{财务管理税务规划}漫谈创投业税收迷局

《{财务管理税务规划}漫谈创投业税收迷局》由会员分享，可在线阅读，更多相关《{财务管理税务规划}漫谈创投业税收迷局（11页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。

1、财务管理税务规划漫谈 创投业税收迷局 财务管理税务规划漫谈 创投业税收迷局 更多资料请访问.(.) 更多企业学院：更多企业学院：. 中小企业管理全能 版 183 套讲座+89700 份资料.40.s 总经理、高层管理49 套讲座+16388 份资料.38.s 中层管理学院46 套讲座+6020 份资料.39.s 国学智慧、易经46 套讲座.41.s 人力资源学院56 套讲座+27123 份资料.44.s 各阶段员工培训学 院 77 套讲座+324 份资料.49.s 员工管理企业学院67 套讲座+8720 份资料.42.s 工厂生产管理学院52 套讲座+13920 份资料.43.s 财务管理学院

2、53 套讲座+17945 份资料.45.s 销售经理学院56 套讲座+14350 份资料.46.s 销售人员培训学院72 套讲座+4879 份资料.47.s 更多企业学院：更多企业学院： 中小企业管理全能 版 183 套讲座+89700 份资料 总经理、高层管理49 套讲座+16388 份资料 中层管理学院46 套讲座+6020 份资料 国学智慧、易经46 套讲座 人力资源学院56 套讲座+27123 份资料 各阶段员工培训学 院 77 套讲座+324 份资料 员工管理企业学院67 套讲座+8720 份资料 工厂生产管理学院52 套讲座+13920 份资料 此资料来自： .（.） 联系电话：0

3、20-. 值班手机： 提供 50 万份管理资料下载 3 万集企业管理资料下载 1300GB 高清管理讲座硬盘拷贝 财务管理学院53 套讲座+17945 份资料 销售经理学院56 套讲座+14350 份资料 销售人员培训学院72 套讲座+4879 份资料 更多企业学院：更多企业学院： 中小企业管理全能 版 183 套讲座+89700 份资料 总经理、高层管理49 套讲座+16388 份资料 中层管理学院46 套讲座+6020 份资料 国学智慧、易经46 套讲座 人力资源学院56 套讲座+27123 份资料 各阶段员工培训学 院 77 套讲座+324 份资料 员工管理企业学院67 套讲座+8720

4、 份资料 工厂生产管理学院52 套讲座+13920 份资料 财务管理学院53 套讲座+17945 份资料 销售经理学院56 套讲座+14350 份资料 销售人员培训学院72 套讲座+4879 份资料 更多企业学院：更多企业学院： 中小企业管理全能 版 183 套讲座+89700 份资料 总经理、高层管理49 套讲座+16388 份资料 中层管理学院46 套讲座+6020 份资料 国学智慧、易经46 套讲座 人力资源学院56 套讲座+27123 份资料 各阶段员工培训学 院 77 套讲座+324 份资料 员工管理企业学院67 套讲座+8720 份资料 此资料来自： .（.） 联系电话：020-.

5、 值班手机： 提供 50 万份管理资料下载 3 万集企业管理资料下载 1300GB 高清管理讲座硬盘拷贝 工厂生产管理学院52 套讲座+13920 份资料 财务管理学院53 套讲座+17945 份资料 销售经理学院56 套讲座+14350 份资料 销售人员培训学院72 套讲座+4879 份资料 创投业税收迷局创投业税收迷局 摘要：摘要：许多创投机构管理人在募集资金的时候，出资人都会问他们这样一个问 题：我们这个创投基金，是采用公司制还是有限合伙制?两种模式在税收优惠上 有何差别?. 创投业税收迷局 许多创投机构管理人在募集资金的时候，出资人都会问他们这样一个问题：我 们这个创投基金，是采用公司

6、制还是有限合伙制?两种模式在税收优惠上有何差 别? 事实上，这个问题不仅是出资人关心，管理人更关心。但是，针对中国创投业 的税收政策，似乎笼罩着一层浓浓的迷雾，鲜有参与者能看透。 创业板即将推出的消息，让浙江民营企业家周总很兴奋。多年的实业投资和股 权投资经历带给他一种直觉：这是一个不容错过的好机会。 周总的企业主营房地产，在全国多个省会城市开发过总量达百万平方米级别的 中高档楼盘。几年前，他曾经购入一些上市公司法人股，在股权分置改革后， 获得了数倍收益。同时，他还投资过朋友介绍的拟上市公司股权，该公司上市 后，他的账面盈利一度超过 10 倍。 “我觉得做股权投资很有意思。去年年初，我就在和几

7、家创业投资管理机构商 谈这个事情，我准备先拿出 1 亿元资金委托专业机构做创投，并且逐渐使创投 成为我的又一主营业务。”周总告诉记者，“但是，后来这个事情进展比较 慢，原因有两方面：一是去年大盘不断向下调整，IPO 暂停，让我看不到投资退 出的通道，即使能上市退出，好像收益也一般;二是房地产市场的销售也越来越 艰难，我的底气不足，所以最后决定暂缓这方面的考虑。” “但现在局面似乎又发生了变化。首先是最近两个月卖掉了一些房子，更为重 要的是创业板开启后，未来数年内，中国将会有超过一千家中小企业上市，这 些企业将成为推动经济增长的主力，非常值得投资。”周总说。 于是，周总开始再一次认真考虑创投投资

8、，“4 月份，我又接触了几家创投管理 机构。这时，我发现了一个很奇怪的现象：没有一个人能明确告诉我究竟应该 怎样交税。比如，我以个人名义或者公司名义做创投，我知道可以采用公司 制，或者有限合伙制。但是，究竟应该如何交税?在交税的环节中具体能享受到 哪些优惠?每个人告诉我的答案似乎都不同，而且没人能给我提供一份详细的包 含纳税优惠在内的纳税流程图。” 周总透露，他还问了税务部门的朋友，也没人能明确告诉他答案。“创投本来 是高风险的投资，我即使拿出钱来做创投，也很难做出一个相对准确的投资收 益预测，这不符合我做投资的习惯。”周总对此很无奈。 那么，创投机构如何纳税?真的像周总所讲述的那样扑朔迷离吗

9、? 有哪些创投税收政策法规 目前，针对创投业的最详尽的税收政策是 2007 年 2 月 7 日由财政部和国家税务 总局联合颁布的关于促进创业投资企业发展有关税收政策的通知(财税 200731 号，下简称“31 号文”)，自 2006 年 1 月 1 日起实施。 31 号文明确规定，创业投资企业采取股权投资方式投资于未上市中小高新技术 企业 2 年以上(含 2 年)，凡符合一系列条件的，可按其对中小高新技术企业投 资额的 70%抵扣该创业投资企业的应纳税所得额。 31 号文第三条规定，创业投资企业从事股权投资业务的其他所得税事项，按照 国家税务总局关于企业股权投资业务若干所得税问题的通知(国税发

10、 2000118 号)的有关规定执行。而 118 号文对涉及企业股权投资所得、企业股 权投资转让所得和损失、企业以部分非货币性资产投资、企业整体资产转让、 企业整体资产置换的所得税处理，作出了明确规定。 此后，国家税务总局还发布了一则关于企业股权转让有关所得税问题的补充 通知，该补充通知对“企业进行清算或转让全资子公司以及持股 95%以上的企 业时如何纳税”等问题，作出了相应的规定。 2007 年 3 月 16 日，新的企业所得税法获得通过，自 2008 年 1 月 1 日起施 行。该法第三十一条规定，创业投资企业从事国家需要重点扶持和鼓励的创业 投资，可以按投资额的一定比例抵扣应纳税所得额。

11、值得注意的是，该法第一 条明确规定，“合伙企业不适用本法。”故合伙制创投企业不能享受此法所规 定的优惠。 2007 年 11 月 28 日，中华人民共和国企业所得税法实施条例获得通过，自 2008 年 1 月 1 日起施行。该实施条例第九十七条规定，“企业所得税法第三十 一条所称抵扣应纳税所得额，是指创业投资企业采取股权投资方式投资于未上 市的中小高新技术企业 2 年以上的，可以按照其投资额的 70%在股权持有满 2 年 的当年抵扣该创业投资企业的应纳税所得额;当年不足抵扣的，可以在以后纳税 年度结转抵扣。” 上述规定，即目前全国人大、国务院，以及国务院相关部门所制定的涉及创业 投资税收问题的

12、法律法规。乍一看，这些规定明确、清楚，那么，周总的困惑 是如何产生的呢? 31 号文只在少数省市实施 31 号文虽然早在 2007 年 2 月 7 日就已颁布，并上溯至自 2006 年 1 月 1 日起实 施，但时至今日，却只是在少数省市得到了实施。多家创投机构的负责人告诉 本报记者，几乎没有听说哪家公司制创投机构真正享受到 31 号文所规定的税收 优惠。 在 2009 年 4 月举办的“2009 中华创投家论坛暨创投政策解读会”上，国家税务 总局所得税司有关负责人表示，按照惯例，在企业所得税法正式实施后， 以前出台的各类税收政策，包括创投企业税收政策都要停止执行。所以，绝大 多数省市区的税务

13、部门都在等待国家税务部门重新明确创投企业税收优惠政 策，这也是 31 号文只在少数省市得到实施的主要原因。 在这次会议中，财政部税政司有关负责人亦发言称，将尽快出台新的促进创投 企业发展税收政策，并将尽量提高政策实施的操作性;之所以将创投税收优惠政 策写进企业所得税法，是为了向市场发出一个强烈信号：中国已经将创投 企业税收优惠政策以法律形式固定下来;下一步将按照企业所得税法的基本 原则进一步完善;但是，税收优惠政策的完善必须以中国现行税制和法律框架为 基础，不能盲目照搬国外。 按照财政部税政司的这位负责人的发言，对于创投税收优惠政策，下一步将按 照企业所得税法的基本原则进一步完善。 合伙制创投

14、税收政策无优惠 事实上，合伙制作为国际通行的创投业主流模式，在中国新的合伙企业法 实施后，正在成为中国创投业的重要选择。 中国风险投资研究院的调研显示，有限合伙制模式的创投机构近几年比例逐年 增加，从 2004 年的 2%增加到 2008 年的 24.58%，正逐渐成为风险投资机构组织 形式的主流。 但是，企业所得税法第一条明确规定，“合伙企业不适用本法。”因此， 合伙制创投企业不能享受此法所规定的优惠。如果真的按照企业所得税法 的基本原则来完善创投企业税收优惠政策，将合伙企业排除在外，则意味着合 伙制创投将继续无税收优惠可言。这等于限制了中国本土创投组织形式的选 择，不仅与修改合伙企业法鼓励

15、创投的立法精神有冲突，而且对中国本土 创投业的发展尤为不利。 目前声名卓著的由中国本土创投人士管理的弘毅投资，实际上是一家外资创投 公司。弘毅投资总裁赵令欢说，刚设立弘毅时，国内没有法律能让他注册同等 有效的合伙制创投管理机构，也没有法律能让他去组织同样高效的合伙制基 金，因此，他被迫将弘毅的创投基金和基金管理公司注册在海外，“选择两头 在外，实属无奈。” 他认为，若以公司制设立弘毅，其效率无法和有限合伙制相比。同时，在海外 注册的有限合伙制 GP(“普通合伙人”，创投基金的管理者)没有税负。“还没 开始竞争，效率已经见高下了。”赵令欢说，这不光是对管理人而言，对 LP(“有限合伙人”，即创投

16、基金的出资人)亦然，税收影响回报率。 “基金组织的有效形式，我认为 GP/LP 模式(即有限合伙制)是有一定道理 的。”厚朴投资董事长方风雷说，国际上大部分 PE 基金采取这种模式，最关键 的原因是解决了“激励问题”。 159 号文加重合伙制创投税负 事实上，对于合伙制创投，不仅没有税收优惠，反而存在税负加重的情形。 新的合伙企业法第六条规定，合伙企业的生产经营所得和其他所得，按照 国家有关税收规定，由合伙人分别缴纳所得税。2008 年 12 月，财政部和国家税 务总局联合发布了关于合伙企业合伙人所得税问题的通知(简称“159 号 文”)，对合伙制创投企业缴纳税收作出了明确规定。 某大型创投基金管理人认为，159 号文被业内人士广泛理解为重在防范合伙企业 避税偷税，因此，它不仅没有对 PE 提出新的税收优惠，相反，在一些问题上更 加重了 PE 的税负： 首先，对于个人合伙人比照“个体工商户的生产经营所得”纳税，按 5%35%的 五级超额累进税率