{财务管理收款付款}中核华誉亿元应收账款融资担保项目报告

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1、财务管理收款付款中核 华誉亿元应收账款融资担 保项目报告 财务管理收款付款中核 华誉亿元应收账款融资担 保项目报告 目录目录 一、项目基本情况 4一、项目基本情况 4 二、项目方案 5二、项目方案 5 （一）融资合理性 5 （二）项目交易结构 5 1.担保方案描述 5 2、主要法律关系 7 （三）还款来源及计划安排 8 （四）风险控制措施 9 1、其它风险控制措施 9 2、过程监管措施：方案与流程 9 （五）项目收入估算 10 （六）项目代偿预案/逾期处理预案 11 三、项目申请人中核华兴资信分析 11三、项目申请人中核华兴资信分析 11 （一）企业基本情况 11 （二）股东构成描述 13 （

2、三）管理情况 14 （四）主营业务情况 16 （五）财务情况 18 （1）本部资产负债表（1）本部资产负债表 18 （2）本部利润表（2）本部利润表 21 （六）融资情况 23 四、BT 项目情况 24四、BT 项目情况 24 （一）项目概况 24 （二）项目合法性 25 （三）合同签订及变更情况 26 （四）项目运营方式及付款流程 27 （五）建设情况及计划 28 （六）投资估算及目前投入情况 28 （七）合同执行情况 28 五、次债务人新城建设公司情况 29五、次债务人新城建设公司情况 29 （一）南京新城科技园概况 29 （二）新城建设公司概况 29 （三）新城建设与政府关系及政府支持力

3、度 30 （四）BT 项目回购资金来源 30 六、项目风险及对策分析 31六、项目风险及对策分析 31 （一）南京新科不能按期支付应付账款的风险：31 （二）中核华兴不能履行补足义务的风险：31 七、结论及建议 32七、结论及建议 32 一、项目基本情况一、项目基本情况 项目申请人：中国核工业华兴建设有限公司 （以下简称中核华兴） 涉及业务品种：其它履约担保 申请金额：10 亿元授信 本期 3 亿元 期限：二年 资金用途：用于长安信托购买中核华誉受让的中国核工 业华兴建设有限公司(以下简称中核华兴)对南京 新城科技园建设公司(以下简称南京新城)的应收 账款资产 涉及行业工程建设 涉及区域南京

4、申请人在本项目方案中的角色：应收账款债权持有人，应收账款差额补足人 项目资金使用方：形式上为中核华誉，实际为中核华兴 其他利益相关者：广发银行、南京新城、长安信托 申请人与我公司的合作情况：第一次 二、项目方案二、项目方案 （一）融资合理性（一）融资合理性 2013 年 6 月，通过长安信托介绍，我司与中核华兴接触，计划为其提供履约 担保。具体方案为中核华兴将其持有的对南京新城的应收账款转让给其子公司中 核华誉，由长安信托成立特定信托计划买断此应收账款，因采用买断方式，本笔 应收账款可以出表，在缓解资金压力的同时，改善报表结构。 中核华兴为央企中国核工业建设集团公司的子公司，实力较强，同时因为

5、与 南京建邺区的良好关系，所以承接了建邺区南京新城科技园的 BT 项目，项目占 压资金较多，账期较长，大额的应收账款影响了中核华兴及其母公司中国核工业 建设集团公司的财务报表。中国核工业建设集团公司正在运作整体上市，对财务 报表质量有较高要求。为完成将部分应收账款出表的工作，我司与长安信托为中 核华兴设计了了本项目方案，应收账款的还款风险实际上还是由中核华兴自行承 担，只是通过结构化设计得到会计师事务所的认可而完成出表。 本项目的第一还款人为南京新城，中核华兴保证在南京新城不能足额支付时 对差额进行补足，中投保为中核华兴的补足义务提供担保，属于其它履约担保产 品。 南京新城 BT 项目的总应收

6、款金额为 20 亿元，2 年内到期的为 8 亿元，未来 中核华兴也有意将其它中投保认可的应收款列入合作范围，考虑应收款的金额及 中核华兴的整体实力，拟为中核华兴提供 10 亿元人民币的授信额度，本期金额 为 3 亿元、期限二年。 （二）项目交易结构（二）项目交易结构 1.担保方案描述1.担保方案描述 （1）基础交易行为（1）基础交易行为 本项目的基础交易为2011年2月18日南京新城和中核华兴签订的BT合同， 项目的建设方为南京新城，融资方和施工方均为中核华兴，主要内容如下： 研发总部项目采用 BT 模式由中核华兴进行投融资及工程建造，验收合格后 交南京新城。南京新城负责办理立项、审批、拆迁、

7、堪查、设计、监理，并按约 定回购本项目，向中核华兴支付代付费、建安投资、资金占用费等。双方设立共 管帐户，对项目资金进行共同管理，并约定了资金投入、资金占用费支付、回购 款支付等的具体时点和金额。 研发总部项目位于南京新城科技园内，土地面积 5.87 万平方米，建筑面积 39.2 万平方米，其中，地上 29 万平方米，地下 10.2 万平方米。项目于 2010 年 5 月经南京市发改委备案同意，同年 12 月获得南京市建邺区人民政府、建邺区人 大批复文件同意南京新城对研发总部项目采取全额 BT 融资形式进行建设资 金的筹措，由 BT 方全额度安排 20 亿元建设资金，在国内银行进行专项封闭式管

8、 理，采用 3 年建设 3 年回购的形式完成项目资金运作和平衡，同时将项目 BT 融 资建设列入财政预算。南京市建邺区财政局出具“建设项目财政连带支付保函” ， 已将研发总部项目纳入 2010-2016 年财政预算安排，同意为研发总部项目提供财 政连带支付担保。 （2）担保交易行为（2）担保交易行为 交易结构 （1）中核华兴、南京新城、中核华誉签署应收账款转让协议 ，明确将中 核华兴 BT 合同中的应收账款转让给中核华誉； （2）长安信托成立信托计划，信托资金用于以买断式受让华誉公司持 有的上述应收账款； （3）长安信托、南京新城、中核华誉签署应收账款转让协议 ，明确将 BT 合同中的应收账款

9、转让给长安信托的特定信托计划； （4）中核华兴与长安信托签署应收账款补足协议 ，中核华兴为应收账 款债务人的到期偿付义务提供补足义务； （5）中投保与长安信托签署保证合同 ，中投保为中核华兴的补足义务提 供担保。对于信托到期前 10 个工作日南京新城应支付满足信托本金及收益在内 的应收账款，如金额不足，则当天要求中核华兴在 3 个工作日内补足；当中核华 兴未能在信托到期前 7 个工作日内补足，则长安信托可当天向中投保要求代偿， 中核华誉中核华誉中核华兴中核华兴 信托及托管行信托及托管行中投保中投保 出具保函， 为中核华 兴的补足义务担保 南京新城南京新城 BT 形成 应收账款 确认转让的应收账

10、款 到期支付应收账款 承诺在南京新城回款 不足时补足 ， ， 应收账款转让 中投保在七个工作日内代偿或有条件受让应收账款。 我公司可以 a、根据应收账款转让协议要求南京新城科技园支付应收账款； b、中根据核华兴的补足承诺书担及保授信及追合同要求中核华兴补足差额；c、 信托到期日仍不足部分，由中投保代偿或有条件受让应收账款，代偿或受让后中 投保对南京新城科技园和中核华兴展开追偿，追偿措施包括法律诉讼等。 2、主要法律关系2、主要法律关系 序 号 序 号 法律文件名 称 法律文件名 称 提供方提供方 是否 沟通 是否 沟通 签署主体签署主体关键条款内容关键条款内容 1 应收账款转 让协议 是 中核

11、华兴 南京新城 中核华誉 中核华兴将应收账款 以卖断方式转让给中 核华誉 2 应收账款转 让协议 是 长安信托 南京新城 中核华誉 中核华兴将应收账款 以卖断方式转让给中 核华誉 3 应收账款补 足协议 是 长安信托 中核华兴 中核华兴承诺在南京 新城不能足额支付应 付款时进行无条件补 足 4保证合同是 中投保 长安信托 中投何为中核华兴的 补足义务提供担保 5 担保授信及 追偿合同 中投保是 中投保 中核华兴 明确保费支付及追责 任条款 （三）还款来源及计划安排（三）还款来源及计划安排 本项目的第一还款来源为南京新城科技园国际研发总部 BT 项目应收账款 回款；其次为中核华兴的补足款。 1、

12、应收账款回款 据南京新城的项目负责人介绍，研发总部项目原计划 2010 年 12 月 30 日开 工，因拆迁拖延，实际 2011 年 2 月才开工，但拆迁直到 2012 年 1 月才全部完成， 目前进度为 ： 地下施工完成， 地上部分 1#楼 10 层、 3#楼 5 层、 其他 5 栋楼均为 7-8 层，总施工进度约为 45%。经双方在施工现场排计划，预计 2014 年 9 月末可以竣 工验收。第一笔回购款的支付时间将为竣工验收后的三个月，即 2014 年 12 月 30 日。 研发总部项目投资估算为 25.9 亿元，南京新城与中核华兴已结算金额为 10.76 亿元，未来结算金额为 15.14

13、8 亿元，除代付费用 3.32 亿元转由南京新城 自行筹集外，其他以双方实际结算为准。另外，中核华兴实际投入 8.82 亿元， 其中：代付费用 2.78 亿元、建安工程款 4.96 亿元，资金利息 1.08 亿元。 目前研发总部项目已办理了土地证、用地规划证、建设规划证和施工证，目 前正在办理预售证， 如 2014 年竣工验收，研发总部项目应收账款回款即南京新城回购资金可以完全 覆盖信托项目本金及收益。 南京新城拟定的回购资金来源有三个，具体如下： （1） 研发总部项目的房屋销售收入、 租金收入。 研发总部项目建设面积中50% （可以全是地上面积）可用来销售，南京新城目前正在办理预售许可证，其

14、中5#B 楼凯盛集团已有购买意向，具体交易金额尚在商谈中。 （2）研发总部项目融资。南京新城拟以研发总部项目土地和在建工程抵押 贷款，目前尚在与银行商谈中。 （3）南京市建邺区财政收入。 2、中核华兴的补足款 对于信托到期前 10 个工作日南京新城应支付满足信托本金及收益在内的应 收账款，如金额不足，则当天要求中核华兴在 3 个工作日内补足。 （四）风险控制措施（四）风险控制措施 本项目中，我司为中核华兴的补足义务提供担保，所以从风险控制方面，首 先通过过程控制减少中核华兴需要履行补足义务的可能，其次是通过设置，当我 司代为履行时，可向南京新城进行追偿。 1、其它风险控制措施1、其它风险控制措

15、施 （1）信托买断中核华誉对南京新城科技园应收账款，在人行系统进行登记， 应收账款成为信托财产，进行风险隔离； （2）我司要求应收账款金额应大于或等于保理融资本金加收益，根据 BT 合 同约定，2 年内应支付的应收款为 8 亿元，本期放款金额为 3 亿元； （3）中核华兴向长安信托承诺南京新城科技园付款不足时，进行补足。在 担保授信合同中中核华兴向中投保承诺，如果因其不能按期履行补足承诺， 造成中投保代偿，中投保可以就损失向其追偿； （4）中投保在保证合同及担保授信合同中约定，当中核华兴不能 履行补足义务时，中投保有权以受让信托持有的应收账款方式，抵销代偿责任， 并有权直接向南京新城要求其支付

16、应收款或将应收款转让给中核华兴。 2、过程监管措施：方案与流程2、过程监管措施：方案与流程 （1）中核华兴、南京新城科技园建设公司、中核华誉签署应收账款转让协 议，明确将与中核华兴 BT 合同中的应收账款转让给中核华誉； （2）长安信托、南京新城科技园建设公司、中核华誉签署应收账款转让协 议，明确将 BT 合同中的应收账款转让给长安信托的特定信托计划，在人行系统 中时行登记； （3）通过应收账款转让协议约定，应收账款回款时，款项直接回到指定的 信托托管账户； （4）中核华兴每个月提供与南京新城科技园确定的施工进度及应收账款变 化情况。 （5）中投保与长安信托对建设情况及应收账款回款情况进行抽查和监控； （6）每个月中核华兴提供自身的财务报表信息； （7）对于信托到期前 20 个工作日南京新城科技园应支付满足信托本金及收 益在内的应收账款，如金额不足，则当天要求中核华兴在 3 个工作日内补足； （8）当中核华兴未能在信托到期前 17 个工作日内补足，则长安信托可当天 向中投保要求代偿，中投保在 17 个工作日内代偿或有条件受让应收账款。 具体到期日之间的关系见下图：