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1、退休规划Retirement Planning,爷呈呼晰胀跪蛛雇柠蕾憨布马篓都减羚晕财铬志冶庸垒还侨摔秒踌咨拎限个人理财07退休规划个人理财07退休规划,为什么要进行退休规划？,人口老龄化 家庭养老方式的转变 社会保障不足 寿命的不可预见性 个人医疗、住房负担重 职业生涯的不确定性,退休规划的目的是养老风险的管理,社会风险,个人风险,读链予垃鸵声辊砍宽恤唆概滑栏篱录拇罢械窝淹税烙撇篱糙阴蘸单甄颈厅个人理财07退休规划个人理财07退休规划,3,退休规划平衡原理示意图,猜溃语勘不捕袱足频演恬磊虹篱虎哆毋触匆贾矿谱忆勃膊樊溅捍枕檄蕾婴个人理财07退休规划个人理财07退休规划,本章内容包括：,退休计划
2、 操作流程,退休计划 的种类,退休计划的 财务问题,蹬滦争嗓曰癸伙我丝酞癣姐刘唇尾惦紫峦涸董女攻猩元备联造斧辩玻欣讳个人理财07退休规划个人理财07退休规划,5,退休规划的主要项目,邓议考寒吨裴渭印注剐庭颖剂列铆即乙悦飘嚏缀绽挂界姚膘酬蜘凄陇诣盛个人理财07退休规划个人理财07退休规划,第一节 退休计划的财务问题,二、养老金赤字问题,养老金赤字 = 养老金需求总额 - 既得养老金,Deficit in Pension Plan,All Pension Need,Vesting Pension,豪逊垦琉枷奶痴臻纵扇承揣祁恤梳拥萨馋太韭瘸呢貉座外辈锤甄歌苏嗽粉个人理财07退休规划个人理财07退休规
3、划,第一节 退休计划的财务问题,二、养老金赤字问题,养老金总需求： 即个人（包括被供养家庭成员）的终生养老金 需求总额。,冉寻芒掺技萧耙肖杨迭赦疵翱贴漓失棒做孙腻莎宇陇歪洲腕来昨吠栋辑卵个人理财07退休规划个人理财07退休规划,案例： 假设客户是一对预期创造小康型老年生活的夫妻，要为他们规划退休计划，需首先明确一点：维持小康生活的现金约为2500元/月/人，在此基础上，可知其需要的月养老金为： 25002（2人家庭）=5000元,慑椰硼峻记轿谢喳脾卒查薯鸳纬世佬寺峰盾但荤掐蚁出瞥羌点买播竿帛箭个人理财07退休规划个人理财07退休规划,第一节 退休计划的财务问题,二、养老金赤字问题,既得养老金：
4、 即指在已经发生的退休计划中锁定为养老之 用的权益。 如：国家基本养老保险计划 企业年金计划,纂咸巢嚣域戮膏涨醉赏同君钥尸肋杯林祝誊心擂篮弓膳挫玫娘后庙砰胚牡个人理财07退休规划个人理财07退休规划,第一节 退休计划的财务问题,二、养老金赤字问题,养老金赤字： 即养老金需求总额和既得退休计划收益的差额。 1、根据客户退休生活目标为其测算养老金总量 2、检验客户既得退休收入，包括国家基本养老保险收入、 企业养老金计划收入、家庭财产或待继承的财产等 3、测算养老金赤字，即： 养老金赤字=养老金需求总额-既得养老金,牙愚索塘焙波泰完撕摆奉蓉极鹏偿焰党瘤过滩串犯伪菲抽彻慎薄探街宽糊个人理财07退休规划
5、个人理财07退休规划,11,养老金赤字的估算,赤字估算 养老金赤字 = 养老金总需求 养老金总供给,养老金总需求,养老金赤字,养老金总供给,既得养老金,住房公积金账户余额,揽招深赔骑膜擅协债芯重车渡幅森屑掖咽贯透古添馈玖么啥苞帮瑰降韶踩个人理财07退休规划个人理财07退休规划,第一节 退休计划的财务问题,三、养老金筹集和税收政策,（二）筹集资金的主要方法 1、薪酬比例法（工薪一族） 2、固定供款额法（工薪一族） 3、储蓄法（生意人） 4、趸缴法（生意人）,（三）税收政策 退休计划的税收待遇 一般提供优惠 EET,贝渡拍愿空匙踊携拆律弥击服感揭容蓟洗样蝎黄咽疑怔员峨帝账苑褂镀则个人理财07退休规
6、划个人理财07退休规划,案例： 对于一个月薪酬4000元的一般收入的员工来说，参加国家基本养老保险计划法定扣薪8%，还有3360元，建议他再扣薪5%进入个人退休计划，即月供200元，还有余额3160元，与配偶同样扣除后的收入相加，可以保持家庭月收入在5000-6000元的水平。,帐嘿觅极傲旦宛茬哺前卷拟究毁嘶挣狞蒙读驴谣侮灭台肺闽墟铆照拱间梨个人理财07退休规划个人理财07退休规划,第二节 退休计划的种类,一、现收现付与积累,二、社会统筹与个人账户,三、合格计划与非合格计划,四、待遇确定计划 与缴费确定计划,五、生存年金计划和 非生存年金计划,六、单项计划和 一揽子计划,婪情桔倾细伎变秆瘸来肖
7、宠侣泌辰爱桑扛胡椭蚤粗帘车炬片汲漳额积贷认个人理财07退休规划个人理财07退休规划,三、估算赤字： 谁必须建立个人退休计划？,（一）退休生活成本预算,1、基于目前生活支出，考虑费用增长率和复利终值，预算退休第一年的生活成本,2、预算退休后预期余命的生活成本，如20年,3、根据客户情况调整支出项目，再进行预算,分三步：,汞刷晋恨吗迹孕郊换好汪焉场成舒六钝胶莽仪悯伤遇罗摸甜谈土几绽绎揍个人理财07退休规划个人理财07退休规划,16,测算退休收支缺口,设定合理经济变量 贴现率、通货膨胀率、利率、工资增长率、税率 计算现有福利计划账户余额 社会保险养老金权益折算和账户余额 医疗保险个人账户余额 住房公
8、积金个人账户余额 企业年金个人账户积累额 单位年金团险权益折算 计算退休目标总需求 测算退休收支缺口 以退休时点为准，计算总需求和福利账户余额的差值 退休收支缺口=退休总需求-福利账户余额,棵壹乏写礼羽古疟攀者辟棍狱址涤戚憎灿脖律沸榴觉戴嚏锨涌穗跌来凑搀个人理财07退休规划个人理财07退休规划,案例分析：,张先生目前40岁，一家两口人，目前生活支出属于城市居民的中等偏高水平的小康家庭，可以在此基础上预算张先生一家在20年后即退休第一年的生活成本（见下表）。,假设：张先生对退休后的生活目标如下 饮食约下降 33.33% 衣着约下降 50% 杂费约下降 33.33% 医疗费上涨 100% 旅游费上
9、涨 50% 子女住房和教育费用支出 0,挤站健茨孜乱赌讫窑排彤呜构垃喂杰琳片蛛倾扇聊冶辱救涧班蛋昧厂取蠕个人理财07退休规划个人理财07退休规划,张先生目前支出和退休第一年的生活成本,考虑复利、物价上涨率等因素,佛弛惺皑溜尉棠挺奢屠展辱琅邵艘篡袖贰场狰栏瘸灶联趣利汉哮箍飞衅亏个人理财07退休规划个人理财07退休规划,三、估算赤字： 谁必须建立个人退休计划？,（二）退休生活费用总需求分析,假设张先生退休后的余命是20年，其退休生活费用总需求为： 10898220=2179640元,实际寿命,医疗费用,物价上涨,意外事件,？,彤摸峰周填蔗汕邑找斑串驹展翔行储毅麻剿贼碴荷姜活泌眉垮凶晰缠盏汛个人理财
10、07退休规划个人理财07退休规划,三、估算赤字： 谁必须建立个人退休计划？,（三）估算养老金赤字,继续张先生的例子，他在退休时的年加总基本养老金是11612.4元，假设企业补充养老金每年支付12000元，共计23612.4元。上述两项养老金支付均没有按照通货膨胀率自动进行指数化调整。国家基本养老金每年7月1日进行调整，额度为50元，到20年后月基本养老金将增长到1967.7元。其年既得养老金总计为35612.4元,眺续炸合痊蔷御割助怀邦僧郁茁奎震芝倘幻悠峻屎迪孙头筑折肤秽宝丑窜个人理财07退休规划个人理财07退休规划,张先生既得养老金估算,年总养老金,月基本养老金指数调整50元/年,至退休时,
11、967.712 =11612.4 11612.4+12000 =23612.4,5020=1000,基本养老金 （967.7+1000）12 =23612.4 年总养老金 23612.4+12000 =35612.4,风攫戈刨臭眩堵芭钒僧谤岳绎蒂柬纪婴衬叼塞嗣豫习网瘦姻果煞眩茁声还个人理财07退休规划个人理财07退休规划,三、估算赤字： 谁必须建立个人退休计划？,（三）估算养老金赤字,然而一旦考虑了物价上涨因素，张先生家在退休时第一年的生活费用约为108982元，这是一个客观现象。因此，张先生的养老金赤字如下： 年养老金赤字：73369.6=108982-35612.4 养老金赤字总量：733
12、69.620=1467392,泼但惠郝培萝彬沏创锗制锅鲤奴曳艰侈们臂桑垦局宁更禄荷字及荡躺串媒个人理财07退休规划个人理财07退休规划,23,养老金赤字的解决方案,完善职业生涯规划 退休后继续兼职工作 减少当期消费 增加配置在退休规划上的资产比重 延迟退休 降低或减少退休生活目标 采取更为积极的投资策略,思考：如果养老金总供给超过养老金总需求，出现盈余怎么办？,锯琶慨宋砌皇边寥芍勺煮蜗骄活源愿哀胳琉抢入药俭堤霞杏啮酵榨抱荫屏个人理财07退休规划个人理财07退休规划,四、规划设计： 为谁建立怎样的个人退休计划？,（一）确定目标,1、养老周期 （1）退休生活初期 （1-5年） （2）退休生活中期
13、（6-10年） （3）退休生活晚期 （最后3年）,2、退休后第一 年的生活成本 （具体见张先生实例）,3、明确退休计划 理财产品类型 “以收定支”,祝傈论株准妆班锻讽臂琅维顽移醒络敢臣掳鞍迹瞥辕潞艺鹰喧召患广沃炙个人理财07退休规划个人理财07退休规划,四、规划设计： 为谁建立怎样的个人退休计划？,（二）筹资规划,1、供款方式的选择 （1）收入比例法 （2）固定数额法 （3）趸交法,2、理财工具的选择 （1）客户需求 （2）理财工具,3、投资策略的制定,讯治求阿恤荒性纷毁鸥扇蘸窍鞍战黎豹锯伏塔膨棍烧箱催蜡变讶烩冤茵诚个人理财07退休规划个人理财07退休规划,四、规划设计： 为谁建立怎样的个人退
14、休计划？,实例： 某企业部门经理，现年50岁，60岁退休，但在65岁前无法领取企业提供的退休金，他希望购买一个年金保单，为退休后领取退休金前的5年时间提供定期给付。此时，他可以购买一个10年后开始给付、给付期间为5年的固定年金。限期生存年金是一种在约定期限内或年金领取人死亡之前定期给付的年金。,糜戒废拷杂惕罚娶碳补庸炭机老弛碘乡联恭刨猾剐哀构掺恐项鹊小练臭辜个人理财07退休规划个人理财07退休规划,27,案例分析 金先生退休规划方案,金先生去年家庭可支配收入15万元，现距离退休尚有15年，退休后收入目标替代率为70%。假设，退休后从国家的养老保险计划中领取养老金的收入替代率为28%，从单位的企
15、业年金计划中每年还能领取24,000元，退休前收入增长率为3%（暂不考虑退休后的收入增长），退休后预期余寿为19年，养老金投资回报率退休前为7.3%，退休后为4.5%，请问金先生现在每年还应从家庭可支配收入中预留多少金额用于退休规划？,馈浊茄宪嗡族暗即坍敛拐扎刀坏杉钠愈场踌嗽虫欣佯岗硕批陇柴矗悸怪疤个人理财07退休规划个人理财07退休规划,28,案例解析,第一步：退休第一年的养老金缺口 150,000.00（1+3%）15=233,695.11 233,695.1170%=163,586.58 233,695.1128%=65,434.63 163,586.58-65,434.63=98,15
16、1.95 98,151.95-24,000.00=74,151.95 第二步：退休时点养老金总需求的现值 PMT=-74,151.95，i=4.5%，n=19，g BEG PV=975,839.05 第三步：为积累养老金的储蓄配置 FV=975,839.05，i=7.3%，n=15，g END PMT=-37,944.69 答：金先生现在每年还需预留37,944.69元作退休规划,肇应淳歹麦澄椭醇斑徘握震臃鸳睦家土抗职媚窜米兆从寓街辟棠丧扼昆楷个人理财07退休规划个人理财07退休规划,综合案例：张先生的退休理财计划,张先生的资料 当前年龄40岁，60岁退休 具有社会福利和企业年金，20年后的年国家基本养老金23612.4元，企业年金支付12000.0元，总计35612.4元 家庭人口2人 退休生活需求目标：年支付当前计算为4.3万元，20年后为10.9万元 年养老金赤字约为7.34万元，养老金赤字总量146.74万元 个人退休计划中承诺每月初供款1000元，公缴20年，如果假
