《投资股票的策略(文献翻译)》由会员分享，可在线阅读，更多相关《投资股票的策略(文献翻译)（6页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、投资股票的策略和股票的选择（文献翻译） 11投资股票的策略和股票的选择会计 00（00861181）殷大伟有一个基本信息要传达给有意投资股票的人：不要理会进场的时机，买入股票做长期投资。这是个简单、有效的投资策略，能在长期带来不错的回报。除了它之外，本文将介绍另两个投资策略，协助投资者在储蓄和股票投资间分配资金。买入后，长期持有是最简单的。采用这个策略的投资者，在买入股票后把它搁置一旁。举例说，你有 100 元，把 60 元储蓄起来，其余用来买股票。不管股市起还是落，你都不会买入更多的股票，或是卖掉股票把钱存起来。如果你紧随这个策略，财富贬值的可能性不高，因为你始终会有 60 元的储蓄，而40
2、 元的股票投资又有增值的潜能。而长远来说，股票能比储蓄带来更高的回报，因此许多基金经理建议投资者把较高比例的财富长期投资于股票。另一个较常用的策略是“固定结构” ，投资者把投资于股票的资金维持在固定百分比。举个简单的例子说，你原本把 60 元当作储蓄，40 元买股票。如果股市跌了两成，原来的投资贬值到 32 元，总财富也减到 92 元；储蓄和股票投资的比例因此变成 65%和 35%。为了维持原来的比例，你把一部分储蓄用来买更多股票。这个投资策略让你在股价跌时买入，升高时卖出，简单的说是“低买高卖” 。“固定结构策略”可能是最好的投资策略，但在某种情况下，买入后长期持有会更好。举例说，股市起起落
3、落时，后者会较适用；当你认为它正处于长期升势， “固定结构策略”并不是个好的策略。股市若处在平平但又不时会起落的阶段时，它会是个有用的策略；跌时你多买进，趁回升时卖掉套利。这个策略让投资者在股市走势不明朗时，趁起落赚利。第三个策略是固定比例策略。采用这个策略的投资者，会根据他愿意承担的风险的倍数，维持在股市的投资。计算方程式如下：投资于股票的款额 = m x （现有财富不愿承担风险的财富）m 将高过 1举例说，投资者有 100 元的资金，准备把 60 元储蓄供退休后用，这笔数目便是他不愿承担风险的财富。假设 m 是 2，那么这名投资者将把 80 元用来投资（2x（100-60） ） ，其余 2
4、0 元则存起来。如果股市下滑 10%，他在股市的投资会减至 72 元，而拥有的财富总额也减至 92 元。根据方程式计算，股票投资应减至 64 元（2x（92-60） ） ，他因此须卖掉值 8 元的股票转做储蓄。总的来说，采用这个策略的话，股市跌时你卖，股市升时你买。它与传统的“低买高卖”策略背道而驰，较适合在股市逐渐形成一个长期走势时使用。同时，如果投资者的总财富跌至不愿承担风险的财富水平时，他将把所有钱存起来，控制了跌幅。这个投资策略迫使投资者在股市下滑时离场，在一定程度上保护他们的资金。而“固定结构策略”适合在股市波动时使用。不过，由于它建议投资者在股市下跌时买进，不能保障他们的财富。投资
5、者一般上不知道股市正处于什么状态，因此属于两者之间的买入后持有策略看来是最合用和简单的，交易成本也最低。投资股票的策略和股票的选择（文献翻译） 22但在未考虑个人的需要前，不能轻易下定论说哪个策略是最好的。对一个需要为偿还下期抵押贷款而储蓄的人来说，他虽然可能在一年后获益，但叫他在熊市时增加在股市的投资却是不适当的。要真正使用这些策略也不容易。投入股市的资金应分散在一篮子素质良好的股票，但对个只有 1000 元资金，或缺乏股票投资经验的人来说，这是不太可能的。因此，他们可考虑投资单位信托基金，在无需花时间研究股市和建立多元化投资组合的情形下，就能参与股市投资。应买 A 公司还是 B 公司的股票
6、？该把钱投资于新加坡还是马来西亚？本文将介绍两个常用来解答问题的方法：技术分析和基础分析。一提起技术分析，人们就会想到股票分析员画股价走势图找支持线和阻力线。基本上，这个方式是根据过去的记录预测未来表现。换句话说，技术分析研究股市本身，不是影响它的外在因素；而股价和成交量是它最常用的数据。技术分析的支持者认为，影响股价的消息没有立即反映在股价上。举例说，一家公司的好消息并不是每个人都同时知道的，而是从一人传到另一个，整个过程需要一段时间。越来越多人知道这好消息后会买进，而越来越少人愿意卖掉，这么一来使股价逐步升高。股价会因此继续上升直到供应与需求的平衡出现变化。但对技术分析员来说，他并不需要知
7、道那好消息是什么，走势图将告诉他股价会起还是落。他也不需知道公司的基础因素，对他来说，基础会随着股价上升而改善。他们相信历史会重演，可从过去的股价走势推测它将来的表现。另一方面，基础分析则研究所有可能影响股价的因素，以确定股票的实际价值。如果市价低过实值，就值得买进。基础分析员研究资产与负债表的项目、企业管理层、业务展望和盈利潜能，再根据资产与负债表和损益表提供的数据计算而得的比例，判断这家公司的财力和盈利趋势。分析员也会与公司的管理层会面，了解它的业务以及有关公司和行业的最新发展。本益比是基础分析中最常用的比例，计算方式是股价除每股盈利。一般上，低本益比表示股票便宜。不过，这个准则有时不太好
8、用。两家公司从事相同的业务，才能够比较它们的本益比；不同行业的公司，本益比通常是不一样的。举例说，以新电信在电信业的地位，它的本益比会较其他公司高。对于每个行业的本益比应是多少，分析员们到目前为止还没有定论，而且也没有计算正确本益比的方式。技术分析和基础分析都尝试预测股价今后的走势。它们的做法虽然不一样，但都尽可能帮助投资者以合适的价格买入有增值潜能的股票。不过，它们都只能提高可能性，而不能保证。有些人认为，基础分析较适合用于选择股票，而技术分析则适用于决定买入的时机和价格。对专业投资者来说，他们还必须决定分析的步骤。这将影响投资者把资金分配于不同市场和股票的决定。基本上，他们决定市场的整体走
9、势还是公司本身对股价的影响比较大。这两个因素都会影响股价，但程度可能不同。从上至下的方法侧重于整体市场。它首先决定哪个市场能带来较高的回报，然后再选择具投资展望的行业和属于这一行的公司。这是个系统化的股票分析方式，认为经济和行业是决定股票回报的重要因素。而从下至上的选择股票方式，无视市场和行业因素，重点是选择市值低于估值的股票，认为公司本身是决定回报的最重要因素。投资股票的策略和股票的选择（文献翻译） 33Strategies for investing in the stock market and how to pick a stockThe primary message for peo
10、ple who are interested to invest in the stock market is that they should ignore market timing and buy stocks for the long term. This strategy is simple and yet effective because stocks give good returns over a long period of time. This article will highlight strategies on how to allocate their money
11、 which could prove to be useful for investors between savings and stocks.The most simple strategy is the Buy-&-Hold strategy. One does not need to do anything no matter what happens after the initial investment is made. For example, you have $100 and you then decide to keep $60 in savings and use th
12、e remaining $40 to buy stocks. Whether the stock market goes up or down, you do not use your savings to buy more stocks or sell stocks to put money back into savings.If you follow this strategy strictly, it gives you downside protection because your wealth will not fall below $60. At the same time,
13、it still gives you unlimited upside potential because of the $40 that you have invested in stocks. Given that stocks in general will give you higher returns than savings in the long run, this is why many fund managers advise investors to put a significant portion of their wealth in stocks and hold o
14、n to them.Another commonly mentioned strategy is the Constant Mix strategy. In this case, you maintain a constant percentage of your wealth in stocks. To use the same example, you initially put $60 in savings (60%) and $40 in stocks (40%). If the stock market falls by 20%, your initial $40 investmen
15、t is now worth $32 and your wealth has dropped to $92, i.e. $60 in savings (65%) and $32 in stocks (35%). Note that your percentage in stocks has fallen from 40% to 35%. In order to maintain your initial 40%, you have to use your savings to buy more stocks. This strategy requires you to buy stocks w
16、hen their prices fall and sell stocks when their prices rise. Put simply, it is a strategy that forces you to follow, the rule of buy low and sell high.While the Constant Mix strategy seems to be the best strategy to follow, the Buy-and-Hold strategy is better under certain situations. For example, the
