《余额宝的故事：天弘基金周晓明谈互联网金融-雪球》由会员分享，可在线阅读，更多相关《余额宝的故事：天弘基金周晓明谈互联网金融-雪球（25页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、余额宝的故事 天弘基金周晓明谈互联网金融 2013年09月09日发布 免责声明 本报告由系统自动生成。所有信息和内容均来源于雪球用户的讨论，雪球不对信息和 内容的准确性、完整性作保证, 也不保证相关雪球用户拥有所发表内容的版权。报 告采纳的雪球用户可能在本报告发出后对本报告所引用之内容做出变更。 雪球提倡但不强制用户披露其交易活动。报告中引用的相关雪球用户可能持有本报告 中提到的公司所发行的证券并进行交易，也可能与这些公司或相关利益方发生关系， 雪球对此并不承担核实义务。 本报告的观点、结论和建议不构成投资者在投资、法律、会计或税务等方面的任何操 作建议。投资者应自主作出投资决策并自行承担投资
2、风险，根据本报告做出的任何决 策与雪球和相关雪球用户无关。 股市有风险，入市需谨慎。 版权声明 除非另有声明，本报告采用知识共享“署名 3.0 未本地化版本”许可协议进行 许可（访问 http:/creativecommons.org/licenses/by/3.0/deed.zh 查看该 许可协议）。 1 聪明的投资者都在这里 本期作者 天弘基金 V 天弘基金管理有限公司官方账号 发表讨论10条 雪球粉丝74位 能力圈：阿里巴巴,阿里巴巴集团,金融行业,上证指数 2 聪明的投资者都在这里 第 1 篇 天弘基金 发布于 2013-08-29 10:09 余额宝模式探究系列之一：基金跨界回归本质
3、 【来源】中国证券报 【作者】天弘基金副总经理 周晓明 【日期】2013-8- 20 中国证券报编者按：互联网金融热浪袭来，银行、券商、基金乃至保险等传统金 融机构均无法抵挡它的脚步，要做的唯有顺应潮流。“余额宝”无疑成为这些金融机 构进军互联网金融的一贴催化剂，也为还徘徊在固守与革新之间的机构打开了一扇可 行的门。为了更好地向投资者揭示余额宝的创意来源、成功哲学、技术应用、互联网 金融未来畅想等，余额宝模式创意者和主要推动者天弘基金副总经理周晓明撰写 了系列文章，与大家分享其触网经历。 在余额宝度过产品导入期之际，我希望利用这个平台，用十篇左右的专栏文章，将我 们在过去两年里的所思、所感、所
4、为以及对互联网金融业务的展望，坦诚而负责地与 大家分享。 我经常自称是“卖基金的”。2009年离开当时如日中天的老东家筹建新基金公司，本 以为当上总经理就能搞点更高端的事，没成想最终还是在2011年8月来到天弘这个小 公司继续“卖基金”。但我明显感觉到卖基金的环境变了：银行的门难进了，媒体的 报道难看了，朋友们对我重回基金更多的是“挖苦”和同情。一句话，行业公信力下 降，发展举步维艰，一面是银行理财产品和信托产品的大发展，一面是基金行业的边 缘化。以我的观察，一些大公司由于底子厚，日子过得还不错；而中小公司，不少在 走着加大风险拼业绩、加大成本拼渠道的路子，以此备战下一轮“牛市”，希望在下 一
5、次客户排队买基金的盛宴中修成正果或者一鸣惊人。我觉得这两条路都行不通。拼 业绩，风险大，不靠谱，而且客户对基金业绩的敏感性越来越低，拼着了都没用；拼 渠道，一不小心就会砸出财务窟窿，从而很可能死在牛市梦里或黎明之前。我当时 说“小公司走老路，干是找死，不干是等死。”所以，我找到的路一方面是产品创 新，“让基金走进生活”；另一方面是营销创新，搞直销。直销拓展方式最初设想是 低成本网点和电子商务两条路，但由于祖国明和拟议中淘宝店的出现点燃了预期，我 们选择了后一条路，通过一年半的坚持和努力，最终实现了余额宝模式。 余额宝模式是什么?要做什么?我认为它有三个呈现和三个承载。之所以用上面这么大 篇幅阐
6、述背景，是想更好地表达它的第一个呈现：一只新型基金。不想说它是个创新 3 聪明的投资者都在这里 基金，因为在传统基金的维度中，它实在没有太多创新。但它确实又与传统基金长得 不一样：纯直销，告别银行销售；傍上了新“大款”，“大款”还拿它当自己的事 办；客户定位于“月光族”、“小白”客户，1元起卖的“屌丝理财盛宴”引来众多高 富帅围观并参与；7*24小时，随时随地，触手可及，不排队、不填单、也不被网上开 户折磨，不用怎么学习就会用；每天早起看收益，快乐一整天，自媒体谈攻略、晒账 户、感慨“菜包子变肉包子”的小幸福，偶尔也吐槽收益比昨天低；活钱放入余额 宝，要花时直接当钱使，各种购物、交费、转账都能
7、用这是一般意义上的理财吗? 这是基金吗?但它确实是基金法约束下的经证监会核准的货币基金，它以天弘为唯 一销售机构、以支付宝为唯一直销推广平台，对接数亿支付宝实名用户，成为网络购 物支付人群的一个开放式解决方案。 在这样一只新型基金身上，主要发生了两件事：一是只不过做到了一些基金本来该做 的。包括客户定位、功能定位回归了货币基金本源；降低了门槛，让更多普通人能使 用；降低了成本，给客户让利；让最渴望把基金做大做好的机构(基金公司)卖基金， 避免销售机构与客户的利益冲突；清晰透明披露信息，便捷亲民地传导信息；每日结 转，收益清晰可见等等。二是把基金搭载到互联网平台上，借助支付宝这样一个亿万 客户的
8、一站式生活平台，让客户“捎带手”享受理财服务，并把理财服务与生活需求 紧密地自然结合。当然，支付宝的信用背书、客户号召力、电商经验和平台资源极大 地帮助了产品的运营和推广，这个话题在后面的文章中另行展开。这里我想说，很多 人评价说余额宝是一个重大创造，从基金行业、互联网电商行业历史看是这样的，但 我更想说，这其实是回归本质。很多的创新何尝不是回归本质，比如智能手机，让人 们从敲键盘、用笔写字，回归到孩童般的用手指“点”和“划”。也许作为零售业务 的共同基金本当如此。（本文作者为天弘基金副总经理周晓明） 雪球用户对这篇作品共发表了 22 条评论。 有问题问作者?立即进入雪球他,或下载雪球客户端
9、4 聪明的投资者都在这里 第 2 篇 天弘基金 发布于 2013-08-29 10:10 余额宝模式探究系列之二：电商新工具，跨界新业态 【来源】中国证券报 【作者】天弘基金副总经理 周晓明 【日期】2013-8- 21 如专栏第一篇文章所说，余额宝从基金行业角度看是一个新型基金。从电商行业角度 来看，它是一个新的工具；从行业属性来看，它很可能代表着一种新的业态。 电商的工具和模式层出不穷，大致有网店、团购、比价工具、购物分享社区、收银 台、扫码付等等，而余额宝向大家呈现的，是一个集现金管理、理财增值、转账提 现、交费购物功能于一身的电商全面解决方案，解决了客户管钱、挣钱、花钱的一揽 子需求。
10、通过U盾充值或快捷支付，客户可以方便地将银行卡上的钱转入余额宝，申 购货币基金；需要交费、转账、提现、支付时又可以安全快捷地从余额宝转出，发起 货币基金赎回。余额宝出现在淘系平台的收银台上，同时也支持支付宝几十万外部合 作商户，帮助客户实现了货币基金份额直接用于支付的功能。而这一切，都是在原有 用户体验不变的情况下实现的。因此有人说，余额宝是一个“新型网购神器”。 这个“新型网购神器”，是基金嵌入式营销的成果，更代表阿里具有领导力的电商实 力向理财领域的延伸，它是一个跨界的产物。近一阶段，“互联网金融”成为热词， 各种“宝”如雨后春笋般出现。那么，这到底是“金融互联网”呢，还是“互联网金 融”
11、呢？我更愿意将其称为一种跨界新业态，并作出下面这些大胆预测，求教于大 家： 这个新业态，既不完全是电商行业取道金融行业搞跨界，更不完全是金融行业通过电 商卖产品，而是双方依托各自资源和经验，针对客户行为网络化趋势的一种创造。让 我们先看看客户将会得到什么？首先，是更全面的一站式生活平台，这一点上面讲 了；第二，更便捷地享受理财服务，客户触及和感知理财服务的方式将发生变化，在 传统金融体系得不到服务的人群以及因为不方便“懒得”去理财的人群会乐于通过网 络理财；第三，客户成本进一步降低；第四，消费者主权将更强化，定制产品、自金 融将会出现。 而在业界，会有很多的跨界“新玩法”出现。在产品方面，互联
12、网金融产品的开发将 由资产管理的产品经理和电商的产品经理共同完成，在这两个领域均有积累的跨界人 才将成为互联网金融时代的宠儿；客户需求的采集形式由调查问卷层面的概念化理解 5 聪明的投资者都在这里 转向以数据挖掘为基础的精准把握；产品开发将由过去的投资策略和产品模式驱动转 向客户行为演变和电商技术进步驱动；产品多样化、个性化、定制化将逐渐成为主 流在产品运作方面，电商平台优势和大数据将极大地提高金融产品的管理水平和 运作效率，相比线下产品将呈现出更清晰的产品特性以及整体更好的管理业绩；产品 的推广将依托入口、交互等实现，自媒体将扮演重要角色，客户学习、体验和分享将 取代传统“投资者教育”成为产
13、品传播的主要形式；客户体验将成为产品的主要竞争 力之一；客户服务将转向线上，同时呈现出更多的服务形式和内容，社区化、云客服 也许将普及这些将在后面的专栏文章中具体展开。 如果真是这样，那将是多么具有活力和吸引力的业态！作为一个新业态，互联网金融 在法规、监管、风控、人才等方面必然面临诸多挑战，但集两个行业的智慧和努力一 定会不断创造出成果。也正是因为有这些挑战，所以需要大胆设想，小心求证，需要 客户导向而非监管和资源导向，需要金融和互联网行业以文化认同、资源整合、流程 融合为基础。如果没有上面这些观念、方法和“味道”，我们的产品又怎么能成为客 户心目中的“宝”呢？（本文作者为天弘基金副总经理周
14、晓明） 雪球用户对这篇作品共发表了 0 条评论。 有问题问作者?立即进入雪球他,或下载雪球客户端 6 聪明的投资者都在这里 第 3 篇 天弘基金 发布于 2013-08-29 10:10 余额宝模式探究系列之三：小快乐 大道理 来源：【中国证券报】 作者：【天弘基金副总经理 周晓明】 日 期：【2013-8-22】 理财产品是关乎钱的事，然而我们一直在说“快乐”，这是我们认为余额宝业务在价 值层面的第一个承载。 6月17日，增利宝基金体验会暨余额宝上线启动仪式的主题是“增利宝，会赚钱的支 付宝；巧购物，快乐其实很简单。”这个仪式的开场视频是这样表达的：“如果说， 淘宝网每天发起的2400万个包
15、裹，代表着2400万个信任；如果说，双十一大促的1亿 笔交易，承载着1亿份快乐。那么，当金融遇上互联网、当天弘牵手支付宝、当货币基 金邂逅电子商务、当快乐增值助力聪明购物，我们用首只互联网基金天 弘增利宝让这种信任和快乐延续。” 后来我们感受到，大家确实很快乐。互联网本来就是一个有娱乐精神的地方，在自媒 体上，每天都有很多客户在晒余额宝带给他们的小幸福、小快乐。7月13日余额宝上 线满月时，我们启动了“微快乐播报”，项目组同学用自己的笑容和感悟播报每日收 益，两周前已经改由客户来播报。在所有这些感悟和分享中，“快乐”成为高频词。 我们来算一笔账：一位客户从余额宝上线之日起转入1万元，到8月18
16、日获得的收益 是86.66元。86元很多吗？对于现在大家普遍的收入水平来说，可能已很少有人会把 它当大钱了。然而，客户说，这相当于一个月的话费、40次地铁票、10来顿早餐，或 者七夕节在淘宝买的一束包邮玫瑰花。是的，这是在本来就快乐的互联网上，通过简 单操作获得的增量价值，而且人们从生活需求角度来认知这个价值，所以大家快乐。 我们可能需要思考两个问题：首先，我们行业对客户真的理解吗？我们过去是不是过 于阳春白雪、高高在上？我们的业务是不是多了些铜臭气息，少了些人文关怀？我们 自己快乐吗？其实，我这样提问，实际上已经有了回答。 第二，我感到，“快乐”更多代表着这只产品、这个模式所契合的社会文化心理层面 的诉求。中国这样一个泱泱大国，上网人群比例达到40%多，在互联网提供的种种便 利之外，应该还有一个重要原因，就是平等、透明、信任、自由等互联网精神带给大 家的快乐。人为什么会快乐？这是个深刻的哲学问题，但我们可以看看你身边那些幸 7 聪明的投资者都在这里 福的孩子，他们为什么总是快乐的？他简单，做的事简单，心理回馈很直接；他信任 ，他所处的环境不让他怀疑和不安；他阳光，在
