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1、0,一季度经营分析,3. 关键因素分析,4. 二季度经营预测,2.1 各控股公司三张报表分析,2.4 竞争分析,2. 经营分析,2.3 内部对比分析,4.1 控股子公司1,4.2 控股子公司2,1.2 报表体系介绍,1.1 分析范围说明,1.背景说明,本报告的内容结构,3.1 并购1,3.2 并购2,3.3 并购3,3.5 财务升级,3.4 资产清理,2.2 股份公司分析,5、并购项目专题报告,并购项目1、2、3,2.5 人力和研发,1,1.1 经营分析的重点范围,总公司(合并),总公司(管理本部),控股子公司1,控股自公司2,2,1.2 财务报告管理体系,3,一季度经营分析,3. 关键因素分
2、析,4. 二季度经营预测,2.1 各控股公司三张报表分析,2.4 竞争分析,2. 经营分析,2.3 内部对比分析,4.1 控股公司1,4.2 控股公司2,1.2 报表体系介绍,1.1 分析范围说明,1.背景说明,本报告的内容结构,3.1 项目1并购,3.2 其他项目并购,3.3 项目2并购,3.5 财务升级,3.4 原有资产清理,2.2 股份公司分析,5、并购项目专题报告,并购项目1 并购项目2,2.5 人力和研发,4,固定资产,价值树,影响方面,销售费用,财务费用,无形资产,库存,应收帐款,净资产 收益率,净利润,净资产,销售收入,产品成本,费用,营运资金,+,管理费用,税收,现金和存款,+
3、,+,2.1 2002年一季度经营分析(三张报表分析) 2.1.1 控股公司1 一季度价值树分析,预算,实际数,单位:万元,毛利率对比,结论:,5,2.1.2 控股公司1一季度损益表分析,6,2.1.2.1 一季度各月份销售收入情况,单位:万元,7,2.1.2.2 一季度产品销售收入构成比例,单位:万元,8,2.1.2.3 大区一季度销售收入偏差分析,9,因素树,影响方面,1633,1223,销售收入,2.1.2.4 控股公司1销售收入一季度分析,结论:,RC系列产品,价格,销售量,1372,1223,价格基本维持不变,季节性影响,略低于预算,预算,实际数,10,2.1.2.5 一季度生产成本
4、显著下降的几种典型产品,11,2.1.2.6 一季度制造费用明细,12,2.1.2.7 控股公司1一季度成本分析,生产成本,材料成本,制造费用,积极的屯货政策,有效 降低材料成本,实施ISO9002和精细化 管理,合理控制制造费用,预算,实际数,13,2.1.2.8 一季度毛利率分析,一季度毛利趋势分析,14,2.1.2.9 控股公司1营业费用分析,营业费用(2002年一季度),单位:万元,15,2.1.2.10 营业费用明细(2002年一季度),16,管理费用(2002年一季度),2.1.2.11 控股公司1管理费用分析,单位:万元,17,2.1.2.12 管理费用明细(2002年一季度),
5、18,2.1.2.13 管理费用明细(2002年一季度)(续),19,财务费用(2002年一季度),2.1.2.14 控股公司1财务费用分析,单位:万元,20,2.1.2.15 财务费用明细(2002年一季度),21,销售费用,财务费用,三项费用,管理费用,2.1.2.16 控股公司1费用分析小结,116,217,305,197,15,1,538,314,一季度销售费用 低于预算101万元,一季度管理费用低于预算 108万元,主要为公司实 行精细化管理所致。,短期借款低于预算所致。,小结:一季度三项费用累计低于预算224万元,直接增加利润224万元。,预算,实际数,22,2.1.2.17 控股
6、公司1损益评价,净利润,销售收入,产品成本及附加,三项费用,税收,538,314,目前执行7.5%所得税率。,结论:销售收入低于预算410万元,偏差率为25%,主要在于BAMS未实现销售;采用 适度的屯货政策,降低材料成本;合理控制三项费用;净利润超出预算252万元。,80,332,预算,实际数,23,2.1.3 控股公司1的2002年一季度资产负债表,单位:万元,24,2.1.3.1 一季度资产分析,资产,单位:万元,25,2.1.3.1.1 一季度应收账款分析,应收账款前十名客户情况表,企业应收账款中,半年以内应收账款占93.72%,达到公司年度经营计划的要求。,上表数据表明,企业重大客户
7、信誉良好(代理商几乎都是当地电信部门核心层人员所指定的)。,单位:万元,单位:元,26,2.1.3.1.2 一季度存货结构分析,表中数据显示,本月存货占用资金3212万元,期初数为3242。存货主要为A类材料和产成品,占存货总额的80.5%。,单位:元,27,2.1.3.2 一季度负债权益分析,负债权益,单位:万元,28,2.1.3.3 控股公司1一季度资产负债评价,净资产,总资产,负债,期初数,实际数,货币资金,应收帐款,短期借款,存货,1885,3276,2059,1922,3242,3212,300,2000,结论:货币资金较期初有所增加,可适当提高利用率;存货和应收帐款水平下降,二着整
8、体结构合理。 短期借款增加为新增银行贷款所致。,单位:万元,29,2.1.4 控股公司1一季度现金流量表分析,单位:万元,30,2.1.4.1 控股公司1一季度净现金流量分析,净现金流量情况,单位:万元,31,2.1.4.2 控股公司1经营净现金流情况,单位:万元,经营净现金流,32,2.1.4.3 控股公司1一季度经营现金明细,单位:万元,33,2.1.4.4 控股公司1一季度净利润与经营净现金流量分析,单位:千元,34,2.1.4.5 控股公司1一季度净现金流量评价,净现金流量,经营净现金流量,投资净现金流量,筹资净现金流量,预算,实际数,146,-2251,-330,-34,2985,1
9、712,2801,-573,单位:万元,结论:经营净现金流偏差主要为内部往来,筹资净现金流偏差的原因是短期借款比预算少1000万元;剔除这两个因素,净现金流基本正常。,35,2.1.5 控股公司2一季度价值数分析,单位:万元,固定资产,价值树,影响方面,销售费用,财务费用,无形资产,库存,应收帐款,净资产 收益率,净利润,净资产,销售收入,产品成本,三项费用,营运资金,+,管理费用,税收,现金和存款,+,+,预算,实际数,7.64%,0.76%,546,50,4002,1377,2934,918,357,350,173,201,138,126,18,52,2927,2924,518,588,目
10、前所得税 率33%,收购时预计差别较大。,26%,33%,毛利率对比,6809,6652,结论:销售收入远远低于预算是一季度利润偏差较大的主要原因。,与,36,2.1.5.1 控股公司2一季度损益表分析,单位:万元,37,2.1.5.2 一季度各月份销售收入情况,单位:万元,38,2.1.5.3 各大区一季度销售分析,东北大区 华北大区 华东大区 西北大区 华中大区 西南大区 华南大区,02年1-3月资金回笼,01年1-3月资金回笼,单位:万元,39,2.1.5.4 控股公司2销售收入一季度分析,因素树,影响方面,4002,1377,销售收入,稳压电源,直流电源,UPS,代理APC,小UPS、
11、ZTY,大中UPS,375,206,375,94,单位:万元,预算,实际数,501,413,蓄电池,873,204,876,216,1000,244,主线产品UPS合计偏差占总偏差的79%。,UPS配套产品,偏差原因:控股公司2的主线产品是中小功率UPS和蓄电池,主要针对零售市场个人用户,价格、技术、质量、品牌的竞争力不明显。最近新引进意大利技术创立“欧罗玛”品牌的大功率UPS准备涉入行业市场,目前没有获得行业入网的许可证,受营销管理模式所限营销推广不力。,40,2.1.5.5 控股公司2一季度成本分析,单位:元,单位成本比01年降低15%以上的产品明细,结论:2002年1-3月可比产品比01
12、年降低6.53% 。,41,2.1.5.6 控股公司2制造费用明细,单位:元,42,2.1.5.6 控股公司2成本分析小结,生产成本,材料成本,制造费用,总量上低于预算,单位 产品来讲高于预算。,预算,实际数,单位:万元,材料成本从总量上低于 预算70%,单位产品成 本低于预算6.53%.,结论:材料成本控制较好,制造费用有降低空间。,43,2.1.5.7 产品毛利率分析,一季度毛利趋势分析,44,2.1.5.7 控股公司2营业费用分析,营业费用(2002年一季度),单位:万元,45,2.1.5.8 控股公司2营业费用明细,单位:万元,46,2.1.5.9 控股公司2管理费用分析,管理费用(2002年一季度),单位:万元,