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1、1,常用技术指标分析,2,第一节 技术指标概述,一、技术指标的定义 运用事先确定的方法对价格和成交量等市场原始数据进行处理，并结合技术图形对市场行为进行分析，进而预测市场变动趋势的一种重要的技术分析方法,3,二、应用技术指标的6个方面,应用技术指标应该从以下6方面进行考虑。 技术指标的背离； 技术指标的交叉； 技术指标的极端值； 技术指标的形态； 技术指标的转折； 技术指标的盲点,4,第一种是“顶背离”，价格曲线的走势一波比一波高,技术指标曲线却一波比一波低,是见顶的信号,投资者考虑卖出.第二种是“底背离(Positive Divergence)”。价格曲线的走势一波比一波低,技术指标曲线却一
2、波比一波高,是见低的信号,投资者考虑买进. 技术指标的波动有超前于价格波动的“功能”。在价格还没有转折之前，技术指标提前指明未来的趋势。技术指标的背离是使用技术指标的最为重要的一点。,技术指标与价格的背离,1技术指标的背离（Divergence）。 指标的背离是指，技术指标曲线的波动方向与价格曲线的波动方向不一致。,5,2技术指标的交叉（Cross）。 指标的交叉是指，技术指标图形中的两条曲线发生了相交现象。,实际中有两种类型的指标交叉。第一种是属于同一个技术指标的不同参数的两条曲线之间的交叉。常说的黄金交叉和死交叉就属于这一类。 第二种交叉是技术指标曲线与固定的水平直线之间的交叉。水平直线通
3、常是指横坐标轴。横坐标轴是技术指标取值正负的分界线。技术指标与横坐标轴的交叉表示，技术指标由正值变成负值或由负值变成正值。 技术指标的交叉表明多方和空方力量对比发生了改变。,技术指标的交叉,6,3、技术指标的极端值（高位和低位）。 技术指标取极端值是指，技术指标的取值极其大或极其小。技术术语上将这样的情况称为技术指标进入“超买区和超卖区（Overbought or Oversold）”。 超买:过度买进,表示市场的需求远远超过供给,股价已 上涨到相当高度,当出现这种现象时,供求关系迟早会发生逆转,高企的价格将会回档或反转向下.所以技术指标进入超买区是卖出的信号 超卖：与超买相反,技术指标进入超
4、卖区是买进的信号.,7,4技术指标的形态（Formation）。,技术指标的形态是指，技术指标曲线的波动过程中出现了形态理论中所介绍的反转形态。在实际中，出现的形态主要是双重顶底和头肩形。,技术指标的形态,8,5技术指标的转折。 技术指标的转折是指技术指标曲线在高位或低位“调头”。表明一个趋势将要结束，而另一个趋势将要开始。 6、技术指标的盲点： 技术指标在大部分时间里是无效的。也就是说，在大部分时间里面，技术指标都不能发出买入或卖出的信号。因为，在大部分时间里，技术指标是处于“盲”的状态。只有在很少的时候，技术指标才能“看清”市场，发出信号。,9,三、应用技术指标应注意的问题,1、主观因素影
5、响 （1）对相同“对象”的不同判断。 每个投资者可能得到不同的结论。这是主观因素 的直接体现。 （2）技术指标的参数选择。 大多指标都要设定参数。个人选取参数不同，技术指标的取值就不同，直接影响技术指标的使用效果。这一点特别重要！ （3）技术指标的适用条件。 每种关于技术指标的结论都有自己的适应范围和适用条件。,10,2、多数技术指标只能作为战术手段不能作为战略手段 3、技术指标之间的结合和调整 了解每一种技术指标特性和构造原理是很有必要的，。通常是以45个技术指标为主，其余的技术指标为辅。并根据实战效果和个人的因素构建自己的指标体系。 通常情况下单个指标独立使用，很容易出现错误，应根据指标间
6、的互补性结合使用提高准确性。,11,第二节、技术指标的分类,大势型 专用于判断大盘的走势的指标 涨跌比指标ADR 超买超卖指标OBOS 超买超卖型 随机指标KDJ 威廉指标W%R 相对强弱指标RSI 顺势指标CCI 变动速率ROC 趋势型 本类型指标至少有两条线，大致以两条线的交叉为讯号，把握这个重点就可以运用自如 指数平滑异同平均线MACD 趋向指标DMI 震动升降指标ASI 瀑布线PBX 多空线DKX 平均线差DMA,12,能量型 本类型指标是价格热度的温度计，专门测量投资者情绪高亢或沮丧。 心里线PSY 容量比率VR 成交量型 成交量型有N字波动型和O轴穿越型 成交量VOL 能量潮OBV
7、 均线型 即各种不同算法的平均线。主要通过短期均线穿越长期均线的结果，判断是否为买卖信号。 移动平均线MA 多空指数BBI 路径型 布林带BOLL 停损型 抛物转向SAR 此类指标不仅具备停损的作用而且具有反转交易的功能，所以，不能单纯以停损的观念看待这个指标，而是一个会产生交易信号的相对独立的交易系统。,13,涨跌比指标ADR,涨跌比指标其实就是上升下降比.ADR是通过计算N日内累积上涨家数与下降家数的比值，推断股票市场多方和空方力量的对比，进而判断出股票市场的实际情况。,14,（二）ADR的应用法则和注意事项,1从ADR的取值大小看大势。 ADR的取值范围在0以上。从理论上讲，ADR的取值
8、可以达到很大。但实际ADR3都很困难。一般，根据ADR取值可以把市场分成两区域。 （1）ADR的常态状态。 当ADR取值在0.51.5之间时，ADR处在常态状况。此时，多空方中任何一方也不占大的优势，这是ADR取值较多的区间。 这时买进或卖出都没有太大把握.(ADR的常态状况上下限的取值是有可能变化的，与选择的参数有关。不同的参数上下限也不同。一般来说，参数越大，上下限离1越近；参数越小，上下限离1越远。ADR是以1作为多方和空方力量均衡的分界线的。),涨跌比指标ADR,15,（2）ADR的极端值。 ADR的取值超过了的常态状况的上下限，就是极端值.处在非常态状态。ADR1.5(大多头市场可以
9、大于1.9)市场进入超买状态,考虑卖出,ADR0.5(大空头市场可以小于0.4),市场进入超卖状态,考虑买进. 2从ADR与价格指数的配合。 （1）ADR上升(下降)，而价格指数同步上升(或下降)，则价格指数将继续上升(下降)，短期反转的可能性不大。 （2）ADR上升(下降)，而价格指数向反方向移动，是短期内会有反弹(回落)的信号。这属于背离的范畴。,涨跌比指标ADR,16,3从ADR曲线的移动形态上看大势。ADR的曲线从低向高超过0.5，并在0.5上下来回移动几次，就是空头进入末期的信号。是买进信号,ADR从高向低下降到0.75之下，是短期反弹的信号。,涨跌比指标ADR,17,（三）ADR的
10、应用实例 下图是上证指数1999年3月至2000年1月的日线图。在1999年5月的A点之前，ADR曲线从很低的位置逐渐上升，并与上证指数在A点形成底背离。此时正好是1999年5.19行情的开始的地方。2个月后，在7月的B点之前，ADR曲线从很高的位置逐渐下降，并与上证指数在B点形成顶背离。,涨跌比指标ADR,18,超买超卖指标OBOS,OBOS是用一段时间内上涨和下跌的股票的数量总和之间的差距来反映当前股票市场中多方和空方力量的对比和强弱的技术指标。 从直观上看，OBOS的多空平衡点应该是0，OBOS大于0或小于0就表示多方或空方占优势，而ADR是以1为平衡位置。,19,（二）OBOS的应用法
11、则,1当市场处于整理期，OBOS应该在0附近上下来回摆动。当处在多头市场，OBOS应是正数，距离0应该比较远。同样，处在空头市场，OBOS应该是负数，并且距离0也比较远。一般而言，距离0越远，则多方或空方的力量就越大，势头就越强劲。 2当OBOS的走势与价格指数背离时，也是采取行动的信号，大势可能反转。这属于技术指标背离的范畴。 3如果OBOS在高位（或低位）形成M头（或W底），就是卖出(或买入)和信号。,超买超卖指标OBOS,20,（三）OBOS的应用实例,下图是上证A股指数1999年3月至2000年1月的日线图。在1999年5月的A点之前，OBOS曲线从很低的位置逐渐上升，并与上证指数在A
12、点形成底背离。此时正好是1999年5.19行情的开始的地方。2个月后，在7月的B点之前，OBOS曲线已经处在很高的位置，并与上证A股指数在B点形成顶背离，自己本身也是双顶的形态。,超买超卖指标OBOS,21,随机指标KDJ,KDJ随机指数源于期货市场，是乔治.莱恩博士发明的，属于波动于0100之间的超买超卖指标，由K、D、J三条曲线组成，对于中短线的技术分析颇为实用。 KDJ指标应用法则 KDJ指标其实是三个技术指标和三条曲线，在应用时主要从5个方面进行考虑,22,第一，KD的取值的大小。（超买超卖分析） KD的取值范围都是0100，按照数字大小将其划分为3个区域超买区、超卖区和徘徊区。按现行
13、的划分法，80以上为超买区，20以下为超卖区，其余为徘徊区。 根据这种划分，KD超过80就应该考虑卖出了，低于20就应该考虑买入了。这种操作是很简单的，同时又是很容易出错的，完全按这种方法进行操作很容易招致损失 第二，KD曲线的形态。 当KD指标在较高或较低的位置形成了头肩形和多重顶底时，是采取行动的信号。注意，这些形态一定要在较高位置或较低位置出现，位置越高或越低，结论越可靠，越正确。第三，K与D指标的交叉。第四，KD指标的背离。,随机指标KDJ,23,第三、KD指标的交叉。 K与D也有死亡交叉和黄金交叉的问题。K从下向上与D交叉为黄金交叉，应该买入；K从上向下与D交叉为死亡交叉，应该卖出
14、（1）黄金交叉的位置应该比较低，应该在超卖区的范围，越低越好。 （2）K与D相交的次数。有时在低位，K与D要来回交叉好几次。交叉的次数至少应该有两次，相交的次数越多越好。 满足了上述条件，买入就放心一些。少满足一条，买入的风险就多些，失败的可能性就大一些。但是，从另一方面看，如果要求每个条件都满足，尽管比较安全，但也会损失和错过很多机会。 。 对于K从上向下突破D的死亡交叉，也有对称的结果,随机指标KDJ,24,第四、KD指标的背离。背离是应用KD指标的“重头戏”。 背离是KD曲线的趋势与价格的走势的不一致。当KD处在高位或低位，如果出现与价格走向的背离，则是采取行动的信号。当KD处在高位并形
15、成两个依次向下的峰，此时价格还在继续上涨，为顶背离，是卖出信号，KD处在低位并形成一底比一底高，股价还继续下跌，为底背离，是买入信号,随机指标KDJ,25,两次金叉,卖出信号,顶背离,卖出信号,顶背离,26,随机指标KDJ,第五、在实际使用中，常用J线指标。J指标长领先野K、D值显示的底部和头部。J指标超过100和低于0，都属于价格的非正常区域，大于100为超买，小于0为超卖。 补充： 第一，当KD时，不卖出；当KD时，不买入。除了出现一天之内上下波动幅度极大这种罕见的情况外，这样做几乎都是正确的。 第二，当KD值达到了极高或极低，比如说，K93或D88时，可以不考虑别的因素而单方面采取行动。
16、这其实属于技术指标极端值的范畴。,27,威廉指标也称威廉超卖超买指标，威廉指标是利用摆动原理对市场超卖超买情况进行分析的指标，即通过考察阶段性市场气氛，判断价格与理性投资价值标准相背离的程度，从而提出有效的买卖信号。威廉指标也是对市场强弱分界进行分析的指标。 威廉指标WMS所表示的是，当天的收盘价在过去一段日子的全部价格范围内所处的相对位置，波动范围是0-100%，即威廉指标是有底线、顶线与中位线的指标。如果WMS的值比较大，则说明当天的价格处在相对较低的位置，要注意反弹；如果WMS的值较小，则当天的价格在相对较高的位置，要提防回落；WMS居中，在50%左右，说明当天的价格处在过去范围的中心附近，价格上下的可能性都有。,威廉指标W%R,28,应用威廉指标，WMS的操作法则应从两个方面考虑： 一是WMS的取值大小 当WMS值高于80%，股市呈现超卖现象时，行情即将见底，考虑买进；当WMS值低于20%，股市呈现超买现象时，行情即将见顶，考虑卖出。当WMS由超卖区向上爬升，只表示行情将止跌回稳，若WMS突破50%中央线时，便是行情涨势转强，可买入；当WM
