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1、第9章 无形资产评估,2020/10/24,2,第一节 无形资产评估的特点,一、无形资产及分类 （一）无形资产的定义 （二）无形资产分类 按企业取得无形资产的渠道：企业自创、外购 按有无法律保护：法定、收益性 按可辨认程度：可确指、不可确指 评估角度：权利型、关系型、结合型、知识产权 广义：促销型、制造型、金融型,2020/10/24,3,（三）无形资产特点 具有非流动性，有效期较长 没有物质实体，但未来收益较大 单独不能获得收益，必须附着于有形资产 二、影响无形资产评估价值的因素 成本 机会成本 收益因素 使用因素 技术成熟程度 转让内容因素 国内外趋势、换代、速度 市场供需状况 同行业,2
2、020/10/24,4,第二节 无形资产评估程序与方法,一、无形资产评估程序 1、明确评估目的 （1）无形资产的出售。 （2）无形资产投资。 （3）股份制改造、清算资产。 （4）诉讼标的。 （5）纳税需要。 （6）保险需要及其他目的。,2020/10/24,5,2、鉴定无形资产 （1）证明无形资产的存在 (2) 确定无形资产的种类 (3)确定无形资产有效期限 3、确定评估方法、搜集相关资料 4、整理和报告，作出评估结论,2020/10/24,6,二、无形资产评估的收益法 1、无形资产功能性特征及评估考虑因素 附着性 共益性 积累性 替代性 2、无形资产评估值收益法的应用,2020/10/24,
3、7,基本公式,最低收费额,2020/10/24,8,转让最低收费额决定因素： 重置成本 机会成本 重置成本净值 转让成本分摊率（设计能力） 无形成本转让的机会成本 转出净减收益 在开发净增费用,2020/10/24,9,【例】某企业转让浮法玻璃生产全套技术，经收集和初步测算已知如下资料：一是双方共同享有浮法玻璃生产技术，该企业与购买企业的设计能力分别为600万标箱和400万标箱；二是浮法玻璃生产全套技术国外引进，账面价值200万元，已使用两年，尚还可使用8年，2年通货膨胀率累计10%；三是该项技术转出对该企业由较大影响，由于市场竞争加剧，产品价格下降，在8年中减少销售收入按折现值计算为80万元
4、，增加开发费提高质量保住市场的追加成本按现值计算为20万元，评估该项无形资产转让最低收费额。,2020/10/24,10,无形资产的最低收费额 =重置成本净值转让成本分摊率无形资产转让的机会成本 =重置成本净值转让成本分摊率无形资产转出的净减收益无形资产开发净增费用 其中： 转让成本分摊率=购买方运用无形资产的设计能力/运用无形资产的总设计能力,2020/10/24,11,例 转让某专利技术的部分使用权，取得有关资料：一是该企业与购买企业共同享用该专利生产技术，双方设计能力分别为60000和40000件；二是该专利帐面价值300万元，已使用3年，尚可使用7年，3年通货膨胀率累计为10；三是该项
5、专利转让对该企业生产经营有较大影响，由于市场竞争加剧，产品价格下降，在以后的7年减少销售收入按折现值计算为50万元，增加开发费用以提高质量、保住市场的追加成本按现值计算为10万元。试评估该项无形资产转让的最低收费额。,2020/10/24,12,分析：（1）该专利技术的重置成本净值为： 重置成本净值 300（110） 231万元 （2）因转让双方共同使用该无形资产，设计能力分别为60000和40000件，评估重置成本净值分摊率为： 分摊率 =40,返回,2020/10/24,13,（3）由于无形资产转让后加剧了市场竞争，在该无形资产的寿命期间，销售收入减少和费用增加的折现值是转让无形资产的机会
6、成本，据例题所给资料： 机会成本501060万元 （4）该无形资产转让的最低收费额评估值为： 最低收费评估值2314060152.4万元,2020/10/24,14,无形资产收益额的确定： 无形资产收益通过分成率来获得，是目前国际和国内技术交易中常用的一种实用方法，具体公式如下： 无形资产收益额销售收入（利润）销售收入（利润）分成率（1-T) 收益额销售收入销售收入分成率销售利润销售利润分成率 （1-T) 销售收入分成率销售利润分成率销售利润率 销售利润分成率销售收入分成率销售利润率,2020/10/24,15,利润分成率决定方法： 边际分析法 利润分成率=各年度追加利润现值之和/各年度利润总
7、额现值之和 约当投资分成法 无形资产约当投资额=无形资产重置成本净值（1+转让方适用成本利润率） 购买方约当投资额=购买方投入的总资产的重置成本净值（1+受让方适用成本利润率） 无形资产利润分成率=无形资产约当投资额/（购买方资产约当投资额+无形资产约当投资额）,2020/10/24,16,例 企业转让非专利技术，经对该技术边际贡献因素分析，测算在其寿命期间各年度分别可带来追加利润100万元、120万元、90万元和70万元，各年利润总额分别为250万元、400万元、450万元、500万元，试评估无形资产利润分成率。（假定折现率为10）(zhouershang),2020/10/24,17,分析
8、： 第一、利润总额现值 1214.881万元 第二、追加利润现值 305.505万元 第三、无形资产利润分成率 无形资产利润分成率10025,2020/10/24,18,例 甲企业拥有一项专利技术，重置成本为100万元，经测算专利技术的成本利润率为500，现拟向乙企业投资入股，乙企业原资产经评估确定的重置成本为3000万元，成本利润率为10。 要求：(1)分别计算专利技术和乙企业资产的约当投资量。 (2)计算专利技术的利润分成率。,2020/10/24,19,分析： 直接采用投资成本分成，不能体现无形资产作为知识智能密集型资产的较高报酬率。因而应采用约当投资分成法评估利润分成率。 (1)约当投
9、资量分别为： 专利技术约当投资量：100(1+500) 600(万元) 乙企业约当投资量=3000(1+10)=3300 (万元) (2)利润分成率：,2020/10/24,20,无形资产评估中折算率的确定 无形资产受益期限的决定： 价值的减少：新的、先进、经济的 传播面扩大 销售量锐减 有效期限：法律、合同规定 受益年限 均未规定，预计受益年限,2020/10/24,21,三、无形资产评估的成本法 无形资产成本特性： 不完整性 弱对应性 虚拟性 无形资产评估中成本法的应用 无形资产评估值无形资产重置成本成新率,2020/10/24,22,自创无形资产重置成本的估算 核算法 无形资产重置成本直
10、接成本间接成本资金成本合理利润 无形资产直接成本（物质资料实际耗费量现行价格）（实耗工时现行费用标准） 市价调整法 例题P201、P202,2020/10/24,23,外购无形资产重置成本的估算 1、市价类比法 在无形资产交易市场中选择类似的参照物，再根据功能和技术先进性、适用性对其进行调整，从而确定其现行购买价格，购置费用可根据现行标准和实际情况核定。 2、物价指数法 以无形资产的账面历史成本为依据，用物价指数进行调整，从而估算其重置成本。计算公式为： 无形资产重置成本 无形资产账面成本,2020/10/24,24,例 某企业2019年外购的一项无形资产帐面价值为120万元，2000年进行评
11、估，试按物价指数法估算其重置成本完全成本。 分析： 该无形资产系运用现代先进的实验仪器经反复试验研制而成，物化劳动耗费的比重较大，可适用生产资料物价指数。根据资料，此项无形资产购置时物价指数和评估时物价指数分别为120和150，故该项无形资产的重置成本完全成本为： 重置完全成本120 150万元,2020/10/24,25,无形资产成新率的估算 1、专家鉴定法:是指邀请无形资产的有关专家，对被估无形资产的先进性、适用性做出判断，从而确定成新率的方法。 2、剩余经济寿命预测法:是指通过对无形资产剩余寿命的预测，从而确定成新率的方法。 成新率,2020/10/24,26,第三节 专利权评估,一、专
12、利权的特点和评估的目的 特点：独占性 地域性 时间性 可转让性 目的：全权转让 使用权转让 考虑因素： 使用权限（独家、排他、普通、回馈转让权）地域范围 时间期限 法律和仲裁,2020/10/24,27,二、专利权的评估方法 收益法 1、 直接估算法（一般介绍） （1）收入增长型无形资产 假定接受方使用该项无形资产后，能够使销售大幅度增加。增加的原因有： A.生产的产品能以高出同类产品的价格销售，其超额收益可以用下列公式计算： R 式中： R超额收益 P1使用无形资产前产品的价格 P2使用无形资产后产品的价格 Q产品销售（此处假定价格不变） T所得税税率,2020/10/24,28,B.生产的
13、产品采用与同类产品相同价格的情况下，销售数量大幅度增加，市场占有率扩大，从而获得超额收益，其超额收益可以用下列公式计算： R 式中： R超额收益 Q1使用无形资产前产品的销量 Q2使用无形资产后产品的销量 P 产品价格 C产品的单位成本 T所得税率,2020/10/24,29,（2）费用节约型无形资产 假定接受方收益该项无形资产后会带来生产成本的大幅度下降。能够为投资者带来的超额收益为： R 式中： R超额收益 C使用无形资产前的产品单位成本 C使用无形资产后的产品单位成本 Q产品销售量（此处假定销售量不变） T所得税税率,2020/10/24,30,2、采用利润分成率测算专利技术收益额,20
14、20/10/24,31,案例 专利权的评估。 成都科技发展公司8年前自行开发成功一项专利技术，获得发明专利证书，专利保护期20年。该公司准备将该专利技术出售，评估该项专利权价值。 分析： (1）评估对象和评估目的。由于成都科技发展公司出售该项专利，转让该专利技术的所有权。 （2）鉴定专利技术。该项技术已申请专利，取得有关专家鉴定书和可行性研究报告证实该专利技术存在，并且该项技术已使用了8年，产品已进入市场，市场潜力较大。 （3）选择评估方法。该项专利技术具有较强的获利能力，而且能够测算收益额，采用收益法进行评估。,2020/10/24,32,案例（续） （4）确定评估参数。根据对该类专利技术的
15、更新周期以及市场上产品更新周期的分析，确定该专利技术的剩余使用期限为4年。根据对该类技术的交易实例的分析，以及该技术对产品生产的贡献性分析，取销售收入分成率为3%。所得税税率为33。 根据对未来市场需求的分析，评估人员预测未来四年的销售收入见下表。 预期销售收入测算结果 单位：万元,2020/10/24,33,根据当期的市场投资收益率，确定该专利技术评估采用的折现率为15%。 （5）计算评估值。 评估值计算表 单位：万元 因此，该专利技术的评估值为441.23万元。,返回,2020/10/24,34,成本法： 研制成本：直接成本 间接成本 交易成本,2020/10/24,35,案例 光华股份有
16、限公司由于经营管理不善，企业经济效益不佳，亏损严重，将要被同行业的公司兼并，需要对该公司的全部资产进行评估。该公司有一项专利技术(实用新型)，两年前自行研制开发并获得专利证书。现需要对该专利技术进行评估。 分析：（1）确定评估对象。该项专利技术系光华股份有限公司自行研制开发并申请的专利权，拥有所有权。被兼并企业资产中包括该项专利技术，因此，确定的评估对象是专利技术的完全产权。,2020/10/24,36,（2）技术功能鉴定。该专利技术的专利权证书、技术检验报告书均齐全。根据专家鉴定和现场勘察，表明该项专利技术应用中对于提高产品质量，降低产品成本均有很大作用，效果良好，与同行业同类技术相比较处于领先水平。经分析，企业经济效益不佳，产品滞销是企业管理人员素质较低，管理混乱所致。 （3）评估方法选
