财务管理报告东方航空企业财务分析报告

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1、财务管理报告东方航空企业财务 分析报告 财务管理报告东方航空企业财务 分析报告 2010-2012 中国东方航空财务分析报告2010-2012 中国东方航空财务分析报告 教改金融 002 班 小组成员： 组长： 目录目录 第一部分：分析目的和企业概况第一部分：分析目的和企业概况.2 1.分析目的.2 2.企业的概况.2 3.企业所在行业分析.4 a)我国航空业的分 析. .4 b)东航所处行业地 位. . 5 c)需要关注的风 险. .7 4.企业战略分析.9 第二部分：企业会计政策和会计估计的分析第二部分：企业会计政策和会计估计的分析.13 第三部分：财务分析第三部分：财务分析.29 1.基

2、本指标分析.29 a）偿债能力分 析. .29 b)资产管理能力分 析. .34 c)赢利能力分 析. . 37 2.综合财务分析.39 a）比较资产负债表分析（横向比 较）. .39 b）比较利润表分析（横向分 析）. .43 c）现金流量比分 析. .44 3.杜邦分析.47 a) 2010 年东航杜邦分析 .47 b) 2011 年东航杜邦分析 .48 c）2012 年东航杜邦分析 .50 3.总体财务分析：.51 第一部分：分析目的和企业概况第一部分：分析目的和企业概况 一、分析目的一、分析目的 本 财 务 报 表 分 析 报 告 通 过 对 中 国 东 方 航 空 航 空 股 份 有

3、 限 公 司 2010,2011,2012 年度财务报表分析，主要分析公司财务状况、盈利能力。通过 分析财务报表， 得到反映公司发展趋势、 竞争能力等方面信息， 计算投资收益率， 评价比较风险，决定投资策略。目的主要包括以下几个方面： 1、通过分析资产负债表，可以了解公司的财务状况，对公司的偿债能力、资本 结构是否合理、流动资金充足性等作出判断。 2、通过分析损益表，可以了解分析公司的盈利能力、盈利状况、经营效率，对 公司在行业中的竞争地位、持续发展能力作出判断。 3、通过分析现金流量表，可以了解和评价公司获取现金和现金等价物的能力， 并据以预测公司未来现金流量。 根据上面然后得出结论： 1、

4、企业当前和长期的收益水平高低， 2、企业收益是否容易受重大变动的影响， 3、企业当前的财务状况如何， 4、企业资本结构决定的风险和报酬如何，与其他竞争者相比企业处于何种地位。 从分析出来的结果为投资者的投资决策提供依据， 选择比较设和适合自己的投资 方案。 二、企业基本情况二、企业基本情况 （一） 公司简介（一） 公司简介 中国东方航空股份有限公司是一家总部设在中国上海的国有控股航空公司， 于 2002 年在原中国东方航空集团公司的基础上，兼并中国西北航空公司，联合 云南航空公司重组而成。中国东方航空股份有限公司是中国民航第一家在香港、 纽约和上海三地上市的航空公司，1997 年中国东方航空股

5、份有限公司分别在纽 约证券交易所（NYSE：CEA） 、香港联合交易交所（港交所：0670）和上海证券交 易所（上交所 ： 600115）成功挂牌上市。是中国三大国有大型骨干航空企业之一。 2007 年年 12 月 13 日，东航宣布：通过增发 H 股的方式，与新加坡航空、 淡马锡建立战略合作伙伴。最后东方航空特别股东大会上，东方航空引入新加坡 航空及淡马锡入股未获批准而搁浅。 2008 年末 2009 年初，在业界有着“拼命三郎”之称的原国家民航总局副局 长、中国南方航空集团董事长刘绍勇临危受命，接管东航,进行大刀阔斧的改革。 公司换股吸收合并上海航空股份有限公司于 2010 年 1 月 2

6、8 日完成换股。 换 股吸收合并后，公司总股本增加 1,694,838,860 股，变更为 11,276,538,860 股。 2010 年 4 月 16 日东方航空(CEA)与天合联盟在上海签订入盟意向书，东航 将在信息系统丶常旅客系统丶营销系统丶服务系统等各方面与联盟成员进行对 标，2011 年 6 月 21 日正式加入天合联盟。东航股份每年为全球 7000 万人次的 旅客提供服务，旅客运输量位列全球第五。作为天合联盟成员，东航股份通过与 联盟的衔接，构建了以上海为核心枢纽，通达世界 187 个国家、1000 个目的地 的航空运输网络。 （二） 经营概况（二） 经营概况 东方航空股份有限公

7、司的经营范围为 ： 国内国际、地区航空客、货、邮、行 李运输业务及延伸服务；通用航空业务；航空设备制造与维修;国内外航空公司 的代理业务。辖山东、安徽、江西、山西、河北、宁波、甘肃、北京八个分公司， 控股中国货运航空有限公司和中国东方航空江苏有限公司， 中国东方航空四川有 限公司，参股中国东方航空武汉有限责任公司。 东航在航空运输主营业务方面，实施“中枢网络运营”战略，建立以上海为 中心、依托长江三角洲地区、连接全球市场、客货并重的航空运输网络。航线除 了包括国内航线外，也经营从上海等地至国际各大城市的国际航线。拥有贯通中 国东西部， 连接亚洲、 欧洲、 澳洲和美洲的航线网络。 构建 “统一运

8、营管理模式” ， 建立起与世界水平接近的飞行安全技术、 空中和地面服务、 机务维修、 市场营销、 运行控制等支柱性业务体系。东航机队主要的机型包括了空中客车 A300、A320、 A330、A340、波音 737、波音 767、MD-90 和 CRJ-200、ERJ-145 等。截至 2007 年拥有各型飞机 200 多架。通航城市 100 多个。 （三） 经营理念（三） 经营理念 东航一直以 “满意服务高于一切” 的企业精神致力于为旅客提供更好的服务。 曾三次荣获中国民用航空总局颁发的飞行安全最高奖“金鹏杯” 。2000 年东航运 输服务系统通过了 ISO9002 质量保证体系的认证。 中国

9、东方航空股份有限公司自 成立以来创造过全国民航服务质量评比“五连冠”纪录。获得美国优质服务协会 在世界范围内颁发的“五星钻石奖” 。 2006 年 3 月 14 日中国东方航空股份有限公司成为 2010 年上海世博会首家 合作伙伴（航空客运）。2009 年以来，东航集团以全新姿态迎来新的发展，荣 膺“中国民航飞行安全五星奖” 、荣登财富杂志“最具创新力中国公司 25 强” ，被国际品牌机构 WPP 评为“中国最具价值品牌 50 强” ，并排名靠前，连续 三年累计赢利过百亿，净资产回报率位列央企前列。 面对未来，东航集团正迈开创新转型的新步伐。努力实现由传统航空承运人 向现代航空服务集成商的转型

10、，致力于打造“员工热爱、顾客首选、股东满意、 社会信任”的优秀企业，以精准、精致、精细的服务为全球旅客不断创造精彩体 验。 三、我国民用航空业现状三、我国民用航空业现状 （一）行业竞争格局和发展趋势（一）行业竞争格局和发展趋势 随着国内民航运输市场的逐步开放，航空运输业的竞争将更加激烈。各航空公司 在价格、 航线及时刻、 服务和产品、 营销渠道、 航空枢纽等方面的竞争日趋激烈。 同时， 亚洲不少低成本航空公司陆续进入中国国内市场， 特别是二线城市。 此外， 国内航空公司开展区域性并购及引入战略投资者、 与国际航空运输巨头形成航空 联盟等事件进一步加剧了行业竞争。但是，东航、国航和南航在中国国内市场占 较大市场份额的格局保持相对稳定。 国际民航在经