【财务管理外汇汇率 】外汇基础知识大集成

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1、财务管理外汇汇率外汇 基础知识大集成 财务管理外汇汇率外汇 基础知识大集成 外汇基础知识大集成 (一)外汇市场基础知识: 一:什么是外汇 二:什么是外汇汇率及其标价方法 1)外汇汇率的概念 2)外汇汇率的标价方法 三:汇率的种类 四:外汇汇率的决定 五:汇率体系: 1)固定汇率制 2)浮动汇率制 3)什么是自由浮动和管理浮动 4)单独浮动 5)联合浮动 6)管理的浮动汇率 六:外汇市场: 1)外汇市场的特点 2)外汇市场的参与者 3)国际上的主要外汇市场: 1.美国纽约外汇市场 2.英国伦敦外汇市场 3.日本东京外汇市场 4.新加坡外汇市场 5.瑞士苏黎世外汇市场 6.中 国香港外汇市场 7.

2、德国法兰克福外汇市场 七:外汇市场交易时间 八:影响汇率的主要因素: 1)货币政策:2)政治形势 3)国际收支状况 4)利率 5)市场判断 6)投机行为 (二)基本面分析: 一:基本面分析的定义 二:主要经济指标解读与公布时间: 1.国内生产总值（GDP）：2.工业生产 3.失业率 4.贸易赤字 5.经常项目收支 6.资本帐收支 7.利率（INTRESTRATE）8.生产物价指数（PPI）9.消费物价指数（CPI） 10.趸售（批发）物价指数（WPI）11.领先指标 12.个人收入（PERSONALINCOME） 13.商业库存（INVENTORIES）14.采购经理人指数（PURCHASEM

3、ANAGEMENTINDEX） 15.耐久财订单(DurableGoodOrders)16.设备使用率(CapacityUtilization)17.房屋开工率 (三)技术面分析: 一:技术指标分析: 主要技术指标及观察方法 （一）移动平均线（二）MACD（三）RSI（四）KDJ 二:技术图形分析: 什么是 K 线图 K 线中长期基本型态 头肩型 三角形型态 （一）正三角形型态（二）上升三角形型态（三）下降三角形型态（四）回抽 （五）旗形型态（六）楔形型态（七）箱形型态（八）圆弧底形型态 （九）圆弧顶型态（十）W 底型态（十一）M 头型态 趋势线 （一）什么是趋势线 （二）盘整的种类 （三）如

4、何判断突破 （四）移动平均线 (一)外汇市场基础知识: 一:什么是外汇 概括地说，外汇指的是外币或以外币表示的用于国际间债权债务结算的各种支付手段。 1.动态含义：把一国货币兑换成另一国的货币，并利用国际信用工具汇往另一国，借以清偿两国因经济贸易 等往来而形成的债权债务关系的交易过程。 2.静态含义：外汇是一种以外币表示的用于国际间结算的支付手段。这种支付手段包括以外币表示的信用工 具和有价证券，如：银行存款、商业汇票、银行汇票、银行支票、外国政府库券及其长短期证券等。 国际货币基金组织对外汇的定义为：“外汇是货币行政当局以银行存款、财政部库券、长短期政府证券等形 式所持有的在国际收支逆差时可

5、以使用的债权”. 二:什么是外汇汇率及其标价方法 1)外汇汇率的概念 我们对国内贸易都很熟悉。当你去商店买米的时候，你会很自然地支付人民币。当然米店也很乐意接受人民 币。贸易可以用人民币进行。在一国之内的商品交换相对讲来是简单的。但是，如果你想去买一台美国造的 电子计算机，事情就复杂了。或许你在商店支付的是人民币，但通过银行等金融机构的作用，最终支付的还 是美元，而不是人民币。同样，美国人如想买中国商品，他们最终支付的则是人民币。这样，我们就由国际 贸易引进了外汇汇率的概念：外汇汇率就是一国货币单位兑换他国货币单位的比率。 例如，目前人民币外汇比率是：100 美元828 元人民币。 2)外汇汇

6、率的标价方法 目前，国内各银行均参照国际金融市场来确定汇率，通常有直接标价法和间接标价法两种标价方式。 直接标价法 ： 直接标价法又称价格标价法。是以本国货币来表示一定单位的外国货币的汇率表示方法。一般 是 1 个单位或 100 个单位的外币能够折合多少本国货币。本国货币越值钱，单位外币所能换到的本国货币 就越少，汇率值就越小；反之，本国货币越不值钱，单位外币能换到的本币就越多，汇率值就越大。 在直接标价法下，外汇汇率的升降和本国货币的价值变化成反比例关系：本币升值，汇率下降；本币贬值， 汇率上升。大多数国家都采取直接标价法。市场上大多数的汇率也是直接标价法下的汇率。如 ： 美元兑日元、 美元

7、兑港币、美元兑人民币等。 间接标价法 ： 间接标价法又称数量标价法。是以外国货币来表示一定单位的本国货币的汇率表示方法。一般 是 1 个单位或 100 个单位的本币能够折合多少外国货币。本国货币越值钱，单位本币所能换到的外国货币 就越多，汇率值就越大；反之，本国货币越不值钱，单位本币能换到的外币就越少，汇率值就越小。 在间接标价法下，外汇汇率的升降和本国货币的价值变化成正比例关系：本币升值，汇率上升；本币贬值， 汇率下降。前英联邦国家多使用间接标价法，如英国、澳大利亚、新西兰等。市场上采取间接标价法的汇率 主要有英镑兑美元、澳元兑美元等。 标价实例： 直接标价法 美元/日元134.56/61、

8、美元/港币7.7940/50、美元/瑞朗1.6840/45。 间接标价法 欧元/美元0.8750/55、英镑/美元1.4143/50、澳元/美元0.5102/09 上述的标价方法有两层含义： (1)A 货币/B 货币:表示 1 单位的 A 货币兑换多少 B 货币； (2)A 数值/B 数值:分别表示报价方的买入价和卖出价，由于买入价和卖出价相差不大，因此，卖出价仅标出 了后两位，前两位数与买入价相同。 3)外汇汇率中的“点”（基本点）指的含义 按市场惯例，外汇汇率的标价通常由五位有效数字组成，从右边向左边数过去，第一位称为“X 个点”，它是 构成汇率变动的最小单位；第二位称为“X 十个点”，如

9、此类推。 例如：1 欧元=1.1011 美元；1 美元=120.55 日元 欧元对美元从 1.1010 变为 1.1015,称欧元对美元上升了 5 点 美元对日元从 120.50 变为 120.00，称美元对日元下跌了 50 点。 三:汇率的种类 在外汇买卖中，跟据买卖立场的不同，交割期不同，汇兑方式不同，计算方不同，外汇管制的宽严不同，外 汇资金的性质不同和交易时间的不同可分为各种不同的汇率。 1.根据买卖立场不同，汇率可分为买价和卖价。 2.根据汇兑方式不同，分为电汇汇率，信汇汇率，票汇汇率和现钞汇率；电汇汇率是电报汇款使用的汇率。 由于电报付款迅速，所占外汇买卖比重很大，电汇汇率就成为国

10、际金融市场上的基本汇率。 3.根据交割期的不同，可分为即期汇率和远期汇率；即期汇率是即期外汇买卖使用的汇率，电汇汇率即是即 期汇率。远期汇率是远期外汇买卖所使用的汇率，是一种预约性质的汇率。 4.根据计算方法不同，可分为基准汇率，套汇汇率和套算汇率。 5.根据外汇管制的宽严不同，可分为官方汇率和市场汇率。 6.根据外汇资金的性质不同可分为贸易汇率和金融汇率。 7.根据交易时间的不同可分为开市价和收盘价。开市价即当天开市后第一次报价，而收市价是指当天最后一 笔交易的交易价格。 四:外汇汇率的决定 是什么经济原则决定外汇汇率，又是什么使之改变的呢？这必须从分析外汇市场入手。外汇交易市场，顾名 思义

11、，是不同国家货币交换的市场。汇率就是在这里决定的。外汇市场与其他市场一样，主要由两大因素决 定，一是货币的供给和需求，二是各国货币的价格，这种价格是以各国自己的单位标定的。 尽管外汇市场上有如此种种不同的交易， 但汇率决定的基本原则是一样的。 许多经济学家倾向于用供给和需 求关系来解释外汇市场的活动。 美国经济学家萨缪尔森曾用供给和需求曲线来分析外汇汇率的市场决定。 他用的例子是英镑和美元之间的双 边贸易。美国对于英镑的需求，是由于英国向美国提供商品、服务和投资等等。美国需用英镑来支付这些商 品和服务。英镑的供给则取决于美国向英国提供的商品、服务和美国在英国的投资等。外汇交换的价格，即 汇率，

12、就定于供给和需求取得平衡的那一点。 外汇交换的供给和需求的平衡，决定了货币的汇率。这种外汇的供给和需求存在于每一种货币，于是供给和 需求就来自世界的四面八方，这个多边的交换决定了整个世界的汇率定位. 五:汇率体系: 1)固定汇率制 固定汇率制是指汇率的制定以货币的含金量为基础， 形成汇率之间的固定比值。 这种制定下的汇率或是由黄 金的输入输出予以调节，或是在货币当局调控之下，在法定幅度内进行波动，因而具有相对稳定性。 2)浮动汇率制 浮动汇率是相对于固定汇率制而言的。 是指一个国家不规定本国货币与外国货币的黄金平价和汇率上下波动 幅度，各国官方也不承担维持汇率波动界限的义务，而听任汇率随外汇市

13、场供求的变化而自由浮动。在这一 制度下，外汇完全成为国际金融市场上一种特殊商品，汇率成为买卖这种商品的价格。 3)什么是自由浮动和管理浮动 浮动汇率可以分为自由浮动（FreeFloating） 和管理浮动(ManagedFloating)两种。自由浮动是指政府对外汇 市场汇率的浮动不采取干预措施，汇率随市场供求变化自由涨落 ； 管理浮动是指政府对市场汇率进行不同形 式、不同程度的干预，以使汇率向有利于本国经济发展的方向变化。在现行的国际货币制度牙买加体系下， 各国实行的都是管理浮动。 4)单独浮动 它是指一国货币不与其他国家的货币发生联系，其汇率根据外汇市场供求状况实行单独浮动。目前，采用这

14、种浮动方式的国家有美国、英国、加拿大、日本、澳大利亚等。 5)联合浮动 指某些国家组成某种形式的经济联合体，建立稳定货币区，对成员国之间的货币汇率，定出固定汇率及上下 波动界限，共同维持彼此间汇率的稳定，定出固定汇率及上下波动界限，共同维持彼此间汇率的稳定 ； 而联 合体以外的其他国家的货币汇率，则由外汇市场供求关系影响而自由浮动，联合体不加干预。这种在共同体 成员之间实行缩小了的汇率波动，也称蛇形波动（SnakeFloat），其汇率又称为洞中的蛇 （SnakeintheTunnel）。这种联合浮动的典型当数欧洲共同体的汇率管理形式。 6)管理的浮动汇率 这种汇率是以外汇市场供求为基础的，是浮

15、动的，不是固定的 ； 但受国家宏观调控的管理。国家根据银行间 外汇市场形成的价格，公布汇率，允许在规定的浮动幅度内上下浮动。在稳定通货前提下，中央银行可以进 入市场买卖外汇维持汇率的合理和相对稳定。 六:外汇市场: 1)外汇市场的特点 如果从外汇交易的区域范围和周围速度来看，外汇市场具有空间统一性和时间连续性两个基本特点。 所谓空间统一性是指由于各国外汇市场都用现代化的通讯技术（电话、电报、电传等） 进行外汇交易，因而 使它们之间的联系非常紧密，整个世界越来越联成一片，形成一个统一的世界外汇市场。 所谓时间连续性是指世界上的各个外汇市场在营业时间上相互交替，形成一种前后继起的循环作业格局。 2

16、)外汇市场的参与者 一般而言， 凡是在外汇市场上进行交易活动的人都可定义为外汇市场的参与者。 但外汇市场的主要参与者大 体有以下几类：外汇银行政府或中央银行、外汇经纪人和顾客。 1.外汇银行。外汇银行是外汇市场的首要参与者，具体包括专业外汇银行和一些由中央银行指定的没有外汇 交易部的大型商业银行两部分。 2.中央银行。中央银行是外汇市场的统治者或调控者。 3.外汇经纪人。外汇经纪人是存在于中央银行、外汇银行和顾客之间的中间人，他们与银行和顾客都有着十 分密切的联系。 4.顾客。在外汇市场中，凡是在外汇银行进行外汇交易的公司或个人，都是外汇银行的顾客。 3)国际上的主要外汇市场: 目前具有国际影响的外汇市场基本上都在西方工业发达国家。世界主要外汇市场有：伦敦、纽约、苏黎世、 法兰克福、巴黎、东京、香港和新加坡等。除以上八大市场以外，还有巴林、米兰、阿姆斯特丹、蒙特利尔 等外汇市场，它们的影响也较大。 4)主要外汇交易市场及主要交易货币 1.美国纽约外汇市场 纽约外汇市场是美国规模最大的外汇市场。 纽约外汇市场没有一个固定的场所， 客户并不聚集在固定场所进 行交易，而是通过电话、电