【财务管理实战案例 】财务案例期末复习适用于不申请学位的

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1、财务管理实战案例财务 案例期末复习适用于不申 请学位的 财务管理实战案例财务 案例期末复习适用于不申 请学位的 可以在股东大会召开前公开向股东征集投票权。 1、上市公司对中小股东权益保护的措施，理由；（单项案例） （指 P10-11）1、上市公司对中小股东权益保护的措施，理由；（单项案例） （指 P10-11） 答:答:保护中小股东权益的具体措施： 制定一系列的投资者服务计划； 认真作好公司的信息披露工作； 规范关联交易，避免同业竞争； 通过独立董事制度、审计委员会制度、监事会制度、内部监控制度等办法，加强 对中小投资者的保护。 理由:尽量避免中小股东遭欺诈或压制的状况发生。 中国上市公司治理

2、准则 规定， 公司应当为维护利益相关者的权益提供必要的信息和条件。当利益相关者合法权益受到 侵害时，应有机会和途径获得赔偿。 2、公司融资上市的股本规模设计（总股本设计要点、股份形式） （指 P34）和股权结2、公司融资上市的股本规模设计（总股本设计要点、股份形式） （指 P34）和股权结 构安排（绝对控股和相对控股） （指 P34） （单项案例）构安排（绝对控股和相对控股） （指 P34） （单项案例） 答：答：总股本设计要点： 满足法律对上市股份公司股份总额的下限要求。 股本收益率，即每股的税后利润，这直接关系到发行价和二级市场股价走势；既 不能过大(影响每股的收益)又不能过小(影响股本扩

3、张能力)。 净资产收益率， 法律要求不能低于同期银行存款利率。 社会公众股规模的限制。 股份形式：1、国家股，2、法人股，3、个人股，4、外资股等不同投资主体形成的 股份进行界定。 股权结构：就是不同性质的股权在股本总量中所占的比重，以及股权的集中、分散 程度。对于股份有限公司，国家控股分为绝对控股和相对控股。绝对控股是指国家持股 比例高于 50%；相对控股是指国家持股比例高于 30%低于 50%，但因股权分散，国家 对股份公司具有控制性影响。不需由国家控股的行业和企业，国家持股比例由国家股持 股单位自行决定。 3、公司债券发行要求（书 P44） 、筹资规模（指 P44） 、期限（指 P54）

4、 、影响利率因3、公司债券发行要求（书 P44） 、筹资规模（指 P44） 、期限（指 P54） 、影响利率因 素（指 P55-57） 、清偿方式（书 P58） 。 （单项案例）素（指 P55-57） 、清偿方式（书 P58） 。 （单项案例） 答：答：发行要求：股份有限公司的净资产不低于人民币三千万元，有限责任公司的净资 产额不低于人民币六千万元；累计债券总额不超过公司净资产额的百分之四十；最 近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息；筹集的资金投向符合国家产业 政策；债券的利率不得超过国务院限定的利率水平；国务院规定的其他条件。 筹资规模：首先要以企业合理的资金占用量和投资项目的资金

5、需要量为前提，为此 应该对企业的扩大再生产进行规划，对投资项目进行可行性研究。其次要分析企业财务 状况， 尤其是获利能力和偿债能力的大小。 再次从公司的现有财务结构的定量比例考虑。 最后，应比较各种筹资方式的资金成本和方便程度。在这其中，债券的筹集方式的成本 是最低的。 债券筹资期限：投资项目的性质和建设期；要有利于公司债务还本付息在年度 间均匀分布；要考虑债券交易的方便程度；利息的负担能力。 影响利率因素：最高值：不能高于现行银行同期储蓄存款利率水平；最低值： 不能低于居民定期储蓄存款利率水平；其他中间因素：现行银行同期储蓄存款利率水 平；国家关于债券筹资利率的规定；发行公司的承受能力；市场

6、利率水平与走势；债券 筹资的其他条件。 清偿方式：是指清偿债务所采用的具体形式，如清偿时间的间隔安排，即本息是一 次累计偿还，逐次平均偿还，还是逐年偿还。另外是采用现金方式支付，还是有其他别 的方式支付。一般地，清偿方式的选择主要是依据对成本的考虑，就清偿时间间隔安排 来说，对于一笔借入资金，采用不同的还款方式，会有不同的利息支出。因此，有必要 对不同的还款方式进行分析测算，为最终选择提供可靠的依据。 4、可转换债券的发行条款、转股价确定(计算)、赎回条款和回售条款及市场吸引力。4、可转换债券的发行条款、转股价确定(计算)、赎回条款和回售条款及市场吸引力。 （单项案例） （书 P61-62；P

7、67-68）（单项案例） （书 P61-62；P67-68） 答：答：发行条款： 发行人申请发行可转换公司债券，应由股东大会作出决议。 可转换公司债券的改选规模由发行人根据其投资计划和财务状况确定。 可转换公司债券按面值发行，每张面值 100 元，最小交易单位为面值 1000 元。 可转换公司债券的期限最短为三年，最长为五年，由发行人和主承销商根据发行 人具体情况商定。 可转换公司债券的转股价格应在募集说明书中约定。 可转换公司债券自发行之日起六个月后方可转换为公司股票。 发行人应明确约定可转换公司债券转股的具体方式及程序。 可转换公司债券的利率及其调整,由发行人根据本次发行的市场情况及可转换

8、公 司债券的发行条款确定。 可转换公司债券计算起始日为可转换公司债券发行首日。 可转换公司债券应每半年或一年付息一次;到期后五工作日内偿还未转股债券的 本金及最后一期的利息。 可转换公司债券转股当年的利息、股利以及转股不足 1 股金额的处理办法由发行 人约定。 发行人设置赎回条款、回售条款、转股价格修正条款的，应明确约定实施这些条 款的条件、方式和程序等。 发行可转换公司债券后，因配股、增发、送股、分立及其他原因引起发行人股份 变动的，应同时调整转股价格，并予以公告。 转股价格调整日为转股申请日或之后，转换股份登记日之前，该类转股申请应按 调整后的转股价格执行。 发行人应依法与担保人签订担保合

9、同。 转股价确定：转股价格是指转换为每股股价所支付的价格。可转换公司债券投资者 是否进行转股，可依据下面公式的不同情况做出选择：单位可转换公司债券市价单位 可转换债券面值正常股票市价转股价格如果公式两边是平衡的，投资者购买可转换公 司债券与直接购买正常股票其成本是一样的；如果等式左边大于右边，说明投资者当天 购买债券若转换成股票的成本要比投资者直接购买股票的成本高，投资者进行转股毫无 意义；如果公式左边小于右边，则具有转股价值。 赎回、回售和转股： 发行人每年可按约定条件行使一次赎回权。 发行人行使赎回权时，应在赎回条件满足后的五个工作日内在中国证监会指定报 刊和互联网网站连续发布赎回公告至少

10、三次，赎回公告应载明赎回的程序、价格、付款 方法、时间等内容。 可转换公司债券的持有人每年可依照约定的条件行使一次回售权。 发行人应当在每年首次满足回售条件后的五个工作日内在中国证监会指定报刊和 互联网网站连续发布回售公告至少三次，回售公告应载明回售的程序、价格、付款方法、 时间等内容。 可转换公司债券持有人可按约定条件在规定转股期内随时转股,并于转股完成后 次日成为发行人的股东。 发行人配股和增发新股时有关股本的确定办法，按中国证监会有关规定执行。 市场吸引力： 因为可转换公司债券一旦转换成股票，上市公司依然可以获得长期稳定的资本供 给，除非发生股份远远低于转股价格的情况，因而可转换公司债券

11、仍然具有债务和股权 的双重性质，使公司具有融资的灵活性。 即使出现意外情形，可转换公司债券也是一种低成本的融资工具。 可转换公司债券赋予投资者未来可转和可不转的权利，且可转换公司债券转股有 一个过程，可以延缓股本的直接计入，因此发行可转换公司债券不会像其他股权融资方 式那样，造成股本极具扩张力，从而可以缓解对业绩的稀释。 发行可转换公司债券可能获得比直接发行股票更高的股票发行价格。 2001 年 4 月底出台的三个配套文件是上市公司发行可转换公司债券热潮的助推 器，从政策上保证和强调了可转换公司债券的合法市场地位。 5、发行可转换债券与发行普通股和普通债券的区别。 （单项案例） （指 P67）

12、5、发行可转换债券与发行普通股和普通债券的区别。 （单项案例） （指 P67） 答：答：从可转换债券自身特性看，发行可转换债券无疑是上市公司再融资的较佳选择。 （1）具有融资的灵活性。 （2）是一种低成本的融资工具。 （3）可以延缓股本的直接计入，从而缓解对业绩的稀释。 （4） 发行可转换债券可以获得比直接发行股票更高的股票发行价格， 可以募集更多资金。 6、企业在不同时期上市融资为企业未来发展带来如何影响。 （综合案例）6、企业在不同时期上市融资为企业未来发展带来如何影响。 （综合案例） 问答：1、以下要点。2、结合案例分析。3、不要深度要广度。4、考虑问题要完整问答：1、以下要点。2、结合

13、案例分析。3、不要深度要广度。4、考虑问题要完整 （1）深化金融体制改革； （2）资本结构改善；充实资本金，剥离不良资产等 （3）完善公司治理结构； （4）走向国际市场； （5）增强竞争能力； （6）改善调整组织结构； （7）吸引外资； （8）降低经营风险 （9）重塑企业文化 （10）人力资源优化组合 7、根据提供的案例五，分析公司制定投资可行性方案需考虑的主要非财务因素。 （综7、根据提供的案例五，分析公司制定投资可行性方案需考虑的主要非财务因素。 （综 合案例） （书 P74-77）合案例） （书 P74-77） 答：答：芦荟产品的市场预测：芦荟产业兴起，迎合化妆品朝高雅、自然、温和无刺激

14、、 保湿、防衰老发展的趋势，食品工业朝绿色无污染、改善饮食结构、注重健康发展的趋 势。 国内市场需求预测：美国和日本芦荟产业发展 20 年，进入较成熟阶段。中国属于 后发展国家，在改革开放方针指引下，经济发展增速较快，我国化妆品及保健品市场需 求将迅速增加。 国际市场发展预测：近 50 年世界工业发展突飞猛进，化工高度发达，但是环境污 染随之而来。人类不得不重新认识人类发展方向，寻找新的绿色资源，调整产业结构改 善健康状况。芦荟能很好迎合人们新的需求。 项目生产能力设计：芦荟工业原料冻干粉的市场需求是巨大的，但做出准确判断 还有一定难度。目前我国芦荟工业原料规模生产还处于空白阶段，仅 2-3

15、家中车间生产 芦荟原料，终端产品所需高级芦荟工业原料主要依靠进口。 厂址选择：云南省元江地区独特的自然气候条件，特别适宜芦荟植物生长。 生产工艺方案：本项目生产工艺先进、适用、合理、技术成熟可靠，芦荟稳定化 关键技术达到国际先进水平，生产线关键设备以引进国外知名品牌为主，设备综合利用 律高，配套性好，生产线设备先进的再线检测和产品化验设备，将确保产品标准化生产。 项目总投资估算： 资金的筹集与使用： 财务成本数据测算： 8、财务总监的功能、权利、责任、 （书 P103-104）与内部审计的关系；（单项案例）8、财务总监的功能、权利、责任、 （书 P103-104）与内部审计的关系；（单项案例）

16、 答:答:财务总监的功能：母公司通过对财务总监实施严格的选拔、任命、付酬、考核和奖 惩制度，并赋予其足够的职责，降低了财务总监与子公司总经理“合谋”的风险，使财务 总监得以在一定程度上超然于企业之外，能够真正作为所有者利益的代表深入到企业的 日常经营管理中去，以一个具体的“人”的形式弥补原先存在的所谓“权力真空”，使所有者 监督能够落实到企业的日常经营活动与财务收支之中，从而更具有及时性、经常性、有 效性和自觉性。通过巧妙的制度设计，财务总监制度形成了子公司的董事会、财务总 监和总经理之间三权相互制约、相互牵制的内部权力制衡机制，抑制了任何一方权力的 无限膨胀。严格的选拔制度也在一定程度上减少了财务总监失职或滥用职权的风险。 财务总监的权利：审核子公司的重要财务报表和报告；参与制定子公司的财务 管理规定，监督检查子公司各级财务运作和资金收支情况；财务总监与经理联签批准 规定限额范围内的企业经营性、融资性、投资性、固定资产资金支用和汇往境外资金及 担保贷款事项；参与拟定子公司的年度财务预、决算方案；参与拟定子公司的利润 分配方案和弥补亏损方案；参与拟定子公司发行公司债券的方案