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1、财务管理投资管理外商 直接投资对我国大陆出口 的实证分析 财务管理投资管理外商 直接投资对我国大陆出口 的实证分析 总体的 80%左右。 二、FDI 对中国大陆出口贸易影响的实证分析 一般经验认为，FDI 流入量的增加并不会立即引起当年的出口增长。外商在中国大陆投资办 厂，或者与中国大陆企业合资、合作，从设备安装到员工培训，再到生产产品并出口需要 一个过程。因此，FDI 对出口的影响具有滞后性和累积效应。本文采用 EViews3.0 软件进行 了分析，测定出 FDI 的滞后期为两年，并了出口额(EX)、制成品出口额(EXM)、初级产品出 口额(EXP)与外商直接投资(FDI)、外商累计直接投资
2、(FDIC)、上一年外商直接投资(FDI- 1)、上两年外商直接投资(FDI-2)、上一年外商累计直接投资(FDIC-1)、上两年外商累计直 接投资(FDIC-2)相关关系(见表 4)。 表 4 表明，外商直接投资特别是当年的外商累计直接投资与出口额存在较高的正相关关 系，说明外商直接投资对中国大陆出口有着重要的促进作用。这一点也可以从外商投资企 业出口额占大陆出口额比重从 1991 年的 16.75%一直上升到 2005 年的 58.29%中看出。 但从 1991 年到 2005 年，外商直接投资的时滞效应有所减弱，原因是自 1992 年以来，中国 大陆对外资政策做了重大调整，放宽了对大型跨
3、国公司来中国大陆投资在行业、规模、形 式等方面的限制。同时，投资环境也在不断完善，这更加坚定了外商在中国大陆投资的信 心，从而加快了技术的应用与公司一系列契约、管理制度的建立。从表 5 还可以看出，工 业制成品出口额与外商直接投资的相关程度远大于初级产品出口额与外商直接投资的相关 程度。这说明外商直接投资对于中国大陆出口贸易构成的改善也有重要的促进作用。 由于 FDI 可能促进出口，同时出口也会刺激 FDI，因而 FDI 和出口可能是同时相关的关系。 为了在回归分析中排除这种情况，下面利用当期出口量(EX)、工业制成品出口额(EXM)、初 级产品出口额(EXP)为被解释变量，以上期外商累计直接
4、投资(FDIC-1)为解释变量。通过软 件 EViews3.0 分别建立一元线形回归方程。 EX=273.0458+1.035060FDIC-1 SE(370.7343)(0.127520) T=(0.736504)(8.116822) R2=0.845922ad-R2=0.833083F=65.88279(1) EXM=124.3369+0.987205FDIC-1 SE(352.6598)(0.121304) T=(0.352569)(8.138273) R2=0.846609ad-R2=0.833826F=66.23148(2) EXP=187.4346+0.096165FDIC-1 S
5、E(262.1252)(0.090163) T=(0.715066)(1.066575) R2=0.086590ad-R2=0.010472F=1.137582(3) 上述三个方程中，(1)、(2)的拟合优度、F 值和 T 值都很大，因此可以用来解释各变量之间 的关系。(1)式表明，当上年外商累计直接投资每增加 1 亿美元，就会带动中国大陆出口贸 易 1.035060 亿美元的增长。而(2)式表明，上年外商累计直接投资每增加 1 亿美元，中国 大陆工业制成品出口额就会增加 0.987205 亿美元。对于(3)式，拟合优度、F 值和 T 值都很 小，难以用来解释变量之间的关系。这说明，外商直接投
6、资主要带动工业制成品的出口， 而对初级产品出口的影响甚微。这与上面的相关分析的结果是一致的。 三、中国大陆 FDI 企业对中国大陆出口的绩效分析 自 1992 年以来，由于实施出口导向型战略及政府调整利用外资政策，中国大陆出口额稳步 上升的同时外商投资企业出口额也获得迅猛发展，其出口额占出口额的比重呈现递增趋 势，从 1991 年的 16.75%升至 2005 年的 58.3%(见表 5)。这可以看出外商投资企业逐渐成为 中国大陆出口的主力军。 如表 5 所示，整体上看，外商直接投资企业对中国大陆出口的拉动作用是持续而显著的。 具体来说，在 1993、1996 和 1998 年外商投资企业的贡
7、献率甚至分别达到了 115.9%、 645.08%和 661.07%。这说明这三个年份外资企业出口快速增长的同时，内资企业的出口是 大幅度下降的，甚至出现了负增长，意味着外资企业不仅包揽了当年的出口增长，而且弥 补了内资企业严重的出口滑坡。1993 年外商投资企业出口增长主要是因为 1992 年邓小平同 志的南巡讲话坚定了外商投资的信心，完善了投资环境。从 1995 年下半年开始，中国大陆 对外资政策进行了重大的战略调整，利用外商直接投资的重点开始从注重数量向注重提高 质量和优化结构转变。与外资政策调整相适应，外商对中国大陆直接投资进入了调整和稳 步发展时期。1996 年中国大陆出口增长率只有
8、 1.5%，但外资企业出口增长率却为 23.79%。 受亚洲金融风暴影响，1998 年中国大陆总体增长率仅为 0.5%，而外商投资企业仍有 7.49% 的增长。自 2000 年以来，外商对中国大陆直接投资走出下降的阴影，开始恢复增长。 四、结论与建议 1.目前大陆 FDI 来源地主要是东亚国家(地区)，如中国香港、日本等。一旦东亚地区稍不 景气或贸易政策有所改变，在中国大陆的 FDI 数量便会减少，进而波及中国大陆出口。因 此，除了要维持好与现今在中国大陆 FDI 国家(地区)的贸易关系外，还要加大引进北美、 欧盟等发达国家的外商直接投资力度，改变中国大陆出口单纯依赖少数国家或地区外商直 接投
9、资所带来的经济脆弱性和高风险性局面。 2.目前中国大陆 FDI 主要进入的是我国的第二产业，从事加工制造，而这一格局与中国大 陆利用 FDI 加快产业结构升级、促进技术转移和提升外贸竞争力的目的不太相符。所以， 大力推动第二产业中高新技术产业的引资工作的同时，要积极引导外商投资于第一产业和 第三产业。对于农业，要鼓励外商投资于农业新技术和农业综合开发项目，引进优良品种 和新的种植与经营管理技术，促进农业产业化。至于第三产业，随着入世承诺的逐渐兑 现，服务业开放的程度和范围更加广泛；为了引导 FDI 全面进入服务业，要努力做到政策 的公平、公正与透明。 3.目前在中国大陆的外商直接投资主要采用外
10、商独资方式，入世后外资企业独资化倾向更 趋明显。而中外合资、中外合作这两种方式才是最有可能促进中国大陆出口商品竞争力提 高的途径，这说明利用 FDI 并未真正提高中国大陆出口商品的国际竞争力。对此，可考虑 给予适当的政策优惠，鼓励外商以合资、合作的方式进入中国大陆市场，延缓外资的独资 化倾向。由于并购等新的外商投资方式悄然兴起，内资企业要通过加大研发投入、开辟市 场渠道等手段展开与外资企业的竞争。在竞争过程中，要注意与跨国公司在技术开发、生 产制造等环节进行合作，不断提高自身的竞争力。 ： 1庞皓.计量经济学M.北京：出版社，2007. 2陈继勇，等.国际直接投资的新发展与外商对华直接投资研究
11、M.北京：人民出版社， 2002. 3谢冰.外国直接投资的贸易效应及其实证分析J.经济评论，2000，(4). 4奚君羊，刘卫江.外商直接投资的贸易效应实证分析J.上海财经大学学报，2001， (6). 5杨迤.外商直接投资对中国进出口影响的相关分析J.世界经济，2000，(2). 6陈波.FDI 与中国对外贸易的实证分析J.财经论丛，2006，(1). 7蒋瑛，谭新生.利用外商直接投资与中国外贸竞争力J.世界经济，2004，(7). 转贴于中国论文下载中姓名梦玲 姓名姓名 感谢阅读感谢阅读 多年企业管理咨询经验，专注为企业和个人提供精品 管理方案，企业诊断方案，制度参考模板等 欢迎您下载，均可自由编辑
