Ch10企业财务管理

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1、Ch10 企业财务管理,1,本章主要内容,10.1 财务管理概述 10.2 筹资管理 10.3 投资管理 10.4 资产管理 10.5 利润分配管理 10.6 财务分析,企业这块比萨饼该怎样切？,2,10.1 财务管理概述,3,10.1.1 财务管理的概念,财务是指企业财务活动与财务关系的统一体。 企业财务管理是基于企业在再生产过程中客观存在的财务活动和财务关系产生的，利用价值形式对企业进行生产经营管理，是组织财务活动、处理企业同各方面财务关系的一项综合性管理工作。,4,1.企业的资金运动,资金运动是指企业再生产经营过程中，现金变为非现金资产，非现金资产又变为现金这种周而复始的流转过程。资金运

2、动表现为资金的循环和周转。,图10-1 企业资金运动过程,5,企业财务活动是指企业资金收支活动的总称。整体上讲，企业财务活动可分为以下四个方面： 筹资活动 投资活动 资金营运活动 资金分配活动 这四个方面是相互联系、相互依存的，构成了完整的企业财务活动。,2.企业的财务活动,6,财务关系是指企业在组织财务活动过程中与有关各方发生的经济关系，企业的筹资活动、投资活动、营运活动、分配活动与企业内外各方面有着广泛的联系。 企业的财务关系可概括为以下几个方面： 企业与国家之间的财务关系 企业与其他投资者之间的财务关系 企业与债权人之间的财务关系 企业与受资者之间的财务关系 企业与债务人之间的财务关系

3、企业内部各单位之间的财务关系 企业与职工之间的财务关系,3.企业的财务关系,7,10.1.2 财务管理的内容及特点,财务管理的内容即是资金运动的经济内容，主要包括： 筹资管理 投资管理 资金营运管理 收益分配管理 财务管理的特点： 综合性强 涉及面广 灵敏度高,8,10.1.3 财务管理的目标,财务管理的目标是指企业进行财务活动所要达到的根本目的，又称理财目标，它决定着企业财务管理的基本方向。财务管理的目标主要有以下三种观点： 利润最大化 每股利润最大化 股东财富最大化,9,10.2 筹资管理,企业财务人员要科学的确定所需资金数额，合理选择筹集资金的来源渠道和筹资方式，力争降低资金成本和调整资

4、金结构。,10,企业筹资是企业向外部有关单位或个人以及从企业内部筹措和集中生产经营所需资金的财务活动。 按资金使用期限的长短分：短期资金、长期资金 按资金的来源渠道分：权益资金、负债资金 按是否通过金融机构分：直接筹资、间接筹资,10.2.1 企业筹资的分类,11,筹资渠道是指筹集资金的来源。我国目前筹资渠道主要有：国家财政资金、银行信贷资金、非银行金融机构资金、其他企业资金、居民个人资金、企业自留资金等。 筹资方式是指企业筹集资金所采用的具体形式。目前我国企业筹资方式主要有以下几种：吸收直接投资、发行股票、银行借款、商业信用、发行债券、融资租赁。,10.2.2 企业筹资的渠道与方式,12,企

5、业负债资金的筹集方式主要有银行借款、发行公司债券、融资租赁、商业信用等。,10.2.3 负债资金的筹集,13,权益资金的筹集方式主要有: 吸收直接投资 发行股票 企业内部积累,10.2.4 权益资金的筹集,14,1.资金的时间价值 在经济活动中，一定量的货币资金在不同的时间上具有不同的价值。通常把货币在周转使用中由于时间因素形成的差额价值，称为资金的时间价值。,10.2.5 风险报酬与资金成本,15,风险就是指事件本身的不确定性。企业在投资活动和经营活动中存在着很多不确定因素，即存在风险。企业如果冒着风险进行投资或经营，就要求获得超过时间价值的收益，这种冒着风险进行投资或经营而取得的利润，就是

6、风险报酬，又称风险价值。,2.风险报酬,16,3.资金成本,资金成本是指企业筹集和使用资金而付出的代价，包括资金筹集费用和资金使用费用两部分。 资金使用费用：股息、利息等 资金筹集费用：委托机构代理发行股票、债券的注册费、代办费、银行借款手续费等 资金成本是衡量筹资、投资经济效益的重要依据，力求投资收益率高于资金成本率 资金成本一般用相对数表示，即资金成本率。资金成本率计算公式：,17,10.3 投资管理,18,10.3.1 企业投资概述,企业投资是指企业将资金投入生产经营过程，期望从中取得收益的一种行为。,19,企业把资金投放到企业内部生产经营所需的长期资产上，称为内部长期投资。 内部长期投

7、资主要包括 固定资产投资 无形资产投资,10.3.2 内部长期投资,20,1.固定资产投资,固定资产指使用年限在1年以上，单位价值在规定的标准以上，并且在使用过程中保持原来物质形态的资产，如厂房、机器设备、运输设备、办公设施等。,21,2.固定资产的投资决策,固定资产投资决策就是对是否进行固定资产投资，以及选择什么样的固定资产投资方案所作的决策。 对固定资产投资项目的分析，一般采用折现现金流的方法，常用的折现现金流量指标有净现值（NPV）、内部收益率（IRR）等。,22,无形资产是企业所拥有的没有物质实体，可使企业长期获得超额收益的资产。 无形资产一般包括专利权、专有技术、专营权、场地使用权、

8、商标权、商誉等。对无形资产投资决策一般也采用折现现金流的方法，利用净现值或内部收益率等指标进行评价。,3.无形资产投资,23,企业对外投资就是将资金投放于企业外部以获取投资收益的行为。 企业进行对外投资时需要兼顾投资的效益性、安全性和流动性，在保证投资的安全性、流动性的基础上，追求比较高的效益性。 企业的对外投资分为对外的直接投资和对外的间接投资。,10.3.3 对外投资,24,10.4 资产管理,25,流动资产是指可以在一年内或者超过一年的一个营业周期内变现或者运用的资产，包括货币资金、应收及预付款项、短期投资和存货等。 （一）货币资金 货币资金在此是指企业在生产经营活动中停留于货币形态的流

9、动资产，主要包括现金和各种银行存款。,10.4.1 流动资产管理,26,（二）应收及预付款项 应收及预付款项是指企业生产经营活动中发生的应收取而尚未收到的被购货单位、供应单位及其他单位和本企业职工暂时占用的款项。具体包括：应收票据、应收账款、其他应收款、预付账款和待摊费用。 （三）短期投资 短期投资是指各种能够随时变现、持有时间不准备超过一年的有价证券以及不超过一年的其他投资。短期投资的购入计价有成本法、市价法和成本与市价孰低法三种。,27,（四）存货 存货是指企业在生产经营过程中为销售或者耗用而储备的各种物资。包括各种原材料、燃料、包装物、低值易耗品、在产品、外购商品、协作件、自制半成品、产

10、成品等。,28, 固定资产是指为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的使用寿命超过一个会计年度的有形资产。 （一）固定资产的计价 1.原始价值。又称原值，是指企业在购置或建造某项固定资产时所支付的全部货币支出。 2.折余价值。又称净值，是指固定资产原始价值减去已提折旧后的余额。,10.4.2 固定资产管理,29,固定资产在使用过程中损耗的价值就是固定资产折旧。企业可选用的折旧方法包括年限平均法、工作量法、双倍余额递减法和年数总和法。 （1） 年限平均法 年限平均法就是把应提折旧总额按折旧年限平均分摊于每个年度的一种折旧计算方法。它的特点是每年折旧额相等，一般企业都采用这种方法。 （2） 工

11、作量法 工作量法就是把应提折旧总额按该项固定资产所完成的工作量平均分摊的一种折旧计算方法。它的特点是单位工作量的折旧额相等。,2.固定资产折旧的计算方法,30,3. 双倍余额递减法 双倍余额递减法是一种折旧率按平均年限法的双倍、折旧基数按折余价值进行计算的快速折旧方法。 4. 年数总和法 年数总和法又称变率递减法，它是一种折旧基数不变、折旧率采用一个变率分数的快速折旧方法。,31,10.5 利润分配管理,32,企业取得的收入，首先要用以弥补生产经营耗费，缴纳流转税，其余部分为企业的营业利润；营业利润与投资净收益、营业外收支净额等构成企业的利润总额。用公式表示为： 利润总额营业利润投资收益营业外

12、收入营业外支出 利润总额所得税额净利润额 利润总额首先要按国家规定缴纳所得税，净利润要提取公积金，用于扩大积累和弥补亏损，其余利润作为投资者的收益分配给投资者，或暂时留存企业，或作为投资者的追加投资。,10.5.1 利润及其构成,33,营业利润是企业利润总额的主要组成部分，可以用下式来表示: 营业利润主营业务利润其他业务利润 销售费用财务费用管理费用 其中： 主营业务利润销售净收入销售成本 销售税金及附加 其他业务利润其他销售收入其他销售成本 其他销售税金及附加 销售净收入销售收入销售退回 销售折让销售折扣,1.营业利润,34,投资净收益是投资收益与投资损失的差额。它包括下述内容： 对外投资分

13、得的利润 股利 债券利息 收回或转让投资实际取得款项与账面价值的差额 按权益法确认的投资收益或损失,2.投资净收益,35,利润分配是指企业利润在国家、投资者、企业之间的分配。企业的利润总额应依法缴纳所得税，税后利润在弥补以前年度亏损、提取公积金以后，按投资协议、合同以及法律、法规规定在投资者之间进行分配。,10.5.2 利润分配,36,对利润总额的调整有三项： 弥补以前年度的亏损； 剔除投资收益中已缴纳了所得税的项目； 剔除只需要按规定补缴所得税的项目。 对于亏损弥补的具体做法是： 企业发生的年度亏损，用下一年的税前利润弥补； 下一年度税前利润不足弥补的，可以在五年内连续弥补； 五年内不足弥补

14、的，用税后利润或盈余公积金弥补。,1.利润总额的调整,37,企业的税后利润按下列顺序分配： 补偿被没收财物损失、违反税法规定支付的滞纳金和罚款 弥补企业以前年度亏损 提取法定盈余公积金 向投资者分配利润,2.利润分配顺序,38,剩余政策 固定股利政策 固定股利比例政策 正常股利加额外股利政策,3.利润分配政策,39,非股份制企业投资分红一般采用现金股利，此外还有股票股利支付形式。 现金股利形式 股票股利形式,4.股利支付形式,40,10.6 财务分析,财务分析是指以财务报告和其他相关资料为依据和起点，采用专门方法，系统分析和评价企业过去和现在的经营成果、财务状况及其变动的一种方法。,41,财务

15、报表是反映企业一定时期财务状况、经营成果和现金流动状况的总结性书面文件，包括财务报表、财务报表附注和财务状况说明书。其中财务报表体系主要由资产负债表、利润表和现金流量表三张主要报表构成。,10.6.1 财务报表,42,某公司三年的损益表,43,甲公司资产负债表,2008年12月31日 单位：万元,44,某公司现金流量表,45,46,财务分析常用的方法有三种：比率分析法、因素分析法和趋势分析法。 比率分析法是用来分析同一期间财务指标相对关系的情况，以判断财务和经营等方面的状况的方法，是财务分析中最基本、最重要的方法。 比率分析的指标主要分三类：偿债能力指标、营运能力指标和赢利能力指标。,10.6

16、.2 财务比率分析,47,1、有时候读书是一种巧妙地避开思考的方法。20.11.420.11.4Wednesday, November 4, 2020 2、阅读一切好书如同和过去最杰出的人谈话。12:55:4212:55:4212:5511/4/2020 12:55:42 PM 3、越是没有本领的就越加自命不凡。20.11.412:55:4212:55Nov-204-Nov-20 4、越是无能的人，越喜欢挑剔别人的错儿。12:55:4212:55:4212:55Wednesday, November 4, 2020 5、知人者智，自知者明。胜人者有力，自胜者强。20.11.420.11.412:55:4212:55:42November 4, 2020 6、意志坚强的人能把世界放在手中像泥块一样任意揉捏。2020年11月4日星期三下午12时55分42秒12:55:4220.11.4 7、最具挑战性的挑战莫过于提升自我。2020年11月下午12时55分20.11.412:55November 4