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1、第一章,公司理财概述,本章精粹：,公司的基本特征及分类,公司理财的目标及对公司财务的要求,公司理财的基本内容和特征,第二节 公司理财概念与内容 一、公司理财的概念 二、公司理财的内容 三、公司理财的基本环节与方法,第四节 公司理财的环境 一、公司理财的法律环境 二、公司理财的金融环境 三、公司理财的经济环境,第三节 公司财务关系与公司理财目标 一、公司财务关系 二、公司理财的目标 三、公司理财的具体目标,第一节 股份公司概述 一、股份公司的基本形式 二、股份公司的组成要素 三、股份公司的组织机构,一、股份公司的基本形式,第一节 股份公司概述,（一）有限责任公司 有限责任公司是依据有关法律组建，
2、由股东共同出资，每个股东以其所认缴的出资额为限对公司承担责任，公司以其全部资产对其债务承担责任的公司法人。,（二）股份有限公司 股份有限公司是依据有关法律组建，其全部注册资本由等额股份构成并通过发行股票来筹集，股东以其所认购的股份对公司承担有限责任，公司以其全部资产对公司债务承担责任的公司法人。,（一）股票 股票是股份公司签发的，证明股东按所持股份享有权利和承担义务的书面凭证。股票在法律上具有如下特征:（1）反映财产权；（2）可以流通；（3）要式证券。,二、股份公司的组成要素,（二）股份 股份是股份公司资本构成的基本单位，也是表示股东法律地位的计算单位。,（三）股东 股东是公司股份的持有人，是
3、公司资本的投入者。在我国，股东可以是法人，也可以是自然人。股东按其持有股份的类别和份额享有权利，承担义务。,（一）股东大会 股东大会由全体股东组成，是公司的最高权力机构。,三、股份公司的组织机构,（二）董事会 董事会是公司的常设机构，向股东大会负责，它由股东大会选出的5至19位董事组成。,（三）监事会 监事会是公司经营活动的监督机构，代表股东大会对董事会及其成员和经理等管理人员行使监督职能。,公司理财（Corporate Finance）也叫公司财务管理，是指对公司财务活动所进行的管理。它主要是根据资金的运动规律，对公司生产经营过程中资金的筹集、使用和分配，进行预测、决策、计划、控制、核算和分
4、析，提高资金运用效果，实现资本保值增值的管理工作。,第二节 公司理财概念与内容,一、公司理财的概念 ：,1.筹资管理 ： 筹资，也叫融资，即资金的筹集与融通。,2.投资管理： 公司筹集资金的目的是为了将资金投入一定的生产经营项目，进而取得盈利。公司的投资活动按时间长短分为短期投资和长期投资。,3.营运资金管理： 营运资金是指公司在生产经营活动中占用的流动资产上的资金。营运资金有广义和狭义之分，广义的营运资金又称毛营运资金，是指公司流动资产的总额；狭义的营运资金又称净营运资金，是指公司流动资产扣除流动负债后的余额。,二、公司理财的内容,1.财务预测 财务预测是指利用公司过去的财务活动资料，结合市
5、场变动情况，对公司未来财务活动的发展趋势作出科学的预计和测量，以便把握未来，明确方向，为财务决策服务。,按管理学的基本原理和公司理财的主要内容，公司理财的方法体系应由财务预测、财务决策、财务计划、财务控制和财务分析等五个环节所构成。,2.财务决策 财务决策是指在财务目标的总体要求下，选择和确定最佳财务方案的过程。在市场经济条件下，公司理财的核心是财务决策。,三、公司理财的基本环节与方法,4.财务控制 财务计划的执行要依靠财务控制。财务控制就是依据财务计划目标，按照一定的程序和方式，发现实际偏差与纠正偏差，确保企业及其内部机构和人员全面实现财务计划目标的过程。,5.财务分析 财务分析是以企业会计
6、报表信息为主要依据，运用专门的分析方法，对企业财务状况和经营成果进行解释和评价，以便于投资者、债权人、管理者及其他信息使用者作出正确的经济决策。,3.财务计划 财务计划是将财务决策提供的目标和确定的方案形成各种主要计划指标，拟定指标完成措施的过程，是财务决策的具体化。,一、公司财务关系,第三节 公司财务关系与公司理财目标,1.公司与投资者之间的财务关系 公司从不同的投资者手中筹集资金，资金投入到生产经营活动中，实现的利润则按照公司的股利政策和投资者出资情况进行分配，这样公司就产生了接受投资和向投资者支付投资报酬的经济关系。,2.公司与债权人及债务人之间的财务关系 公司为了筹集资金而向银行等金融
7、机构借款，为了生产经营而购买原材料等生产资料与购销客户发生货款结算，这一类型活动使公司成为债务人。,公司与税务机关之间的财务关系表现为征税和纳税的关系。,4.公司内部各部门之间的财务关系 公司内部各部门之间的财务关系是一种公司内部的资金结算关系,5.公司与职工之间的财务关系 公司与职工之间的财务关系是公司支付职工工资、津贴、福利而形成的结算关系。,3.公司与税务机关之间的财务关系,1.利润最大化 利润最大化观点来源于亚当斯密的“经济人”假说，20世纪50年代以前，在西方经济理论界很流行，并据此来分析和评价公司的行为和业绩。该观点认为，企业是一个经济机构，衡量其工作效率的指标就是利润。公司理财的
8、目标就是通过对公司财务活动的管理，不断增加公司利润，使公司利润达到最大。,二、公司理财的目标,2.每股盈余最大化 每股盈余最大化，又称资本利润率最大化。是指投入资本的获利能力，把企业的利润与股东投入的资本联系起来考察。,3.股东财富最大化 股东财富最大化，又称企业总价值最大化。是指通过企业的合理经营与财务管理，在考虑资金时间价值和风险价值的情况下，不断增加企业的财富，使企业的总价值达到最高，从而使股东财富达到最大。,4.企业价值最大化 该观点认为，应当站在企业整体角度，追求整个企业的价值最大化。在这里，企业价值是指企业全部资产的市场价值，也就是公司资产未来预期现金流量的价值。企业价值不同于利润
9、，它不仅包括公司新创造的价值，而且还包括公司潜在的或预期的获利能力。,在现代市场经济条件下，企业理财的目标，从其实现的客观效果来看可由以下3个部分构成：提高效益目标。提高“三个能力” 目标。维护利益目标。,5.公司理财目标的合理组合,1.筹资管理的目标 公司筹资管理的具体目标是：在满足资金需要的情况下，不断降低资金成本和财务风险。,三、公司理财的具体目标,2.投资管理的目标 公司投资的具体目标是：认真进行投资项目的可行性研究，提高投资报酬，降低投资风险。,3.营运资金管理的目标 营运资金管理是对企业流动资产及流动负债的管理。,利润分配就是将公司取得的利润在公司与相关利益主体之间进行分割。这种分
10、割涉及各利益主体经济利益的多少，涉及公司的现金流出量，从而影响公司财务的稳定性和安全性，影响公司的价值。具体而言，公司当期分配给投资者的利润较高，会提高公司的即期市场评价，但由于利润大部分被分配，公司或者即期现金不够，或者缺乏发展（或积累）资金，从而影响公司未来的市场价值。因此，公司利润分配管理的目标是：采取各种措施，处理利润管理过程中的不确定因素，努力提高利润水平，合理分配公司利润，从而提高公司总价值。,4.利润分配管理的目标,一、公司理财的法律环境,第四节 公司理财的环境,（一）公司法 公司法对公司的设立条件、设立程序、组织机构、公司理财、会计、公司的合并和分立、公司破产、解散和清算等都做
11、了规定，包括股东人数、法定资本的最低限额、资本的筹集方式、利润分配程序等。,（二）税法 我国税收的立法分为三大类:（1）所得税法规;（2）流转税法规;（3）其他地方税法规。,二、公司理财的金融环境,（一）金融市场,1.金融市场的分类,2.金融市场的特点,（二）金融机构,1.中央银行 我国的中央银行是中国人民银行。,2.政策性银行 政策性银行是由政府设立，以贯彻国家产业政策、区域发展政策为目的，不以盈利为目的的金融机构。,商业银行是以经营存款、贷款和办理转账结算为主要业务，以盈利为主要经营目标的金融公司。,3.商业银行,（一）宏观经济环境,三、公司理财的经济环境,1.经济发展周期,2.通货膨胀,3.政府的经济政策,（二）微观经济环境,1.市场环境,2.采购环境,3.人员环境,谢谢观看！,
