整理保利房地产公司财务报表分析

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1、保利房地产公司财务报表分析保利房地产公司财务报表分析 内容摘要：本文通过对保利房地产(团体)股分有限公司2007年2008年财务报表的初步分析、有关财务比率分析，借以发现保利房地产(团体)股分有限公司存在的问题及缘由，提出有关解决问题的建议。 关键词：企业财务报表；分析 保利房地产(团体)股分有限公司前身为广州保利房地产开发公司，是由中国保利团体公司全资子公司保利南方团体有限公司于1992 年9 月14 日在广州市注册成立的全民所有制企业，成立时注册资本为1,000 万元； 2002 年8 月22 日，经中国国家经济贸易委员会以国经贸企改2002616 号文批准，由保利南方作为主发起人，联合广

2、东华丽国际投资团体有限公司和张克强等16 位自然人，公司改制为股分有限公司，名称变更加“保利房地产股分有限公司”。 2006 年3 月，公司更名为“保利房地产(团体)股分有限公司”。经中国证券监督管理委员会证监发行字200630 号文核准，公司于2006 年7 月19 日首次公然发行人民币普通股(A 股)15,000 万股，每股面值1 元。2006 年7 月31 日，本公司股票在上海证券交易所上市交易，证券代码600048，股票简称“保利地产”。本次股票发行后 ,本公司股本增至55,000 万元，折合55,000 万股。公司及子公司主要从事房地产开发和经营、物业管理等。 本文通过对保利房地产(

3、团体)股分有限公司2007年2008年财务报表的初步分析、有关财务比率分析、综合分析，借以发现保利房地产(团体)股分有限公司存在的问题，提出有关解决问题的建议。 一、公司财务报表的初步分析 （一） 公司资产负债表初步分析 1总资产构成项目初步分析 根据保利地产公司2007年008年资产负债表分析得出下表。 表1- 保利地产公司2007年008年总资产表及其变动分析 单位：万元 项目 金额 结构(%) 2008年 2007年 增减额 增减(%) 2008年 2007年 结构变动 活动资产 5321123.88 4062213.45 1258910.43 30.99 99.22 99.33 -0.

4、11 长时间投资 4575.12 1075.12 3500 325.54 0.09 0.03 0.06 固定资产 18866.08 14118.14 4747.95 33.63 0.35 0.34 0.01 无形资产和其他资产 1236.56 1472.64 36.08 -0.16 0.02 0.04 -0.01 递延税款借项 10908.26 4008.74 6899.52 1.72 0.2 0.09 0.11 总资产 5363216.27 4089466.42 1273749.85 31.15 100 100 0 从表1-可以看出，保利公司2008年的总资产呈大幅上升趋势，增长幅度为31.

5、15%，其增加的主要缘由是活动资产大幅度的增加，增加幅度为30.99%。远远超过了长时间投资和固定资产的增加额。通过对2007年、2008年的长时间投资和固定资产的同期比较可以看出其也有着明显的提升，增加幅度分别到达了325.54%和33.63%的增长率，不可忽视。 对总资产结构的变动分析可以得知：活动资产的比重由99.33%降落为99.22%，虽有下降，但收益性低的活动资产所占的比重仍太高，这对提升盈利有着不利影响。固定资产的比重 由0.34%上升为0.35%，而长时间投资的比重由0.03%上升到0.09%，其变化都是相对照较小的。 表1- 保利地产公司2007年008年各资产项目及其变动分

6、析表 单位：万元 项目 金额 结构(%) 2008年 2007年 增减额 增减(%) 2008年 2007年 结构变动 货币资金 546976.05 462599.25 84376.81 18.24 10.28 11.39 .11 短时间投资净额 72.14 187.39 15.26 1.51 0.00135 0.00346 -0.00211 应收款项净额 57570.85 152008.88 4438.03 2.13 1.08 3.74 .66 存货净额 4019561.85 2808436.53 1211125.32 43.15 75.54 69.14 6.4 长时间投资净额 4575.1

7、2 1075.12 3500. 325.54 100 100 0 固定资产净额 18866.08 14118.14 4747.95 33.63 100 100 0 从表1-得出，活动资产增加的主要缘由是货币资金，存货分别增长18.24%，43.15%。而长时间投资增加325.54%和固定资产增加33.63%，这说明了企业加大了对收益水平高的资产项目的投入。而长时间投资净额的增长率超强的增长，说明企业在长时间投资这一领域大大加强了投资力度，企业在经营中增加了对盈利能力强的长时间资产的投入，将有益于企业获利水平提高。但是货币资金大幅度增加，将对盈利能力的提高产生不利影响。 2负债构成项目的初步分析

8、 根据保利地产公司2007年008年资产负债表分析得出下表。 表2 保利地产公司2007年008年总负债范围和结构变动分析表 单位：万元 项目 金额 结构(%) 2008年 2007年 增减额 增减(%) 2008年 2007年 结构变动 长时间负债 1830111.42 903815 926296.42 102.49 48.21 32.21 16 活动负债 1951681.58 1891340.65 60340.93 3.19 51.42 67.4 5.98 递延税款贷项 14109.05 10863.85 3245.19 29.87 0.37 0.39 -0.02 合计 3795902.0

9、5 2806019.49 989882.55 35.28 100 100 0 从表2数据看出，公司2008年的总负债比2007年增长幅度为35.28%，其增长的主要缘由是长时间负债和递延税款贷项都有着大幅度的上升，长时间负债比上年增加了9262964219万元，增加幅度高达102.49%，是负债各项中提高幅度最大的一项。递延税款贷项2008年比2007年增长幅度是29.87%。而负债的结构变动得知：活动负债的比重由2007年的67.40%降落为了2008年的51.42%，长时间负债的比重由32.21%上升为了48.21% ，说明公司调剂债务结构，提高长时间负债比重，将有效下降财务风险。 3股东

10、权益的初步分析 根据保利地产公司2007年008年资产负债表数据分析得出表3。 从表3可见，引发公司股东权益范围变动的主要项目是股本、未分配利润二大项目。 2008年的股本比2007年增长率到达了100%，股本占股东权益的比重由2007年的10.28%上升为2008年的17.42%，说明了由于投资者信心增强增加了投入资本。2008年的未分配利润增加额为2109755051万元，增长率是85.59%，占股东权益的比重比2007年提高了11.82%，这说明了因增强投资企业盈利能力在逐渐增强，企业保有了相当范围的保存收益。 表3 保利地产公司2007年008年股东权益范围结构分析表 单位：万元 项目

11、 范围 结构（%） 2008年 2007年 增减额 增减(%) 2008年 2007年 结构变动 股本 245234.32 122617.16 122617.16 100 17.42 10.28 7.14 资本公积 680016.71 802559.46 22542.75 5.27 48.29 67.29 9 盈余公积 25175.21 20847.78 4327.43 20.76 1.79 1.74 0.05 未分配利润 457475.52 246500.01 210975.51 85.59 32.49 20.67 11.82 货币换算差额 34.81 0 34.81 0 0.002 0 0

12、.002 股本权益合计 1407936.57 1192524.42 215412.15 18.06 100 100 0 （二）利润表的初步分析 1净利润项目构成的初步分析 根据保利地产公司2007年008年利润表分析得出下表。 表4 保利地产公司2007年008年净利润变动分析 单位：万元 项目 范围 结构(%) 2008年 2007年 增减额 增减(%) 2008年 2007年 结构变动 利润总额 402328.48 240309.01 162019.47 67.42 100 100 0 减:所有者权益 97961.32 77482.00 20479.32 26.43 24.35 32.24

13、 .89 少数股东权益 80481.03 13918.21 66562.82 478.24 20 5.79 14.21 净利润 223886.14 148908.81 74977.34 50.35 55.65 61.97 .32 保利公司2008年的净利润额比2007年的增加了749773358万元，增长幅度50.53%。致使增长的直接缘由是利润总额的增长幅度高达67.42%，表明了公司事迹增长惊人。 2利润总额构成项目的初步分析 根据保利地产公司2007年008年利润表分析得出下表。 表5 保利地产公司2007年008年利润总额及变动分析表 单位：万元 项目 范围 结构(%) 2008年 2

14、007年 增减额 增减(%) 2008年 2007年 结构变动 主营业务利润 478571.03 228464.32 250106.71 109.47 100 100 0 减:营业费用 46240.29 25559.55 20680.74 80.91 9.66 11.19 .53 管理费用 31120.75 20820.61 10300.14 49.47 6.5 9.11 .61 息税前经营利润 401209.99 182084.15 219125.83 120.34 83.84 79.7 4.14 财务费用 321.64 193.38 28.26 4.01 -0.83 .33 0.5 营业利润 374087.09 184535.47 189551.63 102.71 92.98 76.79 16.19 投资收益 9708.97 20746.15 1037.18 3.2 2.41 8.63 .22 营业外收支净额 18647.68 34924.34 6276.66 6.6 4.63 14.53 .9 补贴收入 0 0 - - - - - 利润总额 402328.48 240309.01 16201