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1、供应链金融作为金融服务和供应链服务的融合体， 亦成为一个解决贸易融资问题的重要 工具，发展供应链金融对上海加速建设“四个中心”具有重要意义。 一、供应链金融的内涵 一、供应链金融的内涵 供应链金融是指银行向客户(核心企业)提供融资和其他结算、 理财服务， 同时向这些客 户的供应商提供贷款及时收达的便利， 或向其分销商提供预付款代付及存货融资服务， 即供 应链金融就是银行围绕核心企业， 管理上下游中小企业的资金流和物流， 变把握单个企业的 不可控风险为供应链整体的可控风险， 通过立体获取各类信息， 将风险控制在最低的融资服 务模式。 供应链金融最大的特点就是在供应链中寻找出一个大的核心企业， 以
2、核心企业为出 发点，为供应链提供金融支持。一方面，将资金有效注入处于相对弱势的上下游配套中小企 业，解决中小企业融资难和供应链失衡的问题；另一方面，将银行信用融入上下游企业的购 销行为，增强其商业信用，促进中小企业与核心企业建立长期战略协同关系，提升供应链的 竞争能力。 二、供应链金融的模式： 二、供应链金融的模式： 从目前 A 股市场上的供应链金融模式来说,主要有以下几种: 1.阿里京东模式:主要利用平台上交易流水与记录,甄别风险评测信用额度进而发放贷 款,除了赚取生态圈上下游供应商的金融利润,也为了生态圈健康发展,而在整个模式中,公 司是整个交易的核心,除了掌握数据,也能牢牢把控上下游的企
3、业,属于强势的一方。A 股上 市公司中,具备有这种条件和优势的是苏宁云商与阿里京东较为相似。 此外,大力发展 “商旅 金融”的腾邦国际,向下游中小机票代理商发放贷款的模式,亦可算是互联网+商旅供应链金 融的创新。 2.行业资讯门户网站转型做供应链金融:A 股上的去年十倍牛股上海钢联,便是利用前 期钢铁行业门户网站的优势,进行业务拓展与延伸,利用平台优势做电商并拓展至供应链金 融,为平台上的钢贸商解决资金问题。近期大牛股生意宝,也可算是这类型的供应链金融模 式。三六五网也是 2014 年的牛股之一,是从做房产垂直类门户网站转型将业务延伸,推出的 安家贷,亦可算宽泛的互联网供应链金融一种,也是利用
4、其平台用户资源来开展业务。 3.软件公司转型:企业运行管理需要的 ERP 或各类数据软件公司,目前也参与到供应链 金融的大战中来。如上市公司用友网络,是国内 ERP 管理系统的佼佼者,互联网金融是公司 三大战略之一。 数千家使用其 ERP 系统的中小微企业,都是其供应链金融业务平台上参与的 一员。 汉得信息与用友的模式略有不同,汉得的客户均是大型企业,而其提供供应链金融服务 的对象,将会是其核心客户的上下游。 4.物流公司:在传统供应链金融模式上,物流公司是参与者也是非常重要的第三方,在互 联网+时代,物流公司凭其在行业常年来上下游的深厚关系,转身从事电商进而延伸至供应链 金融业务。典型的上市
5、公司有:怡亚通和瑞茂通。 5.传统公司的华丽转型变身:传统公司的转型不只是为了迎面而来的互联网+的风,更是 在中国经济转型大背景下,各个产业升级转型而不得不走的一步棋,符合国家利益更符合企 业自身发展需要,而发展供应链金融,也为传统企业拓展盈利来源。 未来我们积极看好供应链金融会在中国经济转型中发挥的巨大金融能量,由于我国供应 链金融市场规模目前已经超过 10 万亿,预计到 2020 年可达近 20 万亿,存量市场空间足够 大。 三、上海发展供应链金融的有利条件 三、上海发展供应链金融的有利条件 （一）内外贸迅猛发展为供应链金融提供需求潜力 在建设国际贸易中心战略的指导下， 上海作为全国内贸中
6、心和外贸口岸， 对内已形成覆 盖全国的销售市场网络， 对外已同 170 多个国家和地区建立起贸易关系， 逐年增长的贸易额 无疑为供应链金融发展提供需求潜力。 目前， 一体化的供应链管理模式已成为企业经营的主 要模式和竞争优势的主要来源， 供应链单个贸易环节的银行融资模式已无法满足企业一体化 融资需求；企业一体化经营和管理的最集中体现就是 B2B 形式电子商务。因此，上海 B2B 电子商务的发展必然对供应链金融等一体化融资模式的配套服务产生巨大需求。 （二）中小企业云集为供应链金融奠定需求主体基础 上海是长三角地区经济的桥头堡，以建立“四个中心”为目标，凭借良好的基础设施、 发达的科技教育和日趋
7、完善的政策环境， 使长三角地区成为中国最具经济活力的城市带， 云 集一大批优质集团公司、跨国企业，同时在这些集团公司下有成熟的供应链，凝聚着众多企 业。据调查，我国中小企业总资产中大约 60%是应收账款和存货等动产，以应收账款和存货 等动产作质押的供应链融资市场潜力巨大，即上海发展供应链金融具有巨大需求主体基础。 （三）大型企业发展为供应链金融提供核心企业基础 供应链金融中， 金融机构借助核心企业的信用， 将资金有效注入处于弱势的上下游配套 的中小企业。因此，核心企业的发展程度成为供应链金融发展的关键。“十二五”期间，上 海规模以上工业企业发展态势良好，企业规模和利润总额持续增长，经营效率逐步
8、改善，大 型企业经济效益综合指数明显高于工业总体、中小型企业，表明上海企业发展层次明显，即 大型企业可担当核心企业而为所处供应链上下游中小企业提供信用保证， 为发展供应链金融 提供核心企业基础。 （四）发达的金融业为供应链金融奠定供给基础 “十二五”期间，在建设国际金融中心战略的引领下，上海金融业获得巨大发展，必将从多 方面为发展供应链金融奠定坚实的供给基础。近年，上海的金融专业服务业营业收入、机构 数量、 执业人数等都保持高速增长， 已发展成为仅次于北京的全国第二大行业集聚地。 其中， 金融业单位数量， 特别是银行业单位数量的逐步增加， 为发展供应链金融奠定供给主体基础。 （五）物流业的发展
9、为供应链金融奠定供给配套基础 长三角地区物流联动发展政策的出台，上海物流业发展环境的完善，为物流业发展提 供广阔前景，如随着物流业政策不断深化、细化，上海近百家物流企业成为差额征收营业税 的试点企业。物流园区、城市配送物流、制造业物流、物联网技术应用等重点领域先后获得 国家国债专项资金和服务业引导资金及上海服务业引导资金等专项资金支持， 累计资金达亿 元，这些政策有力地推动物流业技术创新、管理升级，充分体现出上海物流业发展前景。 （六）政府对中小企业的高度重视显示政策支持 为做好中小企业融资工作， 银监会出台中小企业贷款融资指引， 从建立六项机制的角度 引导商业银行做大做实， 做好小企业的金融
10、服务。 供应链金融正是通过将中小企业纳入供应 链体系，以其存货、应收账款和预付账款等作为质押，以核心企业作为中小企业的信用保证 而向中小企业提供融资服务，大大降低融资门槛，如发展顺利，能极大缓解中小企业“融资 难”问题，具有极大的政策机遇。 （七）上海初步积累大规模发展供应链金融的经验 银行积极探索集团所属物流公司与银行合作的供应链金融组织新模式，建立操作平台， 形成集中化的供应链金融管理模式，明确专业经营机构，建立专业化经营队伍，并通过与大 买方、大卖方、电子商务平台、供应链管理公司等合作营销渠道，为供应商和下游客户融资 提供解决方案。这些业务的探索与开展，已为上海企业、银行大规模发展供应链
11、金融提供丰 富的经验。 三、供应链金融的政策契机 三、供应链金融的政策契机 2016 年 2 月，人民银行等八部委印发关于金融支持工业稳增长调结构增效益的若干 意见（简称若干意见）。 在若干意见中，提到了两点与供应链金融有关的内容。 第一，大力发展应收账款融资。推动更多供应链加入应收账款质押融资服务平台，支持 商业银行进一步扩大应收账款质押融资规模。 第二，探索推进产融对接融合。探索开展企业集团财务公司延伸产业链金融服务试点。 支持大企业设立产业创投基金，为产业链上下游创业者提供资金支持。 此后，为进一步解决制约民间投资发展的重点难点问题，发改委网站公布促进民间投 资健康发展若干政策措施，其从
12、促进投资增长、改善金融服务、落实完善相关财税政策、 降低企业成本、改进综合管理服务措施、制定修改相关法律法规等六个方面提出了 26 条具 体措施。目前，有关部门和地方正在逐项抓好贯彻落实，努力促进民间投资回稳向好。 该文件提出“推动动产质押统一登记立法，建立以互联网为基础、全国集中统一的动产和应 收账款等财产权利质押登记系统， 实现信息共享， 以便于金融机构等相关方面查询和办理质 押贷款，改进和完善小微企业金融服务。” 此举将利好互联网供应链金融， 原因在于其有利于互联网供应链金融平台做好动产质押 融资、应收账款融资(涉及保理融资等)等项目的风控，甄别相关权利。 零壹研究院数据显示，2015
13、年涉及供应链金融类资产的平台数量至少在 70 家以上，撮 合交易额高达 300 亿元以上。其中，涉及保理业务的平台至少 60 家以上，仅比 2014 年增加 10 家左右，但交易规模约为 2014 年的 7 倍，超过 200 亿元。 未来，在国家支持政策的放开和“互联网+”浪潮的推动下，包括商业银行、核心企业、 物流企业、 供应链协作企业、 电商平台和 P2P 平台等在内的各方参与主体将利用自身的优势 在供应链金融领域展开充分的合作和竞争。 未来， 中国的供应链金融领域必将产生多样化的 发展模式和创新服务类型， 从而成为中国产业结构调整和国民经济发展转型的重要抓手， 未 来中国的供应链金融有望
14、迎来发展黄金时期，发展前景十分广阔。 四、互联网金融相关扶持政策 四、互联网金融相关扶持政策 1、直辖市、地级市政策对比 对上海市、南京市、贵阳市、深圳市四个直辖市、地级市分别从对互联网金融企业的支 持、对载（产业园、孵化园、孵化器）支持二方面进行分析。 （一）对互联网企业的支持 上海市：战略性新兴产业发展专项资金、服务业发展引导资金、高新技术成果转化专项 资金等财政资金予以重点支持，并支持进行软件企业、高新技术企业、技术先进型服务企业 等方面的认定。 贵阳市：根据实收资本，给予 50-500 万元的奖励；市、区（市、县）两级政府每年按 照企业当年入库营业税及企业所得税地方留成部分的 50%，
15、给予连续三年的奖励扶持资金； 设置“贵阳市互联网金融创新奖” 深圳市：企业所得税年度达到 500 万元以上（含）后，参照深府【2009】6 号银行类金 融机构一级分支机构待遇享受相关政策， 即一次性奖励 200 万元； 可申报互联网产业发展专 项资金及金融创新奖。 南京市：对经领导小组认定的重点项目，每家给予不超过 50 万元的资金补贴；对经领 导小组认定的重点示范企业，每家给予不超过 100 万元资金补贴；实行“一企一策” （二）对载（产业园、孵化园、孵化器）的支持 上海市： 对有特色的互联网金融产业基地制定有针对性的政策措施， 对优秀互联网金融 基地（园区），市、区县两级政府可给予一定支持
16、 贵阳市：给予最高不超过每年 30 万元的房租补贴和业务经费补贴，连续支持不超过两 年 深圳市：符合条件的互联网金融产业园区，可申报科技型企业孵化器项目资助 南京市： 对经领导小组认定的互联网金融示范区一次性给予 100 万元的资金补助； 对经 领导小组认定的互联网金融孵化器一次性给予 50 万元的资金补贴 2、市辖区政策对比 对天津开发区、北京海淀区、北京石景区、上海长宁区四个市辖区政策从投入资金额度、落 户奖励、办公用房补贴、财政贡献补贴、小微服务奖励五方面进行对比分析。 （一）投入资金额度 天津开发区：设立额度为 1 亿元的互联网金融产业发展专项资金 北京海淀区： 发起设立互联网金融产业投资引导资金， 纳入现有 5 亿元海淀区创业投资 引导基金统一管理 北京石景区：设立每年一亿元互联网金融产业发展专项资金奖励 上海长宁区： 设立专项投资基金， 基金一期规模为 2.5 亿元人民币； 设立长宁区创建 “国 家信息消费示范城区
