【财务资金管理 】资金管理对跟随型的投机者的参考

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1、财务资金管理资金管理 对跟随型的投机者的参考 财务资金管理资金管理 对跟随型的投机者的参考 处理的危机。 另外,有人问,那如果风险远小于我的风险忍受度时,我该怎么做?呵,不要 怀疑,属于你的交易机会来了,勇敢地放大你的部位,只要这”笔”交易的预期亏损金额 在你的资金控管流程之内,再大的部位都嫌少。 如何利用资金控管的方式来增加获利与减少亏损?这关系到加码与减码操作的时机, 举个例子来说好了,倘若你是某代理商,当进了一批货一下子卖了将近九成,你是不是 会想再进货?但是这时问题就来了在市场需求增加的状况下,进货成本自然也提高, 那么要进多少?怎么进?分批?还是一次全梭?这些都关系到成本控制的问题,

2、加上 先前市场中已有自己卖出去的货品,而同业看了眼红亦开始进货来销售,进多了怕滞 销,进少了怕少赚?呵.其问题更为复杂,有机会我们再讨论,而其基本原则不变,在 资金增加时放胆去做,操作不顺时减量经营。 前次提到资金控管的重要性,也仅止于资金控管的初步控制风险， 但是光是控制风 险仍无法达到资金成长的目标，有停损习惯的操作者，在操作上经常面临亏损可以 避开，但是获利不知出场的窘状，以致于一次又一次的停损，面对操作时自信心一 再地遭受打击，最后只好愈做愈短，但在盈亏比与胜率无法达成有效的期望报酬时， 长期下来只得黯然地从市场毕业，因此，资金控管的课题着实相当令人头痛，纵观 世界各大操盘高手，所讲的

3、不外乎是停损、纪律以及良好的资金控管，在停损及纪 律方面多半能譠述一大篇， 但在资金控管方面多半以极小篇幅一语带过， 为什么呢？ 盖因资金控管乃其长期致胜的法宝，市场本就是赢少输多，若他们将此致胜法宝揭 露，那还混什么？也因此，在市场上多数人对于停损与纪律都可以朗朗上口像圣经 般地背颂，一旦论及资金控管，多半张目结舌，或是仅能说出.嗯，拿三倍的保证 金来做一口单较安全，而接下来呢？呵，你可以试着问问市场上所谓的专家， 十个应有九个答不出来。以下为个人对操作资金规划的方式，不见得为最好的，但 它是个方法，也是适合我的操作的方法。 一、以合约价值看待建立部位的价值：无论你建立了多大或多小的部位，要

4、着眼于 你所能动用的操作金额与实际建立部位价值，比方说，500 万建立了 30 口，以目 前 3850 的价位计算，合约共值约,万，则你目前手中持有的操作其杠杆倍 数为 4.6 倍， 若你只允许每笔交易亏损手中资金的 2%， 那么只能亏损十万， 为 2300 万的千分之 4.35（呵看起来相当低），也就是平均每口只能亏损点，呵，在 期指市场点只是一个小小的波动，此时只有减小部位或是放大每笔亏损比例才 能应付，在长期操作资金控管的前提下，您该如何取舍呢？ 二、加码的资金控管：首先要考虑在什么时点加码？有人用技术分析寻找突破点， 有人用保证金比例控制加码点，无论采行什么方法，首要考虑的是加码之后对

5、整体 部位的影响如何？当然，此时所探讨的不是加码后能赚多少，而是加码后我能赔得 起多少？呵.很奇怪是吧，既为加码 ，已经是赚钱了，为什么我还要考虑能赔 得起多少？其实从古至今，孙子也好，孙膑也好，其兵法所主张的行军作战多半是 以攻击为出发点，认为攻击是最好的防御，故有所谓围魏救赵之典故，而 现今的球类比赛，一个球队有再好的防守能力，其攻击力不强亦是无法击败对手， 最多能求和。在操作上，此点观念亦是相当重要，停损停损停损，所教你的仅止于 防守，并无法让你在球场上得分扣关，因此，在背动的停损移动至一定程度之后， 形势对我有利之时，如何采行加码的攻击手段，以达深入敌阵并予以致命的一击将 是你在操作上

6、攫取暴利的利器，然名曰利器，自有可能在不注意时被反噬，需谨慎 行之。在此我们不探讨用什么方式加码，而着眼于加码前后之资金控管，所谓加 码 ，绝对是在部位已处在获利状况，若是亏损时的摊平，不在本篇讨论范围之内， 在部位获利达到多少可以开始加码呢？个人的看法，须参照你进场时所准备赔的比 例，比方说，则必须在获利达到以上，才开始进行加码的动作，为何要如 此？我们一开始就讨论到，重点在于你加码后能赔得起多少？而此时所考虑的即是 如此，当你设定在三比一的盈亏比时，每笔交易赚至少赚三，赔顶多赔一，所以若 起始最大亏损金额为投入资金的时，在获利未达之前增加部位，虽说做对 的话可以更快地达到的获利水准，但是错

7、的话呢？是否就此减少了一次获利 或是不赚不赔的机会？在长期操作中徒增一次亏损的次数，如此将有违让资金长期 稳定而持续增加的目的。而超过获利作了加码之后，必须将停损立刻移到可以 保护加码部位的地方，万一不幸出场了，至少还保有的部位获利，如此将可以 兼顾盈亏三比一的投机原则，并发挥攻击操作的战术。 三、加码的方式：市场上有所谓的倒金字塔、正金字塔、菱形等加码方式，无论采 行何种方式，都必须以资金控管为前提，有了上述的资金控管概念，就算是采用风 险最大的倒金字塔加码方式，都可以保有最安全的部位，当然必须再考虑到最差的 状况，在突发状况对你的部位不利时你能否承受此一风险？出现了最差状况，你的 部位会不

8、会立刻变成亏损？若是亏损将要亏损多少？是在你的承受范围之内吗？是 的话，呵.安心地抱你的部位吧，若不是的话，减量经营，减到你可以承受的风险 为止。 四、扑克定律：扑克和一般的赌博差不多，但是深谙其道的人才能成为赢家，而其 赌法与操作最为接近，何解？扑克每把一开始都有底注，在取得牌之前，你必须先 下此底注才有权利参与，而操作呢？亦是如此，此底注犹如每笔操作的停损金额， 你要继续玩下去，可能获利，也可能增加亏损，但是，最少就是要输掉这一把的底 注。接着，当你加注陆续取得第三张牌，第四张牌时，要用何种方法？不外乎是 机率，藉由桌面上已出现的牌来推断，你能取得的优势有多少？而其胜率呢？比方 说， 至第

9、四张牌时你手中持有三条， 而桌上已经加注的金额已经是底注的 150 倍了， 而由你贡献的为 35 倍， 此时又到了你加注的时候， 该以底注的几倍来加注？这把牌 若赢的话，至少可以赢到底注的百倍以上，若输的话，将会有 35 倍的底注亏损，你 如何评断？交给运气？没错，若交给运气的话偶尔会有不错的好运，但你确信你每 次的运气都很好吗？在此我们可以先做个小小的计算，手上拿三条，假设桌面上看 不到另一张，则下一张牌凑成四条的机率约在 1/37（假设有五人同桌，以整副 牌来玩的话，至第四张牌时平均每人约拿三张牌），而四条赢钱的机率约为 0.999745，也就是说，你有 1/37 的机会可以取得四条而获取

10、 0.999745 的胜率，那 么你的期望报酬为 1/37 乘上 0.999745 再乘上 115， 约为 3.1， 亦即是你有机会在这 一把取得高于三倍你已下注的获利，而且，尚且不包含另外 3/37（也可能是 2/37 或 1/37）组合成葫芦具有的 0.998304 赢钱的机率，以及百分之百形成三条 所具有的 0.950157 的赢面，其所能构成赢钱的条件绝对很高，但是，还是有可能亏 损，面对这么大的赢钱机率，你要如何加注才不会赢得太少?才不会因孤注一掷而一 夕输光?试想，目前桌上有大约 150 倍的底注金额，其中有 35 倍是你所贡献的，盈 亏比约为 3.28 比一，而你手中还有 100

11、 倍的底注，该加注多少?若以控制盈亏比 在三比一之上的原则来计算，假设还有两家在跟，则最多可以加注 10 倍 （(115+2*X)/(35+X)=3，则10），如此，若两家同时跟，赢则可以赢 135 倍的 底注，而输则输 45 倍的底注。 五、运用扑克定律在操作上控管资金：每一把的底注如同每一笔交易的停损，要了 解，每把牌都是一个新的开始，要玩就得下底注，操作亦是如此，要进场，就得先 下底注（停损），没有亏损底注的打算而盲目地跟，呵最后只有输光一途。 而操作与扑克不同的是，你进场了，要看第三张牌不用再下注，市场自然会给你赌 金，而且若第三张牌凑成的牌形不好，那么在停损点移动之下的出场不会比你所

12、下 的底注更高。另外，在加码时，你准备拿获利的多少百分比来当作风险？比方说， 我获利了 10%，准备拿其中的 4%来当作停损，进而加大我的操作部位，OK此时 你必须考虑到， 当我加大操作部位后， 所冒的这 4%的风险能不能为我带来另外 12% 的利润（盈亏比 3 比 1）？可以的话，仅管放大你的操作部位（前提是出场时仍保 有原始操作 6%的利润） ，否则，如同扑克定律加注的算法，去算出一个最适合的加 码口数，你就只能加这么多，再多的话不是你能负荷的，放弃它吧。 六、结论：以上所述为个人对整个操作过程中的资金控管观念，至于实际的方 法，我一开始即提到，要设计一个适合自己操作的资金控管方法，因此仅

13、能提 供个人对这些方法的观念供大家参考，若有不同意见希望能不吝赐教，或是提出来 大家一起讨论，毕竟操作之路漫长，必须以事业的永续经营视之，期能步步为营， 小心看待每一次的进场与出场，做好资金规划，朝向赢家之路迈进。 股票买卖仓位控制股票买卖仓位控制 我这些投资仓位的方法可以说是我多年总结的很重要的经验，也是首次公布，之所 以公布的原因，是希望给广大的朋友们一些科学的投资方法以感谢大家的厚爱，不 要认为我又要继续写文章，只是没有其它更好感谢大家的方式，仅以此篇向大家致 以深深的谢意！ 股票买卖仓位控制 科学的股票投资方法和科学的建仓和出场行为是分不开的，科学的建仓、出场行为 在很大程度上可以避免

14、众多的风险，使资金投入的风险系数最小化，虽然在理论上 来讲其负面的因素也可能带来了利润的适度降低，但股票市场是高风险投资市场， 确定了资金投入必须考虑安全性问题， 保障原始投入资金的安全性才是投资的根本， 在原始资金安全的情况下获得必然的投资利润，才是科学、稳健的投资策略。 一般来讲建仓的行为分为三个主要资金投资方式：简单投资模式，复合投资模式， 组合资金投资模式。三种模式具体的使用方法如下： 一、 简单投入模式：简单投入模式一般来讲是二二配置，就是资金的投入始终是半仓操 作，对于任何行情下的投入都保持必要的、最大限度的警惕，始终坚持半仓行为， 对于股票市场的风险投资首先要力争做到立于不败之地

15、，始终坚持资金使用的积极 主动的权利，在投资一但出现亏损的情况下，如果需要补仓行为，则所保留资金的 投资行为也是二二配置，而不是一次性补仓，二二配置是简单投入法的基础模式， 简单但具有一定的安全性和可靠性。但二分制的缺点在于投资行为一定程度上缺少 积极性。 二、 合投资模式：复合投资模式的投资方式是比较复杂的，严格讲是有多种层次划分的， 但主要有三分制和六分制。1、三分制主要将资金划分为三等份，建仓的行为始终是 分三次完成，逐次介入，对于大资金来讲建仓的行为是所判断的某个区域，因此建 仓的行为是一个具有一定周期性的行为。三分制的建仓行为一般也保留三分之一的 风险资金，相对二分制来讲，三分制的建

16、仓行为更积极一些，在三分制已投入的三 分之二的资金建仓完毕并获得一定利润的情况下，所保留的剩余的三分之一的资金 可以有比较积极的投资态度。三分制的投资模式并不复杂，比较二分制来说更加科 学一些，在投资态度上比二分制更具积极性，但这种积极的建仓行为必须是建立在 投资的主体资金获得一定利润的前提下。三分制的缺点在于风险控制相对二分制来 讲要低于二分制的风险控制能力。 2、 六分制是相对结合二分制和三分制的基本特点， 积极发挥两种模式的优点而形成的。六分制的建仓行为具体的资金划分如下：六分 制将整体投入资金划分为六等份，六等份的资金分三个阶梯。A、第一阶为 1 单位 既占总资金的 1/6，B、第二阶梯占 2 个单位既占总资金的 1/3，C、第一阶为 3 单 位既占总资金的 1/2。六分制的建仓行为相对比较灵活，是 A、B、C 三个阶梯的资 金的有效组合，可以根据行情的不同按照（A、B、C）（A、C、B）（B、A、C） （B、C、A）（C、A、B）（C、B、A）六种组合使用资金，但在使用过程中不论 那一种组合，最后的一组都是风险资金，同时不论在那个阶梯上，资