险管理的基本理论，包括风险管理概念的演进、风险管理与企业价值、风险管理与资本管理以及风险管理的各种策略，并对整体化风
6、险管理进行了展望。2汇率的影响极其风险对策 吴晓（2001）汇率风险可具体定义为:在不同币别货币的相互兑换或折算中，因汇率在一定时间内发生始料未及的变动，致使有关国际金融主体的实际收益与预期收益或实际成本与预期成本发生背离，从而蒙受经济损失的可能性。可利用金融工程工具管理汇率风险，主要的金融工程工具有远期外汇合约，货币期货合约、货币期权合约和货币互换合约 陈明彪（2004）近年来国内外外汇市场波动剧烈，为了避免遭受不必要的损失，企业应采取积极的防范措施。 国际收支、通货膨胀、利率、政治性和投机因素的影响是影响汇率波动的主要因素。防范汇率风险的主要方法有：灵活选择计价货币、买卖远期外汇进行保值、
7、根据汇款变化，适当调整商品或劳务价格，以抵消可能出现的汇率风险、合同中规定保值条款或汇率风险条款。 董彦岭（1996）我国已开始实行市场基础上的人民币汇率的体制，加之世界性浮动汇率制的背景，企业面临着较大的汇率变动风险。企业应以主动的姿态面对外汇风险，并着力寻找合理的规避风险的办法。外汇风险一般分为交易风险、会计风险和经济风险。企业弥补外汇风险一般采用货币选择法、远期外汇交易法、提前或延期结汇法、“福费廷”交易法、货币保值法、外汇保险法、配对管理法和资产负债表保值法。3利率的影响极其风险对策 柏凌菁（2007）利率市场化改革将从根本上改变商业银行业已习惯了的资金价格决定机制和变动规律, 从而对
8、商业银行外部环境和内部经营管理模式产生深层次的影响, 使商业银行传统的经营机制、竞争机制和熹利模式受到冲击和挑战, 整体的风险水平大幅度。财务管理策略主要是深化资产负债管理、引入现代管理会计、推行全面成本管理和完善产品定价、改革内部资金管理模式。 张瑞君，李子祎，熊春月（2010）应用久期缺口免疫策略确实能够有效地计量和管理企业集团的利率风险。并且，由于企业集团面临的财务环境日益复杂，利率风险已经成为影响企业价值的重要因素，如果忽视了利率风险管理，会使得企业集团的保值增值能力受到重大影响。久期模型适用于利率变动较小以及不存在可提前偿付债券、可赎回债券、抵押支持证券等具有隐含选择权的金融产品环境
9、。 任玎（2010）随着我国金融体制改革的进一步深化，利率变动的不确定性加剧，利率风险逐渐成为商业银行面临的最主要的风险之一，利率风险的管理与防范将成为商业银行研究的重要课题。利率衍生品迅猛发展的势态和丰富的产品类型充分展示了其在利率风险管理中不可或缺的地位。利率风险管理常用的金融工具主要有：利率互换、远期利率协议、利率期货合约和利率期权。结语：通过对以上学者的研究分析，我们可以得到，风险管理是一个过程，渗透在企业日常的生产经营管理过程中。风险管理为企业价值的实现提供合理保证。为了规避因利率、汇率等不可预见的波动对企业造成的风险，金融管理者们开发出了许多规避风险的创新金融工具，即衍生金融工具。
10、衍生金融工具的出现显著提高了金融机构以及整个金融市场的经营效率，拓展了公司企业的经营，已成为现代金融市场最具活力的发展领域。企业集团的管理者要在企业资金集中管理模式下，运用金融工具对企业资金进行风险管理，从而降低企业所面临的风险。参考文献：1郭晓利.企业集团的国际比较J.财务管理.2002(01):312张志刚;刘广生.集团公司理论J.财政金融.2001:263国家体改委.加快企业改制，规范集团发展.N.中国改革报.1998(5):214任斐.对我国企业集团财务公司资金集中管理的思考J.广西金融研究.2003(5)：515 范德建. 完善我国企业集团资金集中管理的对策D.江西：江西财经大学.2
11、009(12)6王建梅企业集团资金集中管理的方法J.经济观察.2009(2):P47-487王肖寓:浅谈我国商业银行内部控制建设J.南方金融,2004.6.8Kinsley,Facing up to the RiskJ,Johniley&Sons.19939张子超.我国企业集团财务公司风险管理研究D.武汉：武汉科技大学，200810曹爱民.浅析企业汇率风险控制J.实务探讨.2010(78):13911王超.汇率变动与企业风险规避J.财税金融.2008（6）：71 12陈纯.国外利率风险管理背景及管理技术介绍J.商业文化. 2008（1）：11113孙丽丽.集团财务公司风险管理对策分析J.现代经
12、济信息.2010(01)：71.14曹汉飞;曹桂春.企业集团财务公司风险管理探析J.武汉金融.2005(07):34-35.15张凌云.试论财务公司风险管理J.河南水利与南水北调.2007(05):78-79.16周浩.关于企业风险管理的几点思考J.财政监督.2009(02):36-37.17刘军.企业集团财务风险控制研究：结构性控制视角D.厦门：厦门大学，2006.18杨昕；张传武.风险管理体系结构及其应用J.西南民族大学学报.2010(2)：299-301.19胡俞越.后金融危机时代下的中国企业风险管理J.浙江工商大学学 报.2010(1)：81-88.20吴晓.利用金融工程工具远期与期货管理汇率风险研究D.湖南：湖南大学，2001.21陈明彪.企业防范汇率风险对策J.上海企业.2004(8):51-5222董彦岭.浅谈企业的外汇风险管理J.国家金融研究.1996(1):55-5823柏凌菁.我国商业银行应对利率市场化的财务策略J.商业会计.2007(5):40-4124任玎.商业银行利率风险管理与金融工具创新J.现代经济信息.2010(5):125-12525张瑞君;李子祎;熊春月.运用久期模型进行利率风险管理J.财务与会计.2010（8）:16-17
