《金融VaR实验报告（2020年10月整理）.pptx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《金融VaR实验报告（2020年10月整理）.pptx（12页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、“十二五”内涵建设项目“实验超市”实验项目文档SYCS-004,上海金融学院,“实验超市”实验报告 实验项目名称： 金融 VaR 计算 实验指导教师： 元如林 学 生 姓 名 ： 陈 莉 学生所在院系： 保险学院 学生专业： 保险学 实验时间： 实验教学与教育技术中心制,1,实验教学与教育技术中心,“十二五”内涵建设项目“实验超市”实验项目文档,SYCS-004,一、 实验目的 通过本实验，我理解度量金融风险的 VaR 模型，了解国内外主要的金融数据库， 学习国际先进的金融计算软件的使用方法，初步掌握金融数据采集整理，模型选 择，模型参数确定，VaR 计算，计算结果分析的基本方法。 二、 实验
2、过程 （一）数据准备 对 2012.01.012014.12.31 期间债券代码为 600550 的保变电气股票进行测 算。一共在网易（网易首页网易财经行情沪深中国石油资金流向历史交 易数据）下载了 751 个该股票在相应时间的开盘价，留下 250 个数据（2012 年 12 月 9 日至 2014 年 12 月 31 日的数据）作为检验数据及建立模型。 收盘价与收益率的图形如图 1 和图 2。,图 1,图 2 （二）计算实验和实验结果,2,实验教学与教育技术中心,“十二五”内涵建设项目“实验超市”实验项目文档,SYCS-004,1、直接法： 对 2012 年 12 月 9 日至 2014 年
3、 12 月 31 日的数据进行测算。 均值：-0.000555943 标准差：0.025888746,直接法测算结果如图 3：,图 3,3,实验教学与教育技术中心,“十二五”内涵建设项目“实验超市”实验项目文档,SYCS-004,2、移动平均法：对 2012 年 12 月 9 日至 2014 年 12 月 31 日的数据进行测算。 （1）用office 进行测算，测算结果如图 4：,图 4 （2）用 Mathlab 进行测算：对 2012 年 1 月 1 日至 2014 年 12 月 31 日的数据进 行测算。 使 用 代 码 如 下 ： data=xlsread(D:chen.xls); n
4、=size(data,1); d=data(1:n); m=100; for i=1:n-1 x(i) = (d(i+1)-d(i)/d(i); end y1=0; for i=1:m y1=y1+x(i); end mu(1)=y1/m; for i = 2:n-m-1 mu(i) = mu(i-1)-(x(i-1)/m)+(x(m+i-1)/m); end for i=1:n-m-1,4,实验教学与教育技术中心,“十二五”内涵建设项目“实验超市”实验项目文档,SYCS-004,100,200,300,400,500,600,-0.1 0,-0.05,0,0.05,0.1,xigma1=0;
5、 for j=1:m xigma1=xigma1+(x(i+j-1)-mu(i)*(x(i+j-1)-mu(i); end xigma1=xigma1/(m-1); xgm(i)=sqrt(xigma1); var(i)=mu(i)-1.96*xgm(i); end m t=1:n-m-1; xx=x(m+1:n-1); plot(t,xx,k-,t,mu,r-,t,mu+var,b-) 置信度为 99%，m=160 时，测算结果如图 5： 0.15,图 5,置信度为 97.5%，m=100 时，测算结果如图 6：,5,实验教学与教育技术中心,“十二五”内涵建设项目“实验超市”实验项目文档,S
6、YCS-004,500,600,700,-0.05,0,0.05,0.1,0.15,-0.1 0100200300400 图 6 置信度为 95%，m=160 时，测算结果如图 7：,100,200,300,400,500,600,-0.1 0,-0.05,0,0.05,0.1,0.15,图 7,6,实验教学与教育技术中心,7,实验教学与教育技术中心,“十二五”内涵建设项目“实验超市”实验项目文档SYCS-004 3、蒙特卡洛模拟法：对 2012 年 12 月 9 日至 2014 年 12 月 31 日的数据进行测算。 测算代码如下： data=xlsread(d:chen.xls); n=s
7、ize(data,1); d=data(1:n); r=price2ret(d); arf=0.025; kn=10000 x=r(1:n-251); spec=garchset(R,1,M,1,P,1,Q,1,Display,off); coeff=garchfit(spec,x) y=garchsim(coeff,250,kn,60); yy=y; yyyy=sort(yy); kk=arf*kn; var1=yyyy(kk:kk,:); v1=var1; rr=r(n-250:n-1); u(1:250)=0; t=1:250; plot(t,rr,b-,t,v1,r-,t,u,g-)
8、flag=0; bv(1)=0; for i=1:250 if rr(i)v1(i) flag=flag+1; bv(flag)=n-251+i; bv(flag)=i; end end flag bv,用 ARMAX(1,1,0)和 GARCH(2,2)模,（1）置信度为 99%，模拟次数 kn=10000, 型，正态分布。结果如下： kn =,8,实验教学与教育技术中心,“十二五”内涵建设项目“实验超市”实验项目文档,SYCS-004,10000,coeff = Comment: Mean: ARMAX(1,1,0); Variance: GARCH(1,1) Distribution:
9、Gaussian R: 1 M: 1 C: -1.4754e-004 AR: -0.3097 MA: 0.4051 VarianceModel: GARCH P: 1 Q: 1 K: 3.9032e-004 GARCH: 0.2507 ARCH: 0.1236 Display: off flag = 0,bv =,0,23,88243247,“十二五”内涵建设项目“实验超市”实验项目文档,SYCS-004,150,200,250,图形如图 8： 0.08 0.06 0.04 0.02 0 -0.02 -0.04 -0.06,用ARMAX(1,1,0)和GARCH(2,2),9,实验教学与教育技
10、术中心,-0.08 050100 图 8 （2）（1）置信度为 97.5%，模拟次数 kn=10000, 模型，正态分布。结果如下： kn = 10000 coeff =,Comment: Mean: ARMAX(1,1,0); Variance: GARCH(1,1) Distribution: Gaussian R: 1 M: 1 C: -1.4754e-004 AR: -0.3097 MA: 0.4051 VarianceModel: GARCH P: 1 Q: 1 K: 3.9032e-004 GARCH: 0.2507,“十二五”内涵建设项目“实验超市”实验项目文档,SYCS-004
11、,ARCH: 0.1236 Display: off flag = 2,bv =,88243247,788 图形如图 9：,50,100,150,200,250,-0.06 0,0.08 0.06 0.04 0.02 0 -0.02 -0.04,用 ARMAX(1,1,0)和 GARCH(2,2)模,10,实验教学与教育技术中心,图 9 （3）置信度为 95%，模拟次数 kn=10000, 型，正态分布。结果如下： kn = 10000 coeff =,Comment: Mean: ARMAX(1,1,0); Variance: GARCH(1,1) Distribution: Gaussia
12、n R: 1 M: 1 C: -1.4754e-004,“十二五”内涵建设项目“实验超市”实验项目文档,SYCS-004,AR: -0.3097 MA: 0.4051 VarianceModel: GARCH P: 1 Q: 1 K: 3.9032e-004 GARCH: 0.2507 ARCH: 0.1236 Display: off flag = 5,bv =,88243247,723 图形如图 10：,50,100,150,200,250,-0.06 0,0.08 0.06 0.04 0.02 0 -0.02 -0.04,图 10,11,实验教学与教育技术中心,12,实验教学与教育技术中
13、心,“十二五”内涵建设项目“实验超市”实验项目文档,SYCS-004,（三）结果的比较分析 下表是巴塞尔委员会和国际清算银行（BCBS）规定的惩罚区。 如表 2：,表 2 各种模型方法的超限次数比较，如表 3：,表 3：回顾测试结果的分区 由表可知，使用蒙特卡罗法计算金融 VaR 更为精确，使用性更强。,三、实验总结 通过课程开始的举例论证，了解了运用 Var 模型进行风险测量的重要性。在 实验中接触到了resset，新华 08 等多种数据库，并学会运用其进行数据查找，辅 助进行科学研究。运用excel 以及matlab 进行数据分析，了解其运作方式，并对 用matlab 对所需问题进行编程求解有一定的掌握。 实验中多次提到的置信区间、置信度以及 VaR 等知识是专业学习中被反复 提到的，既巩固了专业知识，又进行了知识的拓展实验。为自己的专业拓展指明 了方向。,
