{经营管理知识}凌云A股增发建议书5

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1、经营管理知识凌 云 A 股增发建议书 5 经营管理知识凌 云 A 股增发建议书 5 2000 年中期 1999 年 1998 年 1997 年2000 年中期 1999 年 1998 年 1997 年 主营业务收入 362672.9.1.4.11 主营业务利润 64069.5.5.2.59 净利润 37167.50 每股收益 0.225000.550000.429000.38400 每股净资产 1.560001.321001.239001.03900 净资产收益率 14.00%41.65%34.64%37.00% 单位：千元元每股 凌云有“中国幕墙之王”和“中国塔王”之称谓 凌云首先在中国开发

2、出板块幕墙技术，曾十二次荣获中国 建筑业最高奖鲁班奖，并获得 ISO9001 质量标准和控制体系 认证证书 凌云生产的铝型材产品及质量控制体系获得 ISO9002 认证 证书， “振升”牌铝型材获得多项奖项,在湖南省市场占有率第 一,在全国有较高的知名度。 致上海贵公司科技股份有限公司董事会: 非常感谢贵公司将湘财证券有限责任公司列为此次增发 A 股主承销商及今后资本市场运营伙伴的候选人。 湘财证券是全国首家获准增资扩股及获得综合类券商资格的证券公司， 稳健与诚信是湘财证券崛起于中国证券 市场的基础，敬业、勤力与务实是湘财证券生存和发展的法则。 贵公司是一家拥有一流技术队伍和设备，建立了完善的

3、产、供、销经营体系，并以塑造“外向型、科技型” 企 业为己任的大型企业集团，此次增发 A 股能否策划成功，不仅是贵公司发展进程的一个重大契机，也是我国建 筑建材及其他相关行业的一件重要事件。对此，湘财证券给予高度的重视，希望担任贵公司本次增发的主承销 商。 贵公司拥有优异的市场形象和广泛的市场号召力,也需要一个讲究信誉、 经营稳健、 实力雄厚的资本运营伙伴。 我们愿籍此机会与贵公司达成并保持这种长期的合作关系， 在充分展示湘财证券的创新意识和精品创造能力的 同时，在财务顾问、持续融资、二级市场维护等多方面展开合作。我们相信，这种关系将是持久和稳定的，也 将是相得益彰的强强联合。 湘财证券有限责

4、任公司 投资银行总部 二零零零年十一月 目录 致：上海贵公司科技股份有限公司董事会33 第一部分证券市场现状55 第二部分公司所处行业分析99 第三部分公司情况分析1212 第四部分增发 A 股方案2323 第五部分湘财证券简介3939 证券市场发展现状证券市场发展现状证券市场发展现状证券市场发展现状证券市场发展现状证券市场发展现状 宏观经济形势不断向好宏观经济形势不断向好 我国新的一轮经济发展将更具质量，为我国的证券市场的发展打下了坚实的基础。国家统计局发布的工业生产形势报告显示， 受国家宏观经济调控政策的持续作用、国内外需求回升的拉动，今年以来，全国工业生产较快增长，增速同比加快 1.8

5、个百分 点，结构调整取得积极进展。2000 年上半年，全国完成工业增加值 10996 亿元，比上年同期增长 11.2，这是近三年来同期最 高增幅。其中 6 月当月完成工业增加值 2092 亿元，比上年同月增长 12.2。 证券市场面临良好的发展环境证券市场面临良好的发展环境 证券市场的发展势头迅猛。一年多来,国家推出了一系列规范和发展股票市场的重大措施,其密度和力度之大前所未有,且影响是 中长期的、实质性的。去年下半年以来推出的发展股市的措施包括:允许三类企业入市、券商增资扩股、允许券商进入同业拆借 市场、允许保险基金入市并提高入市比例、允许券商质押贷款等,对股市的资金供给带来实质影响。三月间

6、转配股上市政策推出， 可以说为证券市场突破性地解决了一个发展顽症。此外，6 月份开始对 PT 股票实行限涨不限跌的举措，也为绩差股票亮出了现 实的退市“黄牌” 。这些都对促进我国证券市场的健康发展起到了积极作用。 A 股市场的发展踏上新台阶A 股市场的发展踏上新台阶 截至月日，沪、深两市股成交总额达.47 万多亿元，比年全年超出。从上半年股市热点看，网 络股、钢铁股、石油股、国企大盘股等依次表现，各领风骚。在热点不断转换的过程中，两市股价涨幅超过一倍的股票就达 91 只。 长期低迷的股市场面临良好的发展机遇长期低迷的股市场面临良好的发展机遇 中国证监会明确提出了入世后将按 WTO 有关条款之规

7、定，逐步允许外国证券机构在交易所设立的特别席位上直接进行 B 股交易； 允许设立中外合资的证券公司和基金管理公司；鼓励更多的中国企业境外上市并逐步允许外国符合标准的企业到中国上市；允 许外资有步骤有限额地进入中国 A 股市场。改善 B 股现状，提高 B 股市场的流通性和融资功能，促进 B 股市场长远发展。 近期一些质地优良的 B 股公司发行上市和增发 A 股，正是为 B 股市场的更为长远的发展奠定基础。由于 B 股市场本身的特殊性 (为吸引外资投资而设)，加上它较小的流通市值(只有 A 股流通市值的不到 3)、较少的上市公司(两市合计只有 111 家)，开放 过程中的政策变化将使 B 股市场率

8、先受益。沪市股指数在月下旬启动，此后连续两周放量上涨，指数最高达点， 日成交量创下了.亿元的天量。连创新高行情吸引了更多的投资者，为企业上市融资创造了有利的环境。同时信息披露等方 面进一步向市场化、规范化和国际化靠拢。 全国集中统一的、分层次的市场体系呼之欲出全国集中统一的、分层次的市场体系呼之欲出 以布局合理为前提，整合目前分散的主板市场已进入最终决策程序，为具有发展前景的中小企业建立二板市场也进入了实质操 作阶段。困扰市场多年的股权结构问题，在过去的 6 个月中有的已找到解决途径，或有望找到市场各方均能接受的合理方案。 中国证券市场正加速驶向透明、公平、高效中国证券市场正加速驶向透明、公平

9、、高效 在本世纪末，我国证券市场在理性与谨慎之中稳步上扬，与经济大环境的走势基本相符，投资者结构进一步改善，证券投资基 金达到 25 家，近 400 个法人以战略投资者的身份进入证券市场，机构持股市值占总市值的比重明显增大；政府行为逐渐走向规 范，中国证券市场的成熟迹象逐渐明显。从大的历史跨度来看，2000 年是中国证券史的一道分水岭，远方的天际更加晴朗灿烂。 公司所处行业分析公司所处行业分析公司所处行业分析公司所处行业分析公司所处行业分析公司所处行业分析 建筑建材行业发展新机遇建筑建材行业发展新机遇 贵公司目前主营幕墙和铝型材产品，属于建筑建材建筑建材行业。 建筑建材行业在很大程度上依赖于建

10、筑业的发展和景气度，而建筑业的发展和景气度与国家的宏观经济、政策导向有很大的关 联性。根据九五规划和 2010 年发展规划，建筑业已经成为国家的消费热点和新的经济增长点。根据国家有关部门的测算，在新 世纪的头 10 年中，国家将建设村镇住宅 50 亿平方米，建设公共建筑 10 亿平方米，而 10 年中的城市住宅建设量为 33.5 亿平方 米，中国将形成一个巨大的建筑市场。 2000 年，我国建材行业经济效益有所回升。上半年，全行业实现利润 26.61 亿元，比上年同期增加 24.71 亿元，全行业完成工 业增加值 422 亿元，比上年同期增长 13.3。权威人士预测，下半年，建材行业工业生产增

11、长速度在 9左右，全年有望实现 利润 50 亿元。 建筑业的大好形势为新型墙体材料、铝合金门窗、幕墙提供了新的市场。 若按 15的建筑面积来计算窗面积、按照 11的建筑面积来计算门的面积，从 2000 年始，对门窗的需求量分别为：窗的年平 均需求量为 2 亿平方米，门为 1.47 亿平方米。另外，随着建筑节能的深入发展，建筑物节能的要求与标准也日益提高。门窗、 墙体、屋面、地面是建筑能耗的主要部分，因此世界各国把发展新型节能铝合金门窗、幕墙作为实现节能的关键所在。 新型建材对传统建材的冲击新型建材对传统建材的冲击 建筑材料属于基础原材料工业。目前建材行业总体生产能力过剩，结构性矛盾突出，传统建

12、材产品占据主导地位，多数产品技 术含量低、资源消耗高、生产效率低，部分产品生产污染严重、浪费土地、威胁生态环境，难以适应国家经济建设和现代化社 会发展的要求。 “控制总量，调整结构”是建材行业面临的一项重要任务。 新型建材是建材行业的重要组成部分，技术含量高，功能多样化；生产与使用节能、节地，综合利用废弃资源，有利于生态环 境保护；适应先进施工技术，改善建筑功能，降低成本，具有巨大市场潜力和良好发展前景。特别是用新型墙体材料替代以实 心黏土砖为主体的传统墙体材料，对于长期以来传统的建材生产观念和建筑方式将是重大变革。但是，国内新型建材发展起步 晚、基础差、整体水平不高，加之推广应用力度不够，发

13、展缓慢，在建材工业总产值中所占比例不足 20，生产技术和产品应 用水平与世界发达国家相比有较大差距，不能适应社会与经济发展的要求。 因此发展新型建材，大力开发和推广应用新技术、新品种，带动行业整体素质的提高，是从根本上调整建材行业结构、推动产 业升级，改善和提高人民居住条件和生活质量，实施可持续发展战略，促进建材和建筑业现代化的重要措施。 公司情况分析公司情况分析公司情况分析公司情况分析公司情况分析公司情况分析 公司简况公司简况 上海凌云幕墙股份有限公司是由武汉凌云集团有限责任公司、湖南振升铝材有限公司作为主要发起人，联合湖南日升物资贸易 有限公司、上海物流产业投资公司及深圳新恒利发展公司共同

14、发起设立的，公司于 1998 年 12 月 28 日注册成立。 公司法定中文名称：上海贵公司科技股份有限公司 公司法定英文名称：SHANGHAILINGYUNCURTAINWALLSCIENCE&TECHNOLOGYCO.,LTD 公司注册地址：上海浦东新区东方路 877 号嘉兴大厦 18 楼 公司法定代表人：陈木林公司董事会秘书：廖应征 电话：021-5 传真：021-0 电子信箱：lyzhsh 公司股票简称：凌云 B 股 公司股票代码：900957 公司股票上市交易所：上海证券交易所 公司前次募集资金的投向公司前次募集资金的投向 贵公司于 2000 年 7 月 28 日发行境内上市外资股

15、18400 万股（包括超额配售 2400 万股） ，每股发行价为 0.238 美元,募集资金额 为 29285.13 万元（RMB） ，主要用于以下项目： 新型多功能幕墙设计加工中心项目,该项目总投资为 15000 万元； 节能建筑门窗生产线项目,项目总投资 7000 万元,投资回收率 35%,投资回收期 44 个月； 静电喷涂生产线及配套项目,该项目建设期为一年半,总投资为 4083 万元； 挤压生产线项目,该项目建设期为一年半,总投资为 4850 万元,建成达产后将新增销售收入 26740 万元,利润 4530 万元,投资 回收期为 2.8 年； 6000 吨卧吊 3S 多色化着色及电泳涂

16、装全自动表面处理生产线技改项目,该项目建设期为一年,总投资为 4200 万元,平均投 资收益率为 22.3%,会计回收期为 4.6 年； 12000 吨立吊阳极氧化+电泳涂装全自动表面处理生产线技改项目,该项目总投资为 4996 万元,平均投资收益率为 22.3%,会 计回收期为 4.6 年； 铝型材机械抛光等辅助设备及三废治理项目,该项目总投资 4000 万元,建设期为一年,净利润为 1581 万元,会计回收期为 4.6 年. 公司主要产品市场的发展状况公司主要产品市场的发展状况 贵公司主要从事两大业务：设计,生产与安装幕墙(目前由铝框制成)；生产,加工铝型材及铝质门窗；制造和销售各种铝质门窗, 木质门窗,高级帷幕墙和板材等，属于建筑建材行业。 自 1991 年以后，我国掀起一股铝建材生产高潮，目前我国铝型材生产企业已超过 1000 家，挤压机数量在 2000 台以上，生产能 力达 180 万 t。目前我国铝加工材料产量中建筑铝型材所占比例最大，并在生产厂家数量、挤压机数、设计生产能力三方面居世 界第一位。在今后十几年里，铝建材的年增长率将为 5，产量为铝材