全球经济增长：生产率能否拯救老龄化世界？

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1、内容摘要 全球经济增长： 生产率能否拯救 老龄化世界？ 2015年1月 麦肯锡全球研究院 版权所有 麦肯锡公司2015年 麦肯锡全球研究院 （MGI） 成立于1990年， 是麦肯锡公司的商业和 经济研究部门。 麦肯锡全球研究院的使命是帮助企业、 政府、 社会 领导人形成对全球经济发展的深入认识， 提供他们在关键管理和 政策问题方面进行决策的事实依据。 麦肯锡全球研究院融合经济学与管理学两门科学， 结合经济学的 分析工具与商业领袖的深入见解， 通过 “从微观到宏观” 的方法， 分析微观经济的产业趋势， 以求对影响商业战略和公共政策的宏 观经济因素有更多的了解。 其深度研究报告目前涵盖了20多个国

2、 家、 30多个产业， 现阶段研究重心围绕着六大主题： 生产力与经济 增长、 自然资源、 劳动力市场、 全球金融市场演进， 科技与创新的经 济效应， 以及城市化。 最新研究报告包括全球性流动， 巴西、 墨西 哥、 尼日利亚的经济， 中国的数字化转型， 印度的脱贫强国之路， 以 及解决肥胖问题的经济效益。 麦肯锡全球研究院的研究由麦肯锡公司合伙人提供资金， 不受任 何企业、 政府部门和其他机构的委托。 如欲了解麦肯锡全球研究 院更多信息或下载报告， 请访问 麦肯锡全球研究院 James Manyika | 旧金山 Jonathan Woetzel | 上海 Richard Dobbs | 伦敦

3、Jaana Remes | 旧金山 Eric Labaye | 巴黎 Andrew Jordan | 纽约 全球经济增长： 生产率能否拯救 老龄化世界？ 2015年1月 概述 全球经济增长： 生产率能否拯救老龄化世界？ 未来数十年经济增长的前景如何？ 怎样才能维持全球经济的增长势头？ 麦肯 锡全球研究院的最新报告正是想要回答这些充满争议的问题。 本报告聚焦 G19经济体 （除去欧盟外的20国集团成员国家） 和尼日利亚， 全球GDP的80% 由这些国家创造。 报告的主要发现包括： 过去50年里， 得益于劳动人口数量和劳动生产率的快速上升， 全球GDP增长 异常强劲。 而现在， 增长势头第一次出现

4、了放缓的趋势， 某些国家甚至出现了 负增长。 1964年至2014年间的就业增长率为1.7%， 预计未来这一数字将会 下降至每年0.3%。 就业顶峰有可能将在未来50年里出现。 因此， 推动长期GDP增长的重任就落到了生产率上。 即便生产率保持过去 50年间1.8%的 （较快） 年增长速度， 未来50年间的GDP增长率也将下降 40%比最近5年经济衰退恢复期的增长还要慢。 1964年后的50年里， 世界经济的规模扩展到原来的六倍， 但预计在2014至2064年间只会扩展三 倍， 这将加大履行社保义务和偿还债务的难度。 为了充分弥补就业增长减缓 造成的缺口， 生产率增长需要加快80%， 达到每年

5、3.3%的增幅。 处于黄金年龄的劳动人口比例减少将导致未来50年里人均收入增长降低 19%。 人口红利衰减预计会同时影响到发达经济体和发展中经济体。 如保 持过去的生产率增长速度， 澳大利亚、 加拿大、 沙特阿拉伯、 巴西、 墨西哥人 均GDP的下降率可能会超过30%。 就全世界而言， 未来50年间的生活水平 将提升至目前的2.3倍， 而当下的生活水平则是50年前的2.8倍。 要维持过去 的人均收入增长， 就必须在过往生产率增速的基础上加快22%。 五大行业 （农业、 食品加工、 汽车、 零售、 医疗保健） 的案例分析表明， G19 经济体和尼日利亚从现在起到2025年的年生产率增长可能将高达

6、4%， 足以 抵消人口老龄化趋势带来的影响。 其中大约3/4的潜力来自于推广现有的最 佳实践， 即 “缩小差距” 类的生产率改善措施。 余下的1/4 （仅计算我们能够预 测的部分） 则要靠技术、 运营和业务上的创新来超越当下的最佳实践， 并 “突 破” 全球GDP增长潜力的 “极限” 。 可以通过十大抓手来营造透明的竞争环境， 激发创新， 动员劳动人口， 促进 世界经济一体化， 进而刺激全球GDP增长， 使之更接近可能的理想速度 （尽 管达成这一目标极其困难） 。 对于这其中必须做出的艰难抉择， 我们应当进行全新的坦率对话。 我们需要 更关注资源生产率， 避免因快速增长而过度破坏环境， 同时也

7、需要关注增长 的成果是如何进行分配的不仅是国与国之间的分配， 更重要的是一个 国家内部的分配。 最后， 我们需要改进经济增长的衡量方式。 德国科隆的自动化装配线 Alamy 内容摘要 过去50年间， 全球经济规模扩展到原来的六倍， 在此期间人口和人均收入都 出现了史无前例的快速增长。 世界人口数量增加了一倍还要多； 按2012年的购 买力平价计算， 人均收入增至原来的三倍， 达到13,000美元 （见图1） 。 但是， 过去半个世纪的人口红利现在已开始衰减， 人们对此种增长态势能否长期维 持疑虑重重。 各方对长期经济增长的看法分歧很大。 许多人对经济增长是否得以妥善衡量 表示怀疑 （参见附文E

8、1， GDP： 优点和缺点） 。 甚至有人质疑把经济增长作为 首要目标。 但是， 作为麦肯锡公司专业研究商业和经济的机构， 麦肯锡全球研 究院认为经济增长非常重要， 并为此进行了长期研究。 在我们看来， 增长本身 6倍 1964年至2014年 间的全球GDP增长 3倍 未来50年间的增长 图表E1 70 30 10 5.5 80 5.0 4.5 0 1.5 2.0 3.0 0.5 2.5 1.0 40 20 6.5 6.0 4.0 3.5 50 7.0 60 90 人口 十亿 人均GDP 千美元， 2012年购买力平价 卢森堡 1964 2.9 亿 2014 6.6 亿 美国 德国 日本 法国

9、 意大利 俄罗斯 墨西哥 中国 印度 尼日利亚 印尼 巴西 土耳其 过去50年里，各国人口和人均GDP都有大幅增长1 资料来源：世界大型企业联合会的经济总量数据库；麦肯锡全球研究院的分析 1 基于99个国家1964-2014年的数据 麦肯锡全球研究院 全球经济增长: 生产率能否拯救老龄化世界?2 并不是目的， 但它是实现众多远大目标的关键抓手。 世界上仍有数以百万计的人 口生活贫困且缺乏保障， 增长是为他们创造经济机会的一大方式。 保持增长 的经济体在履行养老金等社会保障义务 （伴随着人口老龄化， 这个担子日益沉 重） 和管理公共债务方面遇到的困难会相对较小。 麦肯锡全球研究院即将发布 的研究

10、成果表明， 鉴于英、 法等国目前的财政状况和利率， 它们需要实现超过 历史水平达50%的GDP增长率， 才能开始降低公共债务占GDP的比例。 1 长期经济增长的前景极不明朗， 公共和私营部门的决策者很难为未来做好准 备。 本项研究希望描绘未来可能的发展道路。 相关分析基于麦肯锡全球研究 院近25年来对世界各地经济增长的研究。 我们的目的是建立以往经济表现的 事实基础， 在假设当前趋势继续保持的前提下预估未来将形成怎样的发展方 向， 然后明确能够改变长期增长走向的抓手并估算其规模。 本报告的重点关注 对象是G19经济体和尼日利亚， 主要探讨推动长期GDP增长的两大主要因素， 即就业趋势 （在企事

11、业单位就业的雇员或包括自给自足的农民在内的雇主） ， 以及生产率。 2 1 鉴于债务水平是与名义货币挂钩， 因此与减债相关的是名义GDP的变动， 而非经过通胀调整的 实际GDP， 本报告其他部分关注的也是名义GDP。 也就是说， 此处提及的 “需要加速50%” 指 的是名义GDP的增长， 满足这一要求时的实际GDP增长和通胀水平并不确定。 假设通胀保持 在历史水平， 实际GDP增长需要加速50%； 而通胀水平上升则会减少所需的实际GDP增长。 此处在计算开始去杠杆化所需的GDP增速时， 假设政府债券预期利率以及整体通胀率固定不 变。 对这一课题的分析请参阅麦肯锡全球研究院发布的有关债务和去杠杆

12、化的报告。 2 对许多国家而言， 就业指标和劳动生产率 （定义为各个行业员工的人均产出） 两方面回溯50年 的时间序列数据都比较有限。 因此我们选择重点关注20个国家： G19经济体 （除去欧盟外的 20国集团成员国家） 和尼日利亚。 这20个国家包含了处于各个发展阶段的经济体， 对全球GDP 和就业有重大影响。 它们的总人口数占全球的63%， GDP总量占全球的80%。 附文E1.GDP： 优点和缺点 我们将国内生产总值 （GDP） 的变化作为衡量经 济增长的指标。 由于我们对过去的研究分析时间 跨度长达50年， 除了GDP这一最常见且最常用的 指标外， 并无其他手段可以用来评估众多国家总

13、体的经济进程。 1我们的分析围绕GDP总量的变 化展开， 同时也观察人均GDP的变化， 将其作为 总体指标的一部分。 人均GDP增长可以反映出物 质生活水平的改善， 本身就是一项关键的经济指 标。 经济的总体规模也很重要。 对于企业来说， 其产品和服务的市场机会也反映了每个市场的消 费者数量及其平均收入。 为了评估全国性和全球 性的环境可持续发展状况， 将总人口的影响纳入 其中至关重要。 从更宽广的视角来看， 人口趋势在 很大程度上为政府带来了经济、 社会和政治方面 1 一种替代指标可能是国民总收入（GNI）。GNI按业主的 国籍计算划分经济生产带来的收入，而不是按经营实体所 在地计算经济生产

14、总产出。但是，本项目的分析重点在于 就业和劳动生产率如何影响经济产出的变化，考虑到就业 岗位和用人单位地理位置方面的数据，GDP是更合适的选 择。 的挑战与机遇 （例如履行社保义务、 偿还债务的 能力） 。 不可否认的是， 选择GDP作为衡量指标面临许多 挑战， 在概念上也难免疏漏误差之处。 我们也很 乐意看到， 目前已经有许多旨在完善经济增长衡 量方式的计划正在推进当中。 2 2 如欲综合了解GDP作为经济表现衡量指标的演变过程及 其在衡量与使用中的挑战，请参阅Diane Coyle的GDP:A brief but affectionate history，普林斯顿大学出版社，2014 年。

15、更详细的论述可参阅联合国开发计划署自1990年起发 布的人类发展报告：www.hdr.undp.org/en；千年发展目标 （Millennium Development Goals）的报告和Beyond 2015 的报告：www.un.org/millenniumgoals/reports.shtml；以及 经合组织的美好生活指数：www.oecdbetterlifeindex.org/。 还可参阅Joseph Stiglitz、Amartya Sen和Jean-Paul Fitoussi， Report by the Commission on the Measurement of Eco

16、- nomic Performance and Social Progress，2009年； Yusuf J. Ahmad、Salah El Serafy和Ernst Lutz编，Envi- ronmental accounting for sustainable development，世 界银行，1989年6月；以及Moving towards a common approach on green growth indicators，Green Growth Knowledge Platform的调研报告，2013年4月。详细论述见 第六章。 3麦肯锡全球研究院 内容摘要 过去50年来， GDP的快速增长不同寻常 过去50年间， 在两大因素迅速壮大的劳动力队伍和不断提升的平均生产 率的推动下 ， 全球GDP以令人瞩目的速度不断增长。 劳动力队伍的成长受两大人口变化趋势的推动。 第一大是强劲的人口增长， 原 因包括生育率提高， 新生儿死亡率下降， 以及随着医疗保