{公司治理}某汽车公司年报分析

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1、公司治理某汽车公 司年报分析 公司治理某汽车公 司年报分析 目录 1.前言 1 1.1 长安汽车简介 1 1.2 财务报表分析说明 1 2.资产结构分析 2 2.1 货币资金占比 2 2.2 存货占比 3 2.3 应收账款占比 4 2.4 流动资产占比 5 2.5 固定资产占比 6 3盈利能力分析 7 3.1 资本经营盈利能力分析 7 3.1.1 净资产收益率 7 3.1.2 资本保值增值率 8 3.2 资产经营盈利能力分析 9 3.2.1 总资产报酬率 9 3.3 商品经营盈利能力分析 10 3.3.1 营业利润率、营业净利率 10 3.3.2 成本费用利润率率 11 3.4 上市公司盈利能

2、力分析 12 4.营运能力分析 13 4.1 总资产营运能力分析 13 4.1.1 总资产周转率 13 4.1.2 资产现金回收率 15 4.2 流动资产运营能力分析 16 4.2.1 流动资产周转率 16 4.2.2 流动资产垫支周转率 17 4.2.3 应收账款周转率 18 4.3 固定资产营运能力分析 19 4.3.1 固定资产周转率 19 5.偿债能力分析 20 5.1 短期偿债能力分析 20 5.1.1 速动比率 20 5.1.2 流动比率 21 5.1.3 现金比率 22 5.2 长期偿债能力分析 23 5.2.1 已获利息倍数 23 5.2.2 资产负债率 25 5.3 带息负债

3、比率 26 6.发展能力分析 27 6.1 企业单项发展能力分析 27 6.1.1 股东权益增长率 27 6.1.2 利润增长率 28 6.1.3 销售增长率 29 6.1.4 资产增长率 29 6.2 企业整体发展能力分析 30 6.2.1 单项指标增长率汇总 30 7.财务综合分析与业绩评价 31 7.1 社会贡献率与社会保障率 31 7.2 综合经济指数评价 32 8.长安汽车 2006-2015 年分析指标汇总表 33 1.前言1.前言 1.1 长安汽车简介1.1 长安汽车简介 重庆长安汽车股份有限公司，简称长安汽车或重庆长安，为中国长安汽车集 团股份有限公司旗下的核心整车企业，199

4、6 年，在深圳证券交易所上市，A 股代 码为 000625。 1.2 财务报表分析说明1.2 财务报表分析说明 1分析所使用的全部年报都来自中国证监会指定信息披露网站:巨潮咨询网 2分析所使用的全部数据都来自每年年报的会计报表部分。 3会计报表中的数据分为母公司报表和合并报表，经过小组讨论，成员所 分析的财务数据全部来自合并报表合并报表。 4分析时所提到的“该企业” ， “本企业” ， “自身”等都是指长安汽车。 5.所有会计科目的数据在未说明的情况下，都是以百万元为单位。 2.资产结构分析2.资产结构分析 2.1 货币资金占比2.1 货币资金占比 年份货币资金资产总额 占 总 资 产 比 （

5、%） 占 总 资 产 比 （%） 比重增减（%）同比变动（%） 20151,803,510.008,941,399.0020.17%20.17%6.26%86.06% 2014969,308.356,968,735.0013.91%13.91%5.89%126.38% 2013428,171.565,336,469.438.02%8.02%-1.08%1.95% 2012419,976.394,611,760.489.11%9.11%-4.23%-13.78% 2011487,120.003,653,211.8113.33%13.33%-1.09%10.91% 2010439,199.003,

6、045,642.6114.42%14.42%-0.53%20.05% 2009365,838.092,447,141.0014.95%14.95%4.38%125.25% 2008162,416.421,536,782.0010.57%10.57%-0.47%2.55% 2007158,370.651,435,291.0011.03%11.03%-7.24%-62.69% 2006424,507.962,323,214.0018.27%18.27%-2.03%12.12% 单位：万元 1.1.该企业从近十年来货币资金一直维持较高的比率， 而且至今总额也在增长， 企业在年度报告中给出的说明是：报

7、告期内本集团业绩上升，经营活动产生的现 金流入增加；此外，合资企业长安福特利润大幅增加，现金分红大幅增加。 2.2.对于企业的债务人而言，意味着还款能力比较强，出现坏账可能性降低。 3.3.对于长安汽车自身而言，货币资金应该控制在一个固定的水平，而不是逐 年增长，货币资金规模或者比率过高，说明企业可能出现资金闲置的状况，资金 没有被有效利用，失去了获利的机会，不能实现增值的功能。 2.2 存货占比2.2 存货占比 单位：万元 年份存货资产总额占总资产比例（%）占总资产比例（%）比重增减（%） 同比变动（%） 2015812907.008,941,399.009.09%9.09%-0.34%23

8、.69% 2014657,218.656,968,735.009.43%9.43%0.57%38.99% 2013472,858.235,336,469.438.86%8.86%-1.79%-3.72% 2012491,103.004,611,760.4810.65%10.65%-0.69%18.52% 2011414,361.833,653,211.8111.34%11.34%3.01%63.37% 2010253,634.003,045,642.618.33%8.33%-2.74%-6.36% 2009270,855.002,447,141.0011.07%11.07%0.25%62.95

9、% 2008166,222.001,536,782.0010.82%10.82%-1.69%-7.38% 2007179,468.201,435,291.0012.50%12.50%-3.96%-53.08% 2006382,536.782,323,214.0016.47%16.47%-4.36%-1.50% 1.1.虽然该企业的存货金额近 10 年来一直在增加，但是资产总额也在逐年增 加，因此存货占比基本维持在一个稳定的水平，尤其是 2010-2015 年这六年，存 货占总资产比例在 9%上下浮动。这对于长安汽车来说是一种很好的情况。因为存 货比例过低， 可能会影响销售， 而且比例过高则可能

10、会影响流动资产的周转速度， 出现资产（资金）闲置和沉淀的情况，影响资产的使用效率。 2.2.由于长安汽车每年的销售都在增加，企业在期末增加整车及相关材料库存 量，因此可以推测 2016 年存货的金额仍将增加，但占资产比例仍不会出现大的 变动。 2.3 应收账款占比2.3 应收账款占比 单位：万元 年份应收账款资产总额 占总资产比 例（%） 占总资产比 例（%） 比重增减 （%） 同比变动（%） 201587,548.008,941,399.000.98%0.98%-0.11%15.37% 201475,887.626,968,735.001.09%1.09%0.38%99.70% 201338

11、,001.735,336,469.430.71%0.71%-0.24%-13.31% 201243,838.434,611,760.480.95%0.95%-0.43%-13.31% 201150,570.743,653,211.811.38%1.38%0.06%25.17% 201040,401.003,045,642.611.33%1.33%0.58%120.78% 200918,299.002,447,141.000.75%0.75%-1.85%-54.10% 200839,867.001,536,782.002.59%2.59%-2.27%-42.92% 200769,838.001,

12、435,291.004.87%4.87%1.27%-16.32% 200683,454.642,323,214.003.59%3.59%0.40%40.08% 该企业连续 7 年的应收账款占比都非常平稳，由于销售规模一直在增长，所 以应收账款数额增加，总资产也在同比增长，所以应收账款占比比较稳定。 由于 2015 年汽车销售量增加 9.14%， 营业收入相比于上一年有较大幅度的提 升，经营活动产生的现金净流量增加了 43.5%，年末现金及现金等价物余额也增 加了将近 100%，因此可以推测 2015 年确实是营业增长导致了应收账款的增长， 而非是进行了利润调节。 2.4 流动资产占比2.4 流

13、动资产占比 单位：万元 年份金额资产总额占总资产比例（%）占总资产比例（%）比重增减（%）同比变动（%） 20155,162,421.008,941,399.0057.74%57.74%6.18%43.68% 20143,592,997.116,968,735.0051.56%51.56%11.14%66.56% 20132,157,184.815,336,469.4340.42%40.42%-1.97%10.33% 20121,955,198.224,611,760.4842.40%42.40%-0.47%24.86% 20111,565,950.523,653,211.8142.87%42

14、.87%-11.56%-5.53% 20101,657,650.733,045,642.6154.43%54.43%-3.39%17.17% 20091,414,789.692,447,141.0057.81%57.81%18.91%136.67% 2008597,794.681,536,782.0038.90%38.90%-4.26%-3.50% 2007619,504.001,435,291.0043.16%43.16%-8.51%-48.39% 20061,200,451.602,323,214.0051.67%51.67%-3.78%16.06% 流动资产占总资产比重越高，说明资产流动

15、性越大，企业偿债能力越强，企 业在遇到特殊情况时可以用变现能力较强的流动资产来偿还债务。原则上，这个 比率越大，企业的债务越轻，资产的安全系数就越大。但是长安汽车作为生产制 造型企业，需要投资大量生产设备，厂房，仓库，办公楼等固定资产，因此流动 资产的占比也不能过高。 如果这个比率过高的话， 则说明企业生产制造能力不强， 根据图中趋势线可以预测，在 2016 年流动资产占总资产比例较 2015 年不会 出现太大变化，由于资产总额逐年增加，因此流动资产净额也会增加。 2.5 固定资产占比2.5 固定资产占比 年份金额资产总额 占总资产比 例（%） 比重增减 （%） 同 比 变 动 （%） 201

16、51,391,024.008,941,399.0015.56%-5.34%-4.50% 20141,456,557.986,968,735.0020.90%-4.85%6.00% 20131,374,076.345,336,469.4325.75%0.54%18.18% 20121,162,706.814,611,760.4825.21%4.57%54.16% 2011754,214.003,653,211.8120.65%6.63%76.72% 2010426,788.583,045,642.6114.01%0.25%26.69% 2009336,873.202,447,141.0013.77%-7.92%1.07% 2008333,311.111,536,782.0021.69%-1.87%-1.44% 2007338,179.501,435,291.0023.56%-6.26%-51.19% 2006692,837.002,323,214.0029.82%3.28%39.96% 不同行业的固定资产占比存在较大差异，但固定资产比率越低企业资产才能 更快流动，从资金营