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1、焦煤产业链介绍,中证期货|,中证期货研究部焦煤研究员,目录,焦煤的定价体系,焦煤的消费结构,焦煤的供应情况,焦煤基础知识,什么是煤炭,什么是煤炭： 煤炭是古代植物遗体埋藏在地下，经过漫长岁月的天然煤化作用转化形成的一种富含碳的固体可燃有机沉积岩。煤是一种包括许多有机和无机化合物的混合物，其主要构成元素有碳、氢、氧、氮、硫等，此外，还有极少量的磷、氟、氯和砷等元素。碳、氢、氧是煤炭有机质的主体，占95以上。,2020年9月7日星期一,3,焦煤基础知识,成煤必须四条件：（1）植物条件。（2）气候条件。（3）地理条件。（4）地壳运动条件。,煤炭资源形成时间： 距今3.5亿年的石炭纪、二叠纪 距今1.
2、3亿年的侏罗纪 距今6500万年的白垩纪、新生代 其中以石炭、二叠纪和侏罗纪为主，尤以侏罗纪最，保有储量占煤总保有储量的46.2%。,煤炭-工业的粮食,煤、石油、天然气、水能、核能和其他的再生能源构成了世界上最重要的一次能源。根据BP能源数据整理显示，在2011年的世界一次能源消费中接近90%来自于煤炭（30%），石油（34%），和天然气（24%）。,2020年9月7日星期一,4,从大格局上来看，一次能源消费结构的不同，发达国家主要依靠原油，而发展中国家主要依靠煤炭,煤炭的分类,根据“有机成熟度”或者是“煤阶”程度的不同，我国把煤炭分为褐煤、烟煤和无烟煤三大类。煤化程度越深，碳的含量越高，氢和
3、氧的含量越低。硫、磷、氟、氯、砷等是煤中的有害成分，其中以硫最为主要。,2020年9月7日星期一,5,烟煤细分,烟煤在自然界中分布最广，也是最重要的煤种之一，它是由褐煤经变质作用转变而成的，因其燃烧时火焰较长而有烟故得名。,2020年9月7日星期一,6,按照指标，用途分为两大类,第一类是具有较强粘结性和结焦性的炼焦煤，主要用于工业冶金生产，包括气煤、气肥煤、1/3焦煤、肥煤、焦煤、瘦煤；,第二类是粘结性和结焦性较弱的动力、化工用煤，主要用于发电和工业锅炉燃料以及化工用途，包括长焰煤、不黏煤、弱黏煤、1/2中黏煤、贫煤、贫瘦煤。,烟煤,炼焦煤细分,2020年9月7日星期一,7,焦煤的生产过程,洗
4、选：去除灰、硫，得到精煤，以环保达标和下游使用 我国焦煤普遍含硫高，难以洗选，成本过高个别优质低硫煤，如柳林煤，价格高昂 焦煤洗选率不高，一般为50% 必须配合其他低硫的炼焦煤，我国有优质低硫气煤，如兖矿气煤,2020年9月7日星期一,8,开采 采煤向来是一项最艰苦的工作，当前正在花较大的力量来改善工作条件。由于煤炭资源的埋藏深度不同，一般相应的采用矿井开采（埋藏较深）和露天开采（埋藏较浅）两种方式。，我国可露天开采的储量仅占7.5%，美国为32%，澳大利亚为35%；矿井开采条件的好坏与煤矿中含瓦斯的多少成反比，我国煤矿中含瓦斯比例高，高瓦斯和有瓦斯突出的矿井占40%以上。,1吨原煤生产0.5
5、5吨的精煤,焦化生产工艺,配煤 由于各种炼焦煤的粘结性和结焦性不同，在焦炭的生产过程中所起的作用不同，为了合理利用煤资源、节约优质炼焦煤，需要将各煤种按照适当的比例搭配使用，这个过程称为配煤。在配煤过程中，焦煤是必不可少的煤种，属于基础炼焦煤。,2020年9月7日星期一,9,煤的用途,2020年9月7日星期一,10,煤炭产业链,2020年9月7日星期一,11,炼焦煤储量,2020年9月7日星期一,12,世界煤炭储量非常丰富，2010年，全球探明的煤炭储量超过8600亿吨。不过世界各地储量分布并不平衡，其中欧洲、亚洲、澳洲、北美等地区最为丰富，占据世界90%以上的煤炭资源，而拉美、非洲和中东地区
6、的煤炭储量相对匮乏。,根据BP全球能源统计，中国探明煤炭可采储量（1145亿吨）占全球总储量的13.3%，虽然煤炭资源较为丰富，但炼焦煤储量占比较少，我国查明的炼焦煤资源储备为2803.67亿吨，仅占煤炭查明储量的20.9%，其中山西省炼焦煤（1551.84亿吨）占据全国炼焦煤资源50%以上的储量，晋中煤炭基地作为山西炼焦煤的主产区，煤炭保有查明资源量约为990亿吨。,矿区储量,2020年9月7日星期一,13,炼焦煤储量,2020年9月7日星期一,14,在炼焦煤中，以气煤（包括1/3焦煤）最多，约占46%，焦煤占23.6%，瘦煤、贫瘦煤和肥煤、气肥煤各占15%和12%,从炼焦煤各煤种产量分布来
7、看，我国气煤（31%）、焦煤（18%）和1/3焦煤（15%）产量较大，占炼焦原煤总产量的64%，而气肥煤、肥煤产、瘦煤和贫瘦煤产量较少,炼焦煤产量,2020年9月7日星期一,15,我国炼焦煤主要集中分布在华北地区，其中山西省资源占58.32%。2009年山西，山东、和安徽、河南、贵州、黑龙江六省炼焦原煤产量占全国炼焦煤总产量的65.42%。,从焦煤各煤种分省市供给情况来看，山西省占全国焦煤原煤产量的40.71%，云南、河南、黑龙江、贵州产量均在1000万吨以上。,焦煤的供应,2020年9月7日星期一,16,我国炼焦煤煤矿的核定生产能力8.5亿吨，其中国有重点煤矿在核定生产能力中所占的比例最大，
8、达到44.5%，在国有重点煤矿中气煤的核定生产能力最大，所占比重为27.5%，其次为1/3焦煤和焦煤。乡镇煤矿的炼焦煤核定生产能力在全国也占有很大的比重，达到42.4%。乡镇煤矿主要生产焦煤，生产比例达到41.5%，其次为气煤和瘦煤。国有地方煤矿的炼焦煤核定生产能力在全国所占的比重最低，仅为13.2%。国有地方煤矿生产的主要煤种是气煤，生产比例达到31.2%，其次为1/3焦煤和焦煤。,国内焦煤生产企业,推进集团化,2020年9月7日星期一,17,山西省炼焦煤产量而言，虽然2008-2010年期间，但由于山西省进行煤炭资源整合，焦煤产量出现了明显下滑，不过随着整合工作的基本完成，焦煤产能将得到进
9、一步释放。目前五大集团（焦煤集团、同煤集团、潞安集团、晋煤集团、阳煤集团）占全省炼焦煤洗精煤产量已从整合前的70%上涨至目前的92%的水平，集团化产量扩张较快。,大型生产企业主要为山西焦煤集团、河北峰峰集团、开滦集团、黑龙江龙煤集团、安徽淮北矿业集团、淮南矿业集团，河南的平煤集团、贵州的水城矿业集团，山东兖矿集团。,焦煤需求,2020年9月7日星期一,18,随着焦炭行业的快速发展，炼焦煤需求也有所增加，2010年炼焦煤精煤需求量为5.271亿吨，按照40%的焦煤配比，顶装焦炉炼制一级焦需配入50%焦煤，捣固焦炉炼制二级焦可配入20%焦煤）焦煤精煤需求量为2.1亿吨左右。,2011年，我国焦炭、
10、生铁、粗钢总产量分别为4.28亿吨、6.30亿吨和6.83亿吨，从2006年-2011年，年均增长率分别为8.8%，9.27%和10.29%。,焦炭、钢材行业为主要消费领域,2020年9月7日星期一,19,华中的独立焦化厂再度降低开工，目前全国焦化行业平均负荷在76%，其中独立焦化厂为72%。,焦炭生产省份来看，主要集中在华北、华东和东北地区，其中山西（9047.9万吨）、河北（6036.20万吨）、山东（3973.4万吨）和河南（2847.9万吨）占全国51.12%的产量。全国焦炭产量第一大省份山西近几年焦炭产量比例持续下降，从2007年的29.56%下降至2011年的21.15%，这主要是
11、由于限产保价等政策原因，焦炭产量迅速下滑，而河北、山东等钢铁生产大省的焦炭产量比例略有上升。,焦化行业,2020年9月7日星期一,20,焦化企业众多：国内焦化企业800余家，进入工信部准入名录的200家多家。钢厂自有焦化厂在38%，平均产能在284万吨/年，独立焦化厂在62%，平均产能则在40万吨/年 2010年钢铁企业联合焦化厂生产1.3亿吨焦炭，独立焦化厂2010年生产2.2亿吨焦炭。,目前，我国6米以上的4种焦炉合计产能1.23亿吨，占2010年全国估计产能3.6亿吨的34%左右。伴随高炉大型化和焦化产业准入门槛的提高，还有大量的焦化落后产能要淘汰和改造升级，总产能约为4.5亿吨/年。,
12、2020年9月7日星期一,21,焦炭对高炉炼铁的作用： 一是主要的热量来源，高炉炼铁炭素(包括焦炭和煤粉)燃烧所提供的热量，占高炉炼铁总热量来源的 71%。 二是还原剂，焦炭还原作用是以 C和 CO形式来对铁矿石起还原作用。炉料到风口焦炭溶反应为25%35%。 三是生铁的溶碳，在高炉炼铁过程中焦炭中的碳是逐步渗透到生铁中。一般铸造生铁含碳3.9%左右，炼钢生铁在4.3%左右。生铁渗碳消耗焦炭7%10%。 四是炉料的骨架作用，焦炭在高炉内是起骨架作用，支撑着炼铁原料(烧结矿，球团 矿，天然块矿)，又起到煤气的透气窗作用,高炉大型化,2020年9月7日星期一,22,随着炼焦配煤技术、捣鼓技术的应用
13、，除基础炼配煤（焦煤、肥煤、瘦煤）外，其他炼焦煤煤种也得到了很好的利用，不过由于焦煤、肥煤具有强的粘结性和较好的结焦性，因此其多少将决定焦炭质量的好坏。近年来，炼铁高炉大型化发展，我国3000立方米以上高炉从2006年13座发展到2008年26座，沙钢、首钢新建高炉更是超过5000立方米。根据高炉炼铁工艺设计规范显示，高炉容积继续扩大对焦炭热态性质（CSR、CRI）的要求将越来越高，焦煤的、肥煤的使用比例将加大。,不同炉容的高炉对焦炭有着不同的质量要求，炉容越大、节能效果越好，对焦炭质量要求越高。在技术条件一定的前提下，优质焦炭将对配合煤的质量提出更高的要求。因此，在设备和技术条件一定的前提下
14、，高炉大型化最终演变成对优质强黏煤的需求问题。,焦煤贸易,2020年9月7日星期一,23,山西：山西省作为焦煤产煤、输出大省，主要倚靠“丰”字形铁路煤炭运输网络。“丰”字形运输网络主要包括北、中、南三大通道外加南北同蒲线。 山西中部主要经石太线流向河北唐山、天津、山东中西部一带，山西南部主要经陇海线流向连云港下水到江浙沪、武汉一带。 俄罗斯：经唐山、青岛港 美国：经唐山港 澳大利亚：经唐山、天津、青岛,由于我国煤炭格局为“北煤南运”和“西煤东运”，因此我国煤炭运输主要依靠铁路、水路，公路运输主要为短途运输。我们煤炭产量70%依靠铁路运输，占铁路总货物运量的近50%。,炼焦煤品质,2020年9月
15、7日星期一,24,进出口政策的改变,2020年9月7日星期一,25,2003年开始，我国炼焦煤进口量总体呈逐渐递增的趋势，随着04,05年炼焦煤出口退税取消，进口施行零关税，炼焦煤进口量大增，2008年我国对炼焦煤出口税率提高，这使得2009年炼焦煤出口量出现了明显回落。2009年我们炼焦煤进口量“井喷”，由于海运费用、汇率较低，再加上国际炼焦煤需求大幅减少，国际炼焦煤价格出现大幅下降，内外价差倒挂。,国内炼焦煤进出口,2020年9月7日星期一,26,2011年我国炼焦煤总进口量为4465.8765万吨，其中蒙古赶超澳大利亚成为我国炼焦煤最大进口国,两国占炼焦煤总进口量的65%以上。由于蒙古靠
16、近我国煤田，因此预计后期蒙古炼焦煤将大量进入我们市场。,从进口省份来看，内蒙古占炼焦煤总进口量的44.85%，河北、山东排第二、三名。从进口月份上来看，6、7、11、12、1月为主要炼焦煤进口月份。,2020年9月7日星期一,27,国内炼焦煤出口,由于炼焦煤出口政策由出口退税-取消退税-出口增税，炼焦煤出口量自2003年开始大幅回落，2011年我国炼焦煤出口量为359.3万吨，其中日本、韩国因地理位置的原因为我们炼焦煤主要出口目的地。,从出口省份来看，2011年山东、辽宁占炼焦煤总出口量的50%，从出口月份上来看，4、5月、9月炼焦煤为主要炼焦煤出口月份。,国际炼焦煤进出口,2020年9月7日星期一,28,从全球市场来看，亚太地区为主要的炼焦煤进口国。2010年亚太地区进口量为170百万吨，同比增长24.1%，为第一大进口。OECD国家进口量为142.4百万吨，排名第二。从具体国家来看，日本以55.7百万吨，成为世界第一大炼焦煤进口国，中国紧随其后，以48.4百万吨，占据市场近20%的份额。印度、韩国2010年进口量在30百万吨左右，分别为第三、四名。欧洲地区来看，乌克兰、
