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1、项目八资本成本和资本结构第一节“资金成本第二节“财务杠杆第三节“资本结构重庆财经职业学院吴会计系第一节资金成本一、资金成本的概念指企业为筹措和使用资金所必须支付的代价。包括:筹资费用和用资费用。计量:RK_DE或二“丑AQ-力重庆财经职业学院吴会计系二、资金成本的作用1、在企业筹资决策中的作用(1)是影响企业筹资总额的重要因素;(2)是企业选择资金来源的基本依据;3)是企业选用筹资方式的参考标准;(4是确定最优资金结构的主要参数。2、在企业投资决策中的作用(男蔫禾菩喜净现值指标决策时】常以资金成本作(2)在利用内含报酬率护标进决策肘一航以贺金成本作为基准收益率。1重庆财经职业学院吴会计系三、个
2、别资金成本(一)债券成本二/l一TBi(LL7)酒=Bo0-7jB,0Z)重庆财经职业学院吴会计系(二)长期借款成本KK-I0Q-7_Li(ILLT)“AL-刀LQ-刀由于银行借款手绿费很低,上式中的f常可忽略不计,则上式可简化为:又,=i0LL-7)重庆财经职业学院吴会计系(三)优先股成本一一277重庆财经职业学院余吴会计系(四)普通股成本口二一-s-pT-TJ+e重庆财经职业学院吴会计系(五)留存收益成本零成长的企业:重庆财经职业学院吴会计系三、加权平均资金成本分别以各种资金成本为基础,以各种资金占全部资金的比出来的综合资金成本。K,一W重为权数计算.Kj重广财经职业学院吴会计系第二节财务杠杆一、杠杆效应财务管理中的杠杆效应有三种形式:经营杠杆、财务杠杆、总杠杆。重庆财经职业学院吴会计系
