招商策划中国私人财富报告全文招商银行贝恩

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1、招商策划中国私人财富报告全文 招商银行贝恩 招商策划中国私人财富报告全文 招商银行贝恩 2013 中国私人财富报告全文-招商银行/贝恩2013 中国私人财富报告全文-招商银行/贝恩 2013-05-21 15:59:19 编者注：本文为招商银行与贝恩管理顾问公司 5 月发布的2013 中国私人财富报告 全文，本期报告副题为“中国私人银行业 ： 根深叶茂”。这是两家机构继 2009 年和 2011 年 之后第三次联合发布的高端财富管理市场研究成果，以下为报告全文： 2013 中国私人财富报告2013 中国私人财富报告 中国私人银行业：根深叶茂中国私人银行业：根深叶茂 目录目录 前言：源浚者流长，

2、根深者叶茂 致谢 第一章 2013 年中国私人财富市场概览和走势第一章 2013 年中国私人财富市场概览和走势 *中国私人财富市场稳健发展，潜力可观 *2011-2012 年中国私人财富市场回顾与 2013 年展望 *中国高净值人群地域分布 专题一：高净值人群地域集中度进一步下降：中西部内陆地区增速领跑全国，环渤海区 域继续保持强劲势头 第二章 中国高净值人群投资行为、人群细分和财富管理机构的选择第二章 中国高净值人群投资行为、人群细分和财富管理机构的选择 *中国高净值人群对政治经济大环境的关注度普遍升高，投资热情稳中有升 *“财富保障”成为首要财富目标，“财富传承”需求进一步显现 专题二：“

3、财富保障”的重要性迅速提升，取代“创造更多财富”成为首要财富目标 专题三：“财富传承”需求进一步显现，高净值人群更重视为家族财富的长久繁荣进 行中长期规划 *中国高净值人群投资心态更为成熟、稳健，跨境多元化配置需求日益显著 专题四：在新一轮调控下，高净值人群对房地产投资观望心理增强，多数不急于减持， 投资热情明显下降 专题五：随着资本全球化时代到来，高净值人群跨境多元化配置需求日益显著 高净值 人群包含六大细分群体，仍以企业主为主，丐企业主群体内部需求进一步分化 高净值人群与财富管理机构的信任合作关系深化， 受访高净值人群对私人银行服务的依 赖度进一步增加 第三章 中国私人银行业竞争态势第三章

4、 中国私人银行业竞争态势 *境内财富管理市场竞争格局逐步深化，境外财富管理市场成为境内市场的重要延伸 *在境内财富管理市场， 中资银行经过多年的市场开拓与培育， 保持并强化了竞争优势 *境外财富管理市场的重要性逐渐彰显，高净值人群青睐具有较强跨境资产配置能力和 丏业优势的私人银行服务 第四章 对中国私人银行业的重要启示第四章 对中国私人银行业的重要启示 *随着财富管理市场的发展， 高净值人群在投资理财方面的需求逐步复杂化， 中长期理 财规划意识增强 *财富管理市场竞争逐步深化，要求各家私人银行精耕细作，实现“根深者叶茂” *中资私人银行应把握中国高净值人群日益增长的跨境多元化配置需求，发展契合

5、自身 需要的模式，加快海外战略布局 附录：研究方法附录：研究方法 前言：源浚者流长，根深者叶茂前言：源浚者流长，根深者叶茂 2009 年，招商银行携手管理咨询公司贝恩公司(Bain 同时通过对大量高净值人士的调研(约 33003 份)，和对 100 余位行业专家、客户经理及高净值人士的深度访谈，获取一手信息， 并与权威机构的分析数据相结合， 对中国高净值人士的投资态度与行为及其对私人银行业的 认知与看法进行了深入的研究分析，捕捉从市场起步阶段至今的变化并把脉未来发展趋势。 作为第三期同主题报告， 本报告一直力求精准反映市场热点和高净值人群投资理财心态的演 变， 最大程度地发挥财富管理机构和专业

6、顾问公司合作产生的巨大协同效应， 为中国大陆高 端私人财富市场提供具有独创性、 延续性和权威性的专业研究， 为中国高净值人士的投资理 财和行业各类财富管理机构的进一步发展传播信息，分享观点，推动行业的共同繁荣。 中国私人银行业现已进入逐步成熟的发展阶段。 我们深信在中国私人财富市场未来的发 展中，各类金融机构只有树立百年品牌，全面培植服务平台和服务能力，以品牌、服务和专 业优势取胜，才能深化与客户的长期信任合作关系，实现“源浚者流长，根深者叶茂”。 第一章 2013 年中国私人财富市场概览和走势第一章 2013 年中国私人财富市场概览和走势 2012 年中国个人持有的可投资资产总体规模达到 8

7、0 万亿人民币，年均复合增长率达 到 14% 2012 年，可投资资产 1 千万人民币以上的中国高净值人士数量超过 70 万人，人均持 有可投资资产约 3100 万人民币，共持有可投资资产 22 万亿人民币 预计到 2013 年底，中国高净值人群数量将达 84 万人，高净值人群持有的可投资资产 规模将达 27 万亿人民币 2012 年，高净值人士数量超过 1 万人的省(自治区、直辖市)共 20 个，较 2010 年增 加 5 个省市，即：重庆、黑龙江、山西、陕西和内蒙古;近 50%的高净值人群仍集中在广东、 上海、北京、浙江和江苏 中国私人财富市场稳健发展，潜力可观中国私人财富市场稳健发展，潜

8、力可观 2012 年全年中国的 GDP 增长率达到 7.8%，其中第四季度同比增长为 7.9%，实现了连 续七个季度回落后的回升。回顾 2010-2012 年，虽然经历了 2011 年的经济调整期，不动 产和资本市场等主要投资市场增速下降， 但是银行理财产品、 境外投资和其他境内投资依然 以较快速度增长，成为中国私人财富市场的主要增长点。 2012 年中国个人持有的可投资资产 2 总体规模达到 80 万亿人民币，相比 2008 年的 个人可投资资产规模已经翻番。从增速上看，2010-2012 年的年均复合增长率达到 14%，较 之 2008-2010 年的年均复合增长率 28%有所放缓。其中，

9、2010-2012 年资本市场个人持有 的产品市值年均复合增长率由 2008-2010 年的 55%下降为-2%;投资性不动产受到宏观调控 影响， 投资比例和住宅价格增速下降， 年均复合增长率由 2008-2010 年的 40%大幅下降为 18%。 另一方面， 银行理财产品以其风险相对较低、 收益稳健以及认购便利的特性成为居民青睐的 理财品类，增速强劲，年均复合增长率超过 40%。此外，境外投资和其他境内投资增速相较 2008-2010 年有所放缓，但仍高于财富市场总体增长，达到 25%左右。(参阅图 1) 中国高净值人群 3 的规模也在逐年扩大。2012 年，中国的高净值人群数量超过 70

10、万 人;与 2010 年相比，增加了约 20 万人，年均复合增长率达到 18%，并已超过 2008 年人 群数量的两倍。其中，超高净值人群 4 规模现已超过 4 万人，可投资资产 5 千万以上人士 共约 10 万人。就私人财富规模而言，2012 年中国高净值人群共持有 22 万亿人民币的可 投资资产;人均持有可投资资产约 3100 万人民币。(参阅图 2、图 3) 值得注意的是，过去两年中，受到股票市场震荡、投资性不动产及境外投资收益下降等 综合因素的影响， 整体高净值人群规模增长速度较之前两年放缓， 年均复合增长率由 2008-2 010 年的 29%降至 18%。超高净值人群由于拥有更多的

11、投资资源和更丰富的投资渠道，具有 相对较强的应对市场波动的能力，增长相对较快，年均增长率约为 30%。 2013 年，预期中国财富市场将继续保持稳健发展势头。其一，随着 IPO 重启和新三板 交易市场的启动，全年市场规模预期较 2012 年有望增长约 15%。其二，预计银行理财产品 和其他境内投资将保持稳健的增长态势。其三，针对投资移民、子女留学以及全球范围内多 元化资产配臵的需要， 个人投资者将继续增加境外投资。 综合各项宏观因素对中国私人财富 市场的影响，我们预计，2013 年中国私人财富市场将保持增长势头，全国个人可投资资产 总体规模将达到 92 万亿元，同比增长 14%;中国高净值人群

12、将达到 84 万人左右，同比增 长 20%;高净值人群持有财富将达 27 万亿人民币，同比增长 22%。中国私人财富市场蕴含 着可观的增长潜力和巨大的市场价值。(参阅图 1、图 2、图 3) 图 1：中国 2008-2013 年全国个人持有的可投资资产总体规模 图 2：中国 2008-2013 年高净值人群的规模及构成 图 3：中国 2008-2013 年高净值人群的可投资资产规模及构成 2011-2012 年中国私人财富市场回顾与 2013 年展望2011-2012 年中国私人财富市场回顾与 2013 年展望 2011-2012 年回顾2011-2012 年回顾 宏观经济：宏观经济：2011

13、 年与 2012 年是“十二五”计划的开端。尽管受到全球经济不景气以 及欧洲主权债务危机的影响， 2011 年我国 GDP 相较 2010 年依旧增长 9.3%，2012 年前 三季度增速逐步放缓，但四季度实现了连续七个季度回落后的回升，使 2012 年全年增速达 7.8%。此外，通货膨胀得到控制， CPI 从 2011 年的 5.4%下降到 2012 年的 2.6%。 现金及存款 ：现金及存款 ： 为应对国内通胀压力， 政府在 2011-2012 年采取相对稳健的货币政策。 2011 年与 2012 年，M2 货币增速分别从 2010 年的 20%下降到 13.6%和 13.8%。 股票市场

14、：股票市场： 2010-2012 年中国股市持续低迷。中国宏观经济内在结构调整的大背景结 合欧债危机、 美国财政悬崖等国际市场因素导致外部需求下降， 使得投资者对股票市场信心 下降，上证指数从 2010 年末到 2012 年末，出现大幅下挫。但 2012 年末以来，上证指数 出现了 300 余点的反弹，对于 2013 年资本市场的表现，投资者们在观望中持有期待。 房地产市场 ：房地产市场 ： 过去两年间，在限购政策、税收政策调整等因素的影响下，住宅价格过快 上涨势头得到抑制，房产购买中的投资比例有所下降。2010-2012 年间，房地产投资增速显 著放缓，投资性不动产年均复合增长率由 2008

15、-2010 年的 40%下降为 18%。 银行理财产品 ：银行理财产品 ： 在资本市场和房地产市场相对低迷的情况下，银行理财产品以其风险相 对较低、收益稳健以及认购便利的特性，日益受到人们的青睐。银行理财产品在 2010-2012 年间增速最快，年均复合增长率超过 40%。截至 2012 年，银行新发行的理财产品达 3 万 多只;发行的主体则从 2004 年的 14 家商业银行发展到国内经营的 100 多家银行，其中包 括四大国有银行、股份制商业银行、城商行、农商行以及农村信用合作社。 保险：保险：中国寿险市场余额在 2010-2012 年实现了 17%的年均复合增长。在宏观经济增 速放缓、监

16、管政策趋严、销售渠道调整，以及人力成本提高等因素的综合影响下，寿险市场 处于调整期，2010-2012 年寿险余额的增速较 2008-2010 年的增速有所下降。 其他境内投资：其他境内投资：近两年，在主要投资产品(如股市、投资性不动产)市场低迷的情况下， 投资需求更多地转向其他境内投资，带动了其他境内投资市场的增长。另一方面，受到政府 部门监管、 资本市场波动等影响， 中国其他境内投资市场下的不同投资品类呈现出不同发展 态势： 信托产品：信托产品：在过去两年，集合资金信托计划(除房地产信托，以下简称“信托产品” )以 其较高的预期收益率，受到众多投资者的青睐。受益于“稳增长” 的政策支持，基础产业类 信托和工商企业类信托产品发行规模大幅增加。2010-2012 年间，信托产品(除房地产信托) 余额的年均复合增长率超过 40%。但与此同时，房地产信托由于受到房地产宏观政策调控的 影响，2012 年，其余额较 2011 年有所下降。 期货产品：期货产品：过去两年，国内期货市场在一系列的监管政策(如“大合约”的推出、保证 金的提高、双边手续费的收取等)下，投资资金减少。但同时