投资理财时代需要的是观念与习惯的变革

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1、1 投资理财时代需要的是 观念与习惯的 投资理财时代需要的是 观念与习惯的 变革变革 2 理财三阶段理财三阶段理财三阶段理财三阶段 创造财富创造财富创造财富创造财富 保全财富保全财富保全财富转移财富保全财富转移财富 投资规划投资规划投资规划投资规划 资产规划资产规划资产规划资产规划 风险管理规划风险管理规划风险管理规划风险管理规划 3 创造财富的过程中创造财富的过程中 有人糊里糊涂发财 有人清清楚楚发财 有人糊里糊涂发财 有人清清楚楚发财 4 有人陷入误区有人陷入误区 中国人的习惯中国人的习惯生活理财是高手生活理财是高手 投资理财是新手投资理财是新手 要求： 生活理财（节流）+投资理财（开源）

2、= 资产增值 要求： 生活理财（节流）+投资理财（开源）= 资产增值 5 如何保存财富如何保存财富 一个发人深思的调查。一个发人深思的调查。 6 广州在1990年排名前100位的富翁到2000 年还排在前100位的只有不到5个人！ 广州在1990年排名前100位的富翁到2000 年还排在前100位的只有不到5个人！ 2000年重庆共有10人获得福利彩票500万 的大奖，现在只有一人资产超过400万 2000年重庆共有10人获得福利彩票500万 的大奖，现在只有一人资产超过400万 2006年年12月月16日中国金融报日中国金融报 看看中国的事实：看看中国的事实： 7 8 没有很好的规划没有很好

3、的规划 大量的金融资产以银行储蓄的形 式存在，导致财富的 大量的金融资产以银行储蓄的形 式存在，导致财富的隐性流失隐性流失； 9 人生最大的小偷通货膨胀人生最大的小偷通货膨胀 2007年年8月月CPI6.5，9月月CPI6.2，10月月CPI6.5， 11月月CPI6.9 2008年年1月月CPI7.1，2月月CPI8.7，3月月CPI8.3， n年后100万元的实际价 值 （年均通胀率 3%） 100万元的实际价 值 （年均通胀率 5%） 5 n年后100万元的实际价 值 （年均通胀率 3%） 100万元的实际价 值 （年均通胀率 5%） 5858734元 元773781元 10 元 107

4、37424元 元598736元元 3030401007元 元214639元元 100万不投资，万不投资，30年后还能依靠这笔钱养老吗？年后还能依靠这笔钱养老吗？ 10 负利率时代下的货币贬值负利率时代下的货币贬值 年通货膨胀率 一年期存款利 率（调整后） 利息税 年通货膨胀率 一年期存款利 率（调整后） 利息税5% 实际年利率实际年利率 -6.9% -2.967% 3. 933% 4. 14% 11 增值保值增值保值 实实实实 际际际际 10000*6.9%690元690元 只有9703.3元只有9703.3元 1000010000*3.933 10393.3元 1000010000*3.93

5、3 10393.3元 10000元银行存款，一年后的实际购买力元银行存款，一年后的实际购买力 12 如果您指望靠银行 存款或国债来养老，恐 怕工作到70岁都不够， 因为他们的收益连通货 膨胀都抵不上，等于这 些储蓄无时无刻不在贬 值。 如果您指望靠银行 存款或国债来养老，恐 怕工作到70岁都不够， 因为他们的收益连通货 膨胀都抵不上，等于这 些储蓄无时无刻不在贬 值。 中国前财政部部长项怀诚先生指出：中国前财政部部长项怀诚先生指出： 13 中国未来二十年通货膨胀的压力中国未来二十年通货膨胀的压力中国未来二十年通货膨胀的压力中国未来二十年通货膨胀的压力 中国著名经济学家-张五常先生指出 未来20

6、年中国经济将保持7%7%7%7%- - - -10% 10% 10% 10% 以上以上以上以上的增长 速度，将导致3% 3% 3% 3% 的通胀率 银行巨额不良资产的注销，将导致1%1%1%1%- - - -3%3%3%3%的通 胀率 西部开发的巨额资金与全球原材料需求上涨 将导致1%1%1%1%- - - -3%3%3%3%的通胀率 贸易顺差贸易顺差？国际热钱？国际热钱？奥运？奥运？ 14 通涨使居民资产遭劫7000亿通涨使居民资产遭劫7000亿 2007-11-15证券市场周刊近日，北京大学 宋国青教授给出的报告显示，近一年多来，由于通 货膨胀等因素，全国居民金融资产本金隐性流失超 过70

7、00亿元。 2007-11-15证券市场周刊近日，北京大学 宋国青教授给出的报告显示，近一年多来，由于通 货膨胀等因素，全国居民金融资产本金隐性流失超 过7000亿元。 通涨使居民资产遭劫通涨使居民资产遭劫通涨使居民资产遭劫通涨使居民资产遭劫7000700070007000亿亿亿亿 2007-11-15证券市场周刊近日，北京大学 宋国青教授给出的报告显示，近一年多来，由于通 货膨胀等因素，全国居民金融资产本金隐性流失超 过 2007-11-15证券市场周刊近日，北京大学 宋国青教授给出的报告显示，近一年多来，由于通 货膨胀等因素，全国居民金融资产本金隐性流失超 过70007000亿元。亿元。

8、15 风险投资风险投资 具有较高具有较高风险风险的投资，导致 家庭资产的大量流失； 的投资，导致 家庭资产的大量流失； 16 霍德明：别把印花税当短期工具霍德明：别把印花税当短期工具 2008年年04月月24日日 18:32 金羊网金羊网-羊城晚报羊城晚报 北京消息 昨晚，北京消息 昨晚，北京大学中国经济研究中心教授霍德明表 示， 北京大学中国经济研究中心教授霍德明表 示，他并不希望印花税维持太高的水平，只是认为政府不应把 印花税当作短期的工具。 他并不希望印花税维持太高的水平，只是认为政府不应把 印花税当作短期的工具。 昨晚印花税调整消息公布后，霍德明在电话里表示，反对下调 印花税激活股市是

9、反对将印花税当作短期工具，并跟牛市熊市 联系起来，这样会增加市场的 昨晚印花税调整消息公布后，霍德明在电话里表示，反对下调 印花税激活股市是反对将印花税当作短期工具，并跟牛市熊市 联系起来，这样会增加市场的“噪音噪音”。 他说自己的观点至今 没变。 。 他说自己的观点至今 没变。 “现在很多人把印花税当成工具，现在很多人把印花税当成工具，”霍德明重申，霍德明重申，“印花 税本身绝不是能影响到股市的一个基本因素，它对股市的影响 非常有限，宏观政策定下来后，股市收缩是必然结果。 印花 税本身绝不是能影响到股市的一个基本因素，它对股市的影响 非常有限，宏观政策定下来后，股市收缩是必然结果。” 他还强

10、调，调整印花税的频率不能太多，他还强调，调整印花税的频率不能太多，“希望政府这次调整 后，最好能维持五年十年 希望政府这次调整 后，最好能维持五年十年”。 霍德明以霍德明以“不知道是不是救市不知道是不是救市”，婉拒对政府调低印花税的政策 初衷进行评价。 (张敏峰) ，婉拒对政府调低印花税的政策 初衷进行评价。 (张敏峰) 17 下调印花税下调印花税不是彻底的救市不是彻底的救市 华侨大学校长华生教授认为，华侨大学校长华生教授认为，“股市股市”是要是要 “救救”的，但绝不应该像的，但绝不应该像“救市论者救市论者”所鼓吹 的那样急功近利，目光短浅，只是盯着那 3 所鼓吹 的那样急功近利，目光短浅，只

11、是盯着那 3的印花税不放。的印花税不放。不可否认，如果今天宣 布降低印花税，明天股市肯定会大涨，后 天也可能会大涨，大后天依然可能会大 涨 不可否认，如果今天宣 布降低印花税，明天股市肯定会大涨，后 天也可能会大涨，大后天依然可能会大 涨那一个月后，一年后呢？那一个月后，一年后呢？ 18 郭田勇短期是利好 说市场反转为时过早 郭田勇短期是利好 说市场反转为时过早 中央财经大学、中国银行业研究中心主任 郭田勇表示这是众望所归，市场可能会出 现一波好的行情，但对股市而言只是短期 利好，若说市场发生反转还为时尚早。 中央财经大学、中国银行业研究中心主任 郭田勇表示这是众望所归，市场可能会出 现一波好

12、的行情，但对股市而言只是短期 利好，若说市场发生反转还为时尚早。 “当前市场更担心的是大小非当前市场更担心的是大小非”。郭田勇表 示呼吁印花税下调的声音由来已久，在当 前弱市， 。郭田勇表 示呼吁印花税下调的声音由来已久，在当 前弱市，下调印花税降低交易成本可以促 进投资者重拾信心，但下调对股市而言只 是短期利好。 下调印花税降低交易成本可以促 进投资者重拾信心，但下调对股市而言只 是短期利好。 19 刘彦斌：印花税下调不能解决市场根 本问题 刘彦斌：印花税下调不能解决市场根 本问题 理财专家刘彦斌表示，理财专家刘彦斌表示，虽然晚上才宣布， 但消息已经被透支，今天的走势证明了这 一点。这个正面

13、的消息，但不能解决市场 的根本问题。 虽然晚上才宣布， 但消息已经被透支，今天的走势证明了这 一点。这个正面的消息，但不能解决市场 的根本问题。因为市场的泡沫不是印花税 造成的，是因为整体市场估值过高。 因为市场的泡沫不是印花税 造成的，是因为整体市场估值过高。 2008年上市公司的业绩难以像两年前一样 出现大幅增长，2008年一定是价值回归 年。 2008年上市公司的业绩难以像两年前一样 出现大幅增长，2008年一定是价值回归 年。“中国的股市的估值应该慢慢跟国际接 轨，这是必然趋势 中国的股市的估值应该慢慢跟国际接 轨，这是必然趋势”。刘彦斌最后指出3000 点不是底部，反弹后，股市会继续

14、向下调 整。 刘彦斌最后指出3000 点不是底部，反弹后，股市会继续向下调 整。 20 资产转换资产转换 在转换过程中，造成损失和 浪费。 在转换过程中，造成损失和 浪费。 21 中国老百姓理财的现状中国老百姓理财的现状中国老百姓理财的现状中国老百姓理财的现状 、 实业、股票、实业、股票、实业、股票、实业、股票、 房产、房产、房产、房产、 储蓄储蓄储蓄储蓄 22 一次错误投资一次错误投资一次错误投资一次错误投资 使百万富翁沦使百万富翁沦使百万富翁沦使百万富翁沦 为穷人为穷人为穷人为穷人 23 24 如何理财？如何理财？如何理财？如何理财？ 25 合法合法 安全 是理财的指导原则 安全 是理财的

15、指导原则 26 27 28 29 专家忠告 组合投资风险分散组合投资风险分散 牢记牢记 “鸡蛋不能放在一个篮子里鸡蛋不能放在一个篮子里”！ 30 31 投资理财理财 32 李嘉诚指出李嘉诚指出: 所谓所谓理财理财，就是追 求 ，就是追 求长期而稳定长期而稳定的收 益。 的收 益。它它不同于投 资， 不同于投 资，更更和投机无 关。 和投机无 关。 投资：投资：追求盈利能力追求盈利能力 理财：理财：规避风险规划人生规避风险规划人生 33 理财结构分析理财结构分析 保守型保守型 平衡型平衡型 激进型激进型 34 各主要国家和地区 个人金融服务（ 各主要国家和地区 个人金融服务（PFS）产品的构成）

16、产品的构成 英国英国美国美国 德国德国香港香港 中国中国 0 10 20 30 40 50 60 70 80 0 10 20 30 40 50 60 70 80 银行存款银行存款 股票、共同基金、债券股票、共同基金、债券 寿险、养老金基金及其 他 寿险、养老金基金及其 他 35 意外和疾病意外和疾病意外和疾病意外和疾病 是财富的天是财富的天是财富的天是财富的天 敌敌敌敌！ 黑龙江伊春黑龙江伊春黑龙江伊春黑龙江伊春 的富翁的富翁的富翁的富翁“ “丁百丁百丁百丁百 万万万万” ”在北京地在北京地在北京地在北京地 铁推着儿子铁推着儿子铁推着儿子铁推着儿子 行乞！行乞！行乞！行乞！ 36 债债债债 券券券券 股股股股 票票票票 实实实实 业业业业储储储储 蓄蓄蓄蓄 保险保险保险保险 保险和其他理财渠道保险和其他理财渠道保险和其他理财渠道保险和其他理财渠道 关系是平衡点关系是平衡点关系是平衡点关系是平衡点 债债债债 券券券券 股股股股 票票票票 实