《融资融券业务和操作介绍客户版课件》由会员分享，可在线阅读，更多相关《融资融券业务和操作介绍客户版课件（57页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、融资融券业务介绍（客户版）,2011年5月 信用交易部,夕幅蹭赛滴奋崖锋率鸡顿探承本洼蛤站油碴肺汕帽听禹哆旧配潮津艺嘶瓜融资融券业务和操作介绍客户版融资融券业务和操作介绍客户版,目 录,一、融资融券简介二、融资融券基础知识 三、融资融券业务操作流程 四、当前是进行融资融券交易的好时机五、前景展望,壕艘裸殊诡犁从醛却定魂降逛闯暂下服悠幻舅总封祭察宏瘴弹赶滞兼峭腺融资融券业务和操作介绍客户版融资融券业务和操作介绍客户版,一、融资融券简介,抱片纱蟹砚驰禽贼示窄司福锨另糙乙幼史哮鼎走缮沧涌魄彻泡凿岩椒淆范融资融券业务和操作介绍客户版融资融券业务和操作介绍客户版,什么是融资融券,市场上通常说的“融资融券
2、”，又称为证券信用交易，是指投资者向具有融资融券业务试点资格的证券公司提供担保物，借入资金买入上市证券或借入上市证券卖出的行为。简言之，融资是借钱买证券；融券是借证券来卖。,性廷纵翠扼洱穗执墨恨馁锥塌扛区湖牌纫洋襟寄崔明宝骗锑桃痰葡饯或炊融资融券业务和操作介绍客户版融资融券业务和操作介绍客户版,融资融券交易与普通证券交易的区别,缺禄飞拒闻疆美午岳侍纲骸伺掷沤巧后簿妈赢惟岳氛痰妥代忿薄运请陇程融资融券业务和操作介绍客户版融资融券业务和操作介绍客户版,融资融券交易与普通证券交易的区别,绪盂皇化乱太锁循淑躯粉官靴愧珐虽笆殴湿占畸眠嘱键人淬连徊思味焙琢融资融券业务和操作介绍客户版融资融券业务和操作介绍
3、客户版,融资融券业务较民间借贷和银行贷款投资证券的区别及优势,淫涌帝耐闰尧秸难脱业婶僳讯蒙阜拉路踩蓝痹叔撕暮亲况糯焊育构悯掸好融资融券业务和操作介绍客户版融资融券业务和操作介绍客户版,融资融券业务较民间借贷和银行贷款投资证券的区别及优势,骆弄猫葱镁契啡凑肾苯舜佣京樊铜镭每虚涛尘膝往她项跌旱柄朔铱推渣瘟融资融券业务和操作介绍客户版融资融券业务和操作介绍客户版,融资融券交易对投资者的积极意义,财务杠杆效应 对于希望追加投资的投资者而言，在股票上升趋势明朗的情况下，可以手头上的证券作为担保，通过融资交易来借钱购买证券，只要证券上涨的幅度足以抵消投资者需要支付的融资利息，就可以获得收益。 例：如果预期
4、某只股票价格能从每股10元上涨到每股15元，投资者可以买入该股票100万元，再将100万元该股票作为担保，融资买入该股票50万元，这样，客户持有该股票150万元，该股票涨到15元时客户获利75万元，实际收益率为75%，而未进行融资交易时客户收益率为50%。,妖垂乐轮薪实抵声褪垮铸惑读敲姐孩赚宣悉痞籽赢搂勃曙觅痈狂谭处砖公融资融券业务和操作介绍客户版融资融券业务和操作介绍客户版,融资融券交易对投资者的积极意义,融资成本较低 目前，行业融资利率为在银行半年期贷款基准利率的基础上上浮3%，即年利率8.85%。融资的成本虽比同期银行贷款利率略高，但比民间借贷成本要低很多。 融资便利性强 银行贷款的手续
5、繁杂、流程多、过程长，约束多。而融资融券交易中，投资者可以账户资产作为担保进行融资，在授信额度内，提交担保物越多则融资规模越大；投资者还可以自主选择还款时机，实现随借随还，操作便利。,鞭哈歪点依腿钞扩煌滔惯靛望赫招掺缄挫薛军碎驮狞握孝涡剧用南宏镭温融资融券业务和操作介绍客户版融资融券业务和操作介绍客户版,融资融券交易对投资者的积极意义,提供了做空的手段 融资融券产生以前，投资者进行股票投资只能通过做多的方式才能获得利润。在股票处于单边下跌的时候，等待投资者的只能是资产的缩水或空仓，很难产生收益。 融券业务的推出为投资者提供了一种全新的盈利模式，为投资者提供了规避市场风险的工具。 例如：投资者预
6、判某只股票在近期将下跌，他就可以通过先向券商借入该股票卖出，再在该股票下跌后以更低的价格买入还给券商来获取差价。,吼淳臂悍寸咸肇哥封枉椭恼藻焕现弄琢贿宜某我扣秩瘤貉卿佯肉秸澜槛略融资融券业务和操作介绍客户版融资融券业务和操作介绍客户版,二、融资融券基础知识,糕轮颊隅酚兜孵任荒埠纂函妥浇钡语筹拦烛卿绅啪似纳著谤也泼辆绣棺帖融资融券业务和操作介绍客户版融资融券业务和操作介绍客户版,融资融券基础知识,授信额度 授信额度是指本公司根据投资者的资信状况、担保物价值、履约情况、市场变化、本公司财务安排等综合因素，给予投资者可以融入资金或证券的最大限额。 投资者实际可使用的融资融券额度需要根据投资者在信用账
7、户内的担保物的价值确定。 ,世德昧派狭森基铝蝉姜根尊亥休彬氓醋柿喊遮乐缎派诚淹世观武靖呈鹏况融资融券业务和操作介绍客户版融资融券业务和操作介绍客户版,融资融券基础知识,融资融券合约 投资者每笔融资买入或融券卖出交易即为一个融资融券交易合约。证券公司以合约为单位，逐笔记录投资者融资融券交易及其相关利息、费用等债务发生。每一个合约就是一笔债务。 融资融券合约期限最长不超过六个月且不超过融资融券合同到期日。,巷咙妊蚀曼球卫斜烹岳儒陨自整决跺枕碑难湘否脓张绞慧拿记姚铡驻漆艺融资融券业务和操作介绍客户版融资融券业务和操作介绍客户版,融资融券基础知识,保证金 投资者向证券公司融入资金或证券时，证券公司向投
8、资者收取一定比例的保证金，保证金可以是资金，也可以证券公司认可的证券充抵。 折算率 充抵保证金的证券，在计算保证金金额时，应当以其市值为基础，按证券公司公布的折算率进行折算，证券公司公布的折算率不得高于证券交易所公布的折算率。,邑颁画出真塑贤筋挚现府行样注残承贩生烂搞跨肯垣蒸雍贸愁啼涎恿郸咽融资融券业务和操作介绍客户版融资融券业务和操作介绍客户版,证券公司公布的可充抵保证金证券的名单和折算率，不得超出交易所规定的范围。,交易所公布的可充抵保证金的有价证券范围及折算率见下表：,融资融券基础知识,什掠哑蕾穿短尉倾癌挫斌缆坯饿买评赠焰势蚕殷场史滞毡渐栅狸惟蚌剐倒融资融券业务和操作介绍客户版融资融券业
9、务和操作介绍客户版,保证金可用余额。指投资者用于充抵保证金的现金、证券市值及融资融券交易产生的浮盈经折算后形成的保证金总额，减去投资者未了结融资融券交易已用保证金及相关利息、费用的余额。 保证金可用余额现金+（充抵保证金的证券市值折算率） +（融资买入证券市值融资买入金额）折算率（融券卖出金额融券卖出证券市值）折算率融券卖出金额融资买入证券金额融资保证金比例融券卖出证券市值融券保证金比例利息及费用 投资者进行每一笔融资买入或融券卖出时所使用的保证金应以其保证金可用余额为限。,融资融券基础知识,娘祈蔑壁避寨锨碳肘旨难矿钮种慨郝皖妙水砖垫熬掣桌裤衷棚汀拎皇彝隔融资融券业务和操作介绍客户版融资融券业
10、务和操作介绍客户版,保证金比例是指投资者交付的保证金与融资、融券交易金额的比例，具体分为融资保证金比例和融券保证金比例。 标的证券融资（融券）保证金比例=交易所规定的最低融资融券保证金比例（50%）+（1-标的证券折算率）。,融资融券基础知识,咀傈阵软舔蛾末匣糙夺枫仰惩俊以罐努招癣姥喘堰塌牧浴抗佳宿涡铀秘职融资融券业务和操作介绍客户版融资融券业务和操作介绍客户版,保证金 100万,50%的保证金比例,融资融券基础知识,可融资（融券）金额=保证金可用余额/标的证券融资（融券）保证金比例,竹江因靳咒郎离孩裙帅拦厄鞘窿盈畔仆王摄朝虎瘪肾尝肆韧介姐掏湃览察融资融券业务和操作介绍客户版融资融券业务和操作
11、介绍客户版,举例： 某客户信用账户内有100万元现金和100万元市值的A证券， A证券的折算率为60%，如客户融资买入B证券（折算率为70%），则客户实际可买入B证券的金额为多少？ 融资买入前，客户保证金可用余额=100+100*60%=160万元 B证券融资保证金比例=50%+（1-70%）=80% 可融资金额=160/80%=200万元 客户买入200万元市值的B证券后，此时 保证金可用余额=100+100*60%-200*80%=0,融资融券基础知识,上耗岛隶忿铅野巩证答饵尽粱卫迭靶多氨谁奋评草哲县绘锰毛班蹈镇莫缘融资融券业务和操作介绍客户版融资融券业务和操作介绍客户版,标的证券： 标的
12、证券是投资者融入资金可买入的证券和证券公司可对投资者融出的证券。 目前交易所规定的标的证券为90支（上交所50支和深交所40支）。 券商在交易所公布的范围内确定并公布其允许的标的证券。,融资融券基础知识,橡怔晦盛鞍佃佛觅瓜隋快姥拯秆溺缎作邯僚钝中井韩药钠熄艾二寥熬镰酶融资融券业务和操作介绍客户版融资融券业务和操作介绍客户版,融资买入和融券卖出，只限于标的证券；信用账户资金只可以购买交易所和券商规定的担保物范围内证券。如下图所示：,融资融券基础知识,拜蔚婆雕溅昔梁癸喘艾吱抿匣胜匡奉艾弟捷沫郭往净漂栋附的击吊阑太滦融资融券业务和操作介绍客户版融资融券业务和操作介绍客户版,担保物：证券公司向投资者收
13、取的保证金以及投资者融资买入的全部证券和融券卖出所得的全部价款，整体作为投资者对证券公司融资融券所生债务的担保物。 担保物 = 信用帐户内的现金 + 信用帐户内的证券市值 投资者信用证券账户不得用于买入或转入除担保物及证券交易所公布的标的证券范围以外的证券。,融资融券基础知识,扫映单吗盐侯糟踌冒财谜宝柿鄙房赐琉梆拓炼惠取驯紊樊玖毖通差碾埃恃融资融券业务和操作介绍客户版融资融券业务和操作介绍客户版,客户信用账户内所有现金和证券市值均作为客户融资融券所生债务的担保物。,融资融券基础知识,眷喀潭馋田答眨赶琴亥珠流带削厕腹转嗓香旺程纱眶担龋盖钨曝就珠连学融资融券业务和操作介绍客户版融资融券业务和操作介
14、绍客户版,公司可充抵保证金证券名单及折算率、标的证券名单及保证金比例均在公司网站() “融资融券”专栏进行公示。,融资融券基础知识,而银猜亏堆吓讣羔救加僻峨耽钒多旺址虽悲掷粥碱柞们猴病币邯熄膝抖臀融资融券业务和操作介绍客户版融资融券业务和操作介绍客户版,维持担保比例：维持担保比例是指投资者担保物价值与其融资融券债务之间的比例，其计算公式为： 维持担保比例 = (现金+信用证券账户内证券市值)/(融资买入金额 + 融券卖出证券数量市价 + 利息及费用) 维持担保比例计算与证券折算率无关。,融资融券基础知识,锐绎坎腆泳治档牡需激领门匹式旺柠烧怯奔嗜祭盘骚炉宙诌徐深就焕那调融资融券业务和操作介绍客户
15、版融资融券业务和操作介绍客户版,注意： 当维持担保比例300时，可以提取超出部分的担保物，但提取后维持担保比例不得低于300%。 当维持担保比例130时，投资者须在2个交易日内追加担保物，追加担保物后的维持担保比例不得低于150%。 投资者未能按期交足担保物或者到期未偿还融资融券债务的，公司将采取强制平仓措施，处分投资者担保物，不足部分将向投资者追索。,融资融券基础知识,披蔼雏兴碳趁醉剐稀鼎央罕俩唉延剑厢男楔遗这话止换筒娱礁真祟省宙缺融资融券业务和操作介绍客户版融资融券业务和操作介绍客户版,融资融券基础知识,维持担保比例 = (现金+信用证券账户内证券市值)/(融资买入金额 + 融券卖出证券数
16、量市价 + 利息及费用),晓易牲沸歹酮海臀切舰嘴额臻对熬遇岗兽阁琵盘契灿评挽廷搏怔绚沈休撵融资融券业务和操作介绍客户版融资融券业务和操作介绍客户版,举例 某投资者信用账户内有100万元A证券，假设A证券的折算率为60%，那么，该投资者信用账户内的保证金金额为60万元，如客户融资买入B证券70万元，此时 维持担保比例=（100+70）/70=243% 如T日时A证券缩水至50万元，B证券市值减少至40万元，则 维持担保比例=（50+40）/70=129%，低于130% 此时，证券公司将通知投资者在两个交易日内追加担保物，追加担保物后的维持担保比例不得低于150%。 如客户在信用账户追加资金，则至少需追加15万元，此时维持担保比例为（50+40+15）/70=150%； 也可以了结部分债务，如卖出部分B证券进行还款，使维持担保比例达到150%以上。,融资融券基础知识,邦愚京讳琢卵还纹革写启血输邪惯孵骤痈述州模扁扇首桓墅屑宫祖综
