钢材期货介绍

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1、钢材期货介绍钢材期货介绍 期货基础教程钢材 银河期货研究中心 周伟江银河期货研究中心 周伟江 提纲提纲 一、钢材基础知识 二、我国钢铁生产和消费的分布 三、钢铁成本分析及影响价格的其它因素 四、世界钢铁期货市场概况 一、钢材基础知识 二、我国钢铁生产和消费的分布 三、钢铁成本分析及影响价格的其它因素 四、世界钢铁期货市场概况 一、钢材基础知识一、钢材基础知识 钢铁是以铁为基础，以碳为主要添加元素的铁碳合金。含碳量低于 2.11%的铁碳合金称为钢，其他主要元素还有硅、锰、硫、磷等。改变 钢铁的含碳量及其他元素的比例，或者在钢铁冶炼中加入其他元素 等，就可以提高钢铁的各项性能，并使其成为具备耐酸、

2、耐热、耐磨 的高附加值钢铁。 按照钢铁的用途分类，钢铁可以分为建筑及工程用钢、结构钢、工具 钢、特殊性能钢和专业用钢。上期所即将上市的钢铁品种就是建筑及 工程用钢中钢筋钢的两种：线材（热轧光圆钢筋，HPB） 、螺纹钢 （热轧带肋钢筋，HRB） 钢铁生产工艺流程钢铁生产工艺流程 线材和螺纹钢市场份额线材和螺纹钢市场份额 2008年中国生产生铁4.71亿吨，粗钢5.0048亿吨，钢材5.82亿吨。 其中线材和螺纹钢的产量为8024万吨和9709万吨，占全国钢材的比 例分别为13.79%和16.69%。 近几年中国钢筋和线材产量及增长率 近几年中国钢筋和线材产量及增长率 单位：万吨单位：万吨 200

3、3年2004年2005年2006年2007年2008年 全国钢材产量 240822973937117466855646158177 增长 23.534.825.820.93.0 钢筋产量 4005471267768304101379709 增长（%） 17.643.822.622.1-4.2 占钢材比例（%） 16.615.818.317.818.016.7 线材产量 407049416051715180388024 增长（%） 21.422.518.212.4-0.2 占钢材比例（%） 16.916.616.315.314.213.8 钢铁产量跨越式增长，出口增加较快钢铁产量跨越式增长，出口

4、增加较快 1993-2007 年中国钢材进出口变化情况1993-2007 年中国钢材进出口变化情况 二、我国钢铁生产和消费分布二、我国钢铁生产和消费分布 钢铁行业是资源密集型行业，因此，钢厂的地理分布与国内的资源、 能源、交通、环境等密切相关。 由于螺纹钢和线材产品附加值低，所以它们的运输半径（300km）相 对较短、主要以满足区域市场为主。所以，螺纹钢和线材的产区与 销区基本上是一致的。 我国六大钢厂产区钢厂分布情况我国六大钢厂产区钢厂分布情况 地区主要钢厂 东北鞍本钢铁、通铁、凌铁、北台、新抚、三和、鞍山宝德 华北首钢、唐钢、邯钢、太钢、承钢、宣钢、邢钢、天钢、 长钢、晋钢 华东宝钢、沙钢

5、、莱钢、济钢、马钢、浦钢、日照钢铁、杭 钢、南钢、梅钢、淮钢、南昌钢铁 中南武钢、安钢、柳钢、湘钢、广钢、韶钢、鄂钢、济源钢 铁、珠钢 西南攀钢、重钢、成钢、水钢、威钢、达钢 西北包钢、酒钢、八钢、龙钢、略钢 我国主要铁矿和钢铁企业的分布图我国主要铁矿和钢铁企业的分布图 我国钢铁市场的特点我国钢铁市场的特点 1）、市场规模大，生产分散1）、市场规模大，生产分散 进入21 世纪，随着我国钢铁工业的快速发展，钢铁企业的生产规 模总体上有了很大提高。2000 年，我国重点钢铁企业中1000 万 吨以上的钢铁企业只有宝钢1 家，500万吨以上的钢铁企业只有4 家，200万吨以上的企业有15 家。到20

6、07 年，我国1000 万吨以 上的钢铁企业达到10 家，占全国钢产量的比重为36.8% 2000 年2007 年 企业个数合计产量所占比重企业个数合计产量所占比重 全国12723.6 100.0 48924 100.0 1000 万吨以上1 1772.3 13.9 10 17997 36.8 500 万吨以上4 5894.3 46.3 23 27226 55.6 200 万吨以上15 8243.9 64.8 57 37309 76.3 200 万吨以下4479.7 35.2 11615 23.4 2000、2007年不同规模企业粗钢产量变化情况 2000、2007年不同规模企业粗钢产量变化情

7、况 单位：万吨、% 90.73% 50.9% 74.77% 76.72% 88.93%（T3） 19.3% 2）、市场参与者众多，价格影响因素复杂2）、市场参与者众多，价格影响因素复杂 中国的钢材生产与销售特点是：产量大，销量大，产销量均为世界 第一；钢材生产所需的铁矿石大量靠进口；虽有一些大型钢铁企 业，但中小型钢铁企业的钢材产量在全国钢材总产量中占有很大比 例；钢铁生产和流通企业数量众多，集中度都很低。 这些特点决定了钢铁流通模式即不能象欧美那样由钢铁企业主导， 以直供为主；又不能象日韩那样，由销售商(综合商社)来主导。所 以我国钢铁市场上就出现了钢厂出厂价、市场现货交易价、电子交 易市场

8、价格，这三种价格相互相互影响、相互制约，再加上供求的 变化，就导致了我国钢铁价格变化剧烈、波动频繁的特点。 线材和螺纹钢方面线材和螺纹钢方面 线材线材： 从全国主要地区生产情况分析，华东地区是我国线材最大产区，2001- 2007年该地区的线材产量占全国产量的比重一直维持在35%左右，2007 年该地区产量为2638.7 万吨，占全国线材产量的32.8%。 其次为华北地区，2001-2007 年该地区的线材产量占全国产量的比重 在30%左右，2007 年该地区产量为2349.1 万吨，占全国线材产量的 29.2%。 再次为中南地区，2001-2007年该地区的线材产量占全国的比重呈上升 趋势，

9、由2001 年的13.0%上升到2007 年19.1%。 西南、东北、西北线材产量所占比重较低，2007年分别为7.4%、7.1% 和4.3%。 建筑钢材相对而言投资成本较小，进入门槛低。 2007 年前10 家企 业产量占全国的比重上升到41.6%。这10 位的分别为沙钢、首钢、 唐钢、北台、武钢、邢钢、青钢、马钢、宝钢、华菱湘钢，位居第 一位的沙钢线材占比超过7%，其他均在6%以内。 线材的流通特点线材的流通特点 我国线材最大的消费地区也在华东地区。2001-2007年华东地区线材 消费所占的比重为33%-40%；其次为华北地区和中南地区，所占比重 为16%-23%；再次为西南地区，所占比

10、重为8%-11%；东北和西北地区 约占5%左右。 对比全国线材产量区域分布情况，可以粗略估算出各大区域线材的 净流入和净流出情况。 首先，华北地区产量大于消费量，是最大的净流出地区； 其次，东北地区也是净流出地区； 华东地区2001-2003 年为净流出地区，2004-2007 年转为净流入地区； 中南地区2001-2004 年为净流入，2005-2007 年转为净流出； 西北地区产销基本平衡； 西南地区消费量大于产量，为净流入地区，但2006 年后净流入量下降，2007年基本平衡。 线材出口方面线材出口方面 从线材的出口情况来看，2001年以前，线材出口量很小，占线材产 量的比重在3%以下。

11、从2002 年开始，线材出口量快速增长，占线材 产量的比重从2001年的0.5%上升到2007 年7.8%。 螺纹钢：螺纹钢： 华东地区是我国螺纹钢最大产区，2001-2005 年该地区的螺纹钢产 量占全国产量的比重一直维持在35%-39%，2006、2007 年进一步增 加到40%以上。 其次为华北地区，2001-2005年该地区的螺纹钢产量占全国产量的比 重在23-29%，2007 年下降到22.1%。 再次为中南地区，2001-2007 年该地区的螺纹钢产量占全国的比重 在13%-18%。 西南、东北、西北螺纹钢产量所占比重较低，2007 年分别为9.3%、 4.5%和5.9%。 螺纹钢

12、的生产非常分散。2007 年，螺纹钢产量列前10 位的分别为 沙钢、唐钢、莱钢、济钢、武钢、首钢、马钢、萍钢、建龙、新兴 铸管，位居前三位的沙钢、唐钢、莱钢的螺纹钢产量所占的比重在 5%以上，其他企业产量比重均在4%以下。 螺纹钢的流通特点螺纹钢的流通特点 我国螺纹钢的最大的消费地区也是华东地区。2001-2005 年华东地 区螺纹钢消费占全国消费总量的比重为33%-40%；其次为中南地区， 所占比重为17%-23%；再次为华北地区，所占比重为16%-21%；第四 为西南地区，所占比重为8%-13%；西北地区约占5-9%；2006 年以前 东北地区只占5%左右，2007 年更是下降到2.1%。

13、 对比全国螺纹钢产量区域分布情况，可以粗略估算出各大区域螺纹 钢的净流入和净流出情况。 首先，华北地区产量大于消费量，是最大的净流出地区；其次， 东北地区也是净流出地区； 华东地区除2003、2004 年外，其它年份均为净流出； 中南、西北、西南均为净流入地区。 螺纹钢出口方面螺纹钢出口方面 总体来看，螺纹钢进出口量很小。1995年以前，螺纹钢出口量占钢材出 口总量的比重很高，大部分年份在50%以上，1995以后所占比重锐减， 基本在10%以下，2004-2007 年所占比重在9%左右。螺纹钢出口占螺纹 钢产量的比重较低，1995-2004 年均在2%以下，2006、2007 年虽有所 上升，

14、但也分别只有4.5%和5.8%。 小结：小结： 螺纹钢和线材的价格走势基本一致。 从近五年来螺纹钢和线材价格变化情况来看，其波动幅度相当大。 2001 年末螺纹钢和线材价格触及历史低点后开始反弹，螺纹钢价格 由2277 元/吨上涨到2004年2月的4188 元/吨，升幅达83.9%；线材 价格由2076 元/吨上涨到2004年2 月的4072 元/吨，升幅达96.1%。 但到2004 年5 月，在3 个月的时间里，其价格跌至3000 元/吨元以 下，跌幅达30%左右。2005 年，螺纹钢和线材价格高点和低点的波 动幅度也在30%左右。2007 年，年末与年初相比，螺纹钢和线材涨 幅分别高达48

15、.7%和45.1%。而2008 年下半年钢材价格急速下跌中， 3 个月的时间里螺纹钢和线材的价格下跌幅度达到了40%。 三、三、钢铁成本分析及影响价格的其它 主要因素 钢铁成本分析及影响价格的其它 主要因素 1吨钢铁=1.601.65吨铁矿石(品位为63%的铁矿石)+ 0.30.6 吨焦炭+0.20.4 吨熔剂 1）、铁矿石1）、铁矿石全球铁矿石分布全球铁矿石分布 国家矿区名称储量/亿吨品味Fe%占全国储量 澳大利亚哈莫斯利3205791 巴西铁四角30035-6965 巴西卡拉加斯18060-6735 玻利维亚、巴 西 木通（玻）乌 鲁库姆（巴） 58050-53 印度比哈尔、奥利 斯 67

16、6029 加拿大拉布拉多20636-3851 中国铁矿石资源总量约576亿吨，居世界第5位。其中辽宁鞍本地区、 河北冀东地区、四川攀西地区是我国铁矿储量最集中的地区，上述 三地储量占国内储量的45%。但中国铁矿石的品味普遍较低，远低于 巴西和澳大利亚，其中贫矿资源占国内铁矿石总量的97%，所以也就 不难解释中国每年从国外大量进口铁矿石的原因了。 2008年中国国内矿产量位82401万吨，折合位成品矿位37600万吨； 进口44356万吨，过剩9000万吨。同样是在2008年，中国从巴西进口 的铁矿石价格也出现了109美元/吨、7.9美元/吨，这种价格的急剧 波动宣告铁矿石暴利时代的终结。 2）、我国焦炭生产概况2）、我国焦炭生产概况 我国焦化企业数量多、分布广，遍布我国内地除西藏、海南外的其他 29个省份。2008年中国焦炭产量为3.3亿吨，规模企业900家，其中 85%-90%左右的焦炭产量被钢铁行业消耗，发达国家的钢铁生