第8章技术分析概述ppt课件

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1、第8章 技术分析概述,管科系 刘金娥,第8章 技术分析概述,8.1 技术分析的理论基础 8.2 技术分析的四个要素 8.3技术分析方法的分类和局限性 8.4 案例分析,8.1.1 技术分析概念,1、定义 技术分析是指对市场行为的分析。 2、特点 通过对市场过去和现在的行为，运用数学和逻辑的方法，探索出一些典型的规律并据此预测证券市场的未来变化趋势。 3、效用 技术分析对于提高股民个人判断能力有一定的帮助作用增强对证券市场未来的预见能力，避免明显的错误，躲避即将到来的风暴。,将来,过去,现在,（1）价格的高低和价格的变化 （2）发生这些变化所伴随的成交量 （3）完成这些变化所经过的时间,8.1.

2、1 技术分析概念,证券市场的市场行为不外乎买、卖和观望。 如果买方占有优势，则价格上涨。 如果卖方占有优势，则价格下跌。 如果买卖双方实力相当或者绝大多数为观望者，则价格表现牛皮。,8.1.1 技术分析概念,投资增值是每个投资者的主要目的，证券市场提供了两种增值的方法： 基本收益 是投资者进入股票市场最基本的出发点，分析的侧重点是基本分析，包括公司红利和发展前景 资本收益 目标是取得差价，即低价买入高价卖出，分析的侧重点是技术分析,8.1.1 技术分析概念,基本分析与技术分析的区别 1、概念不同 2、依据不同 股价技术分析和基本分析都认为股价是由供求关系所决定。 基本分析主要是根据对影响供需关

3、系种种因素的分析来预测股价走势，而技术分析则是根据股价本身的变化来 预测股价走势。 技术分析的基本观点是：所有股票的实际供需量及其背后起引导作用的 种种因素，包括股票市场上每个人对未来的希望、担心、恐惧等等，都集中反映在股票 的价格和交易量上。 技术分析的理论基础是空中楼阁理论。,空中楼阁理论是美国著名经济学家凯恩斯于1936年提出的，该理论完全抛开股票的内在价值，强调心理构造出来的空中楼阁。投资者之所以要以一定的价格购买某种股票，是因为他相信有人将以更高的价格向他购买这种股票。至于股价的高低，这并不重要，重要的是存在更大的“笨蛋”愿以更高的价格向你购买。精明的投资者无须去计算股票的内在价值，

4、他所须做的只是抢在最大“笨蛋”之前成交，即股价达到最高点之前买进股票，而在股价达到最高点之后将其卖出。,8.1.1 技术分析概念,基本分析与技术分析的区别 通过基本分析我们可以了解应购买何种股票，而技术分析则让我们把握具体购买的时机。在时间上，技术分析法注重短期 分析，在预测旧趋势结束和新趋势开始方面优于基本分析法，但在预测较长期趋势方面 则不如后者。,8.1.2 技术分析三大理论假设,1.市场行为包括一切信息 2.价格沿趋势波动，并保持趋势 3.历史会重演,它是技术分析的基础。 其主要思想：影响股票价格的每一因素（内在和外在的）都反映在市场行为中，不必对影响股票价格的因素具体是什么作过多的关

5、心。 如果不承认这一点，分析的任何结论都是无效的。,14:14:37,9,1.市场行为包含一切,2.市场是有趋势的,它是技术分析最根本、最核心的因素。 基本思想是指证券价格的运动或者说变动是按照一定的规律来进行的，证券价格的运动具有保持原来方向或者说沿着原来方向展开的惯性。因而分析中才有必要千方百计地找出价格变动的规律。 牛顿第一定律,14:14:37,10,3.历史会重演（心理层面）,从统计学和心理学两方面考虑： 一方面，价格的波动可能存在某种规律，而这一点将通过统计结果得到 另一方面，是冲着进行具体买卖的是人，由人决定最终的操作行为。 投资者的行为必然受人类心理学中某些规律的制约。 在某一

6、场合，如果一个人得到某种结果，那么下次，在同样或类似的场合出现时，他就会认为会有相同的结果，在投资中，就会采用相同或相反的操作。所谓“一朝被蛇咬，十年怕草绳”。,8.1.2 技术分析三大理论假设,假设1 肯定了研究市场行为已经全面考虑了股票市场 假设2和3 使我们能够找到规律并在实践中加以运用,8.1.3 三大假设的合理性,假设1的合理性 任何一个因素对股票市场的影响最终都必然体现在股票价格的变动上。 假设2的合理性 某段时间的价格一直是下降的或上升的，那么，今后一段时间内，如果不出意外，股票价格也会按照这一方向继续下降或上涨，没有理由改变这一既定的运动方向。 假设3的合理性 是建立在统计结果

7、的基础上的。 大假设是进行技术分析的基础，它们不是十全十美的，但是，也不能否定它们存在的合理性。承认它的存在，同时也注意到它的不足才是合理的,8.2 市场行为的四个要素,8.2.1 价和量是市场行为最基本的表现 8.2.2 时间和空间是市场潜在能量的表现 8.2.3 成交量与价格趋势的一般关系 8.2.4 时间、空间与价格趋势的一般关系,14:14:37,14,8.2.1 价和量是市场行为最基本的表现,证券价格走势的基本表现就是成交价与成交量，证券的历史就是成交价和成交量的历史。 量价关系充分反映了买卖双方对市场的认可程度和心理状态。 买卖双方对价格的认同度通过成交量大小得到确认 看多的一方会

8、买人股票，看空的一方会卖出股票； 反向认同程度越大，成交量越大； 反向认同程度越小，成交量越小。 当反向认同程度减小，成交量呈缩量状态，多空能量也趋于平衡，此时市场反转随时可能发生。,8.2.1 价和量是市场行为最基本的表现,由于市场心理的复杂性及庄家的骗钱骗量行为，在股票走势中所表现出来的量价关系决不可简单而论 一般规律： 价增量增 价跌量跌 价格上升时，成交量不再增加，意味着价格得不到买方的确认，价格上升的趋势就会减弱 价格下跌时，成交量萎缩到一定程度不继续萎缩，意味着卖方不再认同价格继续下降，下降的趋势有可能发生变化 价量分析是技术分析的合理性所在,量价分析的重要概念 放量、缩量、背离、

9、同步是四个非常重要的概念，它们不仅形成了整个量价关系的基础，也对股票的未来走势产生深刻的影响。,8.2.1 价和量是市场行为最基本的表现,量价分析的重要概念 1、放量 放量就是指某个时间段的成交量与其历史成交量相比明显增大的过程和状态。它表明多空双方对股价反向认同程度的增大，是多空搏杀激烈程度的表现。 （1）横向放量。指目前的成交量与相邻历史成交量相比的增大。 （2）纵向放量。指该股换手率的增大状态。（换手率=成交量/流通盘。） （3）单日放量。指当天成交量放量的状态。 （4）区域放量。指成交密集区成交量放量状态。 单日放量和区域放量的放量标准都是建立在横向放量和纵向放量基础上的，它们由横向放

10、量和纵向放量两部分构成。,8.2.1 价和量是市场行为最基本的表现,量价分析的重要概念 2、缩量 指某个时间段的成交量与其历史成交量相比明显减小的过程和状态。它表明多空双方对股价反向认同程度的减小，是多空能量趋于平衡的表现。 缩量可分为：横向缩量、纵向缩量、单日缩量、区域缩量。 缩量与放量呈相反的对等关系，理解了放量就理解了缩量。,8.2.1 价和量是市场行为最基本的表现,量价分析的重要概念 3、背离 即量价背离，就是指成交量增减与股价涨跌不相匹配。也就是说成交量增减的力度与股价涨跌的力度不相一致，不相匹配。 按趋势分：上涨背离和下跌背离，就是股票在上涨或下跌过程中所出现的背离状态； 按量价关

11、系分：正背离和负背离。 按区域分：单日背离和区域背离。一个完整的背离状态都是由以上三种性质构成。 上涨正背离，即涨价量缩，是指股价大涨而成交量呈缩量状态。 上涨负背离，即价减量增，是指股价小涨或不涨而成交量大增状态。,8.2.1 价和量是市场行为最基本的表现,量价分析的重要概念 4、同步 量价同步，就是指成交量增减与股价涨跌相匹配。 按趋势分：上涨同步和下跌同步。量价同步表现为成交量增加，股价上涨，形成量增价涨的状态；成交量增加，股价大跌，形成放量下跌的状态。 按区域分：单日同步和区域同步。区域性成交量增涨，股价也不断上涨，称为区域上涨同步；区域性成交量增涨，股价也不断下跌，称为区域下跌同步。

12、,8.2.1 价和量是市场行为最基本的表现,成交量与价格趋势的关系 1、先有量，后有价； 2、高位放量，卖压增加，低位放量，买气增加； 3、价创新高，而量萎缩，潜在反转； 4、上涨已久，量剧增而价滞，潜在反转； 5、下跌已久，巨量暴跌创新低，潜在反转； 6、下跌已久反弹，而后下跌，价不创新低，量创新低，潜在反转； 7、趋势反转，形态突破时，量决定可靠性。,8.2.1 价和量是市场行为最基本的表现,案例1：多头低位放量,股价经长期下跌，止跌趋稳后，在低位突然放量是一轮上升行情的前兆。 四个主要特征： （1）股价经历了较长时间段的下跌过程； （2）股价经历了止跌趋稳的确认； （3）股价处于低位状态

13、； （4）放量过程具有突发性特点。,多头低位放量,长期下跌,放量性质确认,止跌趋稳确认,低位确认,案例2：多头初升缩量,上攻行情初期出现的缩量整理意味着新一轮升势的开始。 主要特征： （1）行情性质为上攻行情； （2）行情处于初期阶段，上攻时间不长，涨幅不大； （3）股价作回调整理且成交量呈缩减状态。,多头初升缩量,高度确认,突然放量,行情启动点,回调整理,回调缩量,回调整理结束,案例3：空头高位放量,高位放量是顶部预兆，预示着一轮行情的结束。 主要特征： （1）出现在上涨行情的末期； （2）股价有一定的涨幅（30%40%以上）； （3）在高位的成交量过大。,空头高位放量,大幅上涨,区域持续放

14、量,天量,顶部反转,案例4：空头单日背离,股价经大幅上涨，在高位出现价增量缩单日背离时，是顶部反转的信号。 主要特征： （1）出现在上升行情的末期； （2）股价有较大涨幅； （3）属价增量缩的背离状态。,8.2.2 时间和空间是市场潜在能量的表现,时间： 完成某个过程所经过的时间长短，一个波段或一个升降周期所经过的时间 指出价格有可能在何时出现上升或下降 更多地与循环周期理论相联系，反映市场起伏的内在规律和事物发展的周而复始特征，体现潜在能量由小变大的过程 空间： 价格升降所能达到的程度 指出价格有可能在上升或下降到什么程度 反映每次市场发生变动程度的大小，也体现市场潜在的上升或下降的能量大小

15、。,8.2.3 成交量与价格趋势的一般关系,价格随成交量上涨而上升,这种价量关系表示价格将继续上升 如果价格出现新高,而成交量没有创出新高,则上升趋势令人怀疑，是价格潜在的反转信号 价格随着缓慢增加的成交量而逐渐上升，某一天平缓的走势突然变成直线上升的“井喷”，成交量剧烈增加、价格暴涨，之后是成交量萎缩、价格大幅度下降，这表明上升已经到了末期,8.2.3 成交量与价格趋势的一般关系,在长期下降后，价格形成“波谷”，并开始回升，成交量没有因价格的上升而放大；之后，价格再度回到“波谷”。如果此时的成交量低于前一个“波谷”。如果此时的成交量低于前一个“波谷”，就是价格将要上升的信号。 市场出现一段时

16、间的上升行情后，出现大的成交量，而价格没有同时向上，说明卖压很重，形成价格下降的因素。 成交量是价格的先行指标，价格是虚的，成交量是实的,8.2.4 时间、空间与价格趋势的一般关系,时间长，波动空间大的过程， 对价格趋势的影响和预测作用也大 时间短，波动空间小的过程， 对价格趋势的影响和预测作用也小,空头单日背离,大幅上涨,缩量,高位量价背离,顶部反转,8.3技术分析方法的分类和局限性,8.3.1 技术分析方法的分类 8.3.2 技术分析方法的局限性和应注意的问题,14:14:37,35,8.3.1 技术分析方法的分类,1、技术指标法 考虑市场行为的某个方面，建立一个数学模型，给出数学上的计算公式，得到一个体现股票市场某个方面内在实质的数字，这个数字叫做技术指标值。它的具体数值和数值之间的相互关系，直接反映股票市场所处的状态，为我们的操作行为提供有益的建议。技术指标所反映的东西大多数是从行情报表中不能直接得到的。随着时间的推移，还将涌现出新的技术指标。,8.3.1 技术分析方法的分类,2、切线法 按照一定的方式和