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1、2005年投資理財實務講座低利率時代的投資理財策略,育達商業技術學院 財務金融系 趙永祥老師,報告順序：,低利率時代的來臨 低利率時代的投資理財策略 全方位理財規劃師,低 利 率 時 代 的 來 臨,利率的變化,資料來源：中央銀行金融統計資料（民91年）,低利率時代的新趨勢 傳統的理財觀念的衝擊 TVBS民意調查申心(Poll Center)在美商花旗銀行的委託下，進行了台灣民眾個人理財調查。 51.6%的受訪者表示沒有時間做財務規劃。 而已經開始作財務規劃的受訪者之中: 89.1%是利用理財效果最差的銀行存款。 65%是以參加風險性相當高的互助會來理財。,只有三分之一的民眾採用共同基金為目前
2、公認最適宜累積財富的工具。 在個人退休規劃方面: 55%的受訪者根本沒有準備。 49%的民眾表示希望在五十五歲以前退休。 為人父母的受訪者有60%希望子女能到國外留學，可是其中有三成不知道教育費用應該準備多少錢。 新專業的誕生 財務規劃顧問(Financial Planner, FP或Financial Consultant, FC)。在金融機構與消費者中間，為消費者扮演著提供全方位財務的角色。,低利率時代的投資理財策略,低利率時代理財觀念和常用理財商品,全方位理財需知的財金指標 所得成長:最常見的為國民生產毛額（Cross National Products, GNP），其所代表的意義為一國
3、在某一段期間，所有財貨及勞務之總值。 Y=C+I+G+（X-M） Y：國民生產毛額。 C=消費,I=投資,G=政府移轉性支出,X=輸出及M= 輸入。,全球經濟GDP成長率及預測,資料來源：法國百利達基金公司（2003）,利率變動 基本放款利率：銀行貸款給主要客戶之利率。 金融同業拆款利率：指銀行間的借貸利率。 貼現率：也稱重貼現率。 票券利率：票券市場的利率。 證券質押利率：投資人以有價證券作為抵押品向金 融機構短期借貸之利率。,貨幣供給額:主要包括M1a、M1b以及M2三種。 M1a=通貨淨額+企業及個人在貨幣機構之支票存款及活期存款。 M1b=通貨淨額+存款貨幣。 = M1a+企業及個人在
4、貨幣機構之活期儲蓄存款。 M2 =通貨淨額+存款貨幣+準貨幣。 = M1b+準貨幣。 稅率變動:稅率愈高，對股市行情愈不利。,匯率走勢:匯率的升貶值會使國際上的資金產生新的流動。 物價指數波動:物價水準的變化率為所謂的通貨膨脹率， 通常以大眾消費產品的消費者物價指數或生產者原物料 之躉售物價指數來衡量。 國際油價走勢:油價上漲可視為原料價格上漲，將會造成供給 面之成本推動，油價上漲可能會對股價具有負面的效果。,景氣循環:景氣指一國在某一時期經濟活動的頻率，也就是當時一般經濟活動盛衰的狀況。,生命週期假說 為了維持退休後的消費能力，人們必須在工作時期將錢儲蓄起來。,生命循環的消費、所得與財富示意
5、圖,消費,費雪及跨期選擇,消費者預算限制示意圖,財富累積公式 FV = PV ( 1 + i ) t 其中， FV：未來值。 PV：現在值。 i：利率。 t：投資期間。,低利率時代的理財服務與工具,傳統的金融服務業之業務方式，消費者在金融消費時不易選擇產品與服務。,傳統金融服務業的行銷/業務模式,財務規劃顧問先瞭解客戶的財務資源、需求與目標，再根據客戶 的需求，到金融機構選擇適當的財務工具與服務，如此正是所謂 一次購足。,一次購足行銷/業務模式示意圖,不同投資工具評估一覽表 投資工具 報 酬 風 險 流 動 性 定存帳戶 低 低 高 外幣存款 低 低 高 民間互助會 中 ? - 票券 低 低 高 公債 低 低 高 公司債 中 中 高 股票 中(或高) 中(或高) 高 認購權證 高 高 高 期貨 高 高 高,全方位理財規劃師,低利率時代的金融服務 全方位財務規劃,平衡的人生圖,理財規劃顧問的功能和其他金融服務業的關係,證券投 資顧問,不動產顧問鑑價,財務管 理顧問,稅務顧問 會計師,法律顧問 律師,銀行顧問 私人理財,保險顧問 經紀代理,期貨公司 投信公司 證券公司,建設公司 仲介代書,銀行放款 融資公司,銀行信託 票券公司,產險公司 壽險公司,稅捐機關,法 院,第二階段,第三階段,理財規劃顧問的功能和其他金融服務業的關係(續),理財規劃顧問的功能和其他金融服務業的關係(續),
