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1、财务管理财务报告五粮液集团财务报告及管理知识分析蒋卓霏5目录内容摘要2一行业分析3二本公司分析31.五粮液集团简介32.资产负债表分析43.利润表分析194.杜邦分析法215.现金流量表分析27(1)经营活动产生的现金流量分析33(2)投资活动产生的现金流量分析35(3)筹资活动产生的现金流量分析35a)流入结构分析36b)流出结构分析37c)流入流出比分析396.股利分配分析44结束语47内容摘要本文通过对五粮液股份有限公司财务报表进行的分析。分别从偿债能力、盈利能力和营运能力三个方面对其财务比率和趋势进行了分析。并且结合公司利好消息和其他基本面分析，得出可以长线持有该股，利用历史高低点做波
2、段操作的股份投资建议，并为该公司将来的内部管理和品牌建设提出意见。关键词：五粮液财务报表财务比率股份投资建议一行业分析白酒是我国的传统行业，同时也是一个利润较高的行业。白酒行业较高的利润可以说是其得以迅速发展的重要原因。从2007年4月1日起,粮食白酒的税率将从25下降到20,这对生产粮食白酒的上市公司构成利好。分析人士认为,白酒类上市公司,如山西汾酒、五粮液、G老窖、伊利特、贵州茅台、G全兴等业绩都将有所提升,其中,以中低档白酒为主要产品的公司受益程度将更大。宜宾五粮液股份有限公司是1997年8月19日经四川省人民政府以川府发(1997)295号文批准，由四川省宜宾五粮液厂独家发起，采取募集
3、方式设立的股份有限公司。该公司是在四川省宜宾五粮液酒厂的基础上经过资产重组设立的。根据该公司已公布的2007-2009年度的财务报告，结合会计学的理论和方法，现对该企业财务报告作出如下分析：二本公司分析1. 五粮液集团简介五粮液集团有限公司位于“万里长江第一城”中国西南腹地的四川省宜宾市北面的岷江之滨。其前由50年代初几家古传酿酒作坊联合组建而成的“中国专卖公司四川省宜宾酒厂”，1959年正式命名为“宜宾五粮液酒厂”，1998年改制为“四川省宜宾五粮液集团有限公司”。五粮液集团有限公司是以五粮液及其一系列酒的生产经营为主，现代制造业、现代工业包装、光电玻璃、现代物流、橡胶制品、现代制药等产业多
4、元发展，具有深厚企业文化的特大型现代企业集团。公司不仅已经成为全球规模最大、生态环境最佳、五种粮食发酵、品质最优、古老与现代完美结合的酿酒圣地，而且在成套小汽车模具、大中小高精尖注射和冲压模具、精密塑胶制品、循环经济、电子等诸多领域，占领科技高端，形成了突出优势。公司下属5个子集团公司、12个子公司，占地10平方公里，现有职工30000人。2009年，五粮液集团公司继续保持了科学健康的良性发展，全年实现销售收入350.3亿元，同比增长16.5%；实现利税70亿元，同比增长16.8%，提前一年实现了“十一五”利税目标。五粮液品牌价值更是高达472.06亿元，位居全国最有价值品牌第四位，连续15年
5、保持中国食品品牌价值之冠。公司经营范围为酒精及饮料酒制造业，上市市场为深圳交易所，代码000858，是一家注册资本高达11941万元的国有独资集团。2. 资产负债表分析(一) 五粮液公司20072011年资产负债表项目2010年2009年2008年2007年2011年金额/元比例%金额/元比例%金额/元比例%金额/元比例%金额/元比例%流动资产:货币资金49.2900036.1800043.9000035.09.9872.5交易性金融资产00.0700.110.060.072.560.06应收票据0007.610008.84004.46004.53301.020.07应收账款00.31000.
6、490.040.060.150.3预付款项001.15000.9400.340.0798.010.8应收利息00.2200.1400.3900.3785.100.9其他应收款00.1300.3300.1900.247.200.14存货00015.7500016.6800015.3900015.61482.5418.6流动资产合计74.5363.7100064.7700056.03.5非流动资产:长期股权投资00.1100.1400.2000.2383.310.35固定资产原值39.5453.6600057.4300066.23195.5016.0累计折旧00017.3100020.390002
7、5.3100025.86-固定资产净值00022.2300033.2700032.1200040.37-固定资产减值准备5496500.008842960.005496500.005496500.00-固定资产净额00022。2300033.2700032.1200040.37-在建工程001.79001.05002.43002.7919.782.13无形资产001.04001.4800.4500.5470.220.81商誉0.010.0100.0000.00.530.004长期待摊费用00.2500.3200.0000.000.080.13递延所得税资产00.040.030.030.051.
8、950.05非流动资产合计00025.4700036.2900035.2300043.97496.6819.48资产总计100.0100.0100.0100.0.2流动负债:应付票据00.2000.0000.0000.0000应付账款000.54001.1500.2800.2651.801.75预收款项00024.7900020.990007.80006.15727.936.74应付职工薪酬001.2100.2000.28001.67296.817.93应交税费0005.520005.02006.13008.14334.9515.56应付股利001.22001.0600.0000.0000.0
9、01.31其他应付款002.40001.6300.6200.5768.845.98流动负债合计35.8800030.0400015.1200016.79.33非流动负债:长期应付款0.000.0000.000.02.000.007递延所得税负债0.010.0200.0000.00.400.01其他非流动负债00.0600.0000.0000.008.060.35非流动负债合计00.070.0200.000.028.460.36负债合计35.9500030.0700015.1200016.81.7所有者权益:实收资本(股本)00013.2300018.2100028.1300032.80720.
10、0016.19资本公积003.32004.57007.06008.2468.324.07盈余公积0009.6200011.1200014.7100015.59934.7814.37未分配利润36.9400034.5700034.4200026.07.263.98归属于母公司股东权益合计63.1368.4784.3200082.70.398.6少数股东权益000.92001.4700.5600.4941.121.39所有者权益合计64.0569.9384.8800083.19.4(二) 资产负债表项目分析(1) 流动资产项目20072008200920102011货币资金35.09%43.90%
11、36.18%49.29%58.39%交易性金融资产0.07%0.06%0.11%0.07%2.70%应收票据4.53%4.46%8.84%7.61%5.25%应收账款0.06%0.04%0.49%0.31%0.25%预付款项0.07%0.34%0.94%1.15%0.69%应收利息0.37%0.39%0.14%0.22%0.80%其他应收款0.24%0.19%0.33%0.13%0.12%存货15.61%15.39%16.68%15.75%15.00%a.货币资金占份额最大，并且在2010,2011连续两年大幅增加货币资金的数量，保持了较好的流动性和收现能力；b.存货也是主要构成部分，从200
12、7年到2011年稳中有增。在产品是构成存货最主要的部分，且呈现增加的趋势；库存商品在减少，说明销售渠道还比较畅通；原材料略有增加，而包装物和分期收款发出商品都较上年略有减少；c.在应收债权中，应收票据远多于应收账款，而应收票据的回收可能性大于应收票据，所以应收债权的回收型较好。(2) 非流动资产20072008200920102011长期股权投资0.23%0.20%0.14%0.11%0.35%固定资产40.37%32.12%33.27%22.23%16.00%在建工程2.79%2.43%1.05%1.79%2.13%无形资产0.54%0.45%1.48%1.04%0.81%商誉000.01%0.01%0.65%长期待摊费用000.32%0.25%0.13%
