金融保险 传工行将发行亚洲首个巴塞尔合规美元计价债券

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1、金融保险 传工行将发行亚洲首个 巴塞尔合规美元计价债券 金融保险 传工行将发行亚洲首个 巴塞尔合规美元计价债券 九医健康资讯网 http:/www.91w.cc/ 传工行将发行亚洲首个巴塞尔合规美元计价债券传工行将发行亚洲首个巴塞尔合规美元计价债券 北京时间 9 月 17 日凌晨消息，媒体周一引述知情人士说法报道，中国最大的一个子公司最 快会在下周发行亚洲第一个符合更严格的，新全球性资本规则的计价债券。 消息来源指出， 在香港的中国工商银行亚洲公司还没有最终确定这批债券的发行规模和条 款， 但是这批债券将是亚洲首个符合巴塞尔 III 银行资本规则的美元债券。 对事态进展有了 解的消息人士表示，

2、其他可能的债券发行人和投资者都将密切关注这批债券的定价和结构， 以及新债券的机构投资者需求，以此确认符合巴塞尔 III 规则的债券所具有的额外风险。 如果债券发行人的国内监管机构认定发债人可能出现破产情况， 巴塞尔 III 合规债券的持 有者将会第一批被要求接受减值或者是将债券转换为股权。 由于这种风险的存在， 这类债券 的机构投资者需求会达到什么样的程度还不得而知。 并不是所有的机构都被允许持有这样的 债券。 作为自愿性提高全球性银行流动性标准的巴塞尔 III 规则将在 2018 年之前逐步实施。规 则希望强化银行，避免各国政府使用纳税人资金在危机时刻对它们实施援助。 之前已经有其他的亚洲银

3、行发行过符合巴塞尔 III 规则的债券， 但是它们都是以发债人的 本国货币计价的。马来西亚的 CIMB 银行在上周以 4.8%的收益率出售了 7.5 亿令吉二级次优 先级债券。工商银行亚洲也在 2011 年发行过符合巴塞尔 III 规则要求的人民币计价次级债 券。 由于亚洲的美元计价债券主要以国际投资者作为目标， 也是更为市场密切关注的投资品种。 工商银行亚洲是在过去两周中亚洲债券市场的新发债务出现反弹的背景下计划进行本次发 债的，新兴市场资产的复苏加上叙利亚危机的降温都是市场转好的原因。 消息人士指出， 本次发债的规模和条款都将取决于市场高度关注的联储决策例会结论确定 之后的市场状况。 投资

4、者普遍认为美联储会在本周三的决策声明中宣布开始退出货币刺激措 施。 在过去的全球性危机中按照政府要求进行过大规模借贷的中国主要银行正在试图强化各 自的资产负债表，银行家和投资者也寄希望从这一过程中获利。 评级机构投资者服务对工商银行香港有 AA 的评价，惠誉国际给出的评价是 A。消息来源 说，该行已经于本月早些时候在新加坡、香港以及伦敦与投资者进行过接触。该行任命澳大 利亚新西兰银行、美银美林、集团、法国农业信贷银行、瑞士信贷集团、德意志银行、集团、 汇丰银行、苏格兰皇家银行以及瑞士银行集团为本次发债组织路演。 北京時間 9 月 17 日凌晨消息，媒體周一引述知情人士說法報道，中國最大銀行工商

5、銀行的 一個子公司最快會在下周發行亞洲第一個符合更嚴格的， 新全球性資本規則的美元計價債券。 消息來源指出， 在香港的中國工商銀行亞洲公司還沒有最終確定這批債券的發行規模和條 款， 但是這批債券將是亞洲首個符合巴塞爾 III 銀行資本規則的美元債券。 對事態進展有瞭 解的消息人士表示，其他可能的債券發行人和投資者都將密切關註這批債券的定價和結構， 以及新債券的機構投資者需求，以此確認符合巴塞爾 III 規則的債券所具有的額外風險。 如果債券發行人的國內監管機構認定發債人可能出現破產情況， 巴塞爾 III 合規債券的持 有者將會第一批被要求接受減值或者是將債券轉換為股權。 由於這種風險的存在，

6、這類債券 的機構投資者需求會達到什麼樣的程度還不得而知。 並不是所有的機構都被允許持有這樣的 債券。 作為自願性提高全球性銀行流動性標準的巴塞爾 III 規則將在 2018 年之前逐步實施。規 則希望強化銀行，避免各國政府使用納稅人資金在危機時刻對它們實施援助。 之前已經有其他的亞洲銀行發行過符合巴塞爾 III 規則的債券， 但是它們都是以發債人的 本國貨幣計價的。馬來西亞的 CIMB 銀行在上周以 4.8%的收益率出售瞭 7.5 億令吉二級次優 先級債券。工商銀行亞洲也在 2011 年發行過符合巴塞爾 III 規則要求的人民幣計價次級債 券。 由於亞洲的美元計價債券主要以國際投資者作為目標，

7、 也是更為市場密切關註的投資品種。 工商銀行亞洲是在過去兩周中亞洲債券市場的新發債務出現反彈的背景下計劃進行本次發 債的，新興市場資產的復蘇加上敘利亞危機的降溫都是市場轉好的原因。 消息人士指出， 本次發債的規模和條款都將取決於市場高度關註的聯儲決策例會結論確定 之後的市場狀況。 投資者普遍認為美聯儲會在本周三的決策聲明中宣佈開始退出貨幣刺激措 施。 在過去的全球性金融危機中按照政府要求進行過大規模借貸的中國主要銀行正在試圖強 化各自的資產負債表，銀行傢和投資者也寄希望從這一過程中獲利。 評級機構穆迪投資者服務對工商銀行香港有 AA 的評價，惠譽國際給出的評價是 A。消息 來源說，該行已經於本

8、月早些時候在新加坡、香港以及倫敦與投資者進行過接觸。該行任命 澳大利亞新西蘭銀行、美銀美林、花旗集團、法國農業信貸銀行、瑞士信貸集團、德意志銀 行、高盛集團、匯豐銀行、蘇格蘭皇傢銀行以及瑞士銀行集團為本次發債組織路演。 万达目前所拍电影不超过 10 部，大多都票房惨淡，但王健林宣称用不了多久就可以称 霸世界影坛。 好莱坞曾经编织过的各种光怪陆离的梦境中，只怕无论如何也不曾有这一种： 莱昂纳多 迪卡普里奥、约翰 特拉沃尔塔、妮可 基德曼、凯瑟琳 泽塔琼斯、凯特 贝金赛尔以及一大帮好莱坞的顶级人才，会在某一天，不顾旅途颠簸，齐齐出现在远东一座 从未在世界影视娱乐产业地图上留下任何痕迹的陌生城市里，

9、他们被催促着要在 30 分钟的 时间里走完红毯 平时，他们中的任何一位单独走红毯的时间就可能超过 30 分钟，而红毯 之后，是由一群大爷大妈奉上的中国曲艺表演，以及长达 45 分钟的领导讲话。 而这一幕，就出现在 9 月 22 日万达的青岛“东方影都”影视产业园区的启动仪式上。 当日无数的媒体都在热播一个消息：全球投资规模最大的影视产业项目 青岛东方影都影 视产业园区开工， 该产业园区位于青岛黄岛经济技术开发区， 由万达集团投资， 总投资额 500 亿元。其中，涉及文化旅游产业的投资 300 亿元，房地产业务投资 200 亿元。 一篇关于“万达寻求好莱坞合作伙伴”的报道，还被万达挂在了公司网站

10、上。一时间， 似乎四海都在传告又一个中国梦的诞生。 中国好莱坞的可能性 然而，在众人的所闻所见之外，一个显著的事实在挑战最基本的逻辑 ： 由万达投资且上 映的影片，目前还是个位数，且普遍票房惨淡。今年上映的太极侠 ，还有基努 李维斯 首度导演之作这样的噱头，算得上有好莱坞光环附体，上映 6 天票房也不过 2000 多万。而 踏着七夕节日踩金点的 宫锁沉香 ， 上映 6 天的票房也只在 5500 万左右。 而这些影片背后， 无不有着万达自有院线排片档期的强力支持。 一个目前在影视制作上存在感趋零的公司， 忽然宣布要造世界最大影视基地， 要造世界 最强的影视制作公司，到底凭借的是什么？ 万达是中国

11、最赚钱的房地产开发商之一， 董事长是中国首富， 仅靠资本的魔力就足以全 新打造出一个世界影视业的巨人？这里面有太多的问题要问。 计划中的 20 个专业影棚，包括一个水下拍摄影棚，且被褒奖为顶级装配，听上去很令 人艳羡。然而，上一次世界电影工业需要一个超大型拍摄基地的时间点，得追溯回上世纪三 四十年代，好莱坞的蓬勃发展原点；而后 1994 年，梦工厂曾一度有过要造真砖实墙的大型 拍摄基地的打算，但最后细算一笔投入产出的帐，也就放弃了。电影工业发展至今，无论是 技术条件、还是经济性，都已经使取景拍摄成为更多被采用的方式，大型影棚这样的固定投 资的成为一种过于昂贵的奢侈。 中国影视工业中，已有以横店

12、影城为代表的十大影视基地，拍摄基地也很难说是。 青岛的选址也令人疑惑。 即使被称为中国最宜居的城市之一， 但对于对专业技术型人才 高度依靠的影视工业来说， 无论如何此前青岛并无任何资源积累。 如果东方影都真能如其预 期那样顺利运营， 其涉及的专业人员规模， 类似于把一个好莱坞从洛杉矶整体搬迁到一个业 内名不见经传的僻远之乡。哪怕这里面朝大海、啤酒飘香，只怕也是吸引力不够的。 青岛东方影都，在猎聘网上已经挂出消息招聘常务副总经理，年薪称有 450-480 万。对 于一个主要依靠人脉圈子、 业内名声选拔关键人才的行业来说， 这样的面向大众平台的外部 招聘，在常规之外。虽有如此高薪，但真正的业内专业

13、人才，对这一职位及项目的认可度看 来并不热烈。 来自次级市场的资本力量，想搅动好莱坞的大局，不是没有过，只是难以成功。印度首 富安巴尼兄弟专门成立的信实影视娱乐集团，就曾经在危机，风生水起的进军好莱坞，其资 本也获得好莱坞资本方的追捧，然而迄今仍然成绩寥寥。 而所谓的已与外国制作方达成每年在东方影都制作 30 部片子的协议，并没有被公布任 何细则。然而细节才是魔鬼。 一位名叫约翰森 兰德瑞斯的美国记者收到了一位参加了东方影都启动仪式的好莱坞 工作室管理层人员的邮件，上面写道： “根本就没有真正的对话， 我们就像猴子一样被展示。 这里没有任何迹象有任何人从王 健林那儿得到任何实在的话， 除了知道

14、他是一个富有到可以花钱把这些顶级人才都聚拢来的 人。这个活动就是为了去讨好政府，获取更好的买卖以及照顾” 。 真正的生意经 难怪，有不少声音对万达到底是要做文化影视产业，还是借文化产业之名，优惠拿地， 再行地产买卖之实，赚个盆满钵满，提出质疑。 一位业内人士，向腾讯财经评价道：“所谓 500 个亿投资，万达实际能投 30 个亿就不 错了。而且所做的，也不过就是一个批着洋皮的横店影城，而且还不一定有横店影城经营得 好，横店影城还是在专心做经营的生意，而不是做房地产。 ” 也有媒体迅即爆出万达影都拿地被指内定的消息， 指万达 7 月与青岛地方相关部门便签 订合作协议，9 月 12 日才在公开市场招

15、拍挂拿地。而且，尽管影视城目前只是空饼一张， 盈利预期也极不明朗。但影都项目的 15 宗、540 万平方米建筑规模的地块中，纯住宅地块 为 10 宗，总建筑面积达到 259.45 万平方米，楼面地价平均仅为 380 元/平方米，目前同区 域内新建普通商品房的售价约为 8000 元/平方米，据此测算，仅住宅一项，在全部销售完成 后万达便可获得约 200 亿元左右的收入，该住宅项目预计将于今年底前正式对外销售。 这笔房地产的买卖，看来万达是无论如何不会亏钱的。万达集团 2013 年设下的总收入 目标为 1800 亿元，而其中商业地产的收入目标为 1370 亿元，占全部收入比例为 76.1%。截 至

16、发稿时间止，万达方面没有回应腾讯财经关于对业内质疑的评论。 好莱坞方面，也不会有什么损失，此番活动名人的出场费都是市场标价的。而长远的合 作，王健林则不断的在抛出引诱的胡萝卜：2018 年中国电影市场将成为世界最大，谁先进 入，谁就能抢得先机。 中国对引进片的限额虽然已由 24 部提高到 30 部，但仍是急得好莱坞的片商们心痒痒。 而合拍片则可以不受限额影响，而且片方的票房分成比例可以由进口片的 25%，一下子提高 到 43%。尽管中国相关机构，已经对合拍片有了越来越明确的规定，比如中方投资额不得少 于 1/3，必须有中国演员担当主要角色，等等。但万达抛出的合作诱饵，哪怕只是一个模糊 的前景，仍能让对中国市场垂涎三尺的好莱坞片商们趋之若鹜，何况，万达还拥有中美两国 最主要的电影院线资源。 政府方面也是获益。 不仅符合中央政府要提高中国软实力， 对外进行文化输出的政策指 向。浩大的投资工程，在地方政府的政绩单上，是浓墨重彩的一笔。 “政府需要什么，我就 提供什么” ，早在万达广场商业地产项目，风靡国内之初，王健林就定下了万达的行动方针。 谁更需要小心呢？东方