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1、 管理信息化 EAM 资产管 理金元惠理基础设施 7 号 8 号江苏望涛)特定多 个客户专项资产管理计划 可研报告 130630 管理信息化 EAM 资产管 理金元惠理基础设施 7 号 8 号江苏望涛)特定多 个客户专项资产管理计划 可研报告 130630 目录目录 1.内容摘要1.内容摘要 4 4 1.1 报批项目1.1 报批项目 4 4 1.2 资产管理项目概述1.2 资产管理项目概述 5 5 1.3 投资理由及策略概述1.3 投资理由及策略概述 6 6 1.4 风险控制措施1.4 风险控制措施 7 7 1.5 项目实施时间表1.5 项目实施时间表 8 8 2.尽职调查情况说明2.尽职调查
2、情况说明 9 9 2.1 初步尽职调查情况2.1 初步尽职调查情况 9 9 2.2 法律尽职调查2.2 法律尽职调查 9 9 2.3 财务尽职调查2.3 财务尽职调查 9 9 2.4 主要尽职调查对象2.4 主要尽职调查对象 9 9 3.交易对手情况3.交易对手情况 1010 3.1 基本情况3.1 基本情况 1010 3.2 历史沿革3.2 历史沿革 1010 3.3 股东结构3.3 股东结构 1111 3.4 组织结构3.4 组织结构 1111 3.5 子公司介绍3.5 子公司介绍 1212 3.6 财务状况3.6 财务状况 1313 3.7 综合评价3.7 综合评价 5151 4.担保方
3、或其他补充还款来源4.担保方或其他补充还款来源 5151 4.1 基本情况4.1 基本情况 5252 4.2 组织结构4.2 组织结构 5252 4.3 股东结构4.3 股东结构 5353 4.4 财务状况4.4 财务状况 5454 4.5 综合评价4.5 综合评价 8787 5.政府财政能力5.政府财政能力 8888 5.1 政府与地方财政5.1 政府与地方财政 8888 5.2 政府信用评级：5.2 政府信用评级：8989 5.3 综合评价5.3 综合评价 9696 6 抵押物6 抵押物 9797 6.1 基本情况6.1 基本情况 9797 6.2 抵押物评估6.2 抵押物评估 9797
4、7 质押物7 质押物 9898 8.还款来源分析8.还款来源分析 9999 8.1 第一还款来源8.1 第一还款来源 9999 8.2 第二还款来源8.2 第二还款来源 101101 9 风险及防范措施9 风险及防范措施 103103 9.1 合规与法律风险9.1 合规与法律风险 103103 9.2 信用和流动性风险9.2 信用和流动性风险 103103 9.3 操作风险和管理风险9.3 操作风险和管理风险 104104 10 合规性分析10 合规性分析 105105 11 拟设立资产管理计划分析11 拟设立资产管理计划分析 105105 11.1 发行前提11.1 发行前提 106106
5、12 项目总体评价12 项目总体评价 107107 1.内容摘要1.内容摘要 1.1 报批项目1.1 报批项目 资产管理计划简介资产管理计划简介 上海金元惠理资产管理有限公司（以下或简称“我司” 、 “金元惠理” ）发起设立金元惠理 基础设施 7 号、8 号（江苏望涛）特定多个客户专项资产管理计划（以下或简称“资管计 划” ） ，所募资金用于受让江苏望涛投资建设有限公司（以下或简称“江苏望涛” ）对江苏省 泰州市高港区政府账面价值约 4 亿元的应收账款，江苏望涛将该笔资金用于高港区内基础设 施项目的开发建设。资管计划存续期内，江苏望涛按季支付部分应收账款溢价回购款项（即 利息） ，到期溢价回购
6、应收账款（即还本+最后一期利息） 。 交易对手简介交易对手简介 融资人：江苏望涛投资建设有限公司成立于 2003 年 3 月 28 日，注册资本为人民币 25000 万 元，是由泰州市高港区住房和城乡建设局单独出资，出资方式为货币和实物资产。公司性质 为国有企业，主要负责高港区城市防洪工程建设的投融资、建设、管理、维护；水土资源开 发利用：水利工程设备物资采购、供应。截至 2012 年底，江苏望涛总资产约人民币 58.49 亿元，净资产约 41 亿元，全年累计营业收入约 8.8 亿元，净利润约 1.98 亿元。 担保人：泰州市港城建设投资发展中心是经高港区人民政府批准，成立于 2000 年 1
7、0 月，为 政府独资企业，作为城市基础设施建设的投融资主体，承担城市基础设施项目建设任务；负 责城市基础设施资产的营运及相关开发；负责土地储备收购、开发经营。截至 2012 年底， 泰州港城注册资本金为 6.15 亿元，总资产约为 69.9 亿元，净资产 17.1 亿元，主营业务收 入 7.11 亿元，净利润 2.18 亿元。其下属 16 个二级单位，职工总人数 3200 多人。泰州港城 先后实施了 14 大类约 220 个城市基础设施建设项目；累计上市土地约 4800 亩，现有储备用 地约 2600 亩。 交易标的简介交易标的简介 江苏望涛对江苏省泰州市高港区政府账面价值约 4 亿元的应收账
8、款 1.2 资产管理项目概述1.2 资产管理项目概述 资产管理项目名称： 金元惠理基础设施 7 号、8 号（江苏望涛） 特定多个客户专项资产管 理计划 资产管理类别：特定多个客户特定资产管理计划 融资方名称：江苏望涛投资建设有限公司 资产管理项目结构： 1.3 投资理由及策略概述1.3 投资理由及策略概述 投资亮点： 1、 融资人资产负债率较低。资产负债率 29.9%，远低于同类公司的资产负债率，后续融资 潜力巨大，有利于融资人的资金筹集和后续其他金融机构的资金支持。 2、 抵押担保措施到位。本项目有足值房产和土地提供抵押担保，房产抵押率约 60%，土地 抵押率约 50%，安全有保障。 3、
9、长三角地区政府实力强、 信誉好。 本项目交易对手所在区域为长三角地区的江苏泰州市， 区域经济实力相对较强，政府偿债能力强。 4、 抢先进入未来的融资热点地区。凭借区位和经济优势，加上没有在早前的融资热潮中过 分透支政府信用，泰州市高港区将成为未来的融资热点区域，抢先进入有利于我司获得先发 优势。 投资策略： 1、我司成立专项资管计划向合格投资者募集资金 2、我司所募资金用于受让江苏望涛对泰州市高港区政府账面价值约 4 亿元的应收账款； 3、资管计划存续期内，江苏望涛按季支付部分应收账款溢价回购款项（即利息） ，到期回购 应收账款及部分剩余应收账款溢价回购款项（即还本+最后一期利息） ； 另，为
10、了能够及时顺利地实现资管项目产品的销售，可将本资管计划总规模 30000 万元拆分 为 2 个独立的规模为 18000 万元和 12000 万元的子项目进行分批成立和销售。每个子项目独 1、我司成立专项资管计划向合格投资者募集资金 2、我司所募资金用于受让江苏望涛对泰州市高港区政府账面价值约 4 亿元的应收账款； 3、资管计划存续期内，江苏望涛按季支付部分应收账款溢价回购款项（即利息） ，到期回购应 收账款及部分剩余应收账款溢价回购款项（即还本+最后一期利息） ； 4、泰州市港城建设投资发展中心（以下或简称“泰州港城” ）提供连带责任保证担保； 5、泰州市沿江房地产开发有限公司（以下或简称“泰
11、州沿江” ）和泰州市高港区公有资产管理 中心（以下或简称“高港资管中心” ）提供足值房产和土地为本资管计划做抵押担保； 6、泰州市高港区财政局出具财政资金安排文件。 资产管理单位类别 资产管理 规模 （万元） 存 续 期 限 （月） 资金用途担保或风险控制措施 资产管理单位3000024基础设施建设房产和土地抵押+保证担保 合计3000024 管理人有权根据项目运营情况提前终止或宣 布延长管理期限。 立命名（金元惠理基础设施 7 号、8 号（江苏望涛）特定多个客户专项资产管理计划）和 签署合同。 1.4 风险控制措施1.4 风险控制措施 本项目风险控制手段，包括但不限于： 1.5 项目实施时间
12、表1.5 项目实施时间表 序号任务开始天数文件材料 1项目立项13-06-181立项审批报告 2尽职调查13-06-25262尽调材料 3签署框架协议13-07-031框架协议 4形成可研报告和尽职调 查报告 13-06-27282可研报告、尽调报告等 5销售推介13-07-051510 6项目评审13-07-011 7协议签署13-07-03086 8开户、建账13-07-161账户文本 9资产管理文件定稿、印 刷 13-07-181资管合同 10管理计划募集13-07-182810 11成立13-07-311 1、泰州港城提供连带责任保证担保； 2、泰州沿江和高港资管中心提供足值房产和土地
13、抵押； 3、泰州市高港区财政局出具财政资金安排文件； 4、我司受让的 40000 万元应收账款足额覆盖 30000 万元资管计划本息。 2.尽职调查情况说明2.尽职调查情况说明 2.1 初步尽职调查情况2.1 初步尽职调查情况 具体的经办人员；调查流程；调查方式；调查了解的总体情况 经办人员：业务五部：王帆、徐皓海华永泰律师事务所：朱剑锋 调查流程和方式：采用现场走访、现场尽调、材料尽调，先材料后走访再材料的调查流程和 方式 调查了解了融资人、担保人和抵押物的总体情况 2.2 法律尽职调查2.2 法律尽职调查 具体的经办人员；调查流程；调查方式；调查了解的总体情况 经办人员：业务五部：王帆海华
14、永泰律师事务所：朱剑锋 调查流程和方式：与律师一起现场走访交易对手，完成初步法律尽职调查 2.3 财务尽职调查2.3 财务尽职调查 具体的经办人员；调查流程；调查方式；调查了解的总体情况 无 2.4 主要尽职调查对象2.4 主要尽职调查对象 具体的经办人员；调查流程；调查方式；调查了解的总体情况 经办人员：业务五部：王帆、徐皓海华永泰律师事务所：朱剑锋 尽职调查对象：融资人、担保人、抵押房产和土地 3.交易对手情况3.交易对手情况 3.1 基本情况3.1 基本情况 名称：江苏望涛投资建设有限公司企业类型：国有企业 住所：江苏省泰州市高港区港城路 16 号成立日期:2003 年 3 月 营业执照号码：法定代表人:叶涛 机构代码：7-4注册资本：25000 万元 贷款卡号码： 主要经营 范围： 许可经营项目：房地产开发经营； 一般经营项目：从事政府授权范围内的国有资产的经营、资本运作；房屋建筑工程 施工；城市基础设施建设；土地整理；城市防洪工程建设的投融资、建设、管理、 维护；水土资源开发利用；水利工程设备物资采购、供应。 3.2 历史沿革3.2 历史沿革 江苏望涛投资建设有限公司成立于 2003 年 3 月 28 日，注册资本为人民币 25000 万元，是由 泰州市高港区住房和城乡建设局单独出资，出资方式为货币和实物资产。公司性质为国有企 业，主要负责高港区城市防洪工程建设的投融
