成实外教育：2017年度报告

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1、 目錄 公司簡介 2 公司資料 3-4 財務概要 5-6 主席報告 7-8 管理層討論與分析 9-24 董事及高級管理層 25-29 董事會報告 30-67 企業管治報告 68-81 環境、社會及管治報告 82-91 獨立核數師報告 92-98 合併損益表 99 合併全面收益表 100 合併財務狀況表 101-102 合併權益變動表 103 合併現金流量表 104-105 財務報表附註 106-171 釋義 172-178 2 成實外教育有限公司 公司簡介 本集團為領先的學前教育至十二年級 （ 學前教育至十二年級 ） 及大學民辦教育服務供應商。我們透過學校向 幼稚園至大學不同年齡組別的學生提供

2、教育服務。於二零一七年十二月三十一日，我們合共有約38,498名 在讀學生，其中23,094名學生就讀學前教育至十二年級及15,404名學生就讀大學，我們合共聘用約2,618名 教師。 我們目前於四川省成都、攀枝花及自貢三個城巿經營14所學校。我們透過該等學校提供覆蓋幼稚園至大學 的正規教育及全面教育課程。我們是四川省、貴州省及雲南省及重慶市 （ 中國西南地區 ） 少數提供全面的 學前教育至十二年級及大學教育的民辦教育公司之一，我們可吸引幼年學生，為我們學前教育至十二年級體 系內各級別學校提供穩定的學生來源。本集團盡力開闢有志學生升讀國內頂級大學和國外知名院校的康莊大 道。於二零一五年、二零一

3、六年及二零一七年舉辦的普通高等學校招收全國統一考試 （ 高考 ） 中，本集團分 別約77.4%、87.0%及94.6%參加考試的高中畢業生考取可申請並升讀中國多所頂級大學的分數，包括北京 大學、清華大學、復旦大學、浙江大學及上海交通大學等學校。此外，本集團若干名高中畢業生於二零一七 年獲海外院校包括哈佛大學、加州理工學院、加州大學伯克利分校、加州大學洛杉機分校及紐約大學等錄 取。 我們於四川省經營民辦學校逾18年，並相信我們已樹立良好聲譽，有助我們吸引優秀學生及教師，邁向成 功。我們擬維持並鞏固我們於中國民辦基礎教育行業的市場地位。 3 2017 年度報告 公司資料 董事會 執行董事 王小英女

4、士（董事會主席） 徐明先生 葉家郁先生 嚴玉德先生 獨立非執行董事 薛超穎先生 陳劍燊先生 許大儀女士 審核委員會 陳劍燊先生（主席） 薛超穎先生 許大儀女士 薪酬委員會 薛超穎先生（主席） 王小英女士 許大儀女士 提名委員會 薛超穎先生（主席） 嚴玉德先生 許大儀女士 授權代表 王小英女士 徐明先生 公司秘書 伍秀薇女士 法律顧問 香港法律： 陸繼鏘律師事務所 摩根路易斯律師事務所聯營 香港 皇后大道中15號 置地廣場 公爵大廈 19樓1902-09號舖 中國法律： 競天公誠律師事務所 中國 北京市 朝陽區 建國路77號 華貿中心3號寫字樓34層 開曼群島法律： Conyers Dill &

5、 Pearman Cricket Square Hutchins Drive P.O. Box 2681 Grand Cayman KY1-1111 Cayman Islands 核數師 安永會計師事務所 執業會計師 香港 中環 添美道1號 中信大廈22樓 合規顧問 天財資本國際有限公司 香港 九龍尖沙咀 廣東道9號 海港城港威大廈 6座19樓1903及1904室 4 成實外教育有限公司 公司資料 註冊辦事處 Cricket Square Hutchins Drive, P.O. Box 2681 Grand Cayman, KY1-1111 Cayman Islands 總部及中國主要營業地

6、點 中國 成都市 郫縣 和心路23號 香港主要營業地點 香港 銅鑼灣 勿地臣街1號 時代廣場 二座36樓 開曼群島股份過戶登記處 Conyers Trust Company (Cayman) Limited Cricket Square Hutchins Drive P.O. Box 2681 Grand Cayman KY1-1111 Cayman Islands 香港證券登記處 香港中央證券登記有限公司 香港 灣仔 皇后大道東183號 合和中心17樓 1712-1716號舖 主要往來銀行 中國工商銀行 投資者關係 鄭超然先生 投資者關係總監 電子郵件： 地址：中國成都郫縣和心路23號 公司

7、網站 股份代號 1565 上市日期 二零一六年一月十五日 5 2017 年度報告 財務概要 以下載列本集團過去五個財政年度的業績及資產與負債概要，乃摘錄自已刊發的經審核財務報表： 五年重要財務數據比較 經營業績截至十二月三十一日止年度 二零一三年二零一四年二零一五年二零一六年二零一七年 人民幣千元人民幣千元人民幣千元人民幣千元人民幣千元 收益554,719626,007707,690827,205952,767 毛利207,239254,623296,353391,190454,065 年內溢利53,730114,321125,150302,161314,865 核心業務純利 （附註）53,7

8、30114,321151,444259,234339,624 母公司權益持有人應佔37,30279,120109,677302,306306,374 每股基本盈利 （人民幣元）0.020.040.050.100.10 附註： 核心業務純利乃按年內溢利及就並不反映本集團經營業績的匯兌收益或虧損及就上市開支作出調整後計算得出。有關年 內溢利與本集團核心業務純利的對賬詳情，請參閱本年報中 財務回顧 一節。 財務比率截至十二月三十一日止年度 二零一三年二零一四年二零一五年二零一六年二零一七年 毛利率(%)37.4%40.7%41.9%47.3%47.7% 純利率(%)9.7%18.3%17.7%36.

9、5%33.0% 核心業務純利率(%)9.7%18.3%21.4%31.3%35.6% 6 成實外教育有限公司 財務概要 資產及負債於十二月三十一日 二零一三年二零一四年二零一五年二零一六年二零一七年 人民幣千元人民幣千元人民幣千元人民幣千元人民幣千元 非流動資產2,311,1522,349,1352,324,4873,107,6304,050,114 流動資產305,998246,415288,7881,093,616340,354 流動負債1,178,7971,075,7741,272,6401,553,0491,380,950 流動負債淨額(872,799)(829,359)(983,85

10、2)(459,433)(1,040,596) 總資產減流動負債1,438,3531,519,7761,340,6352,648,1973,009,518 非流動負債830,456837,493752,184101,626329,377 總權益607,897682,283588,4512,546,5712,680,141 物業、廠房及設備780,493812,7942,064,1172,518,1793,249,970 現金及現金等價物189,453109,850248,600564,196294,107 遞延收益338,406371,371435,743480,200585,982 銀行借款1

11、,447,7851,350,6481,335,021994,284919,037 財務比率於十二月三十一日截至十二月三十一日止年度 二零一三年二零一四年二零一五年二零一六年二零一七年 流動比率0.260.230.230.700.25 槓桿比率 （附註）238.2%198.0%226.9%39.0%34.3% 附註：槓桿比率等於年末負債總額除以總權益。負債總額指所有銀行借款。 現金流量截至十二月三十一日止年度 二零一三年二零一四年二零一五年二零一六年二零一七年 人民幣千元人民幣千元人民幣千元人民幣千元人民幣千元 經營活動所得現金淨額219,474273,865577,035458,873521,

12、616 7 2017 年度報告 主席報告 各位股東： 本人謹代表董事會，提呈本集團截至二零一七年十二月三十一日止年度的年度報告。 業績及股息 本集團截至二零一七年十二月三十一日止年度的母公司權益持有人應佔經審核溢利為人民幣306.4百萬元， 較去年增長1.3%。截至二零一七年十二月三十一日止年度的每股基本及攤薄盈利為人民幣0.10元。 董事會議決建議就截至二零一七年十二月三十一日止年度派付末期股息每股0.04港元。 業務摘要 透過於四川省經營民辦學校逾18年，本集團已建立起頗佳的聲譽，並認為該等學校在成都及四川省其他地 方具有較高知名度，經常被學生及家長視為升讀國內頂級大學和海外知名院校的康莊

13、大道。於二零一七年 十二月三十一日，招生總人數 （包括學前教育至十二年級學生及大學學生） 增加至約38,498人，較去年增長 11.7%。 本集團致力為學生持續提供優質教育服務，以及培養具備全球視野和實用知識的全方面發展的學生。於二零 一七年舉辦的高考中，本集團約94.6%參加考試的高中畢業生考取可申請並升讀中國多所頂級大學的分數， 包括北京大學、清華大學、復旦大學、浙江大學及上海交通大學等學校。此外，成都市實驗外國語學校一名 學生在二零一七年舉辦的四川省高考入學考試中獲得最高分數。另外，本集團有若干高中畢業生獲海外院校 錄取，包括哈佛大學、加州大學伯克利分校、加州大學洛杉磯分校、紐約大學及加

14、州理工學院。 8 成實外教育有限公司 主席報告 前景 作為四川省民辦教育行業的先驅，本集團在經營民辦學校方面積累了豐富經驗，使我們有能力充分利用中國 民辦教育行業持續增長的機會。 本集團計劃利用其聲譽，擴大於中國西南地區的學校網絡。為鞏固及增強於該地區的市場領先地位，本集團 計劃透過與第三方業務夥伴合作擴展其現有業務並設立新學校。本集團於二零一七年九月在中國四川省成 都、攀枝花及自貢三個城市開設五間新校舍，共設有八間新學校。這些新學校於二零一七年啟用，提供超過 23,000個新學位。本集團預期於二零一八年在達州渠縣開設一間新校舍，並於二零二零年在成都設立一間新 小學。本集團相信，設立新學校將進

15、一步鞏固其作為中國西南地區最大及優秀的學前教育至十二年級民辦教 育服務供應商的地位。 致謝 本人謹代表董事會感謝所有股東及利益相關者繼續對我們給予信任和信心。本人亦衷心感謝管理層及員工在 執行本集團的策略時表現出卓越的專業水平、誠信和奉獻精神。本集團將致力繼續加快發展業務，專注盡力 提升股東回報。 主席 王小英 中國四川，二零一八年三月二十九日 9 2017 年度報告 管理層討論與分析 市場回顧 中國正規教育行業主要包括基礎教育及高等教育。中國基礎教育市場可進一步分為四個階段：學前教育、小 學、初中及高中，其中，小學及初中九年義務教育，而幼稚園及高中則為非義務教育。 中國民辦教育行業的市場規模

16、 中國民辦教育為中國教育體系的重要組成部分。由於民辦學校較公立學校提供更多元化及廣泛課程，而公立 學校則一般僅提供以考試為中心的課程，中國越來越多家長傾向將其子女送入民辦學校。中國民辦教育行業 發展於過去五年來增長勢頭強勁，主要受到中國民辦教育的有利政策及法規、來自家長的需求增加，以及中 國家庭收入與財富不斷增加所帶動。根據弗若斯特沙利文就民辦教育市場編製的市場研究報告 （ 弗若斯特 沙利文報告 ） ，中國民辦基礎教育產業總收益由二零一二年的人民幣1,240億元增加至二零一六年的人民幣 2,416億元，預計到二零二一年將達到人民幣4,665億元，由二零一二年至二零一六年的複合年增長率 （ 複 合年增長率 ） 約為18.1%，而二零一六年至二零二一年則為14.1%。預期中國民辦基礎教育行業的總收益將 在可見未來維持快速增長。 中國民辦基礎教育招生人數 根據弗若斯特沙利文報告，中