创业投资必须掌握的基本知识

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1、- 1 - 创业投资基本知识普及 一、创业投资的概念及特点 创业创业投投资资的概念的概念 创业投资（venture capital investment， VC）是私募投资 的一种，在国内又被称为“风险投资”，简称“创投”或“风投”。 VC 是指为新创设的公司提供融资活动的组织。与一般的投 资有所差异的是，VC 不仅为新创设企业投入资金，而且以 其长期积累的经验、知识和信息网络等帮助新创设企业的管 理者更好地经营企业。 一般而言，VC 只投资尚未上市的企业，且分红也并非 VC 经营运作所追求的目标，其唯一目的是希望通过帮助新 创设企业的快速发展，实现其投资快速增值，并在恰当时机 套现退出。 V

2、C 营营运的特点运的特点 就营运而言，VC 最关注的是资金来源、有潜力的企业， 以及套现退出。 在资金来源方面，VC 可以被视为资金零售商，通过从 大的机构（如退休基金、保险基金、大银行、大型上市公司或 政府机构）处融入资金，然后再将资金投入到有潜力的、高速 发展的成长型企业，以获取被投资企业的股份，实现资金的 大幅增值。 在项目筛选和投资金额方面，VC 通常都有自己的特点 - 2 - 和定位，区别在于投资规模、区域侧重、行业偏好、投资交易 种类和在企业发展哪个阶段投资。VC 一般都有最小投资额 的限制，因为其受团队人数、时间和精力限制，在管理众多 小项目时往往力不从心；但为了避免风险过于集中

3、，其同样 也有最高投资额的限制。 VC 套现退出的方式主要为四类，即：公开上市（IPO）、 股权转让、管理者回购或清盘结算。 二、合适创业投资项目选择 创业是一种人生态度，它意味着创业者要想驰骋商海， 一展抱负，追求自己的人生新目标和新境界，必须付出自己 智慧、努力和汗水，以收获梦想成功所带来的成就感和物质 财富。 然而，仅凭满腔创业激情，而缺乏合适的创业项目，以 及缺乏审慎的考察和规划，必然会为创业埋下无尽风险。一 般而言，创业项目选择有以下四个原则： 必必须须能激能激发创业发创业者的激情者的激情 首先，创业者必须对所在行业有较好的了解， “做生不如 做熟”，这对项目的成功至关重要。其次，创

4、业者对项目有持 续的兴趣，否则难以长期激发创业者的工作激情。最后，创 业者必须对项目成功运作有良好的责任感和使命感，这是 VC 投资的重要抉择标准之一。 必必须须有良好的市有良好的市场场成成长长潜力潜力 只有具有高成长潜力的项目，方可能在短期内具备高成 - 3 - 长性，并给 VC 带来高额投资回报。因此，在目标市场选择上 必须准确定位，针对某个特定消费群体，知其所好，投其所 好，乘“需”而入，推出新产品或服务项目。比如，业业界在确定界在确定 目目标标市市场时场时指出：大人不如小孩、男人不如女人，多元不如指出：大人不如小孩、男人不如女人，多元不如专专 业业，用品不如食品等等。，用品不如食品等等

5、。 必必须须具有独特的具有独特的资资源或技源或技术术 若项目无独有的核心技术或资源，则很容易被仿制，低 进入壁垒揭示这类项目不值得投资。创业者若能慧眼独具， 发掘身边特有的资源进行投资开发，往往容易成功。因此应 尽量选择与自己的专业、经验、兴趣、特长能挂得上钩的项 目。 盈利模式明晰和盈利模式明晰和现现金流金流稳稳定定 创业过程并非试错过程，而是将独特的资源和技术与商 业化运作相契合，实现价值挖掘和投资增值双丰收。创业者 必须对所选项目的盈利模式进行认真的分析，只有合理优秀 的盈利模式，才能为项目发展带来源源不断的、稳定的现金 流。 三、创业项目团队组织管理 创业团队是一个新创企业的核心！创业

6、团队的组件需 重点考虑以下三个方面的问题。 知知识结识结构或技能互构或技能互补补 创业团队组建，不仅要考虑成员之间的人际关系、亲情 关系，更重要的是要考虑在知识结构、技能和社会关系等方 - 4 - 面的互补性。因此，在人员结构上， “主内”和“主外”的不同人 才，耐心的总管和具有战略眼光的领袖，技术和市场等方面 人才都要尽可能全面考虑，以保证组员背景的异质性。 创业创业理念和愿景理念和愿景统统一一 创业道路充满荆棘，创业团队要有一致的创业思路，成 员个人目标要同创业项目目标相吻合，并致力于在创业平台 上实现个人价值，以发挥“1+12”的整合效应。 成成员权员权益的合理分配益的合理分配 创业团队

7、的权益分配是一个重要、敏感而又十分棘手的 问题。一方面要结合团队成员个性特征、技能、资源网络等 进行权利分工，保证成员间职务和权利相互协调，实现团队 效益和个人能力的最佳匹配。另一方面，要让创业团队“投入 -产出”相配衬，通过合理运用股权、期权、分红权等权益分配 工具，实现创业团队间物质财富合理分配。 附件：附件：创业投资项目计划书（新技术类）医用甲壳 质可吸收缝合线创业计划 医用甲壳质可吸收缝合线创业计划 1 附件：附件： 创业创业投投资项资项目目计计划划书书（新技（新技术类术类） ）医用甲壳医用甲壳质质可吸可吸 收收缝缝合合线创业计线创业计划（首届划（首届“挑挑战战杯杯”全国大学生全国大学

8、生创业计创业计划大划大赛赛 金金奖奖） ） 1. 执行总结执行总结 1.1. 公司公司 甲壳质材料研究甲壳质材料研究机器机器设备设备估估计计使用寿命使用寿命7年，期末无残年，期末无残值值，按直，按直线线折旧法折旧法计计算算 应应付付帐帐款按当季材料采款按当季材料采购额购额的的20%提，下季付款提，下季付款 万斗网万斗网 知识共享与文档交易平台 万斗网万斗网 上传文档上传文档 分享知识分享知识 收获成功收获成功让沉睡的知识与资料变成现金！ 预计售量与金额 8750 5750 7250 3250 1000 40 130 230 290 350 0 2000 4000 6000 8000 10000

9、 第一年第二年第三年第四年第五年 金额（万元） 0 150 300 450 销量（万根） 预计销售金额预计销售量 8.2. 会计报表分析会计报表分析 重要报表数据提示：重要报表数据提示： 五年销售收入（万元）：1000.00；3250.00；5750.00；7250.00；8750.00； 五年净利润 （万元）：151.28；1119.34；2684.00；3218.93；3953.64； 达到正现金流所需时间： 八个月； 达到收支平衡所需时间： 十四个月。 8.2.1. 比率及趋势分析比率及趋势分析 表 8. 项目（%） 第一年第二年第三年第四年第五年 销售利润率 33.6746.6744.

10、3945.18 基本盈利能力 75.3994.4470.8157.50 资产报酬率 75.3994.4465.5053.19 净资产收益率 59.5871.4553.5645.04 投资利润率 96.97231.81300.55369.15 8.2.2. 预计销售趋势分析预计销售趋势分析 图 12. 注： 从销售趋势图可至第五年后销售量及销售收入增长趋于平缓，因而销售利润率基本 保持在 45%左右； 收益表显示公司的经济利润在后三年比较高，是因为在预测和报表中使用固定预算， 如果考虑弹性预算，销售收入受市场变动的影响，如竞争者加入或产品降价等，则销 售利润会比预算数据低。具体考虑在风险假定与分

11、析中。 8.2.3. 风险假定与分析风险假定与分析 由于在财务预测中，没有考虑弹性分析，假定价格定在 30 元/根（含税）的基础上，销售 万斗网万斗网 知识共享与文档交易平台 万斗网万斗网 上传文档上传文档 分享知识分享知识 收获成功收获成功让沉睡的知识与资料变成现金！ 利润较高。变动成本占收入的 38.23%，现假设由于经济利润较高，使得潜在竞争者的加入， 争夺市场份额；公司经营达不到预期的销售。这些因素都会对公司的销售收入造成比较大的 影响。具体价格、销量、成本每年的可变化空间如下页表所示： 表 9. 第一年第二年第三年第四年第五年 实际数25.0025.0025.0025.0025.00

12、 价格(元) 临界值28.7816.3913.3313.0012.79 实际数40.00130.00230.00290.00350.00 销量(万根) 临界值46.0585.23122.64150.80179.03 实际数659.281242.6617722230.082639.79 变动成本 (万元)临界值490.452362.004456.005710.006914.00 将各因素实际数与临界值比，可见销售量每年变化到如表数据的临界点仍可以保本， 达到盈亏平衡。最低售价最低售价为 12.5 元左右，变动成本允许有较大的增长。因此， 公司在各方 面能承担一定的不确定性风险。 9. 管理体系管

13、理体系 9.1. 公司性质公司性质:有限责任公司 9.2. 组织形式组织形式 公司初期拟采取直直线线制制的组织形式，如图所示： 图 13. 公司组织结构图 9.3. 部门职责部门职责 董 事 会：由公司的大股东组成，属于决策层，负责制定公司的总体发展战略，决定 总经理的人选； 总 经 理：负责公司的日常经营事务，对董事会负责，决定副总经理和部门经理的人 选，协调各部门之间关系； 营销副总：负责公司总体的营销活动，决定公司的营销策略和措施，并对营销工作进 董事会 营销副总经理技术副总经理 财务副总经理 总经理 万斗网万斗网 知识共享与文档交易平台 万斗网万斗网 上传文档上传文档 分享知识分享知识

14、 收获成功收获成功让沉睡的知识与资料变成现金！ 行评估和监控，包括市场分析、广告、公共关系、销售、客户服务等。领导全国区域销 售代表与各地代理商和经销商进行市场开拓与销售，在公司发展成熟后，分设市场、 公关、销售、客户服务部； 技术副总：负责生产、技术、R 国内医用缝合线购买决策影响因素，法律法规限制，市场的销售、购买、使用情况，及 医生的反馈意见； 各地医院及医生对甲壳质产品的价格和心理接受程度； 医学院专家对缝合线市场的态度及其对医学界的影响程度。 2.2调查方法：调查方法： 根据调查目的，拟定调查提纲，采用深度访谈的形式进行调查，访问对象为各医院采购 人员、手术室外科医生、护士长、医疗器

15、械公司以及医科大学的教授；在访谈的过程中记录和 录音，在整理分析基础上得出调查结果。 2.3调查时间调查时间 复赛期间外出调查于 7 月 24 日至 8 月 3 日进行，上海市调查分三次进行，预赛初步调 查（4 月 721 日），复赛调查（7 月 15 日8 月 7 日）和决赛补充调查（11 月 715 日）。 2.4样本分布样本分布 为了使调查的样本具有代表性，选择北京、上海、广州、西安作为被调查城市，分别抽取 一定比例的三甲、二甲、一甲医院进行调查，共取得 88 个有效样本，样本分布如下页表所示： 样本分布 表 11. 医院样本 地点医院数医生护士长采购人员 医学院专 家 医疗器械 公司

16、上海141791101 广州855722 西安9135502 北京440000 万斗网万斗网 知识共享与文档交易平台 万斗网万斗网 上传文档上传文档 分享知识分享知识 收获成功收获成功让沉睡的知识与资料变成现金！ 39192325 总计 35 88 样本医院等级分布： 图 14. 在被调查城市中，北京、广州、上海经济较发达，医学水平较高，医疗卫生事业发展快； 西安的经济发展水平相对较低，医疗卫生事业发展较慢。 2.5调查结果：调查结果： 2.5.1 市场现状： 丝线：应用广泛，其价格便宜，结实，使用方便，还占领着大部分缝合线市场。丝线市场 中市场份额最大的为上海浦东金环医疗用品有限公司和美国强生公司，美国强生公司丝线 品牌为“爱惜康”；其次为天津、杭州等厂家。 羊肠线：由于羊肠线本身不可克服的缺陷，在京、沪、穗三地几乎已被替代，在西安还 有相当大的市场，这