新和成系统诊断、战略建议与行业分析

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1、0,中期报告分为两大部分，本报告是第二部分,第一部分 新和成系统诊断与战略建议,第二部分 行业分析,精细化工行业 维生素产业现状与展望 医药原料药 饲料添加剂及预混料 食品添加剂 香精香料 保健食品 房地产核心竞争要素研究,1,本部分由多个行业分析报告组成,医药与原料药市场与发展要素,饲料添加剂及预混料,食品添加剂市场,香精香料市场,维生素产业现状与展望,保健食品市场与发展要素,精细化工产业发展特点,房地产业竞争要素,2,精细化工产业发展特点,医药与原料药市场与发展要素,饲料添加剂及预混料,食品添加剂市场,香精香料市场,维生素产业现状与展望,保健食品市场与发展要素,精细化工产业发展特点,房地产

2、业竞争要素,3,维生素产业现状与展望,医药与原料药市场与发展要素,饲料添加剂及预混料,食品添加剂市场,香精香料市场,维生素产业现状与展望,保健食品市场与发展要素,精细化工产业发展特点,房地产业竞争要素,4,维生素行业分析总括,市场增长情况,产品结构情况,企业竞争情况,新和成的现状和难点,由于在饲料、食品添加剂、化妆品等方面应用的增长，全球维生素需求稳定缓慢增长。 2001年市场总价值约20多亿美元，其中VA，VC，VE占70%以上。 由于中国国内需求及产量、出口量的的快速增长，中国已成为维生素市场的重要力量。,国际行业巨头兼并重组的案例在增多，行业集中度在提高 国内厂家大都产品单一，主要依靠价

3、格手段竞争，技术投入不足。 产品质量不足是与国外竞争者相比的最大弱点。 过度依赖出口，国内市场开发严重不足。 生产厂家多，大部分都规模较小，技术能力参差不齐。,全球总产量的25-30%用于医用，50%以上用于饲料及食品添加剂。 我国产品主要集中在初级产品，附加值低，衍生产品少。 出口产品多以原材料形式，高品质药及高端的饲料添加剂仍以进口为主。,VA，VE产量已居全球第4和第3，且VD3和VH也位居国内前列。以饲料及食品添加剂为主。 出口比例越来越大，追求低成本。 维生素产品的产能过剩（VC，VH）或市场太小（VB族），难以形成新的增长点 高端产品对质量技术要求高，技术堡垒需要大量投入。,5,由

4、于在饲料、食品、化妆品等方面应用的增加，全球维生素需求稳定缓慢增长。,增长率4-6%,增长率2-3%,从应用看,从品种看,维生素A，E的增长率预计有5-7%,VC需求大，但生产能力已经过剩,其中中国发展迅速，产量已居世界第二,对维生素需求的增长,6,中国是全球极少数能够生产全部维生素产品的国家之一，也是世界维生素出口第一大国,资料来源： 中国化学制药工业协会和饲料工业协会统计/ 英国公平竞争委员会的调查报告 /中国咨询行海关数据,中国维生素生产情况,2002年中国维生素出口情况,金额比重,金额增长比较,单位：万美元,7,全球总产量的25-30%用于医用，50%以上用于饲料及食品添加剂,8,出口

5、产品多以原材料形式，高品质药及高端的饲料添加剂仍以进口为主。,资料来源：新合成资料,以VE和VA为例，2001年出口VE10167吨，出口平均价格为6.84美元/吨，进口691吨，进口平均价格为10.77美元/吨。2001年出口VA1560吨，平均价格为13.82美元/吨，而进口1333吨，平均价格为23.16美元/吨。其他的维生素产品的进出口情况也极为类似。 由于我国出口的维生素多为初级产品，故价格相对低廉，而同时进口的高端维生素产品（如药品，高级饲料添加剂等）则价格很高。,9,国际行业巨头兼并重组的案例在增多，行业集中度在提高,国际行业巨头兼并重组的案例在增多： 2001年，安万特将维生素

6、业务卖给安迪苏。 2001年，巴斯夫收购日本武田。 2003年，罗氏将其维生素及精细化工部门出售给DSM公司。,行业集中度不断提高，以VA为例，（原）罗氏，巴斯夫，安迪苏及新合成就占了产量的92%；而（原）罗氏，巴斯夫及新合成又占全球VE产量的79%。,VA,VE,10,我国维生素生产厂家多，大部分都规模较小，技术能力参差不齐。,国内维生素主要生产厂家数量,资料来源：新和成资料、远卓分析,由于生产厂家多，大多数规模较小，技术能力较差，所以大多厂家都只能生产一种产品，而且多为初级产品，附加值很低，因此，主要的竞争手段是采取低价。,11,12,VE在国际市场上：需求销售增长快，产销基本平衡,目前世

7、界年消耗量约4-5万吨。50%用于医药，35%用于饲料添加剂。,预测 年平均增长率为5-7%。 食品添加剂用增长快（10-15%） 饲料类需求量大，增长率较低（4%） 全球饲料VE粉需求量可达：27000-30000吨。 我国的需求增长将会较为明显。,VE的新功能发现 VE可作为生长促进剂替代品以防止“疯牛病” 在化妆品行业的用量增加,13,2001年我国VE生产、进出口及产能情况,生产：12000吨，占全球产量的30% 出口：10167吨，占全国产量的84.7%，平均出口价格为：USD6.84/kg 进口：691吨，平均进口价格为：USD10.77/kg 目前我国生产能力： VE油：1370

8、0吨 VE粉：15300吨,VE粉,VE油,单位：吨,14,我国VE潜在市场巨大,饲料级：2005年，我国对VE的需求量达到5600吨，其中饲料级粉需求为4600吨，仍有巨大的需求未被满足。有另一估计，年饲料用维生素粉需求量为5000吨，2005年将达到7750吨。 医用级：在医疗保健方面，我国的人均消费量大大低于欧美。美国维生素人均消费量为10-15克年，日本为6.5克年。如果中国消费量按美国的1/5计，则每年维生素（100油）有2600-3900吨的需求。 食品级：根据新的国家标准，各类食品（饮料）中所要求的维生素含量要求提高了，也会产生大量需求。,(1)(饲料级需求由饲料预测得，预测20

9、05年，猪肉类饲料5360万吨*20/1000+家禽类饲料4230万吨*30/1000+水产类饲料2510万吨。) (2)中国维生素产业在竞争中崛起(2003年文献)中国食品报 (3)中国维生素产业在竞争中崛起(2003年文献)中国食品报,15,VA在国际市场上：需求销售增长平稳,目前处于稳定成长阶段，价格趋于稳定。 英国LHA公司预测，平均增长率也为5-7%，年销售额仍将保持在4-6亿美元。饲料类需求达12000-13000吨。饲料级VA最终可望达到10亿美元的销售额。,16,2001年我国VA生产及进出口情况,生产：3000吨，占全球产量的10% 出口：1560吨，占全国产量的52%， 平

10、均出口价格为：USD13.82/kg 进口：1333吨， 平均进口价格为：USD23.16/kg 目前我国生产能力约为3700吨,17,国内VA生产：困难与机会并存,VA的需求将进一步扩大。 饲料工业的发展-饲料类VA可达3000吨 食物营养强化的推行 1998年的国际市场严重衰退影响犹在 相比VE，VA生产路线长，技术难度高，难度也大 国外公司具有较大优势和产能。,18,VC全球需求量大，但生产能力过剩，地区生产消费不均,在医药、食品中的添加量达70%，饲料添加剂中的添加量也占70%左右。 国际市场已饱和。01年产量约12万吨，但需求量仅为85000吨，其中饲料级24000吨。 过去3年，中

11、国出口到欧洲的维生素C价格从USD 5/kg下降到USD2.8/kg。全球VC产能大量过剩，使生产厂家实际上不可能有任何增产的余地。 欧洲基本产销平衡，美国则大量依靠进口，而亚洲特别中国则基本依靠出口，自身消费很少。,19,我国VC生产及进出口情况,是最大的生产国和出口国 2000年5月至2001年底，出口价格由每公斤5美元一路跌至2.8美元以上 01年生产：48756吨，占全球产量40% 出口：39026吨，占全国产量的80%。 进口：98吨。 02年出口达4.3万吨。,20,02年起VC价格开始反弹,原因： 国际上的跨国公司如巴斯夫、武田、默克、罗氏相继停产或减产。 直接原因是罗氏剥离维生

12、素产业，部分VC生产基地停产，VC供给出现缺口，引发报复性上涨。 我国政府部门加强了国内原料药宏观调控，企业间的价格联盟改变了VC的出口环境。,02年6月出口价格提高到3.8美元 03年一季度的销售均价为6.4美元,21,全球VC生产企业的产品比重,VC产品,医药级VC产品,22,我国主要VC厂商产能,单位：吨,23,与美国相比，我国VC消费结构不合理,24,VD3,国际产量：约61吨 由于工艺进步，我国的生产成本比国外低10-15% 全球饲料用VD3油用量18-19吨，我国则需求3-3.5吨 现我国已自给有余 主要生产厂家有厦门金达威（D3粉:300吨）和浙江花园（D3粉:400吨）,25,

13、VB12,工艺繁、时间长、产品见光易变质，因而质量较难控制且易引起波动，成本较高。 需求旺，产量小，所以国际市场价格稳步上升。 2001年我国产量6.185吨，产能6.5吨，出口4.9吨。 国内主要应用于医药，2001年国内医药用1200公斤。 全球饲料需求为13吨，我国则为2.2吨。,26,我国VB12生产能力,单位：吨,27,VB1,生产能力年产2500吨以上，国内需求不足1000吨，因此大部分产品出口国际市场。 2001年出口达1817吨 全球饲料类需求约3000吨，国内为550吨,国内VB1-硝酸盐,国内VB1-硫酸盐,单位：吨,28,VB2,生产能力资料来自英国公平竞争委员会的调查报

14、告,全球饲料中VB2需求为3000吨，国内需求约为600吨 2001年我国出口VB2及其衍生物874吨，平均价格19.1美元/公斤 2001年我国进口41吨，平均价格14.61美元/公斤,29,我国VB2生产能力,单位：吨,30,VB6,全球饲料中需求为2400吨，国内需求是400吨 我国产能约每年2100吨 2001年出口887吨，平均价格为17.28美元/公斤，进口很少，只有1000公斤,单位：吨,我国VB6生产能力,31,VB4（氯化胆碱）,氯化胆碱是饲料中用量最大的维生素品种，我国氯化胆碱生产能力发展得快。目前，我国饲料工业对氯化胆碱的需求量约为8.0万吨/年，(按50%粉剂计)，氯化

15、胆碱产量除满足国内需求外，尚有少量出口。但随着饲料工业的发展，氯化胆碱的产能和产量中必须相应增加，当配合饲料发展到7500万吨/年和1亿吨/年，最少需要氯化胆碱分别约12万吨/年和15万吨/年。 2001年我国生产约10万吨，出口2.35万吨，进口2100吨,32,我国氯化胆碱主要生产厂家,单位：吨,33,VK3,全球饲料需求量为1800-2000吨，中国饲料市场需求为300-350吨 目前市场销售价格已接近成本价格 2001年我国进口约为150吨,全球VK3生产能力比较,我国VK3生产能力比较,34,叶酸,50%用于饲料，35%药用，15%用于食品和其他 2002年全球叶酸生产能力为 100

16、0吨，消费量950吨。 预计世界叶酸需求量将以每年5%8%的速度增长，到2010年达到1800吨。 我国是世界上叶酸的主要生产国，2002年我国叶酸生产能力为500吨，实际产量为430吨。 国内现有大多数生产装置规模小，工艺比较落后，生产成本较高，设备腐蚀较为严重，制约着我国叶酸及其衍生物的发展，所以寻找新技术新工艺并大规模生产是叶酸生产的主流。,35,泛酸钙,到2005年，我国需求达1500吨，到2015年达2500吨 2001年出口达1844吨，产能约3000吨 预计全球需求约10000吨,36,我国叶酸及泛酸钙生产能力,叶酸,泛酸钙,37,烟酸,全球产能近3万吨，需求约2万吨，以每年4-6%速度增长 我国为1000吨，预计到2005年，我国需求量可达2000吨，2015年达3000吨，将形成较大的需求缺口 我国产能低的原因主要是原料和工艺两方面 我国在烟酸的开发应用还很不够，致使该产业还比较落后,38,我国烟酸及烟酸胺产能,烟酸,烟酸胺,39,VH,全球饲料方面需求约30吨，我国需大约5吨 全球产