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1、中国龙信托计划产品说明中国龙信托计划产品说明 云南国际信托投资有限公司 中国龙信托计划云南国际信托投资有限公司中国龙信托计划云南国际信托投资有限公司 我们的公司我们的公司 云南国际信托投资有限公司为经中国人民银行批准（批准文号：银复 200333号 ）的非银行金融机构，由原云南省国际信托投资公司增资 改制后重新登记的云南省唯一一家信托投资公司。公司现注册资本金 为4亿元。 云南信托以云南省财政厅为主体，吸引了涌金集团、清华同方、云南 红塔等知名企业入股，实施了有限责任公司的增资扩股和重组改制， 于2003年3月完成了人民银行规定的重新登记工作并取得了信托机构 法人许可证。 云南信托将以崭新的机
2、制、优秀的业界精英、先进的理念以及现代化 的专业经营管理致力于创造客户财富、股东价值与社会效益最大化！ 中国龙信托计划云南国际信托投资有限公司中国龙信托计划云南国际信托投资有限公司 信托业是中国资本市场的一个亮点信托业是中国资本市场的一个亮点 蓬勃发展的市场：前一阶段信托产品的热销 资产管理的新军： 信托的本质天然符合资产管理的要求 英国基金管理的主力军是信托公司 信托平台优势：投资范围广泛 信托公司的最大劣势：恰恰是云南信托的优势所在资 产管理方面的人才优势 中国龙信托计划云南国际信托投资有限公司中国龙信托计划云南国际信托投资有限公司 为国有资产保值增值服务为国有资产保值增值服务 国有资产属
3、于国家所有，但国家作为所有人不可能亲自管 理，信托正是解决这一矛盾的良好机制。 以国有资产作为信托财产设立信托，将国有资产转移给有 管理能力且值得信赖的受托人即信托公司，通过其专业化 的运营，能够满足市场经济条件下国有资产保值增值的需 要。 中国龙信托计划云南国际信托投资有限公司中国龙信托计划云南国际信托投资有限公司 中国龙资本市场资金信托计划中国龙资本市场资金信托计划 信托类型：投资于中国资本市场的集合资金信托 信托目的：谋求持续的年度资本收益 最低资金要求：每一信托合同最低为1000万元人民币 开放式信托：每年开放一次，办理信托的加入和退出 退出费率：最高为0.8%随着信托计划持有时间逐年
4、递减 管理费率：1% 业绩报酬：收益率超过6%部分累进提取 托管费率：0.2% 托管人：招商银行股份有限公司 中国龙信托计划云南国际信托投资有限公司中国龙信托计划云南国际信托投资有限公司 为客户创造价值为客户创造价值 自营资金参与信托计划 开放式的信托 良好的流动性 首创外部托管 特殊的财政年度 独特的俱乐部服务 优秀的投资团队 先进和独特的投资策略 一流的投资和风险管理平台 中国龙信托计划云南国际信托投资有限公司中国龙信托计划云南国际信托投资有限公司 中国龙投资俱乐部中国龙投资俱乐部 中国龙投资俱乐部作为受托人和委托人提供交流投资理念 和共享投资信息的平台，并增进和发挥委托人对信托计划 管理
5、的参与意识和作用。俱乐部的费用由受托人从收取的 管理费中支付。 成员将有机会获取极富价值的商务资源； 参加国际商务考察、聆听世界顶级投资大师交流投资策略等活 动； 优先认购云南信托的各种信托产品，并按照有关规定享受优惠； 中国龙信托计划云南国际信托投资有限公司中国龙信托计划云南国际信托投资有限公司 信托目的信托目的 在各种可预见的经济环境下，谋求持续的年度资本收益 绝对收益的目标是争取正数收益，而该收益并不与市场 指数相关，也不以其作为评价的基准。 中国龙信托计划是云南国际信托投资有限公司借助于信 托公司这一投资平台优势推出的、率先为投资者谋求资本 市场绝对收益的“对冲基金”式的信托计划。 中
6、国龙信托计划云南国际信托投资有限公司中国龙信托计划云南国际信托投资有限公司 绝对收益绝对收益基于投资技能的投资哲学基于投资技能的投资哲学 回避媒体注重媒体曝光率 对变化反映灵敏获利和止损缓慢 业绩与市场相关性较低业绩与市场高度相关 投资过程随环境变化投资过程固定 强调赚钱、强调灵活性坚持投资风格即使意味着损失 客户选择投资策略客户选择投资风格 不损失资金战胜市场 管理机会管理业绩评价基准 成功与否取决于基金经理技能成功与否取决于市场方向 追求绝对收益追求相对业绩表现 对冲基金经理共同基金经理 中国龙信托计划云南国际信托投资有限公司中国龙信托计划云南国际信托投资有限公司 投资范围投资范围 本信托
7、计划包括国内依法发行、上市的股票、债券、期 货、黄金等稀有金属、上市公司非流通股、投资基金和货 币市场工具，以及法律、法规和中国银监会允许受托人投 资的其他金融工具，一旦有关法律法规允许，本信托计划 将投资于股指期货、国债远期合约和开放式回购。 中国龙信托计划云南国际信托投资有限公司中国龙信托计划云南国际信托投资有限公司 广泛的投资范围广泛的投资范围 完全投资计划 中国龙信托计划的投资范围是整个中国资本市场，为委托 人提供了“一站式”投资服务。 参与上市公司非流通股投资 参与上市公司非流通股投资，使中国龙信托计划能够获得 非流通股股东的优势地位，从而赚取中国股票市场发行规 则不合理所产生的超额
8、利润，把握国有股减持和股份全流 通的机遇。 中国龙信托计划云南国际信托投资有限公司中国龙信托计划云南国际信托投资有限公司 投资范围和绝对收益投资范围和绝对收益 在目前无法进行卖空的情形下，绝对收益的获取需要借助 于在风险和收益性质上，跟股票市场相关程度不高的另类 投资工具。中国龙信托计划的设计充分利用了信托公司的 投资范围优势，吸收了国外开放式基金的投资技术，为投 资者提供了获取绝对收益的可行途径。 中国龙信托计划云南国际信托投资有限公司中国龙信托计划云南国际信托投资有限公司 中国资本市场各资产类别相关性中国资本市场各资产类别相关性 10.070.240.080.91-0.13基金 10.16
9、0.0070.090.01企业债 10.00030.17-0.09国债 10.16-0.01黄金 1-0.14股票 1期货 基金企业债国债黄金股票期货 中国龙信托计划云南国际信托投资有限公司中国龙信托计划云南国际信托投资有限公司 利用另类投资工具增进投资业绩利用另类投资工具增进投资业绩 中国龙组合有助于降低风险、增加收益 100/0 80/20 70/30 60/40 50/50 40/60 30/70 0/100 0.0% 1.0% 2.0% 3.0% 4.0% 5.0% 14.00%14.50%15.00%15.50%16.00%16.50% 风险 传统组合/中国龙组合 传统组合由80%股
10、票、20%债券组成，中国龙组合由65%股票、20%债券、10%期货和黄 金、5%上市公司非流通股组成，交易数据取各市场指数。模拟期间为2002-2003年。 收 益 率 中国龙信托计划云南国际信托投资有限公司中国龙信托计划云南国际信托投资有限公司 先进的投资策略：主题投资先进的投资策略：主题投资+动量投资动量投资 投资组合 的形成 投资组合 的形成 股票 国债 企业债 基金 上市公司非流通股 期货 股票 国债 企业债 基金 上市公司非流通股 期货 投资主题投资主题 市场动量市场动量 全球思维 宏观研究 行业模型 利润分析 定价模型 股权结构 价格动量 波动性 交易量 市场心理与 投资者行为 市
11、场政策 全球思维 宏观研究 行业模型 利润分析 定价模型 股权结构 价格动量 波动性 交易量 市场心理与 投资者行为 市场政策 基本面基本面 黄金黄金 中国龙信托计划云南国际信托投资有限公司中国龙信托计划云南国际信托投资有限公司 什么是主题投资？什么是主题投资？ 主题是推动企业业绩长期增长的外部催化剂。主题投资是 指集中投资于主题所覆盖的企业群，股票组合的分散性取 决于该主题经济影响的覆盖程度。主题投资是一种自上而 下的投资策略，是一种面向未来的、长期的投资策略，与 每天甚至每季的股票价格波动都关系甚微，因而避免了短 期投资者狂热的交易行为。主题投资绕过了如行业等划分 市场的标准分类方法，超越
12、了价值型投资和成长型投资的 风格，同时也超越了国界。耐心是主题投资哲学的重要组 成部分。 中国龙信托计划云南国际信托投资有限公司中国龙信托计划云南国际信托投资有限公司 投资主题与企业生命周期投资主题与企业生命周期 A B C D C 主题 E F G E 主题 主题 业绩 时间 业绩 时间 创业阶段成长阶段成熟阶段衰退阶段 中国龙信托计划云南国际信托投资有限公司中国龙信托计划云南国际信托投资有限公司 投资主题与中国消费革命投资主题与中国消费革命 消费水平 过去现在未来 1百元 消费 1千元 消费 1万元 消费 10万元 消费 1百元 消费 1千元 消费 1万元 消费 10万元 消费 消费产品
13、100万 元消费 100万 元消费 电视、冰箱 电脑、手机 汽车、住宅 资产管理、金融服务 自行车、缝纫机 中国龙信托计划云南国际信托投资有限公司中国龙信托计划云南国际信托投资有限公司 为什么要进行主题投资？为什么要进行主题投资？ 在过去的30年中，世界金融市场有11次明显的投资主题，这些主题投资的收益 超过市场平均收益的150。 中国龙信托计划云南国际信托投资有限公司中国龙信托计划云南国际信托投资有限公司 为什么要进行主题投资？为什么要进行主题投资？ 中国股票市场4次主题投资的收益超过市场平均收益389。 主题投资和市场表现主题投资和市场表现 0 500 1000 1500 2000 250
14、0 19901231 19910628 19911231 19920630 19921231 19930630 19931231 19940630 19941230 19950630 19951229 19960628 19961231 19970627 19971231 19980630 19981231 19990630 19991230 20000630 20001229 20010629 20011231 20020628 20021231 投资主题：美国网 络市场泡沫，对应 主流品种如网络股 投资主题： 经济软着陆、产业升级，对 应主流品种如科技股和绩优 股 上证指数 投资主题： 消
15、费结构升级，对 应主流品种如汽车 投资主题： 千年虫、信息技术、 移动通讯，对应主流 品种如科技股 中国龙信托计划云南国际信托投资有限公司中国龙信托计划云南国际信托投资有限公司 动量投资是指对市场和个股趋势的把握和对市场时机的选择。市场动 量实质上是指市场参与者之间的博弈结构。市场价格运动是投资者之 间博弈的结果，价格动量、波动性和交易量是外在表现，市场心理、 投资者行为和政府政策是内在原因。中国龙信托计划用下列动量投资 模型来分析市场动量： ：价格动量惯性、反转和异常现象 ：波动性风险溢酬和市场动量 ：交易量流动性溢酬和市场动量 ：市场心理与投资者行为 ：市场政策政策导向和政府行为 ：绝对价
16、格水平 1 x 2 x 3 x 4 x 5 x 什么是动量投资？什么是动量投资？ ),( 654321 xxxxxxfy 6 x 中国龙信托计划云南国际信托投资有限公司中国龙信托计划云南国际信托投资有限公司 为什么要进行动量投资？为什么要进行动量投资？ 价格动量现象属于资本资产定价模型(CAPM)理论研究中 异常现象的一种，一般指在过去较短时期内收益率较高 （低）的股票，未来的中短期收益也较高（低），即投资 品种的价格在一定期间内存在着记忆性和惯性，之后会出 现反转。 中国龙信托计划云南国际信托投资有限公司中国龙信托计划云南国际信托投资有限公司 市场政策与市场动量市场政策与市场动量 0 500 1000 1500 2000 2500 19901231 19910628 19911231 19920630 19921231 19930630 19931231 19940630 19941230 19950630 19951229 19960628 19961
