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1、新疆煤炭开采企业盈利能力财务分析新疆煤炭开采企业盈利能力财务分析 摘 要摘 要 盈利能力自财务报表一出现开始就是财务分析的重点， 对于盈利能力的分析结果是 企业获得投资的一个重要信息，投资者对于上市公司的盈利能力分析十分重视。本文主 要是通过对企业盈利能力以及其相关概念进行了分析， 同时对于新疆煤炭开采企业盈利 能力指标进行了概述，通过对新疆煤炭开采企业的相关数据进行计算分析，发现目前新 疆煤炭开采企业的获利能力还不稳定，总体的获利能力水平比较低，运营能力波动大， 成长能力缺乏稳定性以及流动性强，负债率低等问题，建议新疆煤炭开采企业要积极增 强本企业的核心竞争力、增强公司获取现金的能力、加强公
2、司内部结构的治理以及改善 企业的资产质量和健全外部监管机制等来提升自身的盈利能力。 关键词：财务；盈利能力；指标 目 录目 录 第一章 序言.1 第二章 盈利能力分析概述.1 2.1 企业盈利能力内涵.1 2.2 文献综述.1 2.3 盈利能力分析指标.2 2.3.1 财务指标.2 2.3.2 综合财务分析方法：杜邦分析法.3 第三章 新疆煤炭开采企业盈利能力分析.3 3.1 盈利能力分析.3 3.2 杜邦分析法分析新疆煤炭开采企业财务数据.5 第四章 新疆煤炭开采企业目前存在的盈利问题及成因.6 4.1 新疆煤炭开采企业股份有限公司目前存在的盈利问题.6 4.1.1 获利能力不稳定，但总体的
3、水平偏低.6 4.1.2 运营能力波动大.7 4.1.3 成长能力缺乏稳定性.9 4.1.4 流动性强，负债率下降.10 4.2 新疆煤炭开采企业发展现状及原因.12 第五章 新疆煤炭开采企业股份有限公司的相关建议.12 5.1 增强公司的核心竞争力.12 5.2 增强公司获取现金的能力.13 5.3 加强公司内部结构的治理.13 5.4 改善企业的资产质量.13 5.5 健全外部监管机制.14 总结.14 参 考 文 献.16 0 第一章 序言第一章 序言 国内的盈利能力分析大致经历了几次大的发展， 使盈利能力的研究得到了更进一步 的规范和完善，首先是从单个财务指标来反映企业的盈利能力，然后
4、是用多个财务指标 来计算其财务状况，如主营业务利润率、净资产收益率、每股收益等，最后是进行综合 分析来反映企业的盈利能力，如杜邦分析体系、沃尔评分法等。随着分析方法的不断改 进和完善，将会更好的提高企业的管理水平。 公司赚取利润的能力就是盈利能力。公司的盈利能力是指正常的营业状况。非正常 的营业状况也会给公司带来损失或者收益，但这只是特殊情况，不能说明公司的能力。 所以，证券分析师对公司盈利能力进行分析的时候，应当排除以下因素：证券买卖等非 正常项目、已经或将要停止的营业项目、重大事故或法律更改等特别项目、会计准则和 财务制度变更带来的累计影响等。 盈利能力也称获利能力，是指企业在一定时期内赚
5、取利润的能力，追求利润最大化 是企业的动力所在。盈利能力分析是企业财务分析的重点，是企业管理活动的出发点和 归宿点。 财务结构分析， 偿债能力分析等分析工作的根本目的是通过分析即时发现问题， 改善企业财务结构，提高企业偿债能力和经营能力，最终提高企业盈利能力，促进企业 持续稳定发展。企业的盈利水平，是衡量企业经营业绩的重要指标；也是投资人正确决 定其投资去向，判断企业是否能保全其资本的依据；债权人也要通过盈利状况的分析以 准确评价企业控制信贷风险以及债务的偿还能力。 所以不论是企业的管理人员还是债权 人或投资人都应该重视企业的盈利能力分析。 第二章 盈利能力分析概述第二章 盈利能力分析概述 2
6、.1 企业盈利能力内涵2.1 企业盈利能力内涵 盈利能力就是企业资金增值能力，它通常体现为企业收益数额的大小与水平的高 低。盈利能力分析包括经营盈利能力分析、资产盈利能力分析、资本盈利能力分析和收 益质量分析。经营应能力分析的主要指标是营业毛利率、营业利润率、营业净利率和成 本费用利润率。 资产盈利能力指标主要是总资产利润率、 总资产报酬率和总资产净利率。 资本盈利能力分析主要的指标是净资产收益率、资本收益率、每股收益、市盈率。发展 能力分析指标主要是盈利增长能力分析、资产增长能力、资本增长能力分析和技术投入 增长能力分析。 2.2 文献综述2.2 文献综述 1 改革开放以来，中国拟定了一些评
7、估规矩和操作细则，然后加强了对公司盈余能力 的评估，并且为公司盈余能力分析起到了必定程度的指导作用。盈余能力分析目标体系 理论研究阅历了三个期间。第一期间，单个计算财政目标反映公司的盈余能力。例如， 用利润、成本、收入等财政目标分析公司的利润水平。第二期间，多个财政比率反映公 司盈余能力。例如，用总资产利润率、主营业务利润率、净资产收益率和每股收益等多 个财政比率归纳起来分析公司获利能力。第三期间，归纳多级财政目标反映公司的盈余 能力。例如，把净资产收益率、销售净利率、总资产收益率和每股收益作为盈余能力的 根本目标，把扣除非经常性损益的净资产收益率、销售毛利率、营运指数、总资产现金 回收率和每
8、股收益作为一级修正目标，把非经常性损益布局比、运营现金净流量/运营 现金流入、应收账款添加额/主营业务收入等作为二级修正目标对上市公司的盈余能力 进行分析。随着盈余能力分析目标体系不断完善，公司盈余能力分析更加全面合理，为 公司提高归纳管理水平奠定了根底。 在张丽 2010 年的数理分析办法联系指标体系被更多的使用根据因子分析的广东 新疆煤炭开采企业上市公司盈中，在构建盈余能力评估指标体系的基础上，使用 SPSS 因子分析法对广东省 19 家新疆煤炭开采企业上市公司进行了盈余能力评估研讨。在佘 晖惠 2006 年的深沪交易所新疆煤炭开采企业上市公司盈余能力研讨中，对上海和 深圳证券交易所 54
9、 家新疆煤炭开采企业上市公司的 2002 年至 2005 年的年度报表有关 指标进行聚类分析。就目前来看，中国国内对于新疆煤炭开采企业上市公司盈余能力的 评估分析仍是少数，其间的一些分析是对于个别的新疆煤炭开采企业上市公司，也有一 些是对其影响要素进行分析， 这些分析不管是从分析目标仍是分析办法方面都不是很完 善，还有待进一步的分析与评估。 2.3 盈利能力分析指标2.3 盈利能力分析指标 2.3.1 财务指标2.3.1 财务指标 首先是资产利润率。资产利润率是公司税前利润总额与资产均匀总额的比率。它小 但能够评估公司的资产盈余能力，而且能够反映出公司管理者的资产配置能力。 其次是成本费用利润
10、率。成本费用利润率是公司的利润总额与成本费用总额的比 率。它能够评估公司盈余能力的高低，也能够评估公司对成本费用的控制能力和经营管 理水平。该目标越高，阐明公司为获取利润而付出的代价越小，公司的盈余能力越强。 第三是股东权益报酬率。股东权益报酬率反映了公司股东获取出资报酬的高低，该 比率越高，盈余能力越强。 第四是销售毛利率。销售毛利率反映公司的经营成本与经营收入的比例关系，毛利 率越大，阐明在经营收入净额中经营成本所占比重越小，公司经过销售获取利润的能力 2 越强。 2.3.2 综合财务分析方法：杜邦分析法2.3.2 综合财务分析方法：杜邦分析法 权益净利率是一个综合性非常强的财务分析指标，是杜邦系统的核
