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1、【财务分析】TCL公司财务分析报告TCL公司财务分析报告代码：0001002010年12月2008-2009年财务报表分析目录一、 公司基本情况-2二、 行业基本情况-7三、 财务分析说明-8四、 主要财务数据分析-9五、 会计报表结构分析-12六、 会计报表重点分析-15七、 公司存在问题及改进意见-16李媛：查找资料，企业盈利能力能力分析（5页），利润表分析（13页），利润表重点分析（22页）。夏冰：企业营运能力分析（5页），现金流量表分析（15），现金流量表重点分析（22页）王宾宾：企业偿债能力分析（4页），资产负债表分析（6页），所有者权益分析（11页），资产负债表重点分析（20页）一
2、、TCL集团股份有限公司基本情况介绍TCL：全球化浪潮中新兴的中国力量TCL即TheCreativeLife三个英文单词首字母的缩写，意为创意感动生活。TCL集团有限公司创办于1981年，是一家从事家电、信息、通讯、电工等产品研发、生产及销售，集技、工、贸为一体的特大型国有控股企业。二十年来，TCL发展的步伐迅速而稳健，特别是进入九十年代以来，连续十年以年均50%的速度增长，是全国增长最快的工业制造企业之一。目前TCL涉及的家电、通讯、信息、电工几大主导产品都居国内同行前列。2000年，TCL集团销售总额205亿元，在中国电子信息百强企业中名列第五，品牌价值106亿元，也是广东省最大的工业制造
3、企业和最有价值品牌。2000年海外销售达5.14亿美元，其中彩电产品在越南市场的份额已达5%，在印度市场更超过7%，电话机、视盘机、家庭影院等产品出口也取得上佳的成绩。经过近三十年的发展，TCL借中国改革开放的东风，秉承敬业奉献、锐意创新的企业精神，从无到有，从小到大，迅速发展成为中国电子信息产业中的佼佼者。1999年，公司开始了国际化经营的探索，在新兴市场开拓推广自主品牌，在欧美市场并购成熟品牌，成为中国企业国际化进程中的领头羊。在发展壮大中，TCL确立了在自主创新方面的优势和能力：在TCL诞生了中国第一台免提式按键电话、第一台28寸大彩电、第一台钻石手机、第一台国产双核笔记本电脑等，很多具
4、有划时代意义的创新产品。2008年TCL全球营业收入384.14亿元人民币，5万多名员工遍布亚洲、美洲、欧洲、大洋洲等多个国家和地区。在全球40多个国家和地区设有销售机构，销售旗下TCL、Thomson、RCA等品牌彩电及TCL、Alcatel品牌手机。2008年TCL在全球各地销售超过1436万台彩电，1370万部手机。TCL集团旗下主力产业在中国、美国、法国、新加坡等国家设有研发总部和十几个研发分部。在中国、波兰、墨西哥、泰国、越南等国家拥有近20个制造加工基地。2008年TCL品牌价值达408.69亿元人民币（59.5亿美元），蝉联中国彩电业第一品牌。未来十年TCL将继续构建融设计力、品
5、质力、营销力及消费者洞察系统为一体的“三力一系统”，将TCL打造成中国最具创造力的品牌。企业愿景：成为受人尊敬和最具创新能力的全球领先企业企业使命：为顾客创造价值为员工创造机会为股东创造效益为社会承担责任企业精神：敬业、诚信、团队、创新企业价值观：诚信尽责公平公正变革创新知行合一整体至上经营策略：研制最好产品、提供最好服务、创建最好品牌2009年05月05日：总股本：293693.1144董事长兼CEO：李东生主要产业:A家电产业B通信产业C信息产业D电工产业E配套产业二、行业基本情况随着我国社会主义市场经济建设的深入，国内许多成功企业开始把经营触角延伸到其他领域，进行多元化扩张。这一点在目前
6、的家电业表现尤为突出，中国家电行业在经历了三十年的发展之后，传统制造型企业面临的竞争压力越来越大。大部分企业都像在挤独木桥，即使强大如海尔，也必须不断寻求新的转变以确保中国家电老大的地位。在热水器行业，无论是传统的燃气热水器、电热水器，还是新兴的太阳能热水器，国内、国际的知名品牌以及各山寨企业为争夺市场价格战、品牌战、区域战各种手段层出不穷。所有的企业都在朝着一个方向挖金子，真正能挖出金子的企业并不多。因此，很多企业首脑开始思索企业的转型之路。，2008年10月15日，胡锦涛同志在十七大报告中指出：“实现未来经济发展目标，关键要在加快转变经济发展方式、完善社会主义市场经济体制方面取得重大进展。
7、要大力推进经济结构战略性调整，更加注重提高自主创新能力、提高节能环保水平、提高经济整体素质和国际竞争力。要深化对社会主义市场经济规律的认识，从制度上更好发挥市场在资源配置中的基础性作用，形成有利于科学发展的宏观调控体系。”党的十七大，为中国国民经济未来的发展指明了方向，并明确了推进经济结构战略调整的指导方针，即：改变以往的“重出口、重投资，轻消费”的经济发展模式，逐步实现拉动内需，以消费拉动经济增长，实现GDP健康、可持续性发展的战略指导方针。党的十七大同时提出了“统筹城乡发展，推进社会主义新农村建设”，提出2020年消灭城乡差别，最终形成城乡经济社会发展一体化新格局。自20世纪80年代末、9
8、0年代初期，我国的家用电器产品经历了一次销售高峰，此后，家电产品逐渐成为国民消费市场的主导产品。在有社会主义特色的市场经济环境之下，经过10几年的发展，中国家电行业逐渐形成了完善的产业链和相关产业体系，家电制造、家电消费市场等相关产业链的不断发展，使得家电行业在促进国民经济发展、促进GDP健康可持续性发展环节都起到了重要的作用，家电行业已经成为国民经济增长的支柱性行业，成为中国经济实现可持续、健康增长的中坚力量。目前，受金融危机影响，全球消费电子市场几乎陷入了停滞状态，这在北美、欧洲和日本等消费电子市场表现得尤为突出，大部分消费电子企业的营业额和利润都出现不同程度地下滑，而作为新兴经济体的代表
9、，中国正成长为消费电子产业的“领涨中心”。众多消费电子企业认为，中国的经济环境稳定、市场潜力巨大，同时中国政府对消费电子产业的扶持力度和利好的产业政策，如“家电下乡”、电子信息产业调整和振兴规划等都将集中凝结形成对消费电子的巨大消费力。因而，“中国机会”对消费电子企业生存与发展至关重要。显然，“中国机会”正成为全球消费电子巨头的争夺焦点。为此，全球消费电子巨头们纷纷将目光投向中国市场，相继发布深化、强化中国市场的战略，期望在中国市场获得新的发展机会。而作为亚洲最具规模和影响力的中国国际消费电子专业展览会（SINOCES），自然成为海内外消费电子企业开拓中国市场的首选通道。四、主要财务数据分析（
10、一）企业偿债能力分析1.短期偿债能力分析短期偿债能力比率2008年2009年流动比率1.101.27速动比率0.640.83A、流动比率分析：TCL20082009年流动比率分别为1.10、1.27。流动比率增幅明显，说明企业短期偿债能力较强。从公司2008年2009年的资产负债表可以看出，公司流动资产与负债总体上都逐年上升，但流动资产增速快于流动负债增速。一般认为，生产企业合理的流动比率为2。TCL的流动比率虽然低于这个水品，但是从企业经营角度看，TCL企业内部闲置资金较少，因而其机会成本较低，获利能力也相对较高。从短期债权人角度看，企业应该增加流动资产以保证短期债券的偿还。B、速动比率分析
11、：企业该指标与流动比率指标大致相似说明企业的短期偿债能力的强弱。企业该指标保持在1为好，过大过小都有负面的影响。TCL20082009年速动比率都低于1，TCL的短期偿债能力偏低，企业面临较大的偿债风险。但是另一方面说明，TCL闲置资金较少，企业机会成本低，获利的水品相对较高。2.企业长期偿债能力分析长期偿债能力比率2008年2009年资产负债率（%）73.2272.12负债股权比率（%）36.5838.65A、资产负债率分析：20082009年，TCL的资产负债率呈下降趋势，从资产负债表可以看出，在国际金融危机的影响下，TCL管理层加强了对企业的日常运营管理，企业资产总额不断增加，负债略有增
12、加，反映了公司管理水平的提高，企业的资产负债率下降，企业偿债能力相对增强。B、负债股权比率：负债股权比率是从股东权益对长期负债的保障程度来评价企业的长期偿债能力的。20082009年，TCL的负债股权比率上升明显，企业所有者权益对债权的保障程度相应提升，企业财务风险降低。（二）企业营运能力分析企业营运能力2008年2009年应收账款周转率8.148.27应收账款周转天数44.2543.51存货周转率6.796.71存货周转天数53.0353.641、应收账款周转率及周转天数：2009年，TCL2009年应收账款周转率比2008年增加了0.13，反映了TCL企业应收账款变现速度加快，体现了企业应
13、收账款的管理效率与水品的增加。应收账款周转天数比2008年减少0.74，说明企业这一年来收帐速度加快，平均收账期短，坏帐损失少，资产流动快，偿债能力增强。2、存货周转天数及存货周转率：2009年，企业平均存货周转率比2008年减少0.08，存货周转天数比2008年增加0.61。总体上看TCL企业存货管理水平下降，销售能力变弱。主要原因可能是收金融危机影响，导致企业库存增加，产品销售困难。作为行业内领先企业，TCL集团应加强存货管理，采取积极的销售策略，减少存货营运资金占用量。（3） 企业盈利能力分析每股收益企业名称指标20082009TCL基本每股收益0.19380.1667稀释每股收益0.1
14、9380.1667从上面两个图表可以看出，从2008到2009年，TCL销售利润率变动浮动较小，基本维持在30%左右，说明TCL销售获取利润的能力较强。公司净资产收益率呈上升趋势，因而所有者投入所获得报酬也相应增加，企业获利能力也有所增强。公司的资产负债表显示，2008到2009年，公司的净利润一直增加，但是归属于母公司，作为普通股股东的当期净利润却有所下降，另外发行在外的股数增加，从而使得TCL的每股收益处于一个下跌的状况。5、 会计报表结构分析（水平，垂直分析）（1） 资产负债表分析TCL集团资产负债表水平分析表项目2009年（单位：千元）2008年（单位：千元）变动情况对总资产影响(%)变动额变动(%)流动资产货币资金96419856697267294471843.97%12.70%交易性金融资产30754126617-95863-75.71%-0.41%应收票据95400368929226471138.4
